Анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»

Согласно рисунку 3, страховые  взносы за 2010 год составили 275 млн. руб., за 2009 год – 210 млн. руб., и за 2008 год  – 201 млн. руб.

Проанализируем клиентскую базу ОСАО «Ингосстрах». Одно из направлений стратегии организации – активная работа с юридическими лицами. При этом большое внимание уделяется гражданам, которые за последнее время осознали необходимость страховой защиты. Доля физических лиц в общем объеме сборов страховой премии постоянно растет. Клиентская база ОСАО «Ингосстрах» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5 - Диаграмма клиентской базы по страховым взносам

ОСАО «Ингосстрах»

Согласно рисунку 5, страховые взносы физических лиц составили 52%, что на 4% больше страховых взносов юридических лиц, которые составили на конец 2010 года 48%. Рассмотрим структуру страхового портфеля ОСАО «Ингосстрах» по рисковым видам страхования. Диверсификация страхового портфеля является необходимым фактором финансовой устойчивости страховой организации. Большой объем деятельности ОСАО «Ингосстрах» страхует разнообразные риски – этим они повышают надежность организации. Структура страхового портфеля по рисковым видам страхования ОСАО «Ингосстрах» показана на рисунке 6.

Рисунок 6 - Диаграмма страхового портфеля по рисковым видам страхования ОСАО «Ингосстрах»

 

Динамика страховых  взносов по рисковым видам страхования  за 2008-2010 гг. показана на рисунке 7.

Рисунок 7 - Диаграмма страховых взносов по рисковым видам страхования ОСАО «Ингосстрах»

Проанализируем динамику страховых выплат по рисковым видам  страхования за последние три  года. Наряду с ежегодным увеличением  сборов по договорам страхования происходит и рост объемов выплат по страховым событиям. Это доказывает, что организация стремится к более полному удовлетворению потребностей клиентов в финансовой защите, своевременно и честно выполняет свои обязательства. Благодаря гибкой политике в области выплат ОСАО «Ингосстрах» сумела заработать достойную репутацию на рынке страховых услуг. Выплаты по рисковым видам страхования за 2008-2010 гг. показаны в таблице 5.

Таблица 5 - Выплаты по рисковым видам страхования ОСАО «Ингосстрах»

Виды	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Имущество и грузы	12%	10%	13%
Транспорт	50%	53%	54%
Ответственность	1%	0%	0%
Личное страхование (ДМС и несчастный случай)	4%	6%	5%
ОСАГО	33%	31%	28%

 

Из таблицы 5 видно, что выплаты страхового возмещения по страхованию имущества и грузов в 2010г. возросли по сравнению 2009г. на 3%, а по сравнению с 2008г. на 1%. Сумма страхового возмещения по страхованию средств транспорта увеличилась по сравнению с 2009г. на 1%, а по сравнению с 2008г. на 4%. По страхованию ответственности выплата за 2009-2010 гг. равна 0%, а в 2008г. составила 1%. Выплата по личному страхованию снизилась на 1% по сравнению с 2009г., а по сравнению с 2008г. возросла на 1%. По страхованию ОСАГО выплаты страхового возмещения снизились по сравнению с 2009г. на 3%, а в сравнении с 2008г. на 5%.

Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств ОСАО «Ингосстрах» в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, образует из страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы, которые являются наиболее крупным источником инвестиционных ресурсов.

Страховые резервы размещаются  в высоколиквидные и доходные активы. На страховые резервы приходится более половины источников средств  компании. Основная часть страховых  резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, учитывая, что сроки, на которые заключаются такие договоры, как правило, не превышают одного года, используется обычно в течение года со дня их поступления. При этом следует иметь в виду, что определенная часть таких ресурсов может потребоваться в любой момент для осуществления страховых выплат по договорам страхования, поскольку страховой случай может произойти даже на следующий день после заключения договора.

Следовательно, средства, полученные по договорам страхования иного, чем страхование жизни, могут быть инвестированы, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы. Данные вложения должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых компаний в денежных средствах, например, для осуществления страховых выплат.

Исключение может быть сделано лишь в отношении средств, аккумулированных в резервах выравнивания убытков. Эти резервы предназначены  для обеспечения выполнения страховщиками  своих обязательств по договорам  страхования лишь в тех случаях, когда текущих поступлений страховых взносов окажется недостаточно, а потому при благоприятном развитии событий такие резервы могут быть использованы частично и для более долгосрочных инвестиций. Это же касается и части резервов незаработанной премии в ситуации постоянного роста объема страховых операций, поскольку в подобной ситуации часть данных средств носит постоянный характер. Структура страховых резервов «Ингосстрах» ОСАО представлена в таблице 6.

 

Таблица 6 - Выплаты по рисковым видам страхования ОСАО «Ингосстрах»

Наименование показателя	2008 год	2009 год	2010 год
Резервы по страхованию жизни, тыс. руб.	40,796	4843,181	285,168
Резервы незаработанной премии, тыс. руб.	1006,345	1489,446	2218,718
Резервы убытков, тыс. руб.	626,392	1025,038	996,588
Другие страховые резервы, тыс. руб.	0	0	0
Резерв предупредительных мероприятий, тыс. руб.	55,147	91,503	130,068

 

Согласно таблице 6, резервы незаработанной премии ОСАО «Ингосстрах» имеют тенденцию к увеличению. В 2008 году размер данного резерва составлял 1006,345 тыс. руб., к 2010 году его объем увеличился уже до 2218,718 тыс. руб.

По-иному, обстоит дело со страховыми взносами, поступающими по договорам страхования жизни. Особенностями страхования жизни  являются, во-первых, длительный срок действия договоров: 5-10-15 и более лет, и, во-вторых, наступление обязательств по страховым выплатам в основной их части лишь по окончании действия договоров или в другие заранее оговоренные сроки, значительно отнесенные по времени от даты начала уплаты страховых взносов. Это позволяет, с одной стороны, инвестировать значительную часть резервов по страхованию жизни в относительно долгие инвестиционные проекты, причем, чем на более длительные сроки заключены договоры, тем более долгосрочными могут быть инвестиции, а с другой стороны, существенно снижать требования к ликвидности таких инвестиционных вложений.

В результате операции по страхованию жизни обеспечивают аккумуляцию долгосрочного денежного  капитала, а средства резервов по страхованию  жизни являются основным и наиболее важным источником инвестиций страховщиков.

Среди средств, которые  могут использоваться для инвестирования, следует выделить резервы предупредительных  мероприятий (см. таблицу 3). Однако доля их в структуре средств ОСАО «Ингосстрах» в настоящее время мала. Размеры этих резервов в последние годы практически не увеличиваются. За последние три года наблюдаются лишь незначительные изменения в структуре резервов предупредительных мероприятий. Так, если в 2008 году их объем составил 55147 млн. руб., то в 2009 году этот показатель увеличился лишь до 91503 млн. руб., а в 2010 году до 130068 млн. руб.

Помимо средств страховых  резервов (привлеченных ресурсов) ОСАО «Ингосстрах» имеет также собственные средства, которые могут быть использованы в инвестиционной деятельности (уставный, резервный, добавочный капитал, а также нераспределенная прибыль). Собственные средства могут использоваться на дальнейшее развитие организации, а также служат гарантией их устойчивости и способности выполнять свои обязательства. Поскольку данные ресурсы, как правило, свободны от конкретных обязательств, определенная их часть может быть вложена в сравнительно долгосрочные и менее ликвидные виды инвестиций.

Доля собственного капитала «Ингосстрах» ОСАО в последние годы имеет тенденцию к росту. Рост собственных средств повышает финансовую устойчивость компании и создает базу для дальнейшего расширения деятельности. Чистая прибыль за 2010 г. составила 2429 млн. рублей.

Постоянный рост собственных  средств и чистой прибыли свидетельствует о повышении степени надежности «Ингосстрах» ОСАО.

Таким образом, инвестиционный капитал «Ингосстрах» ОСАО (собственный капитал, страховые резервы и резервы предупредительных мероприятий) являются основными источниками инвестиционных ресурсов «Ингосстрах» ОСАО.

 

 

3.2 Оценка формирования инвестиционной политики

ОСАО «Ингосстрах»

 

К целям инвестиционной политики ОАСО «Ингосстрах» следует отнести: возвратность, надежность, доходность и ликвидность инвестиционных вложений.

Инвестиционный портфель компании, сформированный с учетом требований консервативной инвестиционной стратегии, призван диверсифицировать риски, обеспечить операционную ликвидность компании и получать стабильно высокий доход на инвестированный капитал.

Структура активов, которую  использует компания при реализации инвестиционной политики, является динамической величиной, ограниченной рамками валютного законодательства (Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»), законодательства в области страхования и управленческих решений, принимаемых при управлении инвестиционным портфелем. Для структуры активов характерна нестабильность динамики. На протяжении последних лет наблюдается заметное изменение объема инвестиций ОСАО «Ингосстрах» и их удельный вес в структуре активов. В 2007 году объем инвестиций составил 672 182 тыс. руб., в 2008 году объем инвестиций значительно увеличился и составил 4 135 061 тыс. руб., в 2010 году наблюдается снова снижение инвестиций, размер которых равен 2 930591 тыс. руб. Так, если в 2008 году удельный вес инвестиций в структуре активов организации составлял 47%, то на сегодняшний момент в структуре активов наблюдается снижение удельного веса инвестиций. Он составляет уже 46 %.

Структура инвестиционного  портфеля по валюте риска:

1.Доля инструментов  в USD 60-100%

2.Доля инструментов  в RUR 0-40%

3.Доля инструментов  в EURO 0-10%.

В структуре инвестиций «Ингосстрах» ОСАО долговые ценные бумаги и займы предприятиям и организациям имеют удельный вес, равный 25% инвестиционных вложений. Доля вложений в акции равна 40%. На вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций приходится более 11% вложений. Вложения в депозитные вклады банков занимают 25% инвестиций.

Таким образом, обращает на себя внимание, что ОСАО «Ингосстрах» меньше направляет средства в активы, связанные с получением долей собственности в других организациях, предпочитая таким вложениям размещение средств на банковских вкладах.

Вложения средств на приобретение государственных и муниципальных  ценных бумаг имеют небольшой  удельный вес в инвестиционном портфеле ОСАО «Ингосстрах». На такие ценные бумаги приходится менее 3% инвестиций.

Для углубления анализа проводимой ОСАО «Ингосстрах» инвестиционной политики необходимо рассмотреть структуру вложений средств страховых резервов. Она, по некоторым параметрам, существенно отличается от инвестирования всех активов, включающих собственные средства организации и представлена на рисунке 8.

Рисунок 8 - Структура инвестиций ОСАО «Ингосстрах»

 

Вложения средств страховых резервов ОСАО «Ингосстрах» в акции составляют около 40%. На вложения в государственные и муниципальные ценные бумаги приходится около 12% резервов ОСАО «Ингосстрах». В долговые ценные бумаги и займы предприятиям и организациям вложено примерно 17% страховых резервов. Доля вложений в депозитные (срочные) банковские вклады и в банковские векселя составляет около 18% страховых резервов. Во вклады в уставные капиталы других организаций размещено 13% страховых резервов ОСАО «Ингосстрах».

Вложения в ПИФы, в  общие фонды банковского управления, в жилищные сертификаты, в слитки золота и серебра не так популярны и составляют не более 5% всех страховых резервов.

Значительная часть  резервов связана с такими активами, которые определяются особенностями  страховой деятельности и не являются, по сути, вложениями. Это, в частности, депо премий у перестрахователей и дебиторская задолженность.

Результатом инвестиционной политики компании является высокий  показатель доходов, полученных от инвестирования страховых резервов и собственного капитала. Инвестиционный доход на 01.01.2010 года составил 845 млн. руб. Высокий показатель инвестиционных доходов по итогам года свидетельствует о повышении устойчивости ОСАО «Ингосстрах».