Повышение экономической эффективности завода ОАО «НАЗ «Сокол»

• значение коэффициента текущей ликвидности на конец 2012 года составило 1,83, что на 17,3% выше аналогичного показателя в 2011 году, что обусловлено опережающим ростом величины оборотных активов над ростом краткосрочных обязательств. Данный показатель имеет значение в пределах нормы, что свидетельствует о способности ОАО «НАЗ «Сокол» полностью покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и продаже, в случае необходимости, прочих оборотных средств;
• коэффициент быстрой ликвидности снизился ввиду уменьшения краткосрочной дебиторской задолженности на 36% и роста краткосрочных обязательств на 23% и составил 0,39, что ниже норматива. Это говорит о неустойчивости предприятия в краткосрочном периоде, так как за счет быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств) предприятие может погасить только 39% краткосрочных обязательств;
• коэффициент абсолютной ликвидности снизился, в основном, за счёт роста краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности на 1 309 836 тыс. руб. (на 21%) и составил 0,03, что ниже нормативного уровня. То есть предприятие, в случае необходимости, способно покрыть наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) на 3% (при нормативе 20-25 %);
• коэффициент финансовой устойчивости на 31.12.2012 увеличился и достиг нормативного значения 0,6 за счет опережающего роста величины собственных и долгосрочных заемных средств (на 37%) над ростом валюты баланса (на 31%). Таким образом, 60% активов предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств;
• значение коэффициента автономии несколько улучшилось, но значительно ниже нормативного, что свидетельствует о сильной зависимости предприятия от внешних кредиторов;
• Стоимость чистых активов – имущества предприятия, свободного от долговых обязательств, в отчетном периоде выросла на 596 896 тыс. руб. и составила на 31.12.12 г. 780 383 тыс. руб.

Величина чистого оборотного капитала увеличилась на 78% и составила 5 957 045 тыс. руб., что обусловлено, в основном, ростом долгосрочных заемных средств на 2 710 968 тыс. руб. (ввиду кредитной схемы финансирования ГОЗ).

 

 2.9 Оценка рентабельности и деловой активности Общества

 

Рентабельность и деловая активность представлены в таблице 2.15:

Таблица 2.15 - Рентабельность и деловая активность

Показатели	2011	2012	2013
Рентабельность продаж по валовой прибыли	-21,40%	-19,80%	4,20%
Рентабельность продукции	-17,80%	-16,60%	2,60%
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	0,33	0,25	0,29
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	0,54	0,38	0,42
Оборачиваемость запасов, раз	0,99	0,78	1,01
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	2,48	1,15	0,79
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	1,06	0,87	1,24

 

 

За 2012 год, в отличие от 2011 года, получены валовая прибыль и прибыль от продаж в размере соответственно 208,3 млн. руб. и 124,9 млн. руб. В результате показатели рентабельности характеризуются положительной динамикой и имеют положительные значения.

Показатели оборачиваемости, кроме оборачиваемости дебиторской задолженности, имеют положительную динамику, что свидетельствует об увеличении деловой активности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась ввиду опережающего роста дебиторской задолженности (на 3 843 357 тыс. руб.) над ростом выручки (на 1 422 232 тыс. руб.). Увеличение дебиторской задолженности получено, в основном, за счет расчетов с Минобороны России – ввиду кредитной схемы финансирования ГОЗ оплата отгруженной продукции будет осуществляться в 2015-2018г.г.

Сведения о состоянии чистых активов Общества представлены в таблице 2.16 и 2.17:

Таблица 2.16 - Сведения о состоянии чистых активов Общества

№, п/п	Статьи	Код строки баланса	на 31.12.2011	на 31.12.2012	на 31.12.2013
	III. Капитал и резервы
1	Уставный капитал	1310	763	2 015	24 266
2	Добавочный капитал	1350	2 953 483	5 137 139	6 658 034
3	Резервный капитал	1360	95	95	95
4	Нераспределен. Прибыль (непокрытый убыток)	1370	-3 338 226	-4 956 254	-6 026 272
5	ИТОГО раздел III	1300	-383 885	182 995	656 123
6	Доходы будущих периодов	1530	623	423	124 260
7	Чистые активы на конец периода (п.5 + п.6)		-383 262	183 487	780 383

 

 

Таблица 2.17 - Сведения о состоянии чистых активов

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год
Выручка	3 916 730	3 554 474	4 976 706
Себестоимость	4 756 826	4 264 228	4 851 772
Прибыль от продаж	-840 096	- 709 754	124 934
Рентабельность продаж	-22%	- 20%	2,5%
Результат от внереализационной деятельности	-1 280 535	- 1 118 584	-1 196 349
Прибыль до налогообложения	- 2 128 020	- 1 828 338	-1 071 415
Чистая прибыль (с учетом отложенных налоговых активов и обязательств)	- 1 822 127	- 1 618 443	-1 073 163

 

 

Убыток, полученный Обществом по итогам работы за 2012 год, является частично накопленным убытком прошлых лет, нашедшим отражение на финансовом результате 2012 года. Основное влияние на данный результат оказывает низкий объем производства и продаж, не обеспечивающий покрытие валовых накладных расходов, и значительная сумма процентов к уплате по кредитам, не обеспеченная прибылью от продаж. В результате непокрытый убыток за 2012 год увеличился на 1 070 018 тыс. руб. и составил 6 026 272 тыс. руб., что негативно влияет на величину собственного капитала и стоимость чистых активов.

Положительные чистые активы и собственный капитал получены в результате проведения в 2010-2012 г.г. переоценки основных фондов в соответствии с ПБУ 6/01 (сумма на 31.12.2012 – 3 553 900 тыс. руб.) и в 2011-2012 г.г. дополнительной эмиссии (сумма на 31.12.2012 – 3 104 134 тыс. руб.).

С целью обеспечения прибыльности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «НАЗ «Сокол» и покрытия накопленного убытка планируется наращивание объемов производства и реализации и сокращение расходов на содержание предприятия.

 

2.10 Состояние чистых активов  за отчетный период

 

Состояние чистых активов на рассматриваемый период обозначено в таблицах 2.18 и 2.19

Таблица 2.18 – Капитал и резервы

№	Статьи	Код строки	на 31.12.2010			на 31.12.2011		на 31.12.2012
п/п		баланса
	III. Капитал и резервы
1	Уставный капитал	1310	763			2 015		24 266
2	Добавочный капитал	1350	2 953 483			5 137 139		6 658 034
3	Резервный капитал	1360	95			95		95
4	Нераспределен. Прибыль (непокрытый убыток)	1370	- 3 338 226			- 4 956 254		- 6 026 272
5	ИТОГО раздел III	1300	- 383 885			182 995		656 123
6	Доходы будущих периодов	1530	623			423		124 260
7	Чистые активы на конец периода (п.5 + п.6)			-383 262		183 487		780 383

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.19 - Прибыли

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Выручка	3 916 730	3 554 474	4 976 706
Себестоимость	4 756 826	4 264 228	4 851 772
Прибыль от продаж	-840 096	- 709 754	124 934
Рентабельность продаж	-22%	- 20%	2,5%
	-1 280 535	- 1 118 584	-1 196 349
Прибыль до налогообложения	- 2 128 020	- 1 828 338	-1 071 415
Чистая прибыль (с учетом отложенных налоговых активов и обязательств)	- 1 822 127	- 1 618 443	-1 073 163

 

 

Убыток, полученный Обществом по итогам работы за 2012 год, является частично накопленным убытком прошлых лет, нашедшим отражение на финансовом результате 2012 года. Основное влияние на данный результат оказывает низкий объем производства и продаж, не обеспечивающий покрытие валовых накладных расходов, и значительная сумма процентов к уплате по кредитам, не обеспеченная прибылью от продаж. В результате непокрытый убыток за 2012 год увеличился на 1 070 018 тыс. руб. и составил 6 026 272 тыс. руб., что негативно влияет на величину собственного капитала и стоимость чистых активов.

Положительные чистые активы и собственный капитал получены в результате проведения в 2010-2012 г.г. переоценки основных фондов в соответствии с ПБУ 6/01 (сумма на 31.12.2012 – 3 553 900 тыс. руб.) и в 2011-2012 г.г. дополнительной эмиссии (сумма на 31.12.2012 – 3 104 134 тыс. руб.).

С целью обеспечения прибыльности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «НАЗ «Сокол» и покрытия накопленного убытка необходимо наращивание объемов производства и реализации и сокращение расходов на содержание предприятия.

 

2.10 Анализ рисков предприятия

 

Отраслевые риски

Возможное ухудшение ситуации в отрасли, оказывающие влияние на деятельность Общества, на внутреннем рынке может быть связано с:

• изменением политики гос.закупок и снижением объемов приобретаемой техники; усилением конкуренции на этапе заключения контрактов.

На внешнем рынке ухудшению ситуации могут способствовать:

• политические конфликты, ведущие к разрыву отношений с поставщиками комплектующих и со странами-заказчиками; сокращение мирового рынка вооружений, введению экономических санкций и запретов на поставку продукции.

Для минимизации данного типа рисков необходимо заключение долгосрочных контрактов, позволяющих Обществу стабилизировать производственную деятельность в длительной перспективе, а именно: формирование оптимального портфеля заказов и загрузки производственных мощностей.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье и услуги, используемые Обществом в своей деятельности как на внутреннем, так и на внешнем рынках может быть связано с инфляционными процессами, обусловленными международным финансовым кризисом, ростом цен на материальные и энергетические ресурсы. Для уменьшения данного риска Общество неоднократно выступало с инициативой контроля цен поставщиков со стороны ОАО «ОАК» и Минобороны России с одной стороны, и возможностью индексирования контрактных цен на поставку продукции – с другой.