Перспективы развития исламского финансирования в РК

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Перспективы развития исламского финансирования в РК

 

Анализируя текущее состояние исламской финансовой системы в РК в разрезе развития ее субъектов, можно отметить следующее.

1. Исламские банки

Роль исламских банков в этом процессе чрезвычайно важна в силу универсальности самого характера банковских услуг. 
В настоящее время единствен-ный исламский банк «Аль-Хиляль» участвует только в выбороч-ном финансировании крупных госкомпаний и вместе с тем он небольшой по капитализации. Пока же в планах данного банка нет желания предлагать услуги для МСБ и выходить на розничный рынок, поэтому доступ к исламским финансовым услугам для населения по-прежнему закрыт. Вместе с тем стоит признать, что Банк испытывает проблемы законодательного и операционного характера, а именно совершенствование и утверждение льготного налого-вого режима для ряда банковских продуктов (Товарная Мурабаха, Иджара, Вакала и т.д.), поддерж-ка краткосрочной ликвидности, отсутствие в информационном пространстве страны, чрезвычай-ная пассивность и отсутствие автономии в принятии решений.

Учитывая эту ситуацию, в РК необходимо создание нескольких исламских банков, обслуживающих интересы как корпоративного сектора, так и всего населения. По мере последовательного решения вопросов по соответствующей законодательной базе, выразили свою готовность инвесторы из стран Залива (Бахрейн, Катар, ОАЭ, Саудовская Аравия), Малайзии, Брунея и Турции. Создание одного из таких банков планировалось малазийской госу-дарственной финансовой группой AmanahRaya и БРК. К сожалению, возникшие затруднения по во-просу оффшорной зоны Лабуан (Малайзия), представляющей со-бой финансовый центр с льгот-ным налогообложением, не были решены.

2. Исламское страхование и перестрахование

Такафул или исламское страхование – это система, осно-ванная на принципах взаим-ной помощи (таавун) и добро-вольных взносах (табарру), предусматривающая коллективное и добровольное распределение рисков среди участников группы. Такафул представляет собой форму страхования, удовлетворяющую принципам исламского права. В переводе с арабского языка означает «взаимное предоставление гарантии».

Такафул представляет собой систему, при которой страхователи за счет собственных средств создают специальный страховой фонд для предоставления взаимной финансовой защиты от определенных неблагоприятных событий в жизни. В случае наступления указанного небла-гоприятного события у кого-либо из участников, из средств фонда производиться выплата страхового возмещения. Таким образом, участники страхового фонда разделяют все риски и убытки между собой. В случае появления дефицита в фонде солидарную ответственность по его покрытию будут нести участники за счет собственных (дополнительных) средств. Прибыль исламской стра-ховой организации формируется исходя из типа выбранной модели управления такафул фондом.

На сегодняшний день средний рост исламского страхования во всем мире составляет около 25%, что выше показателя роста обычных страховых компаний. Согласно оценкам Ernst&Young, одной из крупнейших аудиторских компаний в мире, если этот рост сохраниться и в дальнейшем, к 2012 году рынок такафул достигнет 7,7 млрд. долларов США. Число такафул операторов, представленных более чем в 38 странах мира, превысило 180. Для реализации программы ускоренного индустриального развития страны правительство привлекает иностранных инвес-торов, в том числе, из стран ОИС. Данные страны будут инвестировать средства для освое-ния наших природных богатств согласно исламским принципам финансирования. Естественно, будут возникать вопросы стра-хования проектов, людей и других рисков, возникающих в процессе производственной деятельности. Для этого и создаются исламские страховые компании такафул с участием иностранных партнеров. Сильный интерес к открытию такафул компаний в РК проявили такие страховые компании как BruneiTakaful и малазийская государственная компания MalaysiaTakaful, имеющие огромную капитализацию. Наличие такафул компании с брунейским участием позволит Брунею открыть канал для своих инвестиций в Евразийское экономическое пространство и даст хороший пример королевским семьям стран Залива инвестировать в РК. Помимо них структура Группы ИБР – Исламская корпорация по развитию частного сектора (ИКРЧС) – также выразила готовность своего участия в открытии такафул компании. Поэтому необходимо принять закон по исламскому страхованию уже в этом году. В настоящее время законопроект находится в канцелярии правительства РК.

            3. Исламские лизинговые компании (иджара). На сегодняшний день ИКРЧС совместно с национальной южнокорейской компанией КОЛОН и казахстанской частной компанией планирует создание исламской лизинговой компании с капиталом более 60 млн. USD. Однако, по мере развития программы освоения природных богатств потребуется ряд исламских лизинговых компаний для финансирования совместных проектов. Речь идет о покупке высокотехнологического оборудования, техники, самолетов и т.д., что уже производится азиатским рынком. Необходимо усовершенствовать текущее законодательство применительно к исламским лизинговым компаниям, в особенности в части льготного налогообложения как для юридических, так и физических лиц.

            4. Исламские небанковские компании (исламские компании по управлению активами, брокерские компании, факторинговые компании (мурабаха), ипотечные компании, микро-кредитные организации) 
Сегодня компании по управ-лению активами и брокерско-дилерской деятельности не ре-гулируются действующим законо-дательством применительно к исламскому финансированию. Есть вопросы, относящиеся к пруденциальным нормативам, по-скольку если компания управляет исламскими фондами и в своей деятельности придерживается ис-ламских принципов, необходимо привести в соответствие с ними ряд пруденциальных нормативов Нацбанка. Действующие нормы не учитывают основные активы, такие как земля и недвижимость, и операции с ними, а ведь они являются базовыми в деятельности исламской финансовой системы. Поэтому необходимо изменить данные нормативы, поскольку данные компании будут принимать активное участие по прямому инвестированию средств их клиентов в проекты страны. Такие управляющие компании должны соответствовать регулированию центрального СПИФ.

Исламские торгово-финансо-вые компании и микро-кре-дитные организации в своей деятельности используют наи-более распространенныйинс-трумент – Мурабаха. Данные компании позволят финансировать МСБ (малый и средний бизнес), особенно, в сельской местности и вовлечь активное население в создание рабочих мест и производственную деятельность. Одной из самых перспективных и быстрорастущих отраслей для МСБ является производство халал продукции (продукты питания, парфюмерия, одежда и обувь, мебель, книги, киноиндустрия, производство товаров для детей, образовательная деятельность и т.д.). Данная продукция востребована на всем Евразийском экономическом пространстве и может экспортироваться в другие страны. Есть проект создания ХалалХаба в РК с участием малазийской стороны. Данный проект позволит привлечь инвестиционные средства в развитие сельского хозяйства не только РК, но и всего региона Таможенного Союза.

Здесь можно развеять опасения Налогового комитета МФ РК относительно ухода от налогов при использовании исламских финансовых инструментов, поскольку деятельность данных компаний является полностью прозрачной, направленной на увеличение реальной добавленной стоимости, приведет к росту конкуренции, а, следовательно, снижению стоимости конечной продукции и увеличению по-требительских сбережений, что даст большую покупательскую способность населения. Что касает-ся опасений о финансировании терроризма, то можно ввести лицензирование данных компаний со стороны регулятора, тогда будет все прозрачно. Требования к лицензированию необходимо согласовать с экспертами СПИФ. 
Такие же вопросы относятся к деятельности исламских ипотечных компаний, операции которых (преимущественно, Мурабаха и Иджара) необходимо освободить от НДС. Данный вид услуг населению чрезвычайно востребованный для простых граждан РК. Действующая практика финансирования жилья через коммерческие банки показала негативную практику рост стоимости жилья за счет выплаты процентов и их увеличения в случае нестабильности ценового рынка. Предлагаемые нами структуры однократно устанавливают в договоре цену покупки клиентом жилья с фиксированным доходом Банка, не смогут изменить обговоренную ценовую структуру и не смогут требовать какие-либо дополнительные комиссии, штрафы или иные доплаты. Данные организации будут участвовать с фондами прямых инвестиций, исламскими банками и государством в реализации государственной программы строительства доступного жилья населению. 
          5. Пенсионный фонд

Пенсионные отчисления граждан РК, исповедующих ислам на сегодняшний день, не инвестируются согласно ислам-ским принципам финансирования. Наличие большого числа практи-кующих мусульман и желание соблюдать свои принципы не может оставаться без внимания правительства. На сегодняшний день пенсионная система РК, взявшая на вооружение чилийскую модель не является успешной. В большей степени это относится как к менеджменту ПФ, так и принци-пам инвестирования пенсионных отчислений. Как было выше сказано, исламское финансирование связано с этическими принципами и инвестирует только в реальные активы. Пенсионные фонды могут вкладывать средства в казахстанский рынок Сукук (исламские ценные бумаги), выпускаемые государственными и частными компаниями, имеющие соответствующие рейтинги для осуществления проектов по освоению природных богатств страны. Так, например, в Малайзии пенсионные фонды приобретают Сукук, выпущенные под инфраструктурные проекты. Таким образом, необходимо открыть исламский пенсионный фонд с участием ИБР и местных партнеров. В этом отношении можно применить опыт Малайзии.

6. Учреждение, занимающееся инвестиционным управлением средств на Хадж и Умру, Wakuf (наследство), Закят и Садака

В РК в настоящий момент создан и функционирует исламский фонд «Хадж Фонд Казахстана» с участием малазийской государственной компании AmanahRaya подобно малазийскому Хадж фонду TabungHaji. Активы открытого 49 лет назад TabungHaji составляют более 9 млрд. USD. Фонд позволит мусульманам постепенно накопить достаточно денег для покрытия расходов на совершение Хаджа или Умры, а также позволяет вкладчикам Фонда с помощью своих сбережений принять активное участие в инвестициях, прежде всего, в инфраструктурные проекты, а также развитие халал индустрии в РК и стран Евразийского союза. Данный Фонд мог бы решить проблемы наших паломников, поднять авторитет РК в исламском мире и стать одной из основных ниш для розничного бизнеса. В настоящий момент силами ИБР и TabungHaji создана отдельная компания TaHaAlam (Малайзия), цель которой вхождение в акционерный капитал Хадж Фонда во всех странах ОИС, а также предоставление сервис услуг для паломников. Поэтому акционерами казахстанского Хадж Фонда будут такие авторитетные во всем мире компании как ИБР, TabungHaji и AmanahRaya. Наличие таких партнеров послужит толчком для развития всех индустрии исламских финансовых услуг.

Также стоит отметить, что исламская финансовая система имеет яркую социальную составляющую. Это так называемые Wakuf (наследство) услуги, когда компании по управлению данными видами услуг передаются имущество или иные материальные активы для использования их в пользу населения с благотворительной целью. Это относится также к таким услугам, как Закят и Садака. Полученные средства идут исключительно в пользу малоимущих, что устраняет социальную напряженность и позволяет успешно бороться с бедностью. Отмечая, что одна из услуг компании AmanahRaya есть управление наследством, то можно распространить ее успешный опыт на РК и страны Евразийского союза.

7. Рейтинговое агентство

В РК существует рейтинговое агентство РФЦА. Данная структура имеет свою историю и обладает уже опытом анализа деятельности различного рода компаний. Необходимо использовать ее для присвоения рейтинга исламским ценным бумагам, эмитируемых компаниями на КФБ. Поскольку у РК стоит задача в привлечении инвестиций для освоения на-циональных богатств, крайне важно иметь в инфраструктуре исламской финансовой системы и свое рейтинговое агентство. Аме-риканские рейтинговые агентства (Moody’s, S&P, Fitch) часто в своей оценке уделяют внимание политическим вопросам и защите зоны USD, тогда как для нашей страны важны больше вопросы развития и конкурентноспособности национальной экономики и укреп-ления национальной валюты. Поэтому местным инвесторам (страховые компании, управляю-щие компании, пенсионные фонды, банки и т.д.) необходимо разрешить принимать оценку данного агент-ства. Важно, чтобы оно учитывало, помимо прочего, и процедуры Шариа-комплайенс. Помимо этого агентства могут функционировать и такие рейтинговые агент-ства как IIRA (Международное исламское рейтинговое агентство), RAM (Малазийское рейтинговое агентство).

8. СПИФ (Шариатский Совет)

Поскольку развитие исламской финансовой системы в РК находится только на начальной стадии развития, необходимо уделить внимание созданию Центрального СПИФ с участием казахстанских, российских и зарубежных специалистов. Для достижения этих целей можно задействовать программу Болашак (бюджетное финансирование) по подготовке таких кадров в Малайзии и странах Залива. Решение данного вопроса крайне важно с точки зрения уязвимости системы в целом в рамках РК и РФ.

9. Центр обучения исламским финансам

Предлагается привлечение и участие ведущих ВУЗов Малайзии и стран Залива по созданию Единого Центра исламских финансов (реализаующей триединую задачу в соответствии с образовательной, научной и информационно-аналитической функциями) и си-лами АРИФ (Ассоциация развития исламского финансирования) и при содействии МОН. Также необ-ходимо, чтобы совместнымиуси-лиями был внедрен в экономичес-ких ВУЗах страны курсы «Осно-вы исламских финансов» и/или «Основы этической экономики». Наличие такого Единого Центра и концепции Регионального исламского центра в Алматы или в Астане позволит обеспечит лидерство в Таможенном Союзе по развитию индустрии исламских финансовых услуг, что полнос-тью соответствует стратегическим задачам, поставленным Главой государства Н.А.Назарбаевым.

Предложения по решению текущих проблем, связанных с внедрением исламских финансов

На данном этапе можно констатировать отсутствие ряда системных условий для запуска данного рынка:

1. Создание отдельного Комитета по развитию ислам-ского финансирования (на базе Комитета РФЦА) и разработ-ка концепции Регионального исламского финансового центра в Алматы или Астане.
2. Назначение Заместителем Правления Нацбанка, кури-рующим деятельность ислам-ских финансов, компетентного и имеющего опыт работы в данной сфере.
3. Принятие программы финансирования данной системы Национальным банком в рамках развития финансового сектора страны.
4. Решение проблем одного из государственных банков Темирбанк или Альянсбанк путем преобразования его в исламский банк с последующим сокращением доли государства до блокирующего.
5. Принятие нового закона, регулирующим весь спектр исламских финансовых организаций.

Как отметили в Нацбанке, возможностей для этого у города много, а с технической стороны к этому прилагаются все усилия: проводится большая работа по обновлению Дорожной карты развития исламского финансирования до 2020 года, а также создания отдельного законодательства по исламским финансам.