Пути укрепления финансового состояния предприятия

- Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на предприятии не соответствует установленной норме, то есть больше единицы. Так на начало 2007, 2008 и 2009 гг. он составил 11005,06, 10993,85 и 18718,57 соответственно, это подтверждает, что большая часть имущества организации сформирована не за счет собственного капитала.

- Коэффициент финансирования существенно ниже установленной нормы, следовательно, большая часть имущества организации сформирована за счёт заёмных средств. На начало 2007, 2008 и 2009  года он составил  0,0001%, что свидетельствует об опасности неплатёжеспособности и затрудняет возможность получения кредита.

- Часть имущества организации, которая финансируется за счёт  устойчивых источников, а именно, собственных средств и долгосрочных  обязательств составила на начало 2007 года 2147,46, 2008 г. – (-2296,52%), 2009 г. – 233,60%. На начало 2007 и 2009 года коэффициент постоянного актива соответствует норме, т.к. по установленным нормам таких источников должно быть не менее 70%. С 2007 на 2008 год коэффициент финансовой устойчивости снизился на 4443,98% (в 2,07 раз), однако, положительным моментом для предприятия является то, что на начало 2009 года коэффициент финансовой устойчивости возрос на 2530,12%  (в 1,10 раз), а следовательно возросла и часть имущества организации, которая финансируется за счёт устойчивых источников.

- Собственные источники средств организации с финансовой точки зрения абсолютно мобильны на начало 2007 и 2009 гг., так как коэффициент маневренности собственного капитала значительно превышает установленное нормативное значение - более 50%. На начало 2007 и 2009 гг. он составил 2144,23% и 210,49%. Однако на начало 2008 г. коэффициент резко снизился, следовательно, снизилась и маневренность  собственного капитала, так на начало 2008 года он снизился на 4438,80% (в 2,07 раз).

- Коэффициент иммобилизованных активов на начало 2007 и 2009 гг. составил 2,77% и 22,51% соответственно, что значительно больше допустимой нормы и отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости. [85, с.47]

I класс – организация, чьи кредиты  и обязательства подкреплены  информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. (100 баллов)

II класс – организация, демонстрирующая  некоторый уровень риска по  задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые. (85,2 – 66 баллов)

III класс – это проблемные  организации. Вряд ли существует  угроза потери средств, но полное  получение процентов, выполнение  обязательств, представляется сомнительным. (63,4 – 56,5 баллов)

IV класс – это организации  особого внимания, т.к. имеется риск  при взаимоотношениях с ними. (41,6 – 28,3 баллов)

V класс – организации высочайшего  риска, практически неплатежеспособные. (до 14 баллов)

Проанализировав относительные и абсолютные показатели можно сделать вывод, что на период с 2007 по 2008 гг. предприятие ЗАО «ИнСтрой» финансово неустойчиво - это характеризуется нарушением платежеспособности - предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат. Причиной финансовой неустойчивости является недостаток собственных оборотных средств, а также  собственных и долгосрочных оборотных средств. Положительным моментом для предприятия является излишек общей величины формирования запасов. Внеоборотные активы предприятия не подкреплены источниками собственных средств, то есть большая часть имущества организации сформирована не за счёт собственного капитала, а за счет заемного, что делает предприятие финансово зависимым. Однако на начало 2009 года финансовое состояние предприятия улучшилось и его можно отнести к нормальным, т.е. гарантируется платежеспособность предприятия, следовательно, предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы, а текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Улучшение финансового состояния предприятия произошло за счет увеличения источников собственных средств и собственных оборотных средств.

 

2.4. Анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия.

Оценка реальной возможности восстановления

платежеспособности предприятия.

 

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. [15, с.3]

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. [95, с. 176]

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. [66, с.112]

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. 

Предприятие считается неплатежеспособным, если не соблюдается следующее условие [70, с.77]:

                                                ОА > КО, где                                             (11)

ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел Y баланса)

Определим платежеспособность ЗАО «ИнСтрой»:

на начало 2007 года: 18 056  > 10 861

на начало 2008 года: 17 253  > 14 124

на начало 2009 года: 25 681 > 12 016

На основе вышеприведенных данных можно сделать вывод, что предприятие на начало 2007, 2008 и 2009 гг. является  платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Понятия платежеспособности  и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

Ликвидность предприятия обозначает ликвидность его баланса, безусловную платежеспособность и дееспособность, предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления погашения. [44, с. 11]

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 5):

 

 

 

 

Рис. 5. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, по краткосрочным обязательствам и по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. [91, с.27]

Задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).[43, с.22]

 

 

 

 

 

Для проведения анализа ликвидности, актив и пассив баланса группируется по следующим признакам (рис. 6):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 6. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса.

Активы группируются по степени убывания ликвидности:

А1 – абсолютные ликвиды (наиболее ликвидные активы), к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 250, 260 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

А2 – быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные денежные средства требуется определённое время. К ним относят дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (строки 240, 270 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

А3 – медленно реализуемые активы – это запасы и долгосрочная дебиторская задолженность, платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строки 210, 230 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

А4 – труднореализуемые активы (неликвиды) – это внеоборотные активы (в отдельных случаях за исключением долгосрочных финансовых вложений (итог по строке 190 форма №1 «Бухгалтерский баланс»). [70, с.79]

Данная группа активов предназначена для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Статьи пассива баланса также подразделяются на 4 группы и располагаются по срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, к которым относят кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства и ссуды, непогашенные в срок (строки 620, 630, 660 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

П2 – краткосрочные обязательства, к которым относят займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты  (строка 610 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

П3 – долгосрочные обязательства – обязательства, срок выполнения которых более года. К ним относят долгосрочные займы и кредиты (строка 590 форма №1 «Бухгалтерский баланс»);

П4 – постоянные пассивы (собственный капитал) – это статьи раздела III пассива баланса, резерв предстоящих расходов и доходы будущих периодов (строки 490, 640, 650 форма №1 «Бухгалтерский баланс»). [70, с.80]

Такая группировка актива и пассива является условной, поскольку состав групп может меняться в зависимости от условий хозяйствования организации.

Абсолютные показатели ликвидности баланса ЗАО «ИнСтрой»:

- Наиболее срочные обязательства на начало 2007, 2008 и 2009 гг. составили 5592, 5207 и 9330 тысяч рублей соответственно, а наиболее ликвидные активы составили 1515, 69 и 708 тысяч рублей соответственно. Таким образом, у наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств платежный недостаток составил на начало 2007 года - 4077 тысяч рублей, на начало 2008 года – 5138 тысяч рублей, а на начало 2009 года - 8622 тыс. руб.

- Краткосрочные обязательства на начало 2007, 2008 и 2009 гг. составили 5269, 8917 и 2686, а быстро реализуемые активы составили 2958, 6882 и 12386 соответственно. Таким образом, у быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств недостаток составил на начало 2007 года – 2311 тыс. рублей, на начало 2008 г. – 2035 тыс.рублей, а на начало 2009 г. быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы сверх нормы на 9700 тыс.рублей, что ставит предприятие в зависимость от платежеспособности клиентов.

- Для «Медленно реализуемых активов» для погашения долгосрочных обязательств обнаруживается излишек платежных средств равный 2587 тыс. рублей на начало 2007г., что объясняется недостатком величины долгосрочных займов или переизбытком запасов, тогда как на начало 2008 и 2009 гг. медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные обязательства на сумму 694 и 6086 тыс. рублей, что объясняется переизбытком величины долгосрочных займов.

- Трудно реализуемых активов более чем достаточно для покрытия постоянных пассивов. Трудно реализуемые активы составили 5948, 5570 и 5241 тысяч рублей, а постоянные пассивы 2147, (-2297) и 233 тысяч рублей  соответственно на начало 2007, 2008 и 2009 гг. Таким образом, излишек составил 3801, 7867 и 5008 тысяч рублей на начало 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно. Это произошло из-за того, что собственные источники предприятия вложены не только во внеоборотные активы.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие соотношения [70, с.83]:

 

 

А1 ≥ П1