Оценка финансового состояния организации

">      Т – период кредитования, мес.,

      12 – количество месяцев в году.

     Величина  дебиторской задолженности ЗАО  «Энергопром-НовЭЗ» составляет 67310 тыс. руб., поэтому предприятие не может  использовать эти средства в настоящий  момент. ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» вынужден пользоваться услугами банков и брать кредит на 1 год под 21% годовых, а также существенно увеличивать сумму кредиторской задолженности для мобилизации этих средств. Упущенная выгода показывает, какую сумму предприятие теряет.

     Рассчитаем  сумму упущенной выгоды ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» по формуле (22):

     УВ = 67310 тыс. руб. * 21% / 100% = 14135,1 тыс. руб.

     Таким образом, в результате того, что предприятие  берет кредит в сумме 67310 тыс. руб. на 1 год (для мобилизации средств, замороженных в дебиторской задолженности), сумма упущенной выгоды составляет 14135,1 тыс. руб.

     Произведенные расчеты подтверждают необходимость  проведения мероприятий, направленных на снижение размеров дебиторской задолженности  предприятия.

     В случае неблагополучного положения  с погашением дебиторской задолженности и, вообще, дефиците денежных поступлений в компании могут быть стандартизированы специальные правила предоставления скидок и льгот покупателям при досрочной оплате (относительно нормативной допустимой отсрочки). В целях максимизации притока денежных средств предприятия, а также чтобы заинтересовать клиентов в предоплате или в своевременном погашении задолженности за поставленные предприятием товары, часто разрабатывают системы   гибких   условий   относительно   сроков   и   форм  оплаты. Наиболее распространенными из них являются:

• предоплата, предполагающая предоставление скидки;
• частичная предоплата, сочетающая в себе предоплату и продажу в кредит;
• банковская гарантия, предполагающая, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения обязательств дебитором;
• гибкое ценообразование, служащее для защиты предприятия от инфляционных убытков. В данном условии гибкие цены могут:

     а) быть привязаны к общему индексу  инфляции;

     б) зависеть от индекса инфляции для  конкретных продуктов;

     в) учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств [28, с. 267].

     Отдельно  выделяются три случая, при которых  целесообразны скидки в контрактах:

     - снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции;

     - система скидок увеличивает приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии;

     - система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. Это связано с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, а скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы [12].

     Рассматривая  политику скидок с позиции дебиторов  предприятия, можно придти к выводу, что практически всегда наибольшие скидки предоставляются тем покупателям, которые платят в форме наиболее благоприятной для укрепления финансового положения компании. В систему скидок может входить:

    - самые высокие скидки за предоплату,

    - скидки за своевременные платежи и платежи, сделанные ранее установленного крайнего срока.

     По  результатам проведенного анализа  можно сделать вывод, что для  увеличения коэффициента оборачиваемости  ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» необходимо значительно уменьшить дебиторскую  задолженность.

     ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» необходимо разработать  систему гибких условий   оплаты за поставляемые товары, элементами которой  являются:

• предоплата, предполагающая предоставление скидки;
• частичная предоплата, сочетающая в себе предоплату и продажу в кредит;
• банковская гарантия, предполагающая, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения обязательств дебитором;
• гибкое ценообразование, служащее для защиты предприятия от инфляционных убытков.

     В условиях инфляции любая отсрочка платежа  ведет к уменьшению стоимости реализованной продукции. Таким образом, ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» следует оценить возможность предоставления скидок при досрочной оплате.

     Предполагая, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности  за счёт краткосрочных кредитов в банке, следует рассчитать потери, которые понесёт предприятие при предоставлении скидки с учётом альтернативного вложения и инфляции, а также потери из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа дебитором на определенный период. В нижеприведённой таблице 3.1 представлена схема необходимых расчетов [23, с. 249]. 
 

Таблица - 3.1 Методика оценки целесообразности предоставления скидки

 

     Сущность  метода заключается в предоставлении скидки покупателю при условии оплаты в течение короткого срока. Привлекательность метода для покупателя заключается в том, что покупателю становится выгоднее взять кредит в банке и приобрести продукцию. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой продукции.

     Сопоставим  «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки альтернативных возможностей.

 

      Если  результат превысит ставку банковского  процента, то покупателю лучше обратиться в банк за кредитом.

      Допустим, ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» предлагает следующие условия: скидка 5% при платеже в 15-дневный срок при максимальной отсрочке 40 дней. Уровень банковского процента – 21% годовых. 

 
 

     Поскольку 75,8% больше 21%, покупателю продукции ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» есть смысл воспользоваться этим предложением: отказ от скидки обойдется на 54,8% дороже банковского кредита.

     Благодаря предоставлению скидки на предлагаемые товары предприятие сможет увеличить приток денежных средств и  погасить часть краткосрочных обязательств.

     При анализе дебиторской задолженности  ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» было выявлено, что средний срок погашения дебиторской  задолженности составляет 51,5  дней. Оценим выгоды и потери ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» от предоставления скидки 5% в случае отсутствия отсрочки оплаты договора.

     Для оценки необходимо учесть, что средний  процент по краткосрочным банковским кредитам составляет 21% годовых (с учетом дополнительных комиссионных платежей), а рентабельность альтернативных вложений – 5% в месяц, среднемесячный уровень инфляции – 1%. Результаты расчетов приведены в таблице 3.2. 

Таблица - 3.2 Оценка целесообразности предоставления 5% скидки клиентам

 

     Таким образом, очевидно преимущество предоставления скидки покупателям при оплате без  отсрочки платежа. Так как в этом случае с каждой полученной тысячи рублей ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» может  дополнительно заработать 15,2 руб., в то же время потери с каждой тысячи рублей, уплаченной при отсрочке в 40 дней  составляют 43,0 руб.

     По  прогнозам финансовых специалистов ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» скидкой  могут воспользоваться в среднем 60% должников (как было показано выше, для них выгоднее взять кредит в банке сроком на 40 дней под 21% годовых  и оплатить услуги с 5% скидкой).

     В случае выполнения прогнозов аналитиков ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» сможет дополнительно аккумулировать следующую сумму средств исходя из среднего размера дебиторской задолженности в 2007 году: 

     76201,5 тыс. руб. * 60% * 15,2 / 1000 = 6949,6 тыс. руб. 

     При этом существенная часть дебиторской задолженности будет погашаться в срок, что повысит коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, а также ликвидность средств предприятия.

     Вторая  группа мероприятий нацелена на повышение  рентабельности деятельности ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» за счет снижение  издержек.

      В целях снижения себестоимости товарной продукции в ЗАО «Энергопром-НовЭЗ» рекомендуется внедрить следующие мероприятия:

      - сократить расходы на материальные  затраты  за счет использования  новых видов материалов и замены импортных на материалы, изготавливаемые предприятиями региона;

      - сократить расходы на материальные  затраты за счет увеличения  стоимости возвратных отходов;

      - сократить расходы на потребляемую  энергию за счет  возврата горячей  воды от вагранок в котельный цех;

      - сократить общезаводские расходы  за счет снижения расходов  на заработную плату благодаря  сокращению численности рабочих.

     Сокращение  общезаводских расходов целесообразно  осуществить за счет сокращения трудовых затрат, чему будет способствовать высвобождение вспомогательного персонала в условиях сокращения производственной программы.

     Так, например, имеет смысл сократить  численность  вспомогательных рабочих  в подразделениях завода. При этом следует высвободить одного сторожа, четырех уборщиков  производственных помещений. Экономический эффект от высвобождения вспомогательного персонала составит: