Шпаргалка по "Биржевому делу"

**Государственные  ЦБ - это ЦБ которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются прежде всего для пополнения государственного бюджета. Они эмитируются в виде облигаций и векселей. К ним относятся облигации, векселя РФ и региональных органов власти. 

**Инвестиционный  пай- это именная ЦБ, удостоверяющая доли его владельца в праве собственности на имущество, составляющая паевой инвестиционный фонд.

**Вексель- это денежное обязательство,безусловный и бесспорный долговой документ.

**Сберегательный( депозитный) сертификат- это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца о получении по истечении установленного срока депозита( вклада) и процентов по нему. Для физ лиц 3 года, для юр лиц 1 год. Его можно продлевать.

**Чек- это документ, установленной формы содержащий письменное распоряжение чекодателя банку, уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

**Закладная- это именная ЦБ, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке ( залог недвижимого имущества), на получение денежного обязательства. Закладная подлежит государственной регистрации.

**Коносамент- это товаро- сопроводительный документ, стандартной формы, используемый при морских перевозках и удостоверяющий право его держателя на погрузку, перевозку и право на получение.  

**Варрант( подписные  сертификаты)- это свидетельства( сертификат), дающий владельцу право на покупку ЦБ( акций и облигаций) по определенной цене, в установленный срок.

**Депозитарная  расписка- это ЦБ, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании депонированных в стране нахождения этой компании. 

 

27.Доход и доходность бумаг.Процентный  доход по простой и сложной  процентной ставке 
Доходность ценной бумаги — количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.

Вычисление доходности по ценным бумагам позволяет сопоставить эффективность вложений в ценные бумаги с эффективностью альтернативных операций (например, размещение средств на банковские депозиты или вклады). По разным видам ценных бумаг вычисляются различные виды доходности: доходность к погашению и дивидендная доходность. 

Доходность зависит от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска. Доходность в общем виде вычисляется отношением прибыли, полученной инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение. Доходность обычно определяется в процентах.

Различают следующие виды доходности:1)Доходность к погашению (для облигаций)- это ставка внутренней доходности денежного потока по облигации при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения 2)Текущая доходность процентной облигации - это сумма купонных платежей за год, делённая на текущую рыночную стоимость облигации.  3)Дивидендная доходность (для акций)  -это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах. 4)Годовая процентная доходность показывает такую процентную ставку доходности, как если бы годовой сложный процент начислялся один раз в год и давал бы такую же наращенную стоимость (будущая (приведенная) стоимость) как при начислении рассматриваемого годового сложного процента, который выплачивается несколько раз в год. 5)Внутренняя доходность - это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (чистый дисконтированный доход - NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню

*Дисконтный доход - это приобретенная прибыль с продажи товара купленного с дисконтом, а реализованного по номинальной стоимости^Q = Р1-Р2 где Р1 - цена продажи ценной бумаги, Р2 - цена приобретения ценной бумаги

*Процентный доход- это доход на вложенный в ценные бумаги капитал.  Представляет собой компенсацию, выплачиваемую за пользование финансовыми средствами. Процентный доход, получаемый собственником вложенного капитала, определяется процентной ставкой, размер которой определяется условиями договора между кредитором и заёмщиком, в соответствии с которым предоставляются денежные средства.

 Процентный доход зависит не только от величины процентной ставки, но и от механизма начисления процентов. 

1) Начисление дохода осуществляется  по простой процентной ставке делается по отношению к исходной сумме и представляет собой каждый раз одну и ту же величину     Процентный доход = x0*альфа*n, где х0 - первоначальные инвестиции, альфа - величина процентной ставки, n - число процентных выплат

2) начисление дохода осуществляется  по сложной процентной ставке каждый раз делается по отношению к сумме с уже начисленными ранее процентами      Процентный доход = х0(1+альфа)n*х0

Суммарный доход = дисконтный доход + начисление по процентам D = ^d+^&

Доходность по ценой бумаге = суммарный доход/цена приобретения ценной бумаги*суммарный коэффициент*100%   = D/P2 * t' * 100%

Суммарный коэффициент t'  (временной коэффициент) = ^Т/^t, где ^T - интервал времени, на который расчитывается доходность, ^t = интервал времени, за который был получен доход

 
28. Фондовый рынок как часть финансового рынка. Первичный и вторичный рынки

Рынок, где обращается капитал, называется финансовым рынком. Таким образом, фондовый рынок является одним из видов Финансового рынка.Ценные бумаги - это товар обращающийся на рынке ЦБ( фондовом рынке).

В мировой практике различают следующие виды рынков ЦБ :-международные и национальные рынки, региональные рынки, -рынки конкретных видов ЦБ, -рынки государственных и корпоративных ЦБ,-рынки основных и производных ЦБ.

Рынок ценных бумаг( фондовый рынок), где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг.Цель рынка ценных бумаг- это аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения, путем совершенствования различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами. 

Задачи рынка ценных бумаг: - мобилизация временно свободных финансовых ресурсов; - формирование рыночной инфраструктуры;- развитие вторичного рынка (спекулятивного);- трансформация отношений собственности;- совершенствование рыночного механизма и системы управления;- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;- уменьшение инвестиционного риска;- развитие ценообразования;- прогнозирование перспективных направлений развития экономики.

Функции фондового рынка:1)перераспределение прав собственности;2)Спекулятивные операции;3)Покрытие бюджетного дефицита;4)Информационная- дает сведения о движении свободного капитала и принятия инвестиционных решений.

Фондовый рынок подразделяется напервичный и вторичный.

Первичный-это рынок первых и повторных эмиссий на которых осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Это рынок, возникающий в момент эмиссии ценных бумагСуществуют две формы первичного рынка ЦБ:А) частное размещение- характеризуется продажей ЦБ ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи;Б) публичное предложение- это размещение ЦБ при их первичной эмиссии путем публичных объявлений и продажи неограниченному числу инвесторов;Сочетание частных и публичных различно.

Вторичный- это отношения складывающийся при обращении ранее эмитированных ЦБ. Это рынок, на котором перепродаются ценные бумаги.Важная черта вторичного рынка- это его ликвидность, то есть возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ЦБ в короткое время при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Подразделяется на:-организованный- представляет собой фондовую биржу, на которой обращаются ЦБ высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ЦБ. –Неорганизованный- это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

 

29.Организованный  и неорганизованный рынки ценных  бумаг 
Рынок ценных бумаг в зависимости от способа организации торговли подразделяется:

1.Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников рынка. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревнованиями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже, что может служить основанием для заключения сделок. 

Представляет собой фондовую биржу, на которой обращаются ЦБ высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ЦБ. Фондовая биржа осуществляет торговлю стандартными финансовыми инструментами, которая осуществляется профессиональными участниками, и где проводятся оптовые операции. 

Функции фондовой биржи:1)создание постоянно действующего рынка; 2)Определение цен; 3)Распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цене и условиях обращения; 4)Выработка правил торговли; 5)Анализ состояния экономики и товарных сегментов фондового рынка; 6)Поддержание профессионализма финансовых посредников.

2.Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил, это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены  Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует..

Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Биржевой рынок – это организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней.Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которое могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.Он основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

 
30. Участники фондового рынка.

Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирования и контроля.

1)Эмитенты – это юридическое лицо, органы исполнительной власти, выпускающие ценные бумаги и несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами. 2)Инвесторы – это юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет на свой страх и риск. 3)Фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. 4)Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, – это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг: фондовые биржи, расчетные центры, регистраторы, депозитарии и др.

Формы деятельности: 1.государственная 2.профессиональная 3. частная

1. Государственной деятельностью занимается: - президент РФ - совет федерации - правительство РФ - федеральная служба по финансовым рынкам - Министерство финансов РФ - МинЭконом развития - ЦБ РФ

2.Профессиональная  деятельность на рынке ценных  бумаг - это специализированная деятельность по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Профессиональной деятельностью занимаются: - фондовые биржи - фондовые отделы товарных и валютных бирж - инвестиционные фонды и компании - брокерские фирмы – депозитарии - реестродержатели - расчетные палаты

Профессиональные участники не совмещают свою деятельность с другой деятельностью. Они должны иметь лицензию. Лицензия - это официальный документ, дающий разрешение на право заниматься соответствующим видом профессиональной деятельности.

Профессиональные участники: 1.брокерская деятельность - это совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок. Брокерские услуги выплачиваются в виде вознаграждения брокера, начисляемого в фиксированной сумме или в процентах в сумме сделок. Брокерскую деятельность можно совмещать с диллерской или трастовой деятельностью 2.диллерская деятельность - это совершение сделок от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен с обязательством купли-продажи ценных бумаг по объявленным ценам 3.депозитарная деятельность - это оказание услуг по учету и переходу прав на ценные бумаги, а также по хранению сертификатов ценных бумаг 4.деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) - это определение взаимных обязательств (подготовка бухгалтерских документов по расчету, сбор и сверка информации по сделкам, зачет по поставкам ценных бумаг и расчет по этим поставкам) 5.деятельность по управлению ценными бумагами (трастовая деятельность) - это доверительное управление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока переданных ему во владение и принадлежащих другому лицу ценными бумагами, денежными средствами 6.деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - это сбор, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестровладельцев ценных бумаг 7.деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами. различают частную деятельность на рынке ценных бумаг: ею занимаются коммерческие банки, страховые компании, акционерные общества, пенсионные фонды, физические лица, другие юридические лица, которые не имеют лицензии и не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг

К другим участникам торгов на фондовой бирже относятся: 1.специалисты, занимающиеся анализом и проводящие консультации 2.маклеры 3.лица обеспечивающие биржевой процесс 4.сотрудники технического сопровождения 5.руководители бирж, отвечающие за соблюдение законодательства