Описание методики и вариантов анализа финансового состояния предприятия. Выводы, рекомендации

stify">     Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или  недостатка источников для формирования материально-производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования.

     В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат выделяют следующие:

1. собственные оборотные средства;
2. краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги);
3. кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные.

     Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) определяется по формуле:

     НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД,

     где

     СОС – собственные оборотные средства;

     ККЗ – краткосрочные кредиты и  займы;

     КЗТХ  – кредиторская задолженность товарного  характера;

     ПрД – просроченные долги (в части кредитов и займов, а также кредиторской задолженности товарного характера).

     Недостаток  нормальных источников формирования запасов  и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности) (рисунок 5).

     В зависимости от соотношения величин  материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

     1. абсолютная финансовая устойчивость

     З £ СОС,

     где З – запасы.

     Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью сформированы за счет собственных источников и организация не зависит в финансовом аспекте от поставщиков. Ситуация встречается очень редко и не является идеальной, так как означает неэффективное использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности собственного капитала и возникает чаще всего при сворачивании производственной деятельности, сопровождающемся опережающим сокращением внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников;

     2. нормальная финансовая устойчивость

     СОС < З £ НИФЗ

     Ситуация  является наиболее оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций. Означает, что для формирования материальных оборотных активов обоснованно используются как собственные, так и привлеченные источники:

     Рисунок 4 - Источники формирования материально-производственных запасов

     3. неустойчивое финансовое положение

     З > НИФЗ.

     Ситуация  означает, что для формирования части  запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников финансирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается;

     4. критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т. е. часть запасов формируется за счет неплатежей.

     Расчет  показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов и затрат осуществляется в таблице 23.  

     Таблица 23 - Идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) источников формирования запасов ООО «МФ Стиль» за 2009 г

 

     По  соотношению величин материальных оборотных активов и источников их формирования, можно идентифицировать финансовую устойчивость ООО «МФ Стиль» как на начало, так и на конец 2009 года как нормальную.

     СОС < МПЗ £ НИФЗ

     На  конец 2009 г. общая величина нормальных источников формирования запасов составляет 2296 тыс. руб., что больше стоимости запасов (2009 тыс. руб.), которые, в свою очередь, превышают величину собственных оборотных средств равную 1493 тыс. руб. На конец анализируемого периода общая величина НИФЗ снизилась на 28,5%, а стоимость запасов и собственных оборотных средств увеличились на 28,9% и 17,2% соответственно.

     Расчет  абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.

     Названия  коэффициентов не стандартизированы, в связи с чем, при изучении специальной литературы, посвященной вопросам анализа финансового состояния, следует обращать внимание на методику расчета предлагаемых показателей и при отборе показателей непосредственно для проведения анализа обращать внимание на экономическую сущность коэффициентов, которые характеризуют следующие аспекты понятия «финансовая устойчивость»:

1. рациональность структуры финансирования активов (обеспеченность общей величины активов собственными и долгосрочными источниками формирования, обеспеченность мобильной составляющей активов – оборотных средств – собственными источниками);
2. мобильность собственных источников;
3. оптимальность размещения финансовых ресурсов в тех или иных активах.

     Коэффициенты, характеризующие рациональность структуры  финансирования активов:

     1. Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) – это отношение собственного капитала к общей сумме источников формирования имущества:

     Ка = ,

     где Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса (общая величина источников формирования имущества).

     2. Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости). Рассчитывается в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства. Уровень перманентного капитала рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации:

      ,

     где ДО – долгосрочные обязательства.

     3. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами_. Рассчитывается путем отношения собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:

     

     где СОС – собственные оборотные  средства; ОА – оборотные активы.

     Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных  источников.

     4. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами:

     

     где З – запасы.

     Коэффициенты, характеризующие мобильность собственных источников:

     5. Коэффициент маневренности собственного капитала.

     

     Коэффициенты, характеризующие оптимальность  размещения финансовых ресурсов в активах:

     6. Коэффициент накопления амортизации (коэффициент износа амортизируемых активов):

     

     где  К_на – коэффициент накопления амортизации; А_на, А_ос – амортизация нематериальных активов и основных средств; НА_пс, ОС_ПС – нематериальные активы и основные средства по первоначальной стоимости.

     7. Уровень вложений в торгово-производственный потенциал:

     Ув_тпп = .

     8. Уровень функционирующего капитала (У_фк):

     У_фк =

     где ДВФ – долгосрочные финансовые вложения; КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

     В связи с тем что изменения частных показателей финансовой устойчивости могут носить противоположный характер, для обобщенной характеристики изменения уровня финансовой устойчивости целесообразно формирование комплексного показателя, сводящего воедино набор частных коэффициентов. При сведении значений частных показателей в комплексный можно использовать метод средней арифметической простой:

     КП_фу = K_i / n,

     где  КП_фу – комплексный показатель финансовой устойчивости; К_i – частные показатели финансовой устойчивости; n – число частных показателей, включенных в комплексный.

     Результаты  общего анализа относительных показателей  финансовой устойчивости оформим в таблице 24.

     Таблица 24 - Анализ относительных показателей  финансовой устойчивости ООО «МФ Стиль» за 2009 г