Теоретические основы формирования эффективной структуры инвестиций в основной капитал предприятия

 

 

 

Содержание

 

 

 

Введение

 

Важнейшей задачей современного этапа развития Российской Федерации является достижение устойчивого и стабильного роста. Системным фактором, обеспечивающим необходимую динамику экономического развития, является инвестиционная политика предприятия, направленная на формирование оптимальной структуры инвестиций в основной капитал.

Инвестиции играют исключительно важную роль в создании мощного индустриального государства через прогрессивные изменения в структуре экономики страны, внедрение достижений научно-технического прогресса и повышение эффективности производства.

Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений каптала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия; определяет масштабы и темпы развития предприятия, способствует повышению его конкурентоспособности.

Экономическое развитие предприятия, обусловливающее рост формируемого им инвестиционного дохода, и его инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому каждое предприятие должно уделять постоянное внимание своей инвестиционной деятельности.

Отечественными промышленными компаниями, в настоящее время, решаются задачи модернизации существующих и создания новых производственных мощностей.

При реализации большого числа инвестиционных проектов, в одной промышленной компании, возникает острая необходимость учета взаимного и совместного влияния инвестиционных проектов друг на друга и на деятельность компании в целом. Разработка научно обоснованных подходов формирования оптимальной структуры инвестиций в основной капитал является актуальной и имеет практическую значимость для деятельности промышленных компаний.

Обеспечение высоких темпов и качества экономического развития предполагает ускоренное решение одной из важнейших стратегических задач промышленной политики - повышение конкурентоспособности российской экономики.

Повышение конкурентоспособности тесно связано с активизацией и, что не менее важно, с увеличением эффективности инвестиционных процессов, поэтому вопросы, связанные с системным регулированием инвестиций компании (фирмы), являются весьма актуальными, в том числе и в аспекте совершенствования принципов и методов формирования инвестиционной политики.

Изложенные обстоятельства определяют актуальность проведения теоретических исследований, разработки новых методических подходов к проблеме формирования оптимальной структуры инвестиций в основной капитал и повышения ее эффективности.

Цель работы  - исследовать особенности формирования структуры инвестиций в основной капитал предприятия и определить пути ее совершенствования.

Реализация поставленной цели потребовала постановки и последовательного решения следующих задач: раскрыть сущностные характеристики инвестиций; рассмотреть теоретические основы формирования оптимальной структуры инвестиций в основной капитал предприятия; оценить эффективность формирования и реализации инвестиционной политики предприятия ЗАО «Союзпоставка-Черноземье»; проанализировать эффективность структуры инвестиций предприятия и прочие показатели инвестиционной деятельности; выработать рекомендации по оптимизации структуры инвестиций в основной капитал.

Объект исследования – предприятие г. Липецка ЗАО «Союзпоставка-Черноземье».

Предмет исследования – совокупность экономических отношений, связанных с процессами формирования и совершенствованием структуры инвестиций в основной капитал.

Общетеоретической основой исследования послужили труды ведущих представителей отечественных и зарубежных школ в области экономической теории и инвестирования, законодательные и нормативные акты, программные документы Российской Федерации.

Информационная база исследования – финансовые и статистические данные о функционировании предприятия ЗАО «Союзпоставка-Черноземье», отечественные публикации, включая монографии, периодические издания.

В процессе выполнения работы применялись общенаучные и специальные методы исследования.

В качестве научного инструментария использованы методы абстрактно-логического, сравнительно-аналитического и экономико-статистического исследования.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что исследование дополняет ряд теоретических подходов по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью предприятия, развивает механизмы активизации инвестиционных процессов.

Практическая значимость работы заключается в том, что проведенный анализ позволяет более конкретно определить систему мер по повышению эффективности инвестиций в промышленности России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы формирования эффективной структуры инвестиций в основной капитал предприятия

 

1.  Экономическая сущность и значение инвестиций

 

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов.

Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности устанавливаются и регулируются Федеральным законом от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Развитие экономики государства зависит от эффективности реализации инвестиций. Особенно это касается капитальных вложений в основные фонды и производственные мощности. Закон определяет инвестиции как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, что вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате чего образуется доход или достигается социальный эффект.

Инвестиция - относительно новое для нашей экономики понятие. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “капитальные вложения”. Понятие “инвестиция” шире, чем понятие “капитальные вложения”. Инвестиция содержит в себе как реальные, так и портфельные инвестиции, то есть вложение в ценные бумаги и активы других предприятий.

Согласно Федеральному Закону «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестицией понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [2].

На практике нередко термин «инвестиция» понимается в обобщенном смысле как вкладываемые активы и (или) как процесс помещения капитала в юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (более года) либо с целью получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения влияния, либо в связи с тем, что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в этой области, а также вложения в ценные бумаги.

Слово “инвестиция” происходит от латинского “invest”, что значит вкладывать. В настоящее время значение инвестиции в экономике предприятия достаточно высоко. Для того, чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать расходы производства и повышать конкурентоспособность своей продукции, оно должно направлять финансовые ресурсы  не только на текущие расходы, но и на долгосрочные инвестиции.

Инвестиция обеспечивает динамическое развитие предприятия и позволяет решать такую  задачу, как расширение собственной предпринимательской деятельности за счет нагромождения финансовых и материальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверсифицирование деятельности в результате освоения новой области бизнеса.

Инвестирование (инвестиционный процесс) - это процесс простого или расширенного воссоздания средств производства, связанное с тем, что основные фонды предприятия поддаются износу, машина и оборудование стареют физически и морально и должны замещаться новыми. Максимизация прибыли предприятия в долгосрочном периоде решается путем  привлечения в производство новейшей техники и технологии, проведения технического перевооружения и реконструкции.

Иногда еще сохраняется точка зрения, при которой инвестиции отождествляются с капитальными вложениями. Подобный взгляд на инвестиции преобладал в экономике, которую сегодня относят к социалистической. В ней до конца 80-х годов прошлого века, пока не началась перестройка, термин «инвестиции» не использовался, а основным понятием, отражающим инвестиционную активность предприятия, являлось понятие «капитальные вложения». И только с началом перехода к рыночным отношениям термин «инвестиции» получил повсеместное распространение в нашей экономической литературе, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Отождествление инвестиций с  капиталовложениями ограничило их понимание затратами на воспроизводство, увеличение и совершенствование основных фондов, а в более широком понимании и как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств.

 Использование термина «инвестиции», как правило, рассматривалось в связи с расширенным воспроизводством основных фондов в долгосрочном периоде, т.е. под ними понимались капитальные вложения, но подчеркивался их долгосрочный характер. Данное понимание отражало затратный (затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование) и ограниченно ресурсный подход (инвестиции – это финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов в долгосрочном периоде) в понимании инвестиций. В целом это было естественно, так как не существовало рынка инвестиций, объекты инвестирования ограничивались различными видами реальных активов, инвестиции в которые совпадали с понятием «капитальные вложения», отсутствовали финансовые инструментов и сам финансовый рынок и, соответственно, не было других вариантов вложения капитала.

В странах с развитой рыночной экономикой под инвестициями наиболее часто понимается вложения капитала с целью его увеличения. При этом владелец капитала определяет для себя сроки продолжения этого процесса, учитывает возможный риск, т.е. то, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер. Рыночные отношения формируют многообразие объектов инвестирования, как в реальные активы, так и в различные финансовые инструменты. При этом доля оборота инвестиций в реальном секторе во много раз меньше (около 10% от общего объема), чем на финансовом рынке. Поэтому отдельные исследователи разграничивают понятия «инвестиции» и «вложения капитала», понимая под инвестициями затраты на приобретение средств производства, а под вложением капитала – активов на финансовом рынке. В целом преобладает та точка зрения, когда инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание его стоимости, и (или) принести положительный поток (приток) дохода инвестору. Сам факт инвестирования подразумевает помещение капитала в любой инструмент, рассчитанный на сохранение этого капитала или умножение его стоимости, и (или) обеспечивающий положительную величину дохода в ожидаемый его владельцем срок.

Следует подчеркнуть, что лица осуществляющие вложения, преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды. Поэтому необходимо отличать инвестиции как вложение капитала с целью возрастания его стоимости, от вложений, отражающих перераспределение дохода владельцев капитала. К подобным вложениям, которые с позиций экономического субъекта выступают как инвестиции, относится, например, покупка недвижимости, драгоценностей, предметов коллекционирования и пр. Доход от этих вложений направлен не на прирост капитала, а на удовлетворение определенных интересов инвестора.

С началом в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться. Преобладающей стало такое понимание сущности инвестиций, в котором инвестиционная деятельность предполагает своей целью получение дохода, а объектом инвестирования выступают любые вложения, создающих экономический (социальный) эффект. Рынок обуславливал требование учета в используемых категориях связи любых вкладываемых ресурсов с получением дохода от них, и получение этого положительного притока отражал основной интереса владельца капитала по вложению его ресурсов в предполагаемую инвестиционную деятельность.

Инвестиционная деятельность является основой экономического роста любого предприятия и одной из важнейших сфер его деятельности. Инвестиции способствуют увеличению объемов производства, росту национального дохода, обеспечивают  развитие и продвижение вперед в экономическом соперничестве хозяйствующие субъекты, в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Инвестиционная деятельность в разной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения, при этом во внимание принимаются следующие факторы: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной последовательности разумных решений управляющих. Каждое из этих решений в конечном итоге имеет экономические последствия на деятельность предприятия. В сущности, процесс управления любым предприятием это серия экономических решений.

На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и 
форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.