Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

4.3.1. Анализ и оценка  деловой и рыночной  активности предприятия

 

   Деловая активность предприятия анализируется при помощи количественных и качественных показателей.

   К качественным  критериям традиционно относят  широту рынков сбыта, деловую репутацию, конкурентоспособность, наличие постоянных покупателей и поставщиков и т. д. Эти параметры имеет смысл сопоставлять с аналогичными по отрасли, а также по основным конкурентам.

   Количественные  критерии деловой активности  – это абсолютные и относительные показатели. Среди абсолютных показателей наиболее важными являются объем продаж, прибыль, величина активов (имущества). Эти показатели следует отслеживать в динамике за несколько периодов. При этом оптимальное соотношение имеет вид:

 

Кп > Кв > Кв_б

 

где:

  Кп     - темпы роста прибыли или коэффициент прироста прибыли, в %;

 
 

   Кв      - темпы роста выручки от продаж или коэффициент прироста выручки, в %;

 
 

   Кв_б    - темпы роста имущества предприятия или коэффициент прироста валюты баланса, в %.

 

   Если  прибыль увеличивается более  высокими темпами по сравнению  с другими показателями, это значит, что издержки производства и  обращения снижаются, а активы  предприятия используются рационально.

   На  практике даже успешно развивающееся  предприятие не застраховано от нарушения данного неравенства. Нарушения могут быть вызваны освоениями новых видов производства, изменениями технологий, обновлением и модернизацией основных средств в отдельные периоды, реорганизацией структуры управления и производства. Эти факторы тесно связаны с изменениями внешней среды и требуют серьезных капитальных вложений, окупаемых в отдаленной перспективе.

   Для  ОАО «Удмуртская энергосбытовая  компания» данные коэффициенты рассчитаны в процессе предварительного анализа (см. п. 4.2.1) для 2007 года, а так же ниже представлены аналогичные показатели за 2006 и 2008 года.

2008 год    -83 >  -8,8 > 44

2007 год    -1,05 >11,3 > 37,4

2006 год   -6,8 >13,2 > -2,8

Они показали, при высоких темпах снижения имущества предприятия и менее высоких темпах снижения выручки (хотя в 2008 году наблюдается резкое её снижение) наблюдается сначала увеличение, а в 2008 году резкое снижение прибыли от продаж. Это связано с финансово-экономическим кризисом. В данном случае нарушение неравенства, о котором говорилось выше, связано с обновлением основных средств, освоением новых видов продукции. Но при этом с уверенностью можно сказать, что управление активами и их использование происходило в отчетный период более рационально, чем в предыдущий.

 

   Относительные показатели деловой активности отражают эффективность использования имущества предприятия и представляют собой систему коэффициентов, рассчитываемых в аналитической таблице №17.

 

Расчет  коэффициентов деловой активности предприятия

Табл. №17

 

* - среднее  значение показателей баланса  (ф. №1) определяется обычным статистическим  методом, а именно:

(половина величины на начало отчетного периода + промежуточные значения + половина на конец отчетного периода) / (число слагаемых – 1).

   Следовательно,  если из фактического баланса  известны только два значения  показателей (общей величины активов  или имущества предприятия, внеоборотных  активов, оборотных активов, МПЗ, дебиторской задолженности, собственного капитала, кредиторской задолженности) – на начало и конец отчетного периода, то их среднее значение представляет собой среднее арифметическое этих двух показателей.

   ** - количество  календарных дней  за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

 

 Расчеты  рассмотренных показателей на  начало и конец анализируемого периода для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» представлены в таблице №18

 

Результаты  расчетов коэффициентов деловой активности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»

 

Табл. №18

 
 
 

   Наиболее значимые результаты расчетов показателей деловой активности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» свидетельствуют о том, что

- длительность  производственного цикла предприятия  Па_о составляет в среднем 22 дней, то есть менее одного месяца, и следовательно за календарный год компания претерпевает 16 производственных цикла. Это означает, что практически ежемесячно предприятие продает всю продукцию, выпущенную за отчетный квартал. Подтверждением этого факта является период оборота МПЗ, который составляет менее дня или 15,5 часов;

- оборачиваемость  собственного капитала Сс происходит  быстрее, чем оборотных активов,  а значит, длительность его оборота меньше, чем длительность производственного цикла. Последнее означает, что у предприятия есть «финансовый рычаг» в виде краткосрочных заемных капиталов, которые и придают ускорение оборачиваемости собственных средств предприятия.

- длительность  оборота дебиторской задолженности, которую принято называть сроком инкассации дебиторской задолженности, составляет 20 дней. Это означает, что ежемесячно покупатели и заказчики расплачиваются по своим долгам.  Длительность оборота кредиторской задолженности (задолженности предприятия поставщикам) чуть ниже длительности оборота дебиторской задолженности. Это говорит о том, что приток и отток денежных средств происходит не одновременно. Что свидетельствует о том, что ликвидность незначительно сокращается.

 

   Помимо  деловой активности предприятия  необходимо оценить и его рыночную  активность. Предприятия, имеющие свободные денежные средства, инвестируют их обычно в так называемые «голубые фишки» - акции ведущих компаний, активно торгуемые на фондовом рынке, приносящие высокий доход и участвующие в расчете биржевых индексов.

 
 

4.3.2. Анализ и оценка  финансовых результатов  и рентабельности  работы предприятия

 
 

   Анализ каждого элемента,  определяющего финансовые результаты работы предприятия (прибыль или убыток) за отчетный период и отраженного по соответствующим строкам ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках», важен для всех пользователей аналитической информации: руководящего звена, учредителей, акционеров, кредиторов, инвесторов и т.д. Руководство организации получает, таким образом, возможность определения перспектив развития, поскольку именно прибыль является источником финансирования как капитальных вложений, так и пополнения оборотных средств. Учредители и акционеры видят в ней источник получения дохода на вложенные капиталы, а кредиторов прибыль интересует с точки зрения погашения долгов по предоставленным кредитам, займам и процентам по ним.

   Анализ  финансовых результатов деятельности  предприятия включает:

• изучение изменений каждого показателя ф. №2 за отчетный период;
• структурный анализ отдельных статей;
• изучение динамического изменения показателей, трендовый анализ;
• факторный анализ.

              Формирование финансового результата  предприятия происходит по алгоритму,  приведенному на рис.2.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                             (-)

                                                                     

 
 
 
 

 

                                                                              (-)

 
 
 
 

 

                                                                             (+; -)

 

                                                                   

 

 

                                                                            (+;-)

 

                                                          

 

                                                                             (-)

 
 
 
 
 

Рис. 2. Алгоритм формирования финансового результата предприятия

 

   Анализ  элементов формирования финансового  результата, представленных на рис. 2, удобно проводить в аналитической таблице (см. табл. № 19).

   Для более  детального изучения финансовых  результатов предприятия целесообразно рассмотреть источники их формирования. Анализ прибыли до налогообложения начинают с исследования ее динамики и структуры как по общей сумме, так и по элементам. Для этого составляется следующая аналитическая таблица (см. табл. №20).