Анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Апреля 2013 в 20:40, дипломная работа

Описание работы

Целью выпускной квалификационной работы является изучение особенностей формирования инвестиционной политики страховой компании и разработка путей ее совершенствования.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
изучить понятие и значение инвестиционной политики страховой компании в современных условиях;
рассмотреть механизм формирования инвестиционного портфеля страховых компаний;
провести анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»;
проанализировать финансовое состояние и инвестиционные ресурсы ОСАО «Ингосстрах»;
оценить формирование инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах»;

Содержание работы

Стр.
Введение
5
1. Теоретические основы инвестиционной политики страховой компании
10
1.1 Понятие и значение инвестиционной политики страховой компании в современных условиях
10
1.2 Виды и структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов
17
1.3 Зарубежный опыт формирования инвестиционной политики страховой компании
22
2. Методологические основы формирования инвестиционной политики страховой компании
32
2.1 Критерии оценки инвестиционных проектов
32
2.2 Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности страховой организации
36
2.3 Современное состояние инвестиционной политики страховых компаний
43
3. Анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»
50
3.1 Характеристика деятельности страховой компании ОСАО «Ингосстрах»
50
3.2 Оценка формирования инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах»
66
3.3 Направления повышения эффективности инвестиционной политики
77
Заключение
84
Список использованной литературы
88

Файлы: 1 файл

диплом инвестиции.doc

— 713.00 Кб (Скачать файл)

 

Содержание

 

 

Стр.

Введение

5

1. Теоретические основы инвестиционной политики страховой компании

10

1.1 Понятие и значение  инвестиционной политики страховой  компании в современных условиях

10

1.2 Виды и структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов

17

1.3 Зарубежный опыт формирования инвестиционной политики страховой компании

22

2. Методологические основы формирования инвестиционной политики страховой компании

32

2.1 Критерии оценки инвестиционных проектов

32

2.2 Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности страховой организации

36

2.3 Современное состояние инвестиционной политики страховых компаний

43

3. Анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»

50

3.1 Характеристика деятельности страховой компании ОСАО «Ингосстрах»

50

3.2 Оценка формирования инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах»

66

3.3 Направления повышения эффективности инвестиционной политики

77

Заключение

84

Список использованной литературы

88


 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность выбранной темы заключается в том, что инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, грамотного вложения финансового капитала являются обновление имеющейся материально технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности и т.д.

Инвестиции представляют собой  применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство действиями и принятие решений, которые облегчают достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития, адаптации к ним и окупаемости вложенных средств, а в дальнейшем получение прибыли.

Инвестиционная деятельность выступает одним из главных факторов обеспечения эффективного функционирования страховых компаний.

Во-первых, инвестиционная деятельность определяет саму возможность  предоставления страховых услуг  за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда. Прежде всего, это касается тех видов страхования, где планируемая доходность от инвестиций учитывается при расчете тарифов (страхование жизни), или там, где обязательства страховщика выражены в денежных единицах, отличных от тех, в которых формируются страховые резервы.

Во-вторых, хорошо организованная инвестиционная деятельность обеспечивает качество предоставляемых услуг  и определяет рыночное положение  страховщика. Инвестиционная деятельность влияет на основные характеристики страхового продукта, прежде всего, на его стоимость, и на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое сроками страховых выплат.

В-третьих, инвестирование дает возможность владельцам страховой  компании развивать свой бизнес и самостоятельно управлять им. Именно за счет инвестирования страховых фондов происходит накопление средств для увеличения собственных средств без привлечения внешних инвестиций. Это крайне важно ввиду постепенного увеличения требований к минимальным размерам уставного капитала страховых организаций.

Страховая организация наряду с  другими институтами (банками, биржами, инвестиционными фондами) составляет органичный элемент финансовой системы  общественного хозяйства. Принцип  аккумулирования и последующего распределения значительных денежных потоков предопределяет состав и структуру капитала страховой организации, выделяя в качестве его основной ведущей части финансовые ресурсы.

Кругооборот средств страховой  организации не ограничивается осуществлением страховых операций, он усложняется вовлеченностью ее в инвестиционный процесс.

Проводя инвестиционные операции и  извлекая из них прибыль, страховщики  в то же время оказываются в  значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. С одной стороны, потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к невыполнению им своих обязательств по договорам страхования и к банкротству. С другой стороны, страховая компания заинтересована в получении как можно большего дохода от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страховщик должен гармонизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов. При этом принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация, возвратность, прибыльность и ликвидность.

Основополагающее значение при  осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств  из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Для осуществления таких оценок используются методики анализа платежеспособности, а также экспертные оценки специалистов, которые должны исходить не только из текущего состояния дел, но и из перспектив его изменения.

Исходя из опыта развитых стран, можно утверждать, что необходимость  осуществления активной инвестиционной политики страховщиком обусловлено  тем, что собственно операции страхования  являются малоприбыльными, а зачастую и убыточными, и, как следствие, возможность увеличить собственные средства страховщиков лежит в осуществлении эффективной инвестиционной политики.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение особенностей формирования инвестиционной политики страховой компании и разработка путей ее совершенствования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • изучить понятие и значение инвестиционной политики страховой компании в современных условиях;
  • рассмотреть механизм формирования инвестиционного портфеля страховых компаний;
  • провести анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»;
  • проанализировать финансовое состояние и инвестиционные ресурсы ОСАО «Ингосстрах»;
  • оценить формирование инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах»;
  • разработать предложения по улучшению инвестиционной политики страховой компании.

Объектом исследования является деятельность ОСАО «Ингосстрах».

Предметом исследования являются особенности и закономерности формирования инвестиционной политики страховой компании в современных экономических условиях.

Эмпирическую основу исследования составили специальная литература, концепции и взгляды отечественных и зарубежных авторов, журнальные статьи, материалы научных семинаров и конференций, связанные с вопросами формирования инвестиционной политики страховой компании.

Структура работы. Выпускная  квалификационная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и  приложений.

Введение раскрывает значение избранной темы, содержит ее актуальность и важность. Во введении также указана цель выпускной квалификационной работы и задачи, которые будут решены в ходе ее написания, выделены объект и предмет исследования.

В первой главе дипломной  работы рассмотрены теоретические основы инвестиционной политики страховой компании, изучен механизм формирования инвестиционного портфеля страховых компаний.

Во второй главе работы представлен анализ формирования инвестиционной политики на примере ОСАО «Ингосстрах» и дана оценка формирования инвестиционной политики предприятия.

Третья глава содержит направления совершенствования инвестиционной политики ОСАО «Ингосстрах».

Выводы и предложения по результатам  выпускной квалификационной работы еще раз подтверждает актуальность темы с точки зрения перспектив дальнейших исследований, отражают главные аспекты основных этапов исследования и содержат суть важнейших практических предложений. Здесь также содержатся краткие выводы по разделам основной части выпускной квалификационной работы, оценка полноты решения поставленных во введении задач.

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ СТРАХОВОЙ  КОМПАНИИ

 

 

    1. Понятие и значение инвестиционной политики страховой компании

инвестиционная  политика страховая компания

Концентрация  страховщиками значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной политики. Страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от страхователей, в активный капитал, действующий на рынке. В соответствии с действующим законодательством РФ инвестиционная деятельность — это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам.

Страхование является особым видом экономических отношений, поэтому экономико-финансовые основы деятельности страховой компании отличаются от других видов коммерческой деятельности в условиях рынка. Отличия касаются, прежде всего, вопросов формирования финансового потенциала и поддержания финансовой устойчивости страховщика.

Основными источниками  формирования финансового потенциала страховой компании являются:

  • собственный капитал;
  • страховые взносы (премии) клиентов;
  • доходы от инвестиционной деятельности [45. С.109].

Механизм страхования  имеет важную особенность, позволяющую  страховым организациям сначала  собирать и накапливать взносы страхователей, а выплаты осуществлять позже при фактическом наступлении страхового случая. По страхованию жизни отложенный период выплат может составлять десятки лет; по рисковым видам страхования сроки действия договоров короче. Однако, в любом случае, существует временной промежуток, в течение которого страховая компания имеет в своем распоряжении определенные денежные средства и может их использовать для получения дополнительного дохода путем инвестирования. Таким образом, инвестиционные возможности обусловлены самой экономической природой страхования.

На рисунке 1 представлена схема формирования и использования  финансов страховой компании.

 

Рисунок 1 - Формирование финансов страховой компании

Возможности страховой  компании по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом. Под инвестиционным потенциалом страховой организации понимается совокупность денежных средств, которые являются временно или относительно свободными от страховых обязательств и используются для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.

Для инвестирования страховая  компания может использовать только часть имеющихся денежных средств, к которым относятся страховой  фонд и собственный капитал. При  этом, временно свободными от страховых  обязательств денежными средствами является страховой фонд до его использования на страховые выплаты. В этом своем качестве он оказывает значительное влияние на изменение инвестиционного потенциала страхового общества в зависимости от наличия и объема страховых выплат. Собственный капитал является относительно свободными от страховых обязательств денежными средствами, которые могут использоваться для страховых выплат в случае недостаточности средств страхового фонда. Их величина с высокой степенью вероятности поддается планированию, и она значительно меньше влияет на изменение инвестиционного потенциала страхового общества [47. С.36].

Итак, реализация инвестиционного  потенциала страховой компании представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала. Экономические особенности формирования и использования страхового фонда предполагают наличие соответствующих особенностей в его инвестировании и значительное отличие данного процесса от инвестирования собственного капитала.

Инвестиционный потенциал является переменной величиной, складывающейся под влиянием множества факторов, основные из них:

  • объем собираемых страховых премий;
  • структура страхового портфеля;
  • убыточность или прибыльность страховых операций;
  • условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
  • сроки страховых договоров;
  • объем собственных средств [48. С.15].

На микроуровне инвестиционный потенциал характеризует возможности  отдельной страховой компании стабильно  и гарантированно осуществлять выплаты  по страховым случаям. Поэтому, кроме общих показателей, характеризующих инвестиционный потенциал, целесообразно выделить специфические показатели, дающие оценку использования данного потенциала в страховых целях.

Информация о работе Анализ формирования инвестиционной политики страховой компании на примере ОСАО «Ингосстрах»