Анализ денежных средств

 

В результате осуществления производственно-коммерческой деятельности ОАО «Завод «Электроприбор» за 2011-2013 гг.  увеличил объем денежной массы как в части поступления денежных средств, так и в части их оттока. По итогам 2012 г. положительный денежный поток увеличился на 15424 тыс. руб. или на 4,2 %, по итогам 2013 г. на 153936 тыс. руб. или на 39,8%. Отрицательный денежный поток по итогам 2012 г. увеличился на 30930 тыс. руб. или на 9,1 %, по итогам 2013 г. на 75021 тыс. руб. или на 20,2 %.

В связи с тем, что  в 2012 г. темп роста отрицательного потока был выше по сравнению с темпом роста положительного денежного потока, чистый денежный поток оказался ниже уровня 2011 г. на 50,2 %. 

Превышение притока денежных средств над их оттоком в 2013 году, обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере 94308 тыс. руб., что выше уровня 2012 г. в 6 раз.

Сравнение данных по текущей деятельности свидетельствует о превышении притока над оттоком в 2011 году на сумму 30570 тыс. руб., в 2012 году на 40765 тыс. руб., в 2013 г. – на 138618 тыс. руб., что служит положительным фактором, так как именно текущая (обычная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для совершения операций по инвестиционной и финансовой деятельности.

В таблице 11 представлена динамика положительного денежного потока ОАО «Завод «Электроприбор»

Таблица 11 – Показатели динамики положительного денежного потока ОАО «Завод «Электроприбор» (тыс. руб.)

Показатель	Годы			Отклонение (+, -)		Темп изменений, %
	2011	2012	2013	2012г. к 2011 г.	2013 г. к 2012г.	2012г. к 2011 г.	2013 г. к 2012г.
1. Средства, полученные от покупателей	333257	374877	522537	41620	147660	112,5	139,4
2. Прочие поступления по текущей  деятельности	10542	6412	17465	-4130	11053	60,8	в 2,7 раза
3. Выручка от продажи внеоборотных  активов	254	263	939	9	676	103,5	в 3,6 раза
4. Выручка от продажи финансовых  вложений	66	0	0	-66	0	0	x
5. Полученные проценты и дивиденды	9	476	23	467	-453	в 52 раза	в 20 раз
6. Поступления от погашения займов	0	0	0	0	0	x	x
7. Прочие поступления по инвестиционной  деятельности	27476	5000	0	-22476	-5000	18,2	0
8. Поступления от эмиссии ценных  бумаг	0	0	0	0	0	x	x
9. Поступления заемных средств	0	0	0	0	0	x	x
10. Прочие поступления по финансовой  деятельности	0	0	0	0	0	x	x
Всего поступило денежных средств (положительный денежный поток)	371604	387028	540964	15424	153936	104,2	139,8

 

Наибольший приток денежных средств ОАО «Завод «Электроприбор» за период 2011-2013 гг. был обеспечен за счет средств, полученных от покупателей (выручки от продаж и полученных авансов). Абсолютная величина прироста этих показателей в 2012 г. составила 41620 тыс. руб., темп роста по сравнению с 2011 г. составил 112,5%. В 2013 г. абсолютная величина этих показателей составила 147660 тыс. руб., темп роста по сравнению с 2012 г. составил 139,4%.

Прочие поступления по текущей деятельности по итогам 2013 г. увеличились на 11053 тыс. руб. или в 2,7 раза, выручка от внеоборотных активов - в 3,6 раза.

Структурные изменения состава притока денежных средств ОАО «Завод «Электроприбор» за 2011-2013 гг. представлена на рисунок 3.

за 2011 г.	за 2012 г.
за 2013 г.

 

Рисунок 3 – Структура притока денежных средств ОАО «Завод «Электроприбор» в 2011-2013 гг.

Из данных рисунка 3 следует, что удельный вес денежных притоков по текущей деятельности в общем объеме всех денежных поступлений составил в в 2011 г. составил 93 %, в 2012 г. – 98 %, в 2013 г. – 99%.

В таблице 12 представлен анализ динамики изменения отрицательного денежного потока.

Таблица 12 – Показатели динамики оттока денежных средств ОАО «Завод «Электроприбор» (тыс. руб.)

Показатель	Годы			Отклонение (+/-)		Темп изменений, %
	2011	2012	2013	2012г. к 2011 г.	2013 г. к 2012г.	2012г. к 2011 г.	2013 г. к 2012г.
1. Оплата товаров, работ, услуг	144311	131880	165001	-12431	33121	91,4	125,1
2. Оплата труда и начисления	111151	136201	164240	25050	28039	122,5	120,6
3. Погашение налоговых обязательств	15290	23043	19187	7753	-3856	150,7	83,3
4. Прочие текущие платежи	42477	49400	52956	6923	3556	116,3	107,2
5. Приобретение основных средств, капитальное строительство	27411	31088	45105	3677	14017	113,4	145,1
6. Прочие инвестиционные платежи	65	23	167	-42	144	35,4	в 7 раз
Отрицательный денежный поток	340705	371635	446656	30930	75021	109,1	120,2

 

Отток денежных средств за период 2011-2013 гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и уплате выданных авансов, т.е. осуществлением основной деятельности организации. При этом сумма денежных средств, использованных на эти цели в 2012 г. снизился на 12431 тыс. руб., в 2013 г. увеличилась на 33121 тыс. руб.

Таким образом, по итогам 2012 г. организация не достаточно эффективно осуществляло управление денежными потоками по итогам 2012 г.

По итогам 2013 г. следует признать, что объемы и динамика денежных поступлений и выбытий свидетельствуют об эффективности управления денежными потоками ОАО «Завод «Электроприбор».

Более наглядно структурные изменения оттока денежных средств ОАО «Завод «Электроприбор» представлены на рисунок 4.

 

за 2011 г.	за 2012 г.
за 2013 г.

 

Рисунок 4 – Структура оттока  денежных средств

ОАО «Завод «Электроприбор» в 2011-2013 гг.

 

Как показано на рисунке 4 в структуре оттока денежных средств наибольшая доля приходилась на платежи по текущей деятельности. Однако следует заметить, что по итогам 2013 г. организация значительно увеличила расходы на инвестиционную деятельность, что свидетельствует об укреплении материально-технической базы.

2.3. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ ОТЧЕТА О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ И ДРУГОЙ ИНФОРМАЦИИ КОСВЕННЫМ МЕТОДОМ

 

Для решения проблемы взаимоувязки двух «чистых» финансовых результатов (чистой прибыли и чистого денежного потока) используется так называемый косвенный метод анализа движения денежных средств.

Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса, отчета о финансовых результатах и приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, и:

- позволяет показать  взаимосвязь между разными видами  деятельности предприятия;

- устанавливает взаимосвязь  между чистой прибылью и изменениями  в активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

В таблице 13 представлена методика анализа денежного потока косвенным методом.

Таблица 13 – Методика анализа денежного потока косвенным методом24

+		Основная деятельность
	–	Прибыль (за вычетом налогов) Использование прибыли (соц. сфера)	Чистая прибыль = Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль
	+	Амортизационные отчисления	Амортизационные отчислений, прибавляются к сумме чистой прибыли т.к. они не вызывали оттока денежных средств
	+	Изменение суммы текущих активов Дебиторская задолженность Запасы Прочие текущие активы	Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет роста запасов и дебиторской задолженности
	+	Изменение суммы текущих обязательств (за исключением банковских кредитов) Кредиторская задолженность Прочие текущие обязательства	Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных за счет предоставления отсрочки оплаты от кредиторов, получения авансов от покупателей
+		Инвестиционная деятельность
	–	Изменение суммы долгосрочных активов Основные средства и нематериальные активы Незавершенные капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	Увеличение суммы долгосрочных активов, означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования Реализация долгосрочных активов увеличивает денежные средства
+		Финансовая деятельность
	+	Изменение суммы задолженности Краткосрочных кредитов и займов Долгосрочных кредитов и займов	Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов
	+	Изменение величины собственных средств Уставного капитала Целевых поступлений	Увеличение собственного капитала за счет размещения дополнительных акций означает увеличение денежных средств Выкуп акций и выплата дивидендов приводят к их уменьшению
=		Суммарное изменение денежных средств	Сальдо должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя отчетными периодами

 

Этапы расчетов денежных потоков при использовании косвенного метода:

1. По данным баланса  по каждой строке подсчитываются  отклонения и проставляются соответствующие  знаки («+» или «-») полученные  данные сведены в таблице 14.

2. Группируем все строки  баланса по видам деятельности:

• текущая,
• инвестиционная,
• финансовая.

3. Чистую прибыль из  «Отчета о финансовых результатах»  корректируем на оттоки и притоки  денежных средств по каждому  виду деятельности. В результате  рассчитывается совокупный денежный  поток.

4. Строится схема движения денежных средств, где указывается место оттока и притока денежных средств.

5. Проводим анализ полученных  результатов.

Таблица 14 – Корректировка чистой прибыли ОАО «Завод «Электроприбор» косвенным методом за 2011-2013 гг. (тыс. руб.)

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Чистая прибыль	22694	66859	71236
Корректировки чистой прибыли:
1. По текущей деятельности
- начисленная амортизация	-15117	-18838	-23482
- изменение остатков дебиторской  задолженности	-26574	-27741	-38003
- изменение запасов материальных оборотных активов	-7108	-15249	-12763
- изменение кредиторской задолженности	5719	1366	70757
- изменение отложенных налогов	237	2401	-739
- изменение краткосрочных финансовых  вложений	0	0	0
- изменение нераспределенной прибыли прошлых лет	18747	15823	11472
Итого по текущей деятельности	-24096	-42238	7242
2. По инвестиционной деятельности
- изменение остатков основных  средств	-3703	-485	14880
- изменение остатков нематериальных  активов	-99	-8254	3303
- изменение долгосрочных финансовых вложений	0	5000	0
- изменение незавершенного строительства	-4029	1748	-2211
Итого по инвестиционной деятельности	-7831	-1991	15972
3. По финансовой деятельности
- изменение остатка собственного  капитала	13919	-6911	1243
- изменение долгосрочных кредитов и займов	0	0	0
- изменение краткосрочных кредитов  и займов	60	57	220
Итого по финансовой деятельности	13979	-6854	1463
Итого сумма корректировок чистой прибыли	-17948	-51083	24677
Чистая прибыль с учетом корректировок	4746	15776	95913
Чистый денежный поток	30899	15393	94308