Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Января 2011 в 14:48, курсовая работа
В первом разделе подробно будут рассмотрены теоретические вопросы. Второй раздел отведен практике оценки стоимости 100% пакета акций предприятия на примере ЗАО «Заря».
Введение
Глава 1. Основные положения
1.1 Результаты оценки.
1.2 Сертификация оценки
1.3 Лимитирующие условия и ограничения
1.4 Базовые понятия оценки пакета акций предприятия
1.5Технология оценки пакета акций предприятия
Глава 2. Описание оцениваемого предприятия и его среды
2.1 Краткая характеристика отрасли
2.2 Краткая характеристика региона
2.3 Финансово-экономическое состояние предприятия
2.4 Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Глава 3.Оценка пакета акций предприятия
3.1 Оценка стоимости предприятия по затратному подходу методом чистых активов
3.2 Оценка стоимости предприятия по доходному подходу
3.3 Согласование результатов оценки
3.4 Оценка скидок и итоговой стоимости
Заключение
Список используемой литературы
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
Тульский государственный университет
Факультет экономики и права
Кафедра финансов и менеджмента
Курсу «Оценка бизнеса»
Отчет по оценке бизнеса
Выполнил: ст.гр 760671
Проверил: доц. каф. ФиМ
Кузнецов
С.А.
Тула,2010
Содержание
Введение | 3 |
Глава 1. Основные положения | 5 |
1.1 Результаты
оценки. |
5 |
1.2 Сертификация
оценки |
5 |
1.3 Лимитирующие
условия и ограничения |
6 |
1.4 Базовые понятия оценки пакета акций предприятия | 7 |
1.5Технология
оценки пакета акций |
8 |
Глава 2. Описание оцениваемого предприятия и его среды | 10 |
2.1
Краткая характеристика |
10 |
2.2 Краткая характеристика региона | 11 |
2.3 Финансово-экономическое состояние предприятия | 13 |
2.4 Анализ
финансово-хозяйственной |
14 |
Глава 3.Оценка пакета акций предприятия | 20 |
3.1 Оценка
стоимости предприятия по |
20 |
3.2 Оценка
стоимости предприятия по |
24 |
3.3 Согласование результатов оценки | 27 |
3.4 Оценка скидок и итоговой стоимости | 28 |
Заключение | 29 |
Список используемой литературы | 30 |
Становление России на рельсы рыночных отношений, начавшееся с приватизации, структурной перестройки промышленного производства и свободного ценообразования повлекло за собой появление и создание такого специфического товара имущества предприятия являющегося собственностью юридических и физических лиц. Примером продуктом прошлого труда могут являться объекты социально-культурного назначения, от которых, как элементов затратного механизма, освобождались приватизируемые предприятия и передавали их на баланс местных органов самоуправления, в свою очередь, которые из-за недостатка финансирования на их содержание, выставляли их на торги, при этом зачастую, балансовая стоимость этих была равна нулю или очень незначительная, не соответствующая их физического состоянию.
В условиях административно-командной или плановой экономики, параметры износа зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств задавались «сверху» в виде утвержденных нормативов, с небольшими корректировками на характер и условия эксплуатации, однако они не могли предусмотреть всех особенностей.
С началом рыночных отношений, в условиях галопирующей инфляции, Правительство, опять директивным методом, пыталось ввести коэффициенты переоценки основных средств в сторону увеличения их стоимости, чтобы догнать инфляцию. Однако и этот способ тоже не возымел успеха, практически во всех организациях реального сектора экономики к 1994 году наблюдался недостаток средств на воспроизводство основных фондов, из-за неадекватной стоимости их возмещения через амортизационные отчисления.
Рыночная
экономика ставит во главу угла кардинально
иные критерии. Здесь формируются
общие задачи, механизмы их решения,
а также решаются промежуточные
задачи по оценке предприятия. Главным
критерием стоимости и
В условиях административно-командной экономики нам чужды были такие понятия как «интеллектуальная собственность», «нематериальные активы», «гуд вил», «бизнес» и другие.
Стремление России войти в мировую экономическую систему потребует от нее работать по международным стандартам, в том числе на рынке.
Правовым
и экономическим вопросам рынка,
особам и методам оценки имущества
предприятия посвящена
В
первом разделе подробно будут рассмотрены
теоретические вопросы, Второй раздел
отведен практике оценки стоимости 100%
пакета акций предприятия на примере ЗАО
«Заря».
Глава 1. Основные положения
1.1 Результаты оценки
Адрес расположения объектов:
Тульская область, Новомосковский район, пос. Шамотный, ул. Центральная, дом 5.
Предмет оценки:
Необходимо оценить 100% долю участия в собственности ЗАО «Заря». Цель оценки:
Целью оценки является определение стоимости полного права собственности чистых активов ЗАО “Заря” по состоянию на 05 января 2005 г.
Функция оценки:
Приведенная в представленном отчете оценка стоимости пакета акций является независимым экспертным суждением оценщика, которое будет предложено акционерам ЗАО “Заря” для решения ими вопроса о дополнительной эмиссии акций.
В результате оценки 100%-й доли участия в собственности ЗАО «Заря» полученной с применением затратного подхода, получен следующий результат. По мнению экспертов-оценщиков, рыночная стоимость 100% пакета акций предприятия “Заря» на 05 января 2005 года составляет 819000 руб.
Поскольку
в данном регионе, как и в России
в целом, еще не сложился рынок
продажи предприятий и
1.2 Сертификация оценки
Составивший
представленный отчет эксперт удостоверяет
правомерность следующих
1. Экспертом
использованы только факты,
2.
Все материалы, выводы и
3.
Эксперт не имеет никакой
4.
Процедура оценки и содержание
отчета соответствуют
1.3 Лимитирующие условия и ограничения
Сертификация оценки подразумевает выполнение следующих условий и ограничений:
1. Точка зрения эксперта, представленная в настоящем отчете, является объективной.
2.
Исполнитель оценки требует от
Заказчика соблюдения
3.
Эксперт не несет
4.
В соответствии с настоящим
отчетом от эксперта не
5.
Эксперт не принимает на себя
обязательств по установлению
прав собственности на
6. Эксперт не несет ответственности за оценку скрытых дефектов основных фондов предприятия, которые нельзя обнаружить путем ознакомления с предоставленной технической документацией и осмотра объектов.
7.
Величина определяемой
8.
В рамках настоящего отчета
от эксперта не требуется
1.4 Базовые понятия оценки пакета акций предприятия
Целью оценки является определение рыночной стоимости предприятия, представляющую собой наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
Стоимость пакета акций
При оценке пакета акций предприятия и при анализе бухгалтерской отчетности используется понятие восстановительной стоимости объектов основных фондов предприятия.
Полная восстановительная стоимость определяется затратами, исчисленными в ценах на дату оценки, на строительство оцениваемого объекта с применением аналогичных архитектурно-планировочных и конструктивных решений, материалов с тем же качеством работ и эксплуатационных характеристик.
Физический износ соответствует потере стоимости, вызванной воздействием окружающей среды в течение времени эксплуатации объекта основных фондов.
Остаточная восстановительная стоимость соответствует затратам на воспроизводство объекта основных фондов с учетом износа на дату оценки. Определяется путем уменьшения полной восстановительной стоимости объекта на величину износа.
Полная первоначальная стоимость соответствует стоимости объекта основных фондов на момент ввода в действие.
Остаточная первоначальная стоимость определяется путем уменьшения полной первоначальной стоимости на величину накопленной амортизации объекта основных фондов.