Моделирование и прогнозирование финансового состояния организации на перспективу

  

 Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости ДРУП «ХЗГА» за 2008 год

 

продолжение таблицы 8

   Снижение степени финансовой зависимости на 0,05 снизило зависимость предприятия от внешних источников финансирования на 5%. Снижение степени финансового риска на 0,08 демонстрирует, что на рубль собственных средств снижено привлечение заемных средств на 8%. Достаточна величина, равная 1,0.

  На  конец 2008 года коэффициент финансовой независимости увеличился на 0,05 и составил 0,78, что на 0,28 выше нормативного значения (0,5). Эти изменения объясняются приростом в отчетном году суммы собственного капитала.

  По  состоянию на начало и конец года показатели структуры капитала предприятия свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом положении. Так, коэффициент финансового риска на конец года составил 0,29 и не превышает критическую точку (< 1), коэффициент долгосрочной финансовой независимости указывает, что 73% на начало года и 78% на конец года стоимости активов предприятия финансируется наиболее надежными источниками.

  К концу 2008 года возрос коэффициент маневренности собственных средств с 0,004 до 0,0395 при норме не менее 0,2 и обеспеченности собственными оборотными средствами с 0,012 до 0,119. Коэффициент маневренности демонстрирует, что лишь 3,9% собственных средств предприятия на конец периода (при нормативе 20%) не вложена в недвижимость и находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец периода увеличился с 0,012 до 0,119. Это говорит о том, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости лишь на 11,9 % при нормативе 20 %.

   Значение коэффициента реальной стоимости основных средств улучшилось на 0,02 и составило на конец периода 0,75 при норме от 0,5 и выше.

     В целом финансовое положение предприятия по состоянию на конец года является достаточно устойчивым, что подтверждается достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования активов. 

2.4 Анализ платёжеспособности  и ликвидности  предприятия  

   Платежеспособность  предприятия - его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

   Ликвидность предприятия - способность оплатить свои краткосрочные обязательства.

   В соответствии с международными стандартами платежеспособность определяется наличием денежных средств для выполнения финансовых обязательств. Ликвидность определяет возможность превращения статей актива баланса предприятия в деньги для оплаты обязательств по пассиву; оперативность реализации, продажи, превращение материальных ценностей в наличные деньги и служит важной характеристикой финансового состояния предприятия.

   Основные причины необеспечения ликвидности — это наличие дебиторской задолженности, низкая эффективность финансово-хозяйственной деятельности, нарушение обязательств перед клиентами, замедление оборачиваемости оборотных средств, накопление избыточных товарных запасов и т.п.

   Ликвидные средства используются для погашения долговых обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Ликвидность характеризует текущее состояние расчетов и их перспективу развития. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

   В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами.

   К платежным средствам относят денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности могут говорить отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты заработной платы.

  Для качественной оценки отчетности организации  кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

  Основными финансовыми коэффициентами, используемыми для оценки ликвидности и платежеспособности организации, являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой («критической») ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

   Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов:

Нормативное значение коэффициента – 1,15.

   Значение  коэффициента показывает, насколько  покрываются краткосрочные обязательства организации ее оборотными активами.

  Коэффициент быстрой («критической») ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей:

Нормативное значение коэффициента – 0,7.

  Значение  коэффициента показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть погашена в ближайшей перспективе.

   Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств  и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом резервов предстоящих расходов:

Нормативное значение коэффициента - 0,2.

     Значение коэффициента показывает, какая часть краткосрочной задолженности организации может быть погашена в  конкретный момент времени.

   Источником  информации для расчета коэффициентов  ликвидности является бухгалтерский  баланс (приложение 1).

   Для анализа показателей ликвидности составим аналитическую таблицу 9.

Таблица 9 – Анализ показателей ликвидности ДРУП "ХЗГА" за 2008 год

  Как видно из расчетов в таблице 9, коэффициент  текущей ликвидности по сравнению  с началом периода увеличился на 0,123 пункта и составил 1,135. Это  на 0,015 ниже нормативного значения, которое составляет 1,15, а значит у предприятия достаточно текущих активов для погашения своих обязательств. 

  Коэффициент быстрой ликвидности ДРУП «ХЗГА», равный 0,40 и 0,42 на начало и конец отчетного периода ниже нормативного (0,7). Это значит, что у предприятия недостаточно денежных средств и легкореализуемых активов для погашения обязательств перед кредиторами. 

   Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и своими значениями в размере 0,021 и 0,015 на начало и на конец анализируемого периода показывает, что лишь незначительную часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно).

     

   По  нормативу величина его должна быть не ниже 0,2, что не соответствует рассчитанным значениям. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия как достаточно нестабильную на дату составления баланса. Таким образом, у ДРУП «ХЗГА» очень высокий риск неплатежеспособности.

   Низкое  значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

   По  сравнению с показателем ликвидности, показатель платежеспособности является более частным, так как он характеризует возможности предприятия за счет своих свободных денежных средств рассчитаться по срочным обязательствам организации на какой-то конкретный день.

   Общую платежеспособность предприятия определяет коэффициент платежеспособности. Он определяется как отношение всех активов ко всем видам задолженности:

Нормативное значение коэффициента – более 1.

     Коэффициент платежеспособности  устанавливает долю покрытия всех видов задолженности за счет материальных и нематериальных активов.