Финансовый анализ предприятия

 

     

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность  на начало 1 периода

     ТЛн1= (45+114)-(955+0)= - 796 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность  на конец 1 периода

     ТЛк2= (74+120)-(1026+0)= -832 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность  на начало 2 периода

     ТЛн2= (45+114)-(955+0) = -796 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность на конец 2 периода

     ТЛк2= (546+142)-(1636+0) =  -948 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность  на начало 3 периода

     ТЛн3= (45+114)-(955+0) = -796 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий текущую ликвидность  на конец 3 периода

     ТЛк3= (199+344)-(1482+20) = -959 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную  ликвидность на начало 1 периода

     ПЛн1= 1809-1550 = 259 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную  ликвидность на конец 1 периода

     ПЛк1= 1749-1550 = 199 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную  ликвидность на начало 2 периода

     ПЛн2= 1809-1550 = 259 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную  ликвидность на конец 2 периода

     ПЛк2= 1732-1335 = 397 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную ликвидность на начало 3 периода

     ПЛн3= 1809-1550 = 259 тыс. руб.

     Показатель, характеризующий перспективную  ликвидность на конец 3 периода

     ПЛк3= 1687-1381 = 306 тыс. руб. 

     Характеризуя  ликвидность баланса по данным таблицы 3.6, следует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т. к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток составил на начало 1 периода 910 тыс. руб., или 95,29% и на конец периода — 952 тыс. руб., или 92,79%. Эти цифры говорят о том, что только 2,5% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

     Платежный недостаток составил на начало 2 периода 910 тыс. руб., или 95,29% и на конец периода — 1090 тыс. руб., или 66,63%. Эти цифры говорят о том, что только 28,66% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

     Платежный недостаток составил на начало 3 периода 910 тыс. руб., или 95,29% и на конец периода — 1283 тыс. руб., или 86,57%. Эти цифры говорят о том, что только 8,72% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

     Превышение  суммы быстрореализуемых активов  над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало, так и на конец отчетного периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

     Ожидаемые поступления от дебиторов к концу  1 периода больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 120 тыс. руб., на конец 2 периода больше на 142 тыс. руб., и на конец 3 периода больше на 324 тыс. руб. Но выполнение обязательств перед кредиторами полностью зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Недостаток  средств по первой группе активов частично компенсируется их избытком по второй группе активов. Однако сумма этих средств меньше величины краткосрочных обязательств в 1 периоде на 796 тыс. руб. на начало 1 периода и на 832 тыс. руб. к концу 1 периода. Причем дефицит ликвидных средств к концу 1 отчетного периода увеличился на 36 тыс. руб. Сумма средств по первой группе активов меньше величины краткосрочных обязательств во 2 периоде на 796 тыс. руб. на начало 2 периода и на 948 тыс. руб., к концу 2 периода. Причем дефицит ликвидных средств к концу 2 отчетного периода увеличился на 152 тыс. руб. В 3 периоде сумма средств по первой группе меньше величины краткосрочных обязательств на 796 тыс. руб. на начало 3 периода и на 959 тыс. руб., к концу 3 периода. Причем дефицит ликвидных средств к концу 3 отчетного периода увеличился на 163 тыс. руб.

       Таким образом, в отчетных периодах предприятие не обладало текущей ликвидностью и платежеспособностью.

     Медленно  реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы. Выполнение А3>=П3 неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, а невыполнение А4<=П4 равенства, говорит о том, что предприятие не обладает собственными оборотными средствами.

     Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

 

3.2.3. Расчет и анализ относительных коэффициентов ликвидности

 

       Для оценки текущей платежеспособности  используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

     Основным  критерием для классификации  активов и пассивов как текущих  является условие их потребления  или оплаты в течение нормального  производственно-коммерческого цикла  предприятия. Под производственно-коммерческим циклом понимается средний промежуток времени между моментом приобретения материальных ценностей и моментом реализации готовой продукции покупателям и ее оплаты.

     Для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности  привлекаются данные бухгалтерского баланса. Величину текущих активов характеризуют статьи раздела II актива баланса. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. В состав краткосрочных долговых обязательств (КДО) входят кредиторская задолженность и краткосрочные заемные средства.

     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, приведены в таблице 3.7.

     Данные  таблицы свидетельствуют, что предприятие  находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности  за отчетный период несколько повысились, но значительно ниже рекомендуемых величин.

 

     

Анализ  показателей ликвидности. 

       
 

 

     

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за 1 период с 0,047 на 0,025 пункта и показывает, что к концу периода 7% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за 2 период с 0,047 на 0,287 пункта и показывает, что к концу периода 29% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), можно отметить, что во 2 периоде платеже способность предприятия нормальная.

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за 3 период с 0,047 на 0,09 пункта и показывает, что к концу периода 13% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 17% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу 1 отчетного периода значение коэффициента повысилось на 0,02 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 19%, во 2 периоде краткосрочные долговые обязательства на 17% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу 2 отчетного периода значение коэффициента повысилось на 0,25 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 25%. Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало 3 периода краткосрочные долговые обязательства на 17% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу 3 отчетного периода значение коэффициента повысилось на 0,2 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 20%,

     Причем  погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В нашем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения (0,8-1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент  покрытия) за 1 отчетный период понизился на 0,17, достигнув к концу года 1,89. Во 2 и 3 периодах коэффициент текущей ликвидности понизился на 0,58 и к концам периодов составил 1,48 Предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня (2).

     Для наглядности изложенных выводов  можно использовать графики, построение которых основано на сопоставлении абсолютных сумм ликвидных активов с краткосрочными долговыми обязательствами.

     Как видно из графика рис. 3.4, дефицит  наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в 1 периоде составил 910 тыс. руб. (955- 45) на начало периода и 952 тыс. руб. (1026 -74) на конец отчетного периода, дефицит наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств во 2 периоде составил 910 тыс. руб. (955- 45) на начало периода и 1090 тыс. руб. (1636-546) на конец отчетного периода, дефицит наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в 3 периоде составил 910 тыс. руб. (955- 45) на начало периода и 1303 тыс. руб. (1502-199) на конец отчетного периода, 

 

     

     

       
 

     Данные  рис. 3.5 показывают, что предприятие, используя наличные деньги, ликвидные ценные бумаги и средства в расчетах, испытывает недостаток этих средств для погашения краткосрочных долгов в объеме 796 тыс. руб. и 832 тыс. руб. на начало 1 периода и конец анализируемого периода, 796 тыс. руб. и 832 тыс. руб. на начало 2 периода и конец анализируемого периода, 796 тыс. руб. и 959 тыс. руб. на начало 3 периода и конец анализируемого периода

     

     

     

 

      Динамика показателей, представленных на графике рис. 3.6, указывает на то, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, привлекая все виды ликвидных активов, но для продолжения производственно-хозяйственной деятельности суммы оборотных средств недостаточно.

     

     

     

 

     Таким образом, за отчетные периоды наблюдалась тенденция повышения уровня ликвидности, что характеризует улучшение платежеспособности.

     Однако  ни один из коэффициентов ликвидности  не соответствует рекомендуемым  значениям, что указывает на отсутствие необходимого объема ликвидных средств для погашения текущих обязательств и свидетельствует о необходимости принятия мер по повышению уровня платежеспособности предприятия.

     Коэффициенты  ликвидности — показатели относительные  и на протяжении некоторого времени  не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.