Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

   На начало  отчетного периода выполняются  следующие соотношения:

 

А1<  П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

 

   Соотношения подтверждают отсутствие текущей ликвидности у предприятия на начало отчетного периода и наличие перспективной ликвидности. Является ли такая ликвидность баланса удовлетворительной для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» покажет анализ относительных коэффициентов ликвидности.

   Можно утверждать, что к концу отчетного периода    выше указанные соотношения приобрели вид:

 

А1 < П1

А2 >П2

А3 > П3

А4 < П4

 

   Первое соотношение показывает, что предприятие за один день не может погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Но при этом его дебиторской задолженности хватает для погашения срочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. При этом третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

   Теоретически  нехватка средств в одной группе активов может быть скомпенсирована избытком средств по другой. Однако на практике менее  ликвидные активы не могут быть заменены более ликвидными. Поэтому, если любое из трех неравенств имеет другой знак, чем в оптимальном варианте, ликвидность баланса считается нарушенной.

   Что же касается данного конкретного предприятия, то поскольку в этой части ликвидности баланса определяющими будут сроки выполнения обязательств перед контрагентами, указанные в конкретных договорах с ними, то финансовый менеджмент организации должен быть направлен на планирование и строгое соблюдение графика погашения кредиторской задолженности.

   Наконец, четвертое соотношение свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала Со или собственных оборотных средств ( это показатель иногда называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы  Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4). Рост Со отражает повышение ликвидности баланса предприятия, ведь оборотные средства – это сумма средств, оставшаяся после покрытия всех краткосрочных обязательств, что следует из уравнения баланса:

 

Со = Сс – Ав = Ао – Дк.

 

  Эти соображения подсказывают, что поскольку собственные оборотные средства к концу отчетного периода уменьшились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№12), то и ликвидность баланса ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» снизилась. Последнее связано с приобретением предприятием в отчетном году новых основных средств.

 
 
 
 

   Для всестороннего  изучения финансового положения  предприятия целесообразно рассчитать  несколько финансовых коэффициентов.  Это позволит оценить соотношение  каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №13).

 
 

Расчет  финансовых коэффициентов  для оценки ликвидности  и платежеспособности

 

Табл. №13

 
 
 

   Результаты  расчетов показателей приведены в таблице (см. табл. №14).

 
 

Результаты  расчетов относительных  коэффициентов ликвидности  и платежеспособности

 

Табл. №14

 
 
 
 
 

Анализ  и оценки относительных  коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»

 

      Коэффициент абсолютной ликвидности не достигает рекомендуемых значений ни в начале, ни в конце анализируемого периода. Однако к концу отчетного периода Кал растет и достигает 0,07, что означает, что на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 7% своих краткосрочных обязательств, а следовательно, все обязательства могут быть погашены практически за 14 дней. Вполне вероятно, что договорные отношения ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» с контрагентами по срокам оплаты предполагают задержку оплаты не менее указанных выше 14-15 дней.

   Коэффициент текущее ликвидности к  отчетному периоду снижается к  рекомендуемым значениям, что свидетельствует о грамотной работе с дебиторами.

   Величины  коэффициента общей ликвидности  на начало и конец отчетного периода находятся в пределах рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

   Коэффициент  самофинансирования к концу отчетного  периода несколько снижается  ( как и ликвидность баланса  в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» для возмещения краткосрочных долгов.

 
 

   В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство компании может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

   Кредитоспособность  предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

   Оценка  кредитоспособности – это комплексное  изучение финансового состояния,  позволяющее обоснованно решить  вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

   Для определения  кредитоспособности клиента используются  рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности  делятся на три класса (см. табл,№15). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

   Рейтинг каждого показателя устанавливают специалисты кредитного отдела банка. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Первый класс заемщиков набирает от 100 до 150 баллов, второй – от 151 до 250 баллов, третий – свыше 251 балла.

Классы  кредитоспособности заемщиков

Табл. №15

 

   Для ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так ( см. табл. №16)

 
 
 

Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»

 

Табл. №16

 

 

 

Анализ и оценка кредитоспособности ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»

 

  Из сводной таблицы видно, что к концу отчетного года ОАО «Удмуртская энергосбытовая комапания» можно отнести как к первому так и к среднему второму классу по кредитоспособности.

   Это означает, что фабрика может получать  кредит на обычных условиях: пол  залог имущества, поручительство, гарантию, в отдельных случаях  – страхование риска непогашения кредита. Процентные ставки при таком кредитовании – стандартные. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3.Анализ и оценка результативности деятельности предприятия

 
 

   Анализ  и оценка результативности деятельности предприятия является заключительным этапом в процессе углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Он, в свою очередь, состоит из двух частей:

-   анализа  и оценки показателей деловой  и рыночной активности;

-   анализа  и оценки финансовых результатов и рентабельности предприятия