Перспективы развития исламского финансирования в РК

Во-первых, S&P полагает, что изменения в законодательстве (при условии, что они будут приняты) скорее всего будут способствовать устранению отмечаемых в настоящее время сдерживающих факторов, в частности связанных с развитием исламского финансирования в традиционных банках и включением инвестиционных счетов, предусматривающих разделение прибыли, в систему страхования вкладов. Кроме того, S&P считает, что поддержка со стороны государства будет иметь ключевое значение для создания инструментов управления ликвидностью, соответствующих принципам шариата, в банковской системе и условий для выпуска облигаций сукук частными финансовыми организациями. Правительство может принять решение об использовании облигаций сукук для финансирования некоторых государственных проектов. Однако, с точки зрения S&P, успешное развитие этой отрасли (выпуск облигаций сукук или банковская деятельность) будет в значительной степени зависеть от ее конкурентоспособности по сравнению с отраслью традиционных финансовых услуг.

Напомним, что в рамках Договора займа, подписанного в 2011 году между АО «Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства» и Исламским банком развития, в Казахстане реализуется программа сельского микрокредитования. Согласно договору Исламский банк развития выделил 10 млрд. долларов для последующего кредитования фермеров и сельских жителей. В трех областях - Актюбинской, Павлодарской и Южно-Казахстанской - с прошлого года было начато финансирование проектов. С января этого года заявки на получение кредитов по программе исламского финансирования «Сәтті» принимаются и в остальных регионах Казахстана.

Со стороны ИБР Фонду финансовой поддержки сельского хозяйства был также выделен Грант на техническую помощь в размере 150-ти тысяч долларов. На эти средства в 2012 году закуплено программное обеспечение, компанией «Istisnacorp.» специально для Фонда разработана методика исламского финансирования. Компанией «BadrFinance&Investment» проведены обучающие тренинги по исламскому микрофинансированию во всех регионах Казахстана. По инициативе компании-тренера дистанционная консультационная поддержка Фонда без дополнительной оплаты, в качестве бонуса, была продлена  до 1 июля 2013 года.

Напомним, что программа микрокредитования сельского населения «Сәтті» включает в себя два кредитных продукта: «Салам» и «Мурабаха».

Целевое назначение первого продукта - осуществление предоплаты за будущий урожай, актив или товар с определенным качеством, количеством, ценой и датой поставки. По программе «Мурабаха» финансируется приобретение в рассрочку основных средств или биологического актива. При этом получить кредит могут как юридические, так и физические лица.

Размер микрокредита - до 25 тысяч долларов, при этом ставка доходности не выше 9,5%. Срок кредитования по программе «Мурабаха» - не более 48 месяцев, а по программе «Салам» - не более 18. 
        В соответствии с исламскими экономическими принципами запрещены инвестиции в производство и реализацию табачной и алкогольной продукции, оружия и биоприпасов, в азартные игры и игорный бизнес, свиноводство.

Всего с начала открытия финансирования по программе «Сәтті» в Фонд поступило 29 заявок на сумму 68,9 млн. тенге, из которых профинансировано 14 займов на сумму 41,6 млн. тенге.

Так, КХ «Семья» из Алгинского района Актюбинской области получило микрокредит по программе «Мурабаха» в размере 1,8 млн. тенге. На эти средства, предоставленные Фондом, был закуплен автомобиль «Газель» для оказания транспортных услуг. КХ «Базарбай» из Успенского района Павлодарской области направило полученные по этой же программе средства - 3,7 млн. тенге - на покупку трактора МТЗ. ТукибайЖумадилов из Казыгуртского района Южно-Казахстанской области приобрел на кредитные деньги 100 голов мелкого рогатого скота.

Всего в Южно-Казахстанский филиал Фонда поступило 6 заявок на сумму 19,4 млн. тг, из которых 5 профинансировано. Проекты реализуются в Сайрамском, Тюлькубасском, Казыгуртском районах, г.Туркестане. Средства направлены на приобретение лошадей, МРС, КРС, аппарата УЗИ.Также, очевидно, что главной проблемой внедрения исламского финансирования является отсутствие опыта и пркатики его внедрения в Казахстане и странах СНГ. В этой связи, необходимо проводить научно-аналитическую работу по исламскому финансированию на базе одного из исследовательских центров. Дефицит специалистов в данной сфере на сегодня также является одной из существенных проблем.

В целом в Казахстане создаются все условия для внедрения и развития исламского финансирования. В перспективе амбициозные планы по становлению Казахстан региональным центром исламского банкинга в СНГ и Центральной Азии полностью реализуются, и Казахстан войдет в десятку ведущих финансовых центров Азии.

2.2 Анализ возможностей  продвижения и вариантов адаптации  исламских банковских продуктов  и услуг

В РК существует значительное число публикаций, так или иначе связанных с исламскими финансами, разъясняющих основы и принципы их работы, различия с традиционной экономикой. Все больше авторов делают акцент не на религиозную или социально-этическую составляющую, а на экономическую, представляя исламские продукты как эффективные инструменты финансирования различных проектов. То есть, рынок потенциальных клиентов исламских «окон» может значительно расширится за счет не мусульман.

Еще одной проблемой является малое число специалистов по исламским финансам.

Таким образом, главными движущими силами развития отрасли исламских финансов в экономике РК выступают, с одной стороны, инициатива мусульманской общины, испытывающей острую необходимость в исламских финансовых продуктах, а с другой – потенциальные размер и прибыльность нового рынка финансовых услуг. В качестве противодействующих сил выступают правовые проблемы, недостаток информации об исламских финансах, как среди потребителей, так и потенциальных поставщиков услуг. Можно с уверенность утверждать, что в РК постепенно формируется необходимое информационное пространство, идет работа над созданием правового поля для исламских финансовых продуктов, однако судить о готовности конкретных финансовых организаций к применению этих инструментов сложно. Ведь для того, чтобы банк мог оказывать услуги, базирующиеся на соблюдении принципов Шариата, его внутренняя политика по привлечению и размещению средств и даже структура должны серьезно измениться.

Одним из таких внутренних изменений, является появление в организационной структуре банка Шариатского совета (или его аналога) -  особого совещательного органа, состоящего из специалистов, осуществляющих проверку финансовых продуктов на соответствие законам Шариата. Результаты исследований совета могут послужить дополнительным средством привлечения клиентов, т.к. выступают гарантиями соблюдения норм ислама при использовании этих инструментов.

Помимо внутренней проверки продуктов на соответствие Шариату, банки стремятся осуществлять и внешний шариатский аудит, что служит инструментом повышения их репутации и рейтинга на международной арене. В настоящее время в качестве таких внешних аудиторов привлекаются члены Совета муфтиев, аудиторы KPMG, и другие эксперты в области исламских финансов.

Советники в области мусульманского права и финансов необходимы в банке еще и по той причине, что исламские финансы - молодая отрасль экономики и находится в состоянии развития, в ней все еще появляются новые инструменты и приемы работы, и Шариатский совет может послужить источником подобной информации и способствовать ее продвижению.

Значительные изменения должна претерпеть схема привлечения и размещения фондов банка. В связи с тем, что Коран запрещает использование ссудного процента, неопределенности и излишнего риска, традиционная кредитная организация вынуждена отказаться от применения тех инструментов, что несут в себе такие запреты. Результатом такого отказа становится не только новая продуктовая линейка банка, но и разделение фондов банка на халяльные и традиционные.

Как показывает мировая практика, вопрос разделения фондов наиболее эффективно решается путем открытия исламских «окон». Однако не всегда возможно собрать необходимый объем «чистого» с точки зрения Шариата капитала для открытия дочерней организации, гораздо легче открыть филиал (отделение). Это не требует таких значительных затрат как открытие новой кредитной организации, и при этом денежные потоки будут надлежащим образом разделены.

Однако, переход на исламские принципы функционирования означает, что не только сам исламский банк не производит выплату и получение процентов, но также не предоставляет финансовые ресурсы тем кредитным организациям и компаниям, что будут использовать их, нарушая при этом законы Шариата. Это условие ведет к тому, что набор объектов и инструментов подобного банка для инвестиций сильно сокращается.

Помимо того, что из деятельности исламского «окна» полностью исчезают такие инструменты как кредиты и депозиты в их традиционном понимании, сильно поредеет и набор «разрешенных» ценных бумаг. Полностью исключаются использование деривативов, т.к. они являются источником излишней неопределенности – гарар. Также банк должен отказаться от использования облигаций, так как их применение основано на использовании ссудного процента, помимо этого серьезной проверке следует подвергнуть и портфель акций. Несмотря на то, что владение акциями не запрещено Шариатом (доходность по этой ценной бумаге не основана на проценте и зависит от прибыли компании), банк должен тщательно выбирать те компании, в акционерный капитал которых он планирует вложиться. Кредитной организации следует отказаться от вложений в акции финансовых компаний, в том числе и традиционных банков, а также тех предприятий, которые занимаются запрещенными Шариатом видами деятельности. Таким образом, исламский банк через покупку акций может финансировать только предприятия, деятельность которых напрямую связана с реальным сектором экономики.

Аналогичной проверке на выполнение принципов Шариата подвергается и инвестиционный портфель банка - только в этом случае его размещение гарантированно будет приносить «чистый» согласно принципам ислама доход. Обязательства исламского банка также должны соответствовать принципам Шариата.

Однако, не все традиционные банковские услуги подпадают под запрет, поэтому выходом из сложной ситуации возможностей продвижения исламских финансовых продуктов является создание схем-аналогов исламских финансовых продуктов.

2.3 Институциональная архитектура исламских финансово-кредитных институтов.

На казахстанском рынке одними из первых финансовых продуктов, предлагаемыми исламскими банками своим потенциальным клиентам, будут, скорее всего, продукты, разработанные специально для управления наличными средствами клиентов.

Схемы реализации продуктов исламского банкинга в казахстанской банковской практике

Амана

Текущие счета в традиционном банкинге используются для проведения расчетов и хранения временно свободных денежных средств, причем проценты за хранение средств на этих счетах не начисляются, хотя банк использует по своему усмотрению эти средства. В рамках договора банковского счета банк взимает комиссии за осуществление расчетно-кассового обслуживания.

Таким образом, услуги банка по расчетно-кассовому обслуживанию клиентов с использованием текущих счетов полностью удовлетворяют принципам ислама, и без каких-либо изменений могут предлагаться клиентам кредитной организации. Следует отметить, что исламским аналогом договора банковского счета следует назвать контракт амана, по которому банк выступает посредником в осуществлении операций клиента и взимает комиссию за свои услуги.

Характер деятельности предприятий реального сектора позволяет заключить, что ни одно из них не обходится без услуг банка по расчетно-кассовому обслуживанию, а значит, эта услуга гарантированно будет востребована среди клиентов кредитной организации. Однако, для полноценного функционирования банка этого мало – необходимо предоставить клиентам возможность получить заемные средства. Если ключевыми продуктами традиционного банкинга являются всевозможные кредиты, то переход на исламские основы ведения дела, вынуждает заменить их операциями финансирования.

Мурабаха

Мурабаха является наиболее популярным исламским финансовым продуктом в мире. Основной причиной широкого распространения этого контракта является простота и удобство его применения. Мурабаха представляет собой соглашение между банком и его клиентом, на основании которого кредитная организация по просьбе заемщика приобретает определённый товар и затем продает его с наценкой клиенту.

Однако казахстанское законодательство запрещает банкам осуществлять торговую деятельность, и само понятие «мурабаха» в нем отсутствует. В связи с этим предлагается альтернативная схема финансирования, удовлетворяющая как требованиям Шариата, так и нормам отечественного законодательства.

В казахстанском контракте мурабаха операция покупки-продажи товара заменяется на аналогичные операции со складским свидетельством - ценной бумагой, выдаваемой товарным складом в подтверждение того, что товар находится на складе и будет выдан предъявителю. В итоге сделка осуществляется следующим образом:

1. Банк и клиент заключают предварительный договор, в котором указываются все значимые условия сделки: спецификации, качество, количество и стоимость товара, дата поставки продукции, маржа банка, сроки и порядок осуществления клиентом выплат.
2. Хранитель товара, как правило, являющийся его поставщиком, выпускает складское свидетельство на товар, который клиент банка хочет приобрести. Банк приобретает эту ценную бумагу, что, по сути, означает переход права собственности на товар к кредитной организации. Покупка свидетельства осуществляется по стоимости товара.
3. Одновременно оформляется договор продажи складского свидетельства клиенту, в котором снова указываются все значимые условия сделки, цена продажи ценной бумаги включает в себя маржу банка и стоимость товара. Таким образом, формируется обязательство клиента по возврату банку суммы финансирования и маржи. Складское свидетельство передается клиенту.
4. Клиент по ценной бумаге получает необходимый ему товар на складе и производит выплаты банку в соответствии с условиями договора.