Анализ и совершенствование управления оборотными средствами на предприятии ООО «КО «Радуга»

К3 = ДСФ / ОП                                                                          (37)

Где ДСФ – сумма денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений (стр.250 +  стр.260, ф. №1);

       ОП – (см. выше).

2.2.2. Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется как абсолютными,  так и относительными показателями.

1) Абсолютные показатели:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (К4) характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

К4 = СОС – ЗЗ                                                                           (38)

Где СОС – собственные оборотные  средства (стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.190 – стр.230, ф. №1);

       ЗЗ – запасы  и затраты (стр.210 + стр.220, ф.  №1).

Излишек (+) или недостаток (-)собственных  оборотных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных средств (К5)

К5 = СОСдз – ЗЗ                                                                       (39)

Где СОСдз – собственные и  приравненные к ним долгосрочные заемные средства (стр.490 +                 стр.590 + стр.640 + стр.650 – стр.190 – стр.230, Ф. №1);

       ЗЗ – запасы  и затраты.

Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов и  затрат (К6)

К6 = СОСдзк – ЗЗ                                                                      (40)

Где СОСдзк – сумма собственных, краткосрочных и долгосрочных заёмных  средств     (стр.490 + стр.590 + стр.690 – стр.190 – стр.230, Ф.№1);

       ЗЗ – запасы  и затраты.

- нормальная устойчивость финансового  состояния: К4<0, К5 >= 0, К6 >= 0.

- неустойчивое финансовое состояние:  К4 < 0, К5 < 0, К6 >= 0.

- кризисное финансовое состояние:  К4 < 0, К5 < 0, К6 < 0.

Данные показатели названы коэффициентами для простоты.

2) Относительные показатели:

Обеспеченность запасов  и затрат собственными источниками  формирования (К7). Рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат. Должен быть не менее 0,6

К7 = СОС / ЗЗ                                                                           (41)

Где СОС, ЗЗ – см. (К4)

Обеспеченность запасов  и затрат собственными и приравненными  к ним другими (заемными) оборотными средствами (К8). Чем ближе показатель к единице, тем лучше.

К8 = СОСдз / ЗЗ                                                                         (42)

Где СОСдз, ЗЗ – см. (К5).

Коэффициент Альтмана (ZA) (модифицированный вариант для предприятий, акции которых не котируются на бирже).[7, с.670]

ZA = 0,717*СОС /ВБ + 0,847*НП /ВБ +3,107*Пе / ВБ + 0,42*Исос / ОВ + 0,995*ВР / ВБ  (43)

Где СОС – собственные оборотные  средства;

        ВБ – валюта  баланса;

        НП – нераспределенная  прибыль (стр.470, Ф №1);

              Пе – прибыль до уплаты процентов  (стр.050+стр.060+стр.080+стр.090–стр100, Ф. №2);

               ВР – выручка.

При ZA < 1,23 (для данной модификации) – имеется высокая вероятность банкротства. Для прежней модификации вероятность банкротства определялась следующими величинами этого показателя: менее 1,8 - очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,71 до 2,99 - средняя; от 3,0 и выше - низкая.

Коэффициент Таффлера (ZT) [7, с. 670]

ZT = 0,53*Ппр / ОП + 0,13*ОС / ОП + 0,18*ОП / ВБ + 0.16*ВР / ВБ                     (44)

Где Ппр – прибыль от реализации (стр.050, Ф. №2).;

       ОП – наиболее  срочные обязательства предприятия  (стр.690 – стр.650 – стр.640, ф. №1);

       ОС – оборотные  средства (стр.290 – стр.230 ф. №1) (текущие  активы);

       ВБ, ВР – см. выше.

Критическое значение данного показателя: при ZT > 0,3 - предприятие имеет неплохие долгосрочные перспективы, при ZT < 0,2 – банкротство более, чем вероятно.

 

2.2.3. Рыночная устойчивость характеризуется  следующими показателями:

Индекс постоянного состава (К9). Рассчитывается как отношение стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам собственных средств. Чем ближе данный показатель к единице, тем лучше.

К9 = ОСВ / Исос                                                                       (45)

Где ОСВ – сумма основных средств  и прочих внеоборотных активов (стр.190 + стр.230, Ф. №1) (постоянные активы);

       Исос – источники  собственных средств (стр.490 + стр.640 + стр.650, Ф. №1).

Коэффициент автономии (К10). Показывает долю собственного капитала в совокупном капитале, характеризует независимость от заемных источников средств. Рассчитывается как отношение собственных средств к валюте баланса.

К10 = Исос / ВБ                                                                         (46)

Где Исос – см. (К9);

       ВБ – валюта  баланса (стр.300 актива или стр.700 пассива).

При К10 => 0,5 все обязательства  предприятия могут быть покрыты  собственными средствами, при К10 < 0,5 могут возникнуть финансовые затруднения  в будущем.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К11). Характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение величины всех обязательств предприятия к величине его собственных средств. Должен быть не более 1,0

К11 = ОВ / Исос                                                                        (47)

Где ОВ – сумма всех обязательств предприятия (стр.590 + стр.690 – стр.640 – стр.650, Ф. №1) (заёмный капитал);

Исос – источники собственных  средств (стр.490 + стр.640 + стр.650, Ф. №1).

Коэффициент манёвренности (К12). Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Должен быть не менее 0,33.

К12 = СОС / Исос = (Исос – ОСВ) / Исос                                            (48)

Где СОС – собственные оборотные  средства;

       Исос, ОСВ –  (см. К9);

 

2.2.4. Деловая активность характеризуется  следующими показателями:

Отдача всех активов (всего  капитала) (К13). Определяется отношением выручки от реализации продукции к средней величине валюты баланса. Чем ближе величина показателя к единице, тем эффективнее.

К13 = ВР / ВБ(ср)                                                                      (49)

Где ВР – выручка от реализации продукции (стр.010, Ф.№2);

       ВБ(ср) = (ВБн + ВБк) / 2 – сумма средней величины  валюты баланса;

       ВБн, ВБк –  валюта баланса на начало и  конец рассматриваемого периода  соответственно (стр.300 актива или  стр.700 пассива).

- Оборачиваемость оборотных средств  (количество оборотов) (К14), период  оборота оборотных средств (Тос), оборачиваемость материальных запасов  (Комз), период оборота материальных  запасов (Томз) были рассчитаны ранее (см. п.п. 1.4.2.2.).

Отдача собственного капитала (К15) рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней величине источников собственных средств (критическое значение, меньше единицы, чем больше этот коэффициент, по сравнению с единицей, тем эффективнее).

К15 = ВР / Исос(ср.)                                                                (50)

Где ВР – выручка от реализации продукции;

       Исос(ср) = (Исосн  + Исоск) / 2 – сумма средней величины  источников собственных средств  (см. К9);

       Исосн, Исоск  - сумма средней величины источников  собственных средств на начало  и     конец рассматриваемого  периода, соответственно.

Оборачиваемость дебиторской  задолженности (Кдз). Показывает скорость оборота всей дебиторской задолженности (включая долгосрочную)

Кдз = ВР / (ДЗн + ДЗк) /2                                                         (51)

Где ВР – выручка от реализации продукции;

       ДЗн, ДЗк –  дебиторская задолженность на  начало и конец периода (стр.230 + стр.240, Ф №1).

Период оборота дебиторской  задолженности (Тдз). Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

 Тдз = Д / Кдз                                                                              (52)

Где Д -  количество дней в отчетном периоде (год = 360 дней); 

      Кдз – см. выше.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (Ккз). Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Ккз = ВР / (КЗн + КЗк) / 2                                                        (53)

Где ВР – выручка от реализации продукции;

       КЗн, КЗк –  кредиторская задолженность на  начало и конец периода (стр.620, Ф. № 1).

Период оборота кредиторской задолженности (Ткз). Отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Ткз = Д / Ккз                                                                              (54)

Где Д, Ккз – см. выше.

Продолжительность операционного  цикла (Тоц). Сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

Тоц = Томз + Тдз                                                                         (55)

Где Томз – период оборота материальных запасов (см. п.п. 1.4.2.2., таблица 10);

       Тдз – см. выше.

Продолжительность финансового  цикла (Тфц). Период между оплатой за сырье поставщикам и поступлением денег от покупателей

Тфц = Тоц – Ткз?(Ккз)                                                                        (56)

Где Тоц, Ккз – см. выше.

Фондоотдача внеоборотных активов (Фо). Показывает, сколько рублей выручки приходится на один рубль внеоборотных активов

Фво = ВР / (ОСВн + ОСВк) / 2                                                   (57)

  Где ВР – выручка от  реализации продукции;

         ОСВн, ОСВк  – сумма основных средств и  прочих внеоборотных активов  на начало и конец периода  (стр.190 + стр.230, Ф №1) (постоянные активы);

Для расчета рассмотренных выше показателей финансового состояния  составим таблицу 18 исходных данных на основе бухгалтерской отчетности предприятия (форма №1 и форма №2) за 2010 и 2011 годы (ПРИЛОЖЕНИЕ Б). Поскольку на относительные показатели инфляция не влияет, исходные данные представлены в текущих ценах.

 

Таблица 18 –  Исходные данные для оценки финансового  состояния предприятия

 

Данные	В текущих ценах, тыс. руб.
	2010 г.		2011 г.
	01.01.	31.12.	01.01.	31.12.
Оборотные средства (ОС всего)	38 226	48 140	48 140	49 179
Наиболее срочные (текущие) обязательства  предприятия (ОП)	7 657	13 575	13 578	10 861
Денежные средства и прочие активы (ДСФ)	7 816	8 599	8 599	1 533
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (ДСА)	16 646	20 006	20 006	12 820
Собственные оборотные средства (СОС)	26 629	27 274	28 007	31 543
Запасы и затраты (ЗЗ)	21 311	27 286	27 286	35 576
Собственные и долгосрочные заёмные  средства (СОСдз)	30 569	34 565	34 562	38 318
Собственные и все заёмные средства (СОСдзк)	38 226	48 140	48 140	49 179
Внеоборотные активы (ОСВ)	26 945	27 407	27 036	27 514
Источники собственных средств (Исос)	53 574	54 681	55 043	59 057
Все обязательства предприятия (ОВ)	11 597	20 866	20 133	17 636
Валюта баланса (ВБ)	65 171	75 547	75 176	76 693
Материальные запасы (МЗ)	20615	26839	26839	35049
Дебиторская задолженность (ДЗ)	8830	11407	11407	11287
Кредиторская задолженность (КЗ)	5 696	11 614	11617	8175
Прибыль от реализации (Ппр)	4 893	5 360	7 187	4 892
Прибыль до уплаты процентов (Пе)	5 471	4 428	6 543	5 471
Не распределённая прибыль (НП)	42 690	44 396	44758	48619
Выручка (нетто) от реализации (ВР)	27 194		32 993
Себестоимость (Срп)	21812		25 121
Средняя (за период) величина оборотных  средств (ОС(ср))	43 183		48 660
Средняя величина источников собственных  средств (Исос(ср))	54 128		57 050
Средняя величина валюты баланса (ВБ(ср))	70 359		75 935
Чистая прибыль (ЧП)	3 656		4 537