Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 
 

   Итак  проведенный факторный анализ  валовой прибыли предприятия  показал, что:

- самое существенное  влияние на изменение прибыли в отчетном периоде оказало увеличение отпускных цен на продукцию (стр.5 в табл. №22), которое произошло в результате изменения тарифов и принципов торговой политики ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания». При этом само по себе увеличение выручки от продаж (стр. 2 в табл. №22), которое свидетельствует об увеличении физического объема продаж отчетного периода, оказало на порядок меньше влияние, что говорит о незначительном изменении объема продаж по сравнению с базовым периодом;

- себестоимость напрямую зависит от закупоной цены транспортных и других расходов. Этим можно объяснить достаточно большое положительное влияние себестоимости на изменение валовой прибыли (стр. 4 табл. №22);

- отрицательное влияние оказало на изменение валовой прибыли  увеличение коммерческих расходов в отчетном периоде. Объяснить этот факт можно значительной долей переменных расходов (расходов, зависящих от объема продаж или выручки) в составе коммерческих и управленческих расходов; так же тем фактором, что численность персонала увеличилась на 8,1%

- факторный анализ  прибыли подтвердил выводы, сделанные  в процессе общего предварительного анализа хозяйственной деятельности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» о снижение прибыли от основной деятельности и увеличение прибыльности от таких видов деятельности как продажа основных средств и сдача помещений в аренду.

 

   Максимизация и использование прибыли является основной целью коммерческой и производственной деятельности предприятия. Сравнение величины прибыли с величиной затрат характеризует эффективность этой деятельности. Наиболее распространенным аналитическим методом управления финансовыми результатами является операционный по алгоритму расходы – объем продаж- прибыль (убыток). Этот метод позволяет установить зависимость финансового результата предприятия по обычным видам деятельности от изменения структуры и величины расходов, уровня цен, объемов производства и продаж. Операционный анализ прибыли является внутренним (управленческим) и составляет коммерческую тайну предприятия. При наличии в распоряжении аналитика только внешней финансовой отчетности предприятия его провести невозможно. Следует только учитывать, что с помощью операционного анализа можно решать множество управленческих задач:

- определить  и осуществить оптимальные пути  выхода из кризисного состояния;

- оценить предпринимательский  риск;

- спрогнозировать рентабельность предприятия;

- оценить прибыльность  обычных видов деятельности;

- оценить прибыльность  инвестиций во вновь созданное  предприятие или расширение собственного  капитала действующего предприятия;

- разработать  выгодную предприятию ассортиментную политику.

   Ключевыми  параметрами операционного анализа  являются предельные значения  экономических показателей:

- критический  объем производства и продаж;

- порог рентабельности;

- запас финансовой  прочности.

   Указанные  понятия связаны с показателем маржинального дохода, который представляет собой выручку от продаж за вычетом переменных расходов. Вычитание величины постоянных расходов, не зависящих от выручки, из маржинального дохода дает финансовый результат работы предприятия – прибыль или убыток.

   Операционный  анализ прибыли не может быть  достоверным без расчета производственного  (операционного) рычага или силы  воздействия производственного  рычага:

СВПР = Мд / П,

 

где:

СВПР – сила воздействия производственного  рычага;

Мд – маржинальный доход;

П – прибыль  предприятия.

 

   Последний  показатель характеризует, во  сколько раз маржинальный доход  превышает прибыль. Чем выше  величина силы воздействия производственного  рычага, тем выше предпринимательский  риск данного предприятия.

   В практике  финансового анализа встречается четыре случая СВПР.

1) Мд = 0, то есть  выручка от продаж покрывает  переменные расходы, но предприятие  имеет убыток в размере постоянных  расходов.

2) 0 < Мд < постоянных  расходов, то есть выручка от  продаж покрывает переменные  расходы и часть постоянных. Предприятие несет убыток в размере оставшейся части постоянных расходов.

3) Мд = постоянным  расходам, то есть выручка от  продаж перекрывает все расходы,  прибыль равна 0, но деятельность  не безубыточна.

4) Мд > постоянных  расходов, то есть предприятие работа с прибылью.

   Эффект  СВПР проявляется в том, что  любое изменение выручки от  продаж ведет к интенсивному  изменению финансового результата  – прибыли или убытка. Это связано  с различным влиянием переменных  и постоянных расходов на финансовый результат при изменении объема производства и продаж. Если предприятие пересекло порог рентабельности, СВПР падает, так как в суммарных расходах снижается доля постоянных издержек. В противном случае действие СВПР усиливается из-за увеличения доли постоянных расходов.

   Порог  рентабельности предприятия определяется  по формуле:

 

ПР = Р₌ / Кмд,

 

где:

ПР – порог  рентабельности;

Р₌ - постоянные расходы;

Кмд – коэффициент  маржинального дохода.

   Коэффициент  маржинального дохода показывает  долю маржинального дохода в выручке от продаж и вычисляется по формуле:

 

Кмд = Мд / В

 

   Таким  образом, СВПР – это объективный  показатель, отражающий уровень  предпринимательского риска данного  предприятия. Чем он выше, тем  выше предпринимательский риск. Чтобы обезопасить предприятие и обеспечить безубыточность деятельности при малой доле постоянных расходов, можно производить меньший объем продукции в физических величинах, чем при большой доле. Ведь в первом случае запас финансовой прочности выше, чем во втором. Финансовый результат предприятия с низким уровнем постоянных расходов меньше зависит от изменения физического объема производства и продаж. С этой точки зрения, весь предыдущий анализ и оценка финансовых результатов деятельности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» показал, что прибыль этого предприятия существенно зависит от изменения физического объема продаж, что может свидетельствовать о высоком уровне постоянных расходов на предприятии.

   При уменьшении  выручки от продаж за счет  сокращения объемов производства и продаж СВПР характеризует возможную потерю прибыли или увеличение убытков. Особенно сложная ситуация возникает у тех предприятий, которые в условиях падения объемов производства несут убытки в размере, превышающем маржинальный доход. Увеличение выручки от продаж на таком предприятии снижает убытки в меньшей степени, чем рост объемов производства. И наоборот, предприятия с величиной убытков ниже маржинального дохода имеют шансы быстрее выйти из кризиса, поскольку рост объемов производства и продаж продукции более интенсивно снизит убытки.

   Операционный  анализ показывает чувствительность  финансового результата к изменениям  внешних и внутренних факторов  производства и продаж. Например, позволяет понять, до какой величины  можно изменять объем продаж без потери прибыли. Ведь для многих предприятий важно не наращивание массы прибыли, а ее сохранение в тех объемах, которые обеспечивают предприятию устойчивое развитие за счет оптимального соотношения производственных, социальных и налоговых платежей.

   Очень часто эти соотношения не выдерживаются на максимально возможном уровне прибыли. В основе анализа чувствительности лежит объем производства, обеспечивающий исходный финансовый результат при изменении одного из показателей: постоянных расходов, переменных расходов, цены единицы продукции.

   Если  изменяются постоянные расходы,  то вычисление объема производства  в физическом выражении исчисляется  по формуле:

 

N = Мдо / Кмдб / Ц₁б,

 

где:

Мдо – маржинальный доход отчетного периода;

Кмдб – коэффициент  маржинального дохода базового периода;

Ц₁б – цена единицы изделия базового периода.

   Если  изменяется уровень переменных  расходов, то объем производства  в физическом выражении исчисляется  по формуле:

 

N = Мдб / Кмдо / Ц₁б,

 

 

где:

Мдб – маржинальный доход базисного периода;

Кмдо – коэффициент  маржинального дохода отчетного  периода;

Ц₁б – цена за единицу изделия в базовом периоде.

 

   Анализ  экономической эффективности любого  предприятия не будет полным, если среди аналитических показателей  не будет показателей рентабельности или доходности. В общем виде показатели экономической эффективности рассчитываются по формуле:

 

Э = (П / З) х 100,

 

где:

Э – экономический  эффект;

П – прибыль;

З – затраты.

   В числителе  общей формулы может быть использован любой показатель прибыли из тех, которые присутствуют в ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках»: валовая, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения или бухгалтерская, чистая прибыль.

   В знаменателе  используют те показатели, эффективность  которых определяют, например, активы, собственный капитал и резервы, инвестиционный капитал, выручку и т. д.

   В практической  деятельности различают рентабельность  экономическую и рентабельность  финансовую.

   Экономическая рентабельность – это параметр, рассчитанный исходя из величины прогнозируемой прибыли, взятой из бизнес-плана или иного планового документа.

   Финансовая  рентабельность – это показатель, определяемый по реально полученной  прибыли, отраженной в бухгалтерской  финансовой отчетности.

   Показатели  рентабельности обычно объединяются в три группы:

1. группа показателей, характеризующая окупаемость производственных расходов (издержек производства) и инвестиционных проектов. Они носят название «показатели рентабельности производства»;
2. показатели рентабельности капитала (активов предприятия или вложенных средств);
3. показатели, формируемые на основе прибыли, – это все показатели рентабельности продаж или оборота.

      В соответствии с данной классификацией  показатели рентабельности представлены  в аналитической таблице №24.

 
 

Расчет показателей рентабельности предприятия

 
 

Табл. №24