Финансирование текущей деятельности предприятия

     СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………….………………….3

ГЛАВА 1. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ...……………………………..5

        1.1. Основные понятия и категории …………………...………….....5 

        1.2. Основные источники привлечения заемного капитала …….....9

        1.3. Краткосрочные источники финансирования……………….....15

        1.4. Методы анализа финансового  состояния …………..…………18

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКО СРЕДСТВ И МЕТОДОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ ..….22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….30

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………31

ПРИЛОЖЕНИЕ 1……………………………………………………………..32

ПРИЛОЖЕНИЕ 2……………………………………………………………..33

ПРИЛОЖЕНИЕ 3……………………………………………………………..34

ПРИЛОЖЕНИЕ 4……………………………………………………………..35

ПРИЛОЖЕНИЕ 5……………………………………………………………..36

ПРИЛОЖЕНИЕ 6……………………………………………………………..37

 

     

     ВВЕДЕНИЕ 
 

     Вполне  очевидно, что для функционирования и развития любого предприятия или  компании необходимы инвестиционные средства, финансовые ресурсы.  На момент основания предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами и встает вопрос где взять первоначальный капитал; в дальнейшем относительно большое значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности компании.

     Развитие  рыночных отношений в нашей стране требует внедрения принципиально  новых способов хозяйствования. Постоянно  меняющаяся экономическая ситуация в стране, отсутствие (в большинстве  случаев) поддержки государства, рост инфляции, снижение объемов производства, меняющийся спрос на продукцию, высокий  уровень налогового бремени, жесткая  конкурентная среда как на внутреннем рынке, так и за рубежом и другие факторы вынуждают предприятия  изменять свою финансовую политику, эффективно использовать уже имеющиеся финансовые ресурсы и привлекать новые из доступных источников. Таким образом, в рыночных условиях предприятие  может выжить только если оно способно финансировать свою деятельность, т.е. обеспечить финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразно их разместить и эффективно использовать, построить  финансовые взаимоотношения с другими  юридическими и физическими лицами, быть платежеспособным и финансово  устойчивым.

     Актуальность  темы состоит в том, что для  успешного развития бизнеса в  нашей стране предпринимателям необходимо обладать знаниями об имеющихся на сегодняшний день способах финансирования своей текущей деятельности и  источников денежных средств.

     Цель  данной курсовой работы - это как  можно более полно ответить на вопрос: «какими способами предприятие  финансирует свою деятельность?». Информационной базой для данной курсовой работы послужили: современное действующее  законодательство РФ, учебная литература и ресурсы сети интернет.

        
ГЛАВА 1. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

             1.1. Основные понятия  и категории  
 

     Любой хозяйствующий субъект можно  рассматривать как некую социально-экономическую  систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию  или услуги, предложение и реализация которых обеспечивает достижение основных целей, определяющих и оправдывающих  сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую,  роль. На момент основания предприятия, а  также в первые годы его функционирования приоритетное значение имеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительно большое значение приобретают  вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности компании. Т.е. после того как предприятие стабилизировало  свою деятельность и вышло на «нормальный» режим работы, приоритет отдается обеспечению, в том числе и  финансовому, ритмичности и бесперебойности  в достижении основных целей (чаще всего  основная цель заключается в генерировании прибыли) [3].

     Финансирование  – это обеспечение финансовыми ресурсами текущих затрат и капитальных вложений [2]. Оно может осуществляться за счет собственных средств предприятия, государства, привлеченных, заемных и других средств.  

     В финансовом менеджменте выделяют понятия  внутренних и внешних источников финансирования, под которыми понимают соответственно собственные и привлеченные (в том числе заемные) средства. Известны различные классификации  источников средств. Одна из возможных  и наиболее общих представлена на рис. 1.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1. Структура источников средств предприятия. 

     В основу вышеприведенной группировки заложены идеи, формировавшиеся в нашей стране в течение многих десятилетий и используемые в настоящее время для разработки регламентированной структуры пассива бухгалтерского баланса. Анализ данной структуры показывает, что основными видами источников средств являются: внутренние источники (средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств), заемные средства (ссуды и займы банков и прочих инвесторов), временно привлеченные средства (кредиторы). Причины их образования, а также величина и доля в общей сумме источников средств могут быть различными. 

     Уставной  капитал изначально создается как  основа стартового капитала, необходимого для учреждения коммерческой организации. При этом владельцы или участники  коммерческой организации формируют  его исходя из собственных финансовых возможностей и размере, достаточном  для выполнения той деятельности, ради которой она создается. Фонды  собственных средств, представляющие собой отложенную к распределению  прибыль, формируются либо вынужденно (например, резервный капитал), либо осознанно – владельцы предполагают, что достигаемое таким образом  расширение объемов деятельности представляет собой более выгодное размещение капитала, чем изымание прибыли и  направление ее на потребление или  в другую сферу бизнеса. Временно привлеченные средства образуются на предприятии, как правило, в результате временного лага между получением товарно-материальных ценностей и их оплатой.

     Основным  источником финансирования являются собственные  средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

     Уставный  капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия, выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа.

     При создании предприятия вкладами в  его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и  нематериальные активы.

     Добавочный  капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

     Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом подразделе, могут создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством  РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций. Законом «Об акционерных обществах» предусмотрено, что средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

     Нераспределенная  прибыль. Прибыль служит основным источником средств динамично развивающегося предприятия. Она распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по существу представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия; он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т.е. акционеров устраивает генерируемая предприятием доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.  

     Как несложно заметить из приведенной характеристики элементов собственного капитала, их роль в финансировании предприятия  довольно разнообразна. Но большинство  этих источников относятся к финансированию инвестиционной деятельности, осуществлению  стратегически важных проектов. Финансовые решения в отношении источников средств принимаются не только в рамках стратегического управления, но и в ходе осуществления текущей деятельности. Финансовые потоки в этом случае описывают трансформацию вложений в те или иные  оборотные средства, а их структура и динамика в немалой степени определяется особенностями технологического процесса. Важнейшим элементом этой трансформации выступает финансирование текущей деятельности, которое, по сути, сводится к финансированию оборотных средств и осуществляется за счет собственных и привлеченных источников.

     Основным  источником (из собственных средств, перечисленных выше) обеспечения  и расширения текущей деятельности, безусловно, выступает прибыль предприятия. Остальные же источники более  подробно будут описаны в следующих  подразделах. 

         1.2. Основные источники привлечения заемных средств 

      По  мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. Поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций – заемный капитал – денежные средства, переданные предприятию в долг сторонними организациями для осуществления его деятельности и извлечения прибыли.

      Как правило, заемный капитал может  формироваться за счет:

1. займов;
2. кредитов;
3. лизинговых операций;
4. средств от размещения акций;
5. субсидий, дотаций, инвестиций из бюджетных и внебюджетных фондов и т.д.

     Соотношение перечисленных элементов в их общем объеме образует структуру заемного капитала. Несомненно, что структура заемного капитала может быть различной в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования и т.д. Следует отметить, что в современных условиях рыночной экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков.

     Заем  – договор, в силу которого одна сторона (заимодавец) передает другой (заемщику) в собственность деньги или вещи, определенные родовыми признаками – числом, весом, мерой, а заемщик обязуется возвратить такую же сумму денег или равное количество вещей того же рода и качества [1].

     В настоящее время наиболее распространенными формами финансирования текущей деятельности отечественных предприятий выступают банковский и коммерческий кредиты.

     Банковский  кредит — это денежные средства, предоставляемые банком иному лицу на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности.

     Для предоставления кредита необходимо предоставить в коммерческий банк определенный набор документов, обеспечить кредит (ценности, служащие для кредитора  залогом полного и своевременного возврата должником полученной ссуды  и уплаты процентов - поручительства, гарантия, залог и страхование  ответственности заемщика за непогашение  кредита).  Согласно нормативным  актам процент за пользование  кредитами банка включается в  себестоимость продукции, следовательно, цена  этого источника средств  меньше, чем уплачиваемый банку процент. Цена источника «банковский кредит»  находится по формуле: