Финансирование и инвестирование деятельности предприятия

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

Факультет «Экономика и Управление»

Кафедра «Экономика и Финансы» 
 
 
 
 

ФИНАНСИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИРОВАНИЕ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

по дисциплине «Финансы предприятия»

ЮУрГУ–  080105.2010.766.ПЗ КП 
 
 

Нормоконтроллер                                                 Руководитель, доцент

______________________Д.А.Баева                  __________Т.А. Кузнецова

_________________________2010 г.                    _______________________2010 г. 

                                                      Автор проекта

                                                      Студент группы ЭиУ-443

                                                      _________________В.И. Сивцов

                                                      _______________________2010 г. 

                                                      проект защищен 

                                                      с оценкой (прописью, цифрой)

                                                      ___________________________

                                                      ________________________2010 г. 
 
 
 

Челябинск 2010

   АННОТАЦИЯ 
 

Сивцов  В.И. Финансирование и инвестирование деятельности предприятия. – Челябинск: 2010 ЮУрГУ, ЭиУ-443, ,45 с., 13 табл.,

                                                         7 илл., Библиографический список – 2 наим.. 

    В курсовом проекте будет проведен анализ финансовой деятельности ОАО «РЖД» за период с 2007 по 2009г., на основе которого будут сделаны выводы об экономическом состоянии предприятия, о возможных вложениях денежных средств  и источниках финансирования этих вложений.

    Курсовой  проект состоит из следующих частей:

-    анализ и интерпретация финансовой отчетности

- разработка  управленческих рекомендаций по  улучшению финансового состояния 

- оценка  инвестиционных потребностей предприятия  и выбор оптимальных источников финансирования

- оценка влияния принятых решений на финансовое состояние предприятия путем составления прогнозного баланса и проведением на его основе коэффициентного анализа 

 

    ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..   4

1 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ..       6

2 РАЗРАБОТКА  УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ......………...……       16

3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ...……….......................      19

4 АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ………..............................     22

5 ОЦЕНКА ИЗМЕНЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ…........................      28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………      30

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………………………………...................       31

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ  А. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС 2007-2009 гг…….……       32

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. СКОРРЕКТИРОВАННЫЙ БАЛАНС...........................        34

ПРИЛОЖЕНИЕ  В. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ........………...……….       36

ПРИЛОЖЕНИЕ  Г. ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ............………………….        38

      ПРИЛОЖЕНИЕ Д. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ.....…………………       40

      ПРИЛОЖЕНИЕ  Е. ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС.............................................         43

ПРИЛОЖЕНИЕ  Ж. ПРОГНОЗНЫЙ КОЭФФИЦИЕНТЫЙ АНАЛИЗ.......       45

 

      ВВЕДЕНИЕ 

     Целью данного курсового проекта является проведение анализа финансового  состояния ОАО «РЖД» за период с 2007 по 2009 год, оценить необходимость инвестирования и определить оптимальные источники финансирования, а также спрогнозировать финансовое состояние предприятия при принятии предлагаемых управленческих решений об инвестициях.

     Железнодорожный комплекс имеет особое стратегическое значение для России. Он является связующим звеном единой экономической системы, обеспечивает стабильную деятельность промышленных предприятий, своевременный подвоз жизненно важных грузов в самые отдаленные уголки страны, а также является самым доступным транспортом для миллионов граждан.

Открытое  акционерное общество "Российские железные дороги" входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний

ОАО "РЖД" было учреждено постановлением Правительства  РФ от 18 сентября 2003 года № 585.

     Учредителем и единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации.

Имущество компании было сформировано путем внесения в уставный капитал ОАО "РЖД" по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта

Миссия  компании состоит в удовлетворении рыночного спроса на перевозки, повышении эффективности деятельности, качества услуг и глубокой интеграции в Евроазиатскую транспортную систему.

Главные цели деятельности общества - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также извлечение прибыли.

Виды  деятельности:

- грузовые  перевозки; 

- пассажирские  перевозки в дальнем сообщении; 

- пассажирские  перевозки в пригородном сообщении; 

- предоставление  услуг инфраструктуры;

- предоставление  услуг локомотивной тяги;

- ремонт  подвижного состава;

- строительство  объектов инфраструктуры;

- научно-исследовательские  и опытно-конструкторские работы;

- содержание  социальной сферы. 

   Стратегические  цели компании:

- увеличение  масштаба транспортного бизнеса; 

- повышение  производственно-экономической эффективности;

- повышение  качества работы и безопасности  перевозок; 

-глубокая  интеграция в Евроазиатскую транспортную  систему; 

- повышение  финансовой устойчивости и эффективности. 

            Таким образом, проведение анализа и решения о принятии управленческих решений не должны идти вразрез со стратегическими целями компании.

            В рамках курсового  проекта будут решены следующие  задачи:

- проведение  финансового анализа

- разработка  управленческих рекомендаций

- оценка  инвестиционных потребностей и  анализ возможных источников финансирования

- построение  прогнозного баланса при принятии  управленческого решения 

 

      1 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ И АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ  

     Для выполнения этого этапа необходимо использовать бухгалтерский баланс предприятия (форма №1)(Приложение А) и отчет о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

     Перед расчетом коэффициентов необходимо очистить отчетность от  влияния  инфляции (Приложение Б)

     Уровень инфляции за 2009 год – 8.8 %

     Уровень инфляции за 2008 год – 13.3 %

     Данные  об уровне инфляции взяты с интернет-сайта  Росстата

После проведения данных процедур можно приступать к анализу отчетности

    Начнем  с проведения горизонтального и вертикального анализа статей баланса.

    Горизонтальный  анализ поможет нам в сопоставлении финансовых данных предприятия за несколько периодов  в относительном и абсолютном виде. (Приложение В)

     По  результатам анализа можно увидеть, что наибольшее изменение произошло  в строках финансовых вложений (особенно краткосрочных) , то есть у организации появились излишки денежных средств и в целях управления оборотными активами она вкладывает их в краткосрочные финансовые вложения, для получения дополнительной прибыли. Можно сделать вывод, что организация активно осуществляет инвестиционную деятельность.

     Еще следует отметить увеличение строки доходные вложения в материальные ценности, что показывает нам, что организация  стала активнее использовать такой  источник как лизинг.

     В 2008 году было отмечено увеличение резервного капитала более чем в 2 раза, то есть предприятие немного подстраховало себя от влияния кризиса.

    Отметим также значительное уменьшение строки дебиторской задолженности сроком более 12 месяцев. Около 60% покупателей  и заказчиков погасили свои долги перед компанией, которые скорей всего были связаны с финансовым кризисом. Снижение дебиторской задолженности свидетельствует о росте платежеспособности предприятия.

     Также возросла доля заемного капитала: организация погашает свои краткосрочные займы и кредиты за 2008 год и переходит на долгосрочные кредиты. Это связано с политикой предприятия и дороговизной краткосрочных кредитов, ведь сейчас, когда уровень инфляции постепенно снижается долгосрочные кредиты становятся выгодным источником финансирования.

В целом  можно заметить, что средний темп роста в большинстве строк баланса не отклоняется более чем на 10%, то есть существенных изменений баланс не имеет

    Если  говорить по активу в целом то произошло незначительное уменьшение внеоборотных активов, и соответственно незначительное увеличение оборотных

    Если  оценивать пассив баланса, то можно  заметить, что произошло уменьшение собственного капитала, а также увеличилась величина заемного капитала.

    Общее изменение валюты баланса представлено на рисунке 1.  

    

 

    Рисунок 1 – Изменение валюты баланса  за период 2007 – 2009г. 
 

    Для наглядного изображения структуры  активов и пассивов представим их на следующих графиках, на рисунках 2 и 3 соответственно.  

   

   Рисунок 2 – Структура активов за 2007-2009 г. (внешний круг 2009) 

   Можно сделать вывод, что ОАО «РЖД»  имеет довольно объемную материально-техническую  базу, так как доля внеоборотных активов составляет более 90%. Рассмотрим влияния статей, на актив баланса исходя из вертикального анализа (Приложение Г).