Шпаргалка по "Биржевому делу"

3) Бартерные сделки- на бирже является прямой без участия денег, обмен товара на товар.

4) Условные сделки- это сделка при совершении которой брокер на основании договора поручения обязан продать от имени и за счет клиента один товар и купить от имени и за счет клиента другой товар, а клиент обязуется уплатить брокеру вознаграждение.

 
24. Порядок заключения и выполнения биржевых сделок.

Целью проведения биржевых торгов является заключение биржевых сделок, условия которых затрагивают интересы непосредственных участников и клиентов( продавцы и покупатели).

В законе РФ о товарных биржах и биржевой торговли, биржевая сделка- это зарегистрированный биржевой договор, заключаемый участниками биржевой торговли, в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Основные признаки биржевых сделок:*Место заключения- это биржи*Субъекты- члены биржи, брокеры, постоянные разовые посетители*Объект-  биржевые товары*Обязательная регистрация сделки в конкретные сроки и в определенном порядке

Различают правовую, экономическую, организационную и этическую стороны биржевых сделок: -Организационная сторона- это установление участников, видов биржевых сделок, установление порядка, ведущего к заключению биржевых сделок. -Правовая сторона- это действия направленные на изменение гражданских прав и установлению обязанностей участников. -Экономическая сторона- удовлетворение потребностей продавца и покупателя, установление цены, получение прибыли, реализация товаров. -Этическая сторона- это частности соблюдения своих обязанностей всеми сторонами биржевой сделки, соблюдение законов, традиций и правил поведения на бирже.

Для того чтобы сделки имели единую правовую основу, каждой биржей разрабатываются специальные правила, регулирующие отношения между контрагентами по поводу:· подготовки сделки;· непосредственного совершения сделки; · ее выполнения; · расчетов по сделкам;· ответственности за их выполнение и разрешение споров по сделкам. Таким образом, законодательные правила заключения сделок являются как бы заслоном против коммерческой недобросовестности.  

Подготовка к заключению сделки, как правило, ведется вне биржи, и ее совершение проводится в процессе биржевых торгов в соответствии с нормами и правилами, установленными для конкретной биржи.Основанием для заключения сделки является устное соглашение брокера, высказанное им в процессе гласно проводимых торгов, зафиксированное маклером, обслуживающим товарную секцию на бирже.Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже. При совершении сделки стороны согласовывают между собой ее содержание. Сделка, заключенная на биржевых торгах, должна быть зарегистрирована и оформлена как биржевой контракт. 

Условиями содержания сделки являются:*Наименование; качество; количество товара;*Цена и форма оплаты за купленный товар*Распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара*Место нахождения(пункт доставки)

*Срок исполнения сделки  и условия поставки

За регистрацию заключенной сделки биржа может устанавливать регистрационный сбор, который не может превышать 0,5 процентов суммы сделки с двух сторон, с учетом всех налогов. Оплата биржевых контрактов проводится через биржу. Основанием для перечисления стоимости контракта продавцу является акт приема-передачи указанной в контракте продукции, подписанный покупателем и продавцом, или письменное согласие покупателя на предоплату.

По результатам заключенных сделок обязательному разглашению подлежит следующая информация: а именно наименование товара и его количество, общая стоимость сделки, цена за единицу товара. Другие условия могут не разглашаться и составлять коммерческую тайну.

Порядок заключения сделки

1)Предоставление клиентом, заявку брокеру на выполнение биржевых операций.  При этом клиентом заключает с брокером договор на оказание услуг и оформляет эту заявку. Заявка брокерам вводится в биржевой информационный канал не позднее чем за 2-3 дня до начала торгов( обычная заявка), либо в день проведения торгов( срочная заявка). Срочная заявка действует на одних торгах. Обычная на 3 торгах. Срочные заявки могут предоставляться маркеру за 1 час до начала торговой сессии. 2)Информация по обычным заявкам, внесенная в биржевой информационный канал систематизируется в специальные информационные бюллетени товаров, которые передаются участникам за сутки до начала торгов. 3)Получив биржевой информационный бюллетень брокер обязан проверить правильность информации по товарам, которые он представляет. 4)Основанием для заключения и последующей регистрации биржевых сделок является устное согласие брокеров, полученное в ходе проведения торгов и зафиксированное маклером. 5)Регистрация и оформление договоров по всем видам товаров, допущенных к реализации на биржи проводится в регистрационном бюро на протяжении всех торгов до их окончания. Для регистрации сделок брокеры подписывают регистрационные карты, в которых содержаться данные о сделке. Эти карты являются основанием для оформления биржевого договора и взимания биржевого сбора. Оформление и подписание биржевого договора осуществляется в течении трех дней со дня регистрации.

 
25. Техника проведения биржевого торга.

Под организацией биржевой торговли следует понимать комплекс мероприятий, направленный на осуществление биржевой торговли

Проведение торгов/Важное значение придается правильному расположению и техническому оснащению биржи. Торговля организованная классическим способом проводится публично в торговом зале.

Операционный зал. Здесь происходит торговля и другими биржевыми инструментами. Делится на секции, где совершаются сделки по отдельным активам. Число секций определяется руководством биржи и зависит от номенклатуры торгуемых активов.

Операционный зал и его секции спланированы так что бы максимально обеспечить эффективность в заключении сделок.

Так в США специализированные секции называются питами (ямами). Число секций определяется руководством биржи.

Место на бирже представляет собой отдельный столик, оборудованный телефоном и компьютером, с выходом на информационное табло и имеет свой номер. Таким местом на постоянной основе обладают все члены биржи. Доя других участников существует возможность аренды брокерского места на определенный период.

Регистрационное бюро должно своевременно фиксировать все совершаемые сделки и давать информацию о низ на информационное табло. Для этого возле щита находятся сотрудники биржи, которые фиксируют совершаемые сделки и изменение цен.

Система связи информации. Каждая биржа должна обеспечить связь между торговым задом и внешней средой. Значительную роль играет информационное табло. На биржевом табло показывается следующая информация: - цена открытия; - самая высокая цена в течении дня; - самая низкая цена в течении дня; - оценочное значение объема торговли; - последняя зарегистрированная цена( предложения или сделки); - цены последних 7 сделок с отметкой являются ли они ценными; - максимальная цена с начала торговли с контрактом; - минимальная цена с начала торговли с контрактом.

На большинстве ведущих бирж мира табло показывает информацию по сделкам по остальным контрактам, цены фьючерсных сделок на других товарных, фондовых и валютных биржах, а также различные текущие сообщения ( например политические)

 Брокеры собираются в торговом зале биржи за 30 мин. до начала торгов. Каждый из них имеет при себе информационный листок, где приводится список товаров с ценой и количеством предложений, номер брокерской конторы, место ее нахождения, условия расчета и срок поставки товара. Трехкратный удар гонга оповещает о начале торгов в каждой товарной секции.

Торг в секции ведет биржевой маклер. Вначале он проводит торг по предложениям на реальный товар, предназначенный для немедленной реализации, а затем им обслуживаются предложения на заключение форвардных сделок.

Биржевые торги могут быть организованы в разных формах: 1)По форме проведения: постоянные и сессионные; контактные и бесконтактные( электронные). 2)По форме организации: простой аукцион и двойной аукцион. 3)По форме осуществления: биржевая торговля по поручению (брокеры и самостоятельные биржевые операции( диллеры)).

Традиционная биржевая торговля основана на принципах двойного аукциона, когда покупатели повышают цену спроса (нельзя называть цену ниже уже предложенной), а продавец снижает цену предложения (нельзя называть цену выше предложенной). При совпадении цены заключается сделка, которая регистрируется и информация о ней поступает в информационные каналы.

Если наблюдается конкуренция продавцов при недостаточном платежеспособном спросе или конкуренция покупателей при сбыточном спросе, то применяется простой аукцион, английский, голландский или заочный. Английский аукцион- идет по шагам от минимальной цены до максимальной. Продажа совершается по наибольшей цене предложенной последним покупателем. Голландский аукцион- организован по принципу первого покупателя от большей цены к меньшей. Продажа осуществляется по минимальной цене. Заочный аукцион( в темную)- при этом покупатели одновременно предлагают свои цены. Приобретает товар тот покупатель который предложил в своей письменной заявке самую большую цену.

26.Ценные бумаги как биржевой  товар. Виды ценных бумаг

Ценная бумага - это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление и передача которых, возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги отвечают требованиям: 1)обращаемость- способность покупаться и продаваться  и могут являться платежным инструментом; 2)Доступность для гражданского оборота- дарение, хранение, займы и т д; 3)Стандартность- учета, формы, место торговли; 4)Документальность- ценная бумага является документом, потому что есть учет ЦБ документальный и бездокументальный; 5)Регулируемость и признание государством- то есть эти ценные бумаги должны признаваться и регулироваться государства; 6)Рыночность- существуют свои рынки, механизмы торговли; 7)Раскрытие информации- инвесторы должны иметь информацию об имеющихся ценных бумагах; 8)Ликвидность- реализация без существенных потерь; 9)Обязательность исполнения- при предъявлении ценной бумаги ее необходимо исполнить; 10)Существование риска- любому рынку присущен риск, как и любым ценным бумагам; 11)Доходность- покупатель ценных бумаг рассматривает ее как финансовый актив, который без дополнительных трат позволяет ему получать доход.

Функции ценных бумаг:*привлекают денежные средства в различные сферы экономики; *Устанавливают права их владельцев ив в частности получение прибыли в виде дивиденда, право на первоочередное право получения дивидендов, право на возврат капитала и процентов по нему, право на участие в управлении. *Ценная бумага как объект гражданских прав имеет свободный характер перехода от одного лица к другому и неограничены в обороте.

ЦБ являются массовыми; стандартными; взаимозаменяемыми; продаются и покупаются по свободным ценам, поэтому они отвечают требованиям биржевого товара.

Ценные бумаги как биржевой товар подразделяются на:

А)Основные- это бумаги в основе которых лежат имущественные права на какой либо актив, то есть деньги, капитал, товар, имущество и другие ресурсы. -Первичные основные ЦБ- это бумаги основанные на активах, в число которых не входят сами ЦБ- это акции, облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, чеки, закладные, инвестиционные паи, коносаменты. -Вторичные основные ЦБ выпускаются на основе первичных ЦБ- это ценные бумаги на сами ценные- это варранты и депозитарные расписки бумаги

Б)Производные- это бездокументарные формы выражения имущественного права( обязательства), возникающего в связи изменения цены базисного актива. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары: зерно, нефть, золото и т д, основные ЦБ( акции, облигации). К производным ЦБ:-Фьючерсные контракты- это определенным образом оформленный контракт на приобретение определенного количества ЦБ в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при закрытии контрактов. Фьючерсный контракт представляет собой договор согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ЦБ по фиксированному курсу, но с обязательным осуществлением сделки, не сразу, а к установленному сроку. Покупатель обязан принять ЦБ в указанный срок и уплатить за них сумму, оговоренную в контракте, не зависимо от реальной курсовой стоимости бумаг к этой дате-Опционы. Сделки с опционом заключаются в оформлении контракта на право покупки или продажи определенного количества ЦБ. Покупатель опциона выплачивает его продавцу( вознаграждение, премию), при этом он может реализовывать или не реализовывать купленное право. Базисный актив- товары, валюта, ценные бумаги, фьючерсный контракт.

Виды ценных бумаг

**Акции- это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право владельца на получение части прибыли АО, в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. В связи с обеспечением баланса между капиталом и риском предприятие выпускает: 1.Привилегированные: -дивиденды фиксированные и выплачиваются в первоочередном порядке;-Преимущественное право на определенную долю активов при ликвидации предприятия; -Не имеют имущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса. 2. Простые

**Облигация- ЦБ удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ЦБ предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента.

Отличие облигации от акции: 1)приносит доход только в течении указанного на ней срока; 2)Доход по облигациям - это заранее установленный процент от номинала; 3)Облигация не дает права голоса;