Совершенствование системы управления стоимостью организации

 

 

 

 

 

Выводы и предложения

Оценка рыночной стоимости бизнеса особенно важна, учитывая возросший объем сделок на рынке слияний и поглощений в недавнем прошлом и разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше. В сложившейся на сегодняшний день ситуации, когда существующие на рынке прогнозные значения вызывают справедливые сомнения относительно их надежности, в налаженную работу оценщика необходимо включить дополнительные инструменты оценки, по возможности, не зависящие от процесса прогнозирования. Изменившиеся в настоящее время экономические условия предполагают пересмотр некоторых теоретических и практических основ определения рыночной стоимости бизнеса.

Существуют три метода определения стоимости предприятия (бизнеса): затратный, сравнительный и доходный методы. На идеальном рынке все три подхода должны привести к одной и той же величине стоимости. Однако большинство рынков являются несовершенными, потенциальные пользователи могут быть неправильно информированы, производители могут быть неэффективны. По этим, а так же по другим причинам данные подходы могут давать различные показатели стоимости.

На сегодняшний день отстаивается позиция, согласно которой рыночную стоимость бизнеса можно оценивать по методикам оценки его эффективности. Оценку эффективности бизнеса предлагается проводить интегральным методом, основанным на применении системы показателей.

Данные показатели были отобраны в соответствии со следующими принципами:

- объективность оценочных  показателей;

- количественная определенность показателей;

- непротиворечивость отдельных  показателей;

- универсальность показателей;

- наличие эталонов для  показателей.

В ходе анализа результатов применения разработанной методики на практике, автором был сформулирован новый принцип оценки рыночной стоимости бизнеса – принцип интегрированности в финансовую систему предприятия. По результатам многокритериального анализа сильных и слабых сторон бизнеса, должен быть сформирован показатель оценки рыночной стоимости бизнеса, который, в свою очередь, должен служить ориентиром для принятия финансовых решений, детализация которых должна проводиться с учетом результатов анализа сильных и слабых сторон бизнеса.

Совершенствование системы управления стоимостью организации (бизнеса) на наш взгляд должна строиться на основании инвестиционной стоимости с учетом рисков предприятия.

Суть методики определения инвестиционной стоимости объединенной компании и компании-инвестора заключается в выделении и оценке количественных и качественных факторов стоимости компании, которые в наибольшей степени отражают предпочтения инвестора. В методике используются элементы затратного и доходного подходов к оценке стоимости. Особенностью методики является приведение прироста инвестиционной стоимости, созданной за период, к текущей дате (что позволяет одновременно учитывать влияние количественных и качественных факторов стоимости), а так же использование плавающей ставки дисконтирования (в целях учета изменчивости внешней среды).

На наш взгляд целесообразно дополнительно применять  следующие способы оценки стоимости бизнеса:

1)во-первых, использовать  в качестве базы исчисления  инвестиционную стоимость предприятия, которая складывается  из количественных  факторов стоимости бизнеса;

2) во-вторых,  рассчитывать величину премии по сделке за счет согласования рыночной и инвестиционной стоимости предприятия.

Предложенные выше способы дополняют основную методику оценки стоимости бизнеса, в результате окончательное, итоговое суждение о стоимости имущества на основе результатов применённых подходов к определению стоимости объекта оценки, способны увеличить его стоимость.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

I. Нормативно-правовые  материалы:

1.Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12 декабря 1993 г. // Российская газета. – 1993. – 25 декабря.

2.Гражданский кодекс РФ. Часть 1,2,3. / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. – №31. – Ст.3301. 

3.Налоговый кодекс РФ. Части 1 и 2  // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2005. – № 14. – Ст.2241.

4.Российская Федерация. Законы. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 октября 1999 г. N 164-ФЗ // Российская газета. – 1998. – 30 октября.

II. Основная литература:

1.Асаул, А. Н. Экономика недвижимости : учеб. для вузов по спец. 060800 «Экономика и упр. на предприятии (по отраслям)» / А. Н. Асаул. – Санкт-Петербург [и др.] : Питер : Питер-Принт, 2014. – 512 с.

2.Балабанов, И. Т. Экономика недвижимости : учеб. пособие / И. Т. Балабанов. – Санкт-Петербург [и др.] : Питер, 2012. – 206 с.

3.Березин, М. Ю. Налогообложение недвижимость : [к изучению дисциплины] / М. Ю. Березин. – Москва : Финансы и статистика, 2013. – 367 с.

4.Бочаров, В. В. Инвестиции : [инвестиционный портфель, источники финансировании, выбор стратегии : теория и практика : учеб. для вузов] / В. В. Бочаров. – 2-е изд. – Москва [и др.] : Питер, 2011. – 380 с.

5.Варламов, А. А. Земельный кадастр : в 6 т. : учеб. для студентов вузов. по спец. 310900 «Землеустройство», 311000 «Земельный кадастр», 311100 «Городской кадастр» / А. А. Варламов. – Москва :КолосС, 2003 – (Учебники и учебные пособия для студентов высших учебных заведений).[Т. 5] : Оценка земли и иной недвижимости / А. А. Варламов, А. В. Севостьянов. – 2014. – 265 с.

6.Горемыкин, В. А. Экономика недвижимости : учеб. для студентов, обуч. по экон. специальностям и направлениям / В. А. Горемыкин. – 6-е изд., перераб. и доп. – Москва : Юрайт, 2012. – 883 с.

7.Грибовский, С. В. Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие : для студентов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / С. В. Грибовский. – Москва : Маросейка, 2012. – 427 с.

8.Гришаев, С. П. Все о недвижимости: регистрация прав, купля-продажа, мена, дарение, аренда, наем жилого помещения, ипотека, наследование : [учеб.-практ. пособие] / С. П. Гришаев. – Москва : БЕК, 2014. – 258 с.

9.Гумба, Х. М. Ценообразование и сметное дело в строительстве : учеб.-практ. пособие / Х. М. Гумба, Е. Е. Ермолаев, С. С. Уварова ; Московский гос. строит. ун-т. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Юрайт : Высшее образование, 2014. – 419 с.

10.Довдиенко, И. В. Ипотека. Управление. Организация. Оценка : учеб. пособие для студентов вузов, обуч. по спец. экономики и упр. (060000) и спец. «Экспертиза и управление недвижимостью» (291500) / И. В. Довдиенко, В. З. Черняк. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 463 с.

11.Кашенцева, Н. П. (сост.). Экономика недвижимости : метод. указ. к выполнению контр. работы / Федер. агентство по образованию, Арханг. гос. техн. ун-т, Ин-т экономики, финансов и бизнеса ; сост.: Н. П. Кашенцева, Н. Ю. Жидкова. – Архангельск : Изд-во АГТУ, 2013. – 25 с.

12.Коваленко, Н. Я. Экономика недвижимости : учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений, обуч. по спец. 060800 «Экономика и упр. на предприятии АПК» / Н. Я. Коваленко, Г. А. Петранева, А. Н. Романов. – Москва :КолосС, 2013. – 239 с.

13.Коробко, В. И. Экономика городского хозяйства : учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений / В. И. Коробко. – Москва : Академия, 2013. – 158 с.

14.Кулиш, Л. П. Основы маркетинга : учеб. пособие / Л. П. Кулиш ; Федер. агентство по образованию, Арханг. гос. техн. ун-т. – Архангельск : Изд-во АГТУ, 2014. – 87 с.

15.Ломакин, Г. В. Оценка земли и иной недвижимости : учеб.-практ. пособие для дистанц. обучения / Ломакин Г. В. ; Департамент кадровой политики и образования М-ва сел. хоз-ва и продовольствия Рос. Федерации. – Москва : [ГУЗ], 2011. – 211 с.

16. Новиков, Б. Д. Рынок и оценка недвижимости в России : [к изучению дисциплины] / Б. Д. Новиков. – Москва : Экзамен, 2014. –510 с.

20.Определение инвентаризационной стоимости объектов градостроительной деятельности : [учеб. пособие] / С. Б. Сборщиков, Н. М. Шумейко, В. П. Березин [и др.]. – Москва : Изд-во Ассоциации строительных вузов, 2014. – 80 с.

21.Оценка недвижимости : учеб. для студентов вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / [Грязнова А. Г., Федотова М. А., Агуреев Н. В. и др.] ; под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – Москва : Финансы и статистика, 2014. – 492 с.

22. Раковский, В. И. (сост.). Объектная смета и сводный сметный расчет : метод. указания к выполнению курс. работы по экономике стр-ва / Федер. агентство по образованию, Арханг. гос. техн. ун-т ; [сост.: В. И. Раковский, И. Л. Слепухина]. – Архангельск : Изд-во АГТУ, 2015. – 39 с.

23.Раковский, В. И. (сост.). Определение рыночной стоимости недвижимости : метод. рекомендации к выполнению курс. работы по дисц. «Основы оценки недвижимости» / Федер. агентство по образованию, Арханг. гос. техн. ун-т ; [сост.: В. И. Раковский, И. Л. Слепухина]. – Архангельск : Изд-во АГТУ, 2012. – 51 с.

24.Тутыгин, А. Г. (сост.). Математическое моделирование в оценке недвижимости : метод. указания / Арханг. гос. техн. ун-т [и др. ; сост.: А. Г. Тутыгин, М. А. Амбросевич]. – Архангельск : Изд-во АГТУ, 2012.–60 с.

 

ЧОУ ВПО «Институт экономики, управления и права (г. Казань)»

Экономический факультет

 

ОТЗЫВ

на отчет по производственной практике - научно-исследовательской работе

по направлению 38.03.01 «Экономика», профиль «Финансы и кредит»

Студента Гапсалямовой Лилии Сулеймановны группы №_______

Сроки прохождения практики:  с 24 марта  по 6 апреля 

 

Тема научно-исследовательской работы Оценка стоимости бизнеса организации

Название темы

Научный руководитель ст. преподаватель Меньшаева Л.И.

№	Качественные характеристики работы	Макс. балл	Факт. балл
I.	Оценка работы по формальным критериям	12
1	Соответствие оформления отчета методическим указаниям.	2
2	Соответствие содержания отчета заданию на НИР	2
3	Наличие аналитических форм таблиц (т.е. включающих расчетные строки/столбцы), наличие рисунков	2
4	Применение профессиональных компьютерных программ для анализа и моделирования	2
5	Наличие приложений с первичными данными, используемыми для анализа	2
6	Соответствие работы критериям проверки на плагиат	2
II.	Оценка работы по содержанию (общая часть)	28
1	Качество введения (наличие всех содержательных компонентов)	3
2	Соответствие глав и параграфов их названию	2
3	Наличие анализа конкретных проблемных ситуаций, процессов по теме исследования	4
4	Отсутствие ошибок в расчетах, формулировании выводов или интерпретации результатов	3
5	Наличие рекомендаций общего характера по теме исследования	5
6	Актуальность источников литературы, использование в работе первичных данных, официальных источников информации сети Интернет	2
7	Отсутствие в работе устаревшей информации, непроверенных или неподтвержденных данных	3
8	Использование в работе не менее одной методики, метода или приема научного исследования	4
9	Научный стиль изложения, отсутствие упрощения и искажения терминологии	2
III.	Оценка работы по содержанию (специальная часть)	20
	Итого	60
IV	Дополнительные баллы за выполнение работы на повышенном уровне освоения компетенций

 

Перечень ошибок принципиального характера, описание критериев присуждения дополнительных баллов:

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

 

Оценка оригинальности текста:___________________

                                                              (в процентах)

Предварительная оценка за отчет о НИР______________________________

Работа к защите допущена/не допущена.

                                        (нужное подчеркнуть)

 

Критерий	Макс. балл	Факт. балл
Логически структурированный доклад, отражающий основные результаты исследования	6
Отражение в докладе основных положений отчета (наличие вводной части, результатов исследования, выводов по проблемам и путям их решения)	10
Четкость и связность устного выступления	6
Ответы студента на вопросы профессионально грамотны, исчерпывающие, подкрепляются выводами и расчетами, отраженными в отчете	15
Соблюдение регламента выступления	3
Итого	40

 

Баллы присваиваются только по итогам защиты работы по следующей шкале:

До 60 баллов - неудовлетворительно

61-70 баллов - удовлетворительно

71-85 баллов - хорошо

86-100 баллов – отлично

 

Оценка по итогам защиты: ___________________

Подпись научного руководителя ______________

«____» ______________ 201__ г.