Описание методики и вариантов анализа финансового состояния предприятия. Выводы, рекомендации

     Таблица 21 - Анализ динамики операционного и финансового циклов ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг

     Сокращение  операционного цикла на 18 дней оценивается  положительно, так как сократилась  потребность в финансовых ресурсах.

     Продолжительность финансового цикла увеличилась и составляет 10 дней. Это означает, что собственный капитал предприятия участвует в финансировании операционного цикла в течение 10 дней. В 2008 г. показатель продолжительности финансового цикла имел отрицательное значение (-17).

     Негативное  влияние на динамику операционного  и финансового циклов оказал рост времени обращения запасов на 8 дней, что свидетельствует об относительном перенакоплении запасов и до момента реализации услуг затрачивается больше средств.

     Положительное моментом можно считать уменьшение времени обращения дебиторской  задолженности на 26 дней, которое  означает, что оплата за оказанные  услуги поступает быстрее и также  быстрее осуществляется погашение прочей дебиторской задолженности.

     Предприятие производит погашение кредиторской задолженности быстрее на 45 дней, что также оценивается положительно.

     С целью количественного измерения  влияния изменения оборачиваемости оборотных активов на финансовое положение (размер используемого в обороте капитала) следует исчислить сумму дополнительно вовлеченных в оборот (высвобожденных из оборота) средств в связи с изменением оборачиваемости:

      = 4186 – 3900 х 12482 / 9943 = -710 тыс. руб.

     При ускорении оборачиваемости оборотных  активов происходит высвобождение средств (прежде всего в виде краткосрочной задолженности) в размере 710 тыс. руб., что позитивно сказывается на финансовом положении предприятия, снижая зависимость от внешних источников финансирования при относительно постоянном размере собственного капитала.

     На  следующем этапе анализа следует  установить влияние изменения объема и оборачиваемости оборотных активов на изменение объема продаж методом цепных подстановок на основе модели:

      ,

     где  В – выручка от продаж; – средняя величина оборотных активов; О_ОбА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

     Оформим расчеты в таблице 22.

     Таблица 22 - Расчет влияния показателей использования  оборотных активов на динамику выручки от продаж (методом цепных подстановок) ООО «МФ Стиль» за 2008 – 2009 гг

     На  рост выручки от продаж на 2539 тыс. руб. повлияло увеличение средней стоимости оборотных активов на 731 тыс. руб. и замедление оборачиваемости оборотных активов (за счет неэффективного использования оборотных активов) на 1808 тыс. руб. Таким образом, тип использования оборотных активов преимущественно интенсивный.

     Прирост прибыли от продаж за счет изменения  выручки в связи с изменением оборачиваемости оборотных активов определяется путем умножения изменения выручки за счет оборачиваемости на базисный уровень рентабельности продаж:

      = 1808 х 20,70/100 = 374 тыс. руб.

     Данные  анализа финансового состояния  ООО «МФ Стиль» свидетельствуют об удовлетворительной структуре финансирования активов в 2009 году, поскольку удельный вес собственного капитала в формировании активов был выше норматива (50%). Доля собственного капитала увеличилась за счет снижения удельного веса краткосрочных обязательств. Кроме того, темп роста выручки от продажи выше темпа роста краткосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние организации.

     Стоимость имущества предприятия снизилась. При этом оборотные активы снижались  более быстрыми темпами, чем внеоборотные, однако, как на начало, так и на конец анализируемого года преобладающий удельный вес в структуре имущества предприятия приходится на оборотные активы.

     Все внеоборотные активы представлены основными  средствами, что оценивается положительно. Оборотные активы на конец года преимущественно состоят из материально-производственных запасов, при этом их доля повышается, что свидетельствует об улучшении структуры оборотных активов по сравнению с началом 2009 года.

     Дебиторская задолженность уменьшилась на 26,1%, что оценивается позитивно, и в структуре оборотных средств на конец анализируемого периода составляет 20,3%. Удельный вес денежных средств является достаточно высоким.

     Согласно  данным проведенного анализа, уровень  деловой активности в 2008 году недостаточно высокий, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, с другой стороны при этом произошло ускорение оборачиваемости активов. Сокращение длительности периода оборота оборотных активов привело к высвобождению средств из оборота.

     Сокращение  операционного цикла на 18 дней оценивается  положительно, так как сократилась  потребность в финансовых ресурсах.

     Продолжительность финансового цикла увеличилась  и составляет 10 дней. Это означает, что собственный капитал предприятия участвует в финансировании операционного цикла в течение 10 дней. В 2008 г. показатель продолжительности финансового цикла имел отрицательное значение (-17).

     Негативное  влияние на динамику операционного  и финансового циклов оказал рост времени обращения запасов на 8 дней, что свидетельствует об относительном перенакоплении запасов.

     Положительное моментом можно считать уменьшение времени обращения дебиторской  задолженности на 26 дней, которое  означает, что оплата за оказанные  услуги поступает быстрее и также быстрее осуществляется погашение прочей дебиторской задолженности.

     Предприятие производит погашение кредиторской задолженности быстрее на 45 дней, что также оценивается положительно. 

     6 Анализ финансовой устойчивости 

     Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

     Финансовая  устойчивость организации определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования, то есть независимости от внешних источников финансирования, и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:

1. своевременностью расчетов по обязательствам;
2. достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50 %) и оборотных активов (не менее 30 %).

     Основой финансовой самостоятельности и  независимости организации является наличие достаточного для нормального  финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако финансирование деятельности полностью за счет собственных источников невыгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников (например, отсрочки платежей по закупаемым товарно-материальным ценностям или привлечение кредитных ресурсов в случае, когда процентная ставка по ним ниже экономической рентабельности) может повысить рентабельность собственного капитала. Однако, с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата (для избежания штрафных санкций и ухудшения отношений с контрагентами) и привлечению на непродолжительное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов − запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.

     Можно выделить следующие основные этапы  анализа финансовой устойчивости:

1. идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) нормальных источников формирования материально-производственных запасов;
2. конкретизация оценки финансовой устойчивости на основании изучения значений и динамики относительных показателей финансовой устойчивости – финансовых коэффициентов;
3. расчет влияния факторов на изменение основных показателей финансовой устойчивости.