Финансовый анализ предприятия

• оптимизация производственных запасов
• эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов
• сокращение длительности производственного цикла
• сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

     В целом произошло ускорение оборачиваемости  оборотных средств на 0,6074 дня.

 

2.7. Анализ динамики  состава и структуры  источников финансирования.

 

     Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

     Источниками собственных средств предприятия  являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

     Уставный  капитал показывает размер собственных денежных средств — основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Иначе говоря, уставный капитал — зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала.

     Уставный  капитал относится к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала возможно в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью их аннулирования) или при снижении номинальной стоимости акций.

     Добавочный  капитал — это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

     Нераспределенная  прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия.

     Увеличение  доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

     К источникам заемных средств относятся  долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

     Долгосрочные  кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

     Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

     Кредиторская  задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

     Кредиторская  задолженность возникает также  в тех случаях, когда предприятие  отражает суммы обязательств перед  работниками по оплате труда, перед  бюджетом по разного рода платежам и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, то есть выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т. д. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

     Привлечение заемных средств в оборот предприятия—нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

     Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.

     В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

     Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. 

 

Анализ  состава и структуры  источников средств  предприятия

 

     В процессе анализа пассива баланса  предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в таблице 2.11. Как видно из нее, стоимость имущества предприятия за 1 отчетный период уменьшилась на 27 тыс. руб. (1,35%) а заемные средства увеличились на 71 тыс. руб. (на 7,43%).

     Так же из нее видно, что стоимость  имущества предприятия за 2 отчетный период увеличилась на 448 тыс. руб. (22,47%), как и сумма заемного капитала увеличилась на 466 тыс. руб. (71.31%).

     Стоимость имущества предприятия за 3 период увеличилась на 306 тыс. руб., так же увеличился и заемный капитал  на 378 тыс. руб.

     По  всем трем периодам можно сказать, что  собственные средства не покрывают  заемных средств, в следствие чего предприятие может попасть в долговую яму.

     Снижение  собственных средств за все 3 периода произошло за счет увеличения непокрытого убытка на 98 тыс. руб. (18,88%) за 1 период, 18 тыс. руб. ( 3,47%) за 2 период и 122 тыс. руб. (23,51%) за 3 период.

     Абсолютное снижение собственных средств, связанный с увеличением непокрытого убытка, отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия. Это подрывает экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, снижает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

     Доля собственного капитала в общем объеме финансирования также снизилась с -25,63% на начало 1 периода до -30,96% на конец 1 периода, то есть на 5,33 процентных пункта, на начало 2 периода она увеличилась с -25,63% до      -21,66% на 3,97%, на начало 3 периода она уменьшилась с -25,63% до -28,13% на 2,5 процентных пункта. Удельный вес заемного капитала соответственно повысился в 1 периоде с 125,63% до 130,96% к концу периода, во 2 периоде понизился с 125,63% до 121,66%, в 3 периоде повысился с 125,63% до 128,13% Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств по сравнению с собственными. Структура собственных и заемных средств приведена на рис. 2.6.

 

     

     Поскольку преимущественная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения.

     Как свидетельствуют данные таблицы 2.12, на предприятии наблюдается тенденция увеличения кредиторской задолженности практически по всем видам расчетов, кроме задолженности перед внебюджетными фондами и перед бюджетом в 1 периоде. Более половины объема кредиторской задолженности (60,62%) в 1 периоде, (70,29%) во 2 периоде и (65,72%) в 3 периоде составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Сумма этих долгов возросла по сравнению конца 1 периода с началом 1 периода на 20 тыс. руб., по сравнению конца 2 периода и начала 2 периода на 548 тыс. руб., и по сравнению конца 3 периода с началом 3 периода на 372 тыс. руб. В 1 периоде снизилась задолженность перед государственными и внебюджетными фондами на 1 тыс. руб. (25%), во 2 периоде повысилась на 1 тыс. руб. (25%) и в 3 периоде не изменилась, по оплате труда в 1 периоде возросла на 49 тыс. руб. (272,22%), во 2 периоде на 90 тыс. руб. (500%) и в 3 периоде на 50 тыс. руб. (277,78%), задолженность перед бюджетом в 1 периоде упала на 2 тыс. руб. (14,29%), во 2 периоде возросла на 22 тыс. руб. (157,14%), в третьем периоде так же возросла на 10 тыс. руб. (71,43%). Сумма счетов к оплате с прочими кредиторами увеличилась за 1 период на 5 тыс. руб., или 1,58%, за 2 период на 20 тыс. руб., или на (6,31%) и за 3 период увеличилась на 95 тыс. руб., или на (29,97%).

     Наибольшие  темпы прироста кредиторской задолженности  имели место по оплате труда (1 период-272,22%, 2 период - 500%, 3 период - 277,78%) и перед бюджетом (-14,29% - в 1 периоде, 157,14%-во 2 периоде и 71,43% в 3 периоде). 
 

Анализ  состава и структуры  кредиторской задолженности.

 

2.8. Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности.

     Как было выяснено ранее, производственно-хозяйственная  деятельность предприятия связана с приобретением сырья и материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

     Значительное  превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предприятия.

     Рассмотрим  отдельные виды расчетов с дебиторами и кредиторами и их соотношения по состоянию на конец отчетного периода по данным таблицы 2.13.

Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженностей (на конец 1 отчетного  периода)

     

 

     

     Проанализировав данные таблицы 2.13, можно сделать следующие выводы.

     В конце 1 периода сумма кредиторской задолженности превысила дебиторскую на 984 тыс. руб.

     Превышение  кредиторской задолженности над  дебиторской произошло по всем позициям. Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей.

     Методика  анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. 

Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженностей (на конец 2 отчетного  периода)