Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 
 

Анализ  и оценка САБ

 

   Все показатели  САБ можно разделить на 3 основные  группы:

- показатели  структуры баланса (4, 5 столбцы табл. №7)

- показатели  динамики баланса (6, 8 столбцы  табл. №7)

- показатели  структурной динамики (7 столбец   табл. №7).

   С точки  зрения аналитика в САБ интересными являются показатели 9-го столбца, так как они отражают структурный вклад различных элементов активов и пассивов в изменение валюты баланса. При этом изменение валюты баланса принимается за 100% (в данном случае это изменение произошло в сторону увеличения, т.е.  Δ Вб = 100%).

   Сопоставление  пассивов и активов ст. 9 позволяет  судить о том, за счет каких источников произошли изменения в активе баланса. Но для того, чтобы понять, какая из статей пассива явилась источником для финансирования внеоборотных активов, а какая – для финансирования оборотных, следует принимать во внимание правила финансирования активов источниками собственных и заемных средств.

   Если  у предприятия отсутствуют долгосрочные  обязательства, то можно представить  схему финансирования активов  следующим образом, используя  уравнение баланса (рис. 2):

 
 
 
 

 

Ав + Ао = (Сс- У) + Дк

 

Рис. 2

   Собственный  капитал направляется на покрытие  убытков в размерах, нормируемых  НК РФ, и он же является основным  источником для финансирования  внеоборотных активов. Остаток  от собственного капитала предприятия  после покрытия убытков и внеоборотных активов

Со = Сс- У – Ав.

носит название собственный оборотный капитал. Его можно рассматривать как  источник финансирования оборотных  активов.  Часть оборотных активов, профинансированная собственным оборотным  капиталом, называется собственными оборотными средствами. Поскольку собственный оборотный капитал всегда по абсолютной величине равен собственным оборотным средствам, то они обозначаются так же, т.е. Со. Оставшаяся часть оборотных активов финансируется краткосрочными обязательствами предприятия. Следовательно, схема финансирования, представленная на рис. 2, предполагает, что внеоборотные активы имеют источником финансирования собственный капитал, а оборотные активы – и собственный и заемный. Это доказывает и преобразованное уравнение баланса

 

Ао = (Сс-У-Ав) + Дк = Со + Дк.

 
 

  

Оценка  и выводы

 

1. Расчет  собственных оборотных средств ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» показывает следующее:

на начало отчетного периода

Сон = Ссн – Авн + Ддн = 228622-184882= 43740 (тыс.руб.)

на конец отчетного периода

                               Сок = Сск – Авк + Ддк = 223918- 185509 = 38409 (тыс.руб.).

Следовательно собственные оборотные средства в составе оборотных активов уменьшились за счет направления собственного капитала на финансирование основных средств.

2. В целом имущество предприятия за отчетный период увеличилось (Вб увеличилась на 37,4%- ст.8 в табл.№7). Но причина не в удовлетворительной работе предприятия ( из ст. 8 видно, что собственный капитал уменьшился на  2,06% за счет нераспределенной прибыли), а в достаточно резком увеличении дебиторской задолженности в активе и кредиторской в пассиве. Причины могут быть разные для этого:

- увеличение спроса на продукцию, что выразилось в увеличении дебиторской задолженности, и, соответственно, увеличенение закупок материально-производственных запасов.

- изменение  договорных отношений с покупателями  и поставщиками в сторону изменения цены.

В случае ОАО  «Удмуртская энергосбытовая компания» есть предположение, что увеличение продаж отчетного периода, которое наблюдается в ф. №2 по стр.010, заставило руководство увеличить поставки электрической энергии.

3. Рассмотрим  схему финансирования изменений  по активам и пассивам –  9-ый ст. САБ (результаты расчетов 9-го столбца – это процкентная доля изменений в активах и пассивах в ΔВб, при условии, что ΔВб принимаем за 100%). Долгосрочными обязательствами в данном случае можно пренебречь, поскольку речь идет об отложенных налоговых обязательствах, которые возникают по причинам расхождений правил бухгалтерского и налогового учетов предприятия и по существу являются как бы «внутренними обязательствами предприятия», не связанными с истинными заимствованиями.

 

 
 

                           0,3 + 99,7 = -2,28 + 102,28 = 100

  

                                                               ΔВб    

 
 
 

Рис. 4

 

   Отрицательные изменения произошли лишь во внеоборотных активах Ав, по активам, в остальных случаях наблюдается положительная тенденция.

  

   Однако  следует помнить, что структура  и динамика активов и пассивов  предприятия не отвечают на  вопрос о том, насколько выгодно для инвесторов (прежде всего собственников предприятия) вложение средств в него. Они только оценивают состояние активов и наличие (или отсутствие) средств для погашения обязательств перед кредиторами.

   Для ответа  на поставленный вопрос требуется провести анализ и оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   

 
 

                        1.2.4.Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

 

 Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  эффективным созданием и использованием денежных средств, необходимых для нормальной производственной деятельности.

   Внешним признаком финансовой  устойчивости считается платежеспособность.

   Платежеспособность – это показатель, оценивающий способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед контрагентами, вытекающие из условий хозяйственных договоров, обычаев делового оборота и отдельных хозяйственных операций.

   Высокий показатель финансовой  устойчивости характеризуется способностью  предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Только в этом случае предприятие имеет гибкую структуру финансовых ресурсов и является кредитоспособным, то есть имеет возможность получения кредитов и способно их возвращать вместе с процентами за использование.

 Таким  образом, финансовая устойчивость предприятия это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает его развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении кредитоспособности и платежеспособности при минимальном уровне риска.

   Анализ показателей финансовой  устойчивости происходит на основании  данных форм №1 и №5 бухгалтерской  отчетности.

   Для нормальной хозяйственной  деятельности предприятию необходимо  постоянно пополнять материально-производственные запасы (МПЗ). Для этого используют собственные оборотные средства, а если их недостаточно – привлекают заемные источники – краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы.

   Оценка излишка или недостатка собственных средств на пополнение запасов приводит к расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости.

   Излишек (недостаток) собственных  средств вычисляется по формуле:

 

ΔСо = Со – МПЗ,

 

где:

ΔСо – излишек (недостаток) собственных  оборотных средств;

Со = Сс – Ав – собственные оборотные средства, определяемые как разность между собственным капиталом и резервами предприятия (стр. 490 р.ΙΙΙ ф. №1) и внеоборотными активами (стр. 190 р. Ι ф. №1)

МПЗ – величина материально-производственных запасов, величина которой указывается по стр. 210 р. ΙΙф. №1.

 

   Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников финансирования МПЗ рассчитывают по формуле:

 

ΔСод_д  = (Со + Дд) – МПЗ,

 

где:

Дд  – величина долгосрочных кредитов и займов, определяемая по стр. 590 р.ΙY ф.№1.

 

   Излишек (недостаток) общей величины основных источников финансирования МПЗ определяется по формуле:

 

ΔСод_дд_к = (Со + Дд + Дк) – МПЗ,

 
 

где:

Дк – величина краткосрочных источников финансирования, которая представляет собой сумму показателей по стр. 610, 620 и 630 р.Y ф. №1 ( доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов по существу относятся к собственному капиталу предприятия).

 

   Рассчитанные  показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования  преобразуются в трехфакторную  модель:

 

                                                       М = (ΔСо; ΔСод_д;; ΔСод_дд_к).

 

   Эта  модель характеризует тип финансовой  устойчивости предприятия.

   Для   ОАО  «Удмуртская энергосбытовая  компания» расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на начало и конец анализируемого периода представлены в табл. №8.

 
 

Расчет  абсолютных показателей  финансовой устойчивости для ООО «ЭЛЬТ»

Табл. №8                               

 
 

Результаты  анализа и оценки показателей  табл. №8 можно представить следующим образом:

 

1. Предприятие характеризуется как на начало, так и на конец устойчивым финансовым  положением, так как тип финансовой устойчивости представлен трехфакторной моделью М(1,1,1). Это значит, что материально-производственные запасы финансируются собственным оборотным капиталом Со.
2. Такое финансовое состояние можно объяснить и тем, что предприятие помимо основного вида деятельности так же занимается: