Себестоимость снизилась на 15.1 % в связи с тем, что возрос объем производства и за счет снижения условно–постоянных затрат.

1.5 Расчёт проектной  цены и рентабельности  продукции

 

    Базовая цена:

8800.65 руб

где R_прод – рентабельность продукции.

    Проектная цена:

8272.6 руб

где 0,94 – снижение цены на 6%.

    Валовая себестоимость:

824256 тыс. руб.

1319697.2 тыс. руб.

    Объём продаж:

1013834.88 тыс.руб

1798215.1 тыс.руб

    Валовая прибыль:

189578.88 тыс.руб

478517.9 тыс.руб

    Ставка налога на прибыль составляет 24%. В соответствии с этим вычисляем налог на прибыль.

Базовый вариант: 189587.88·0,24=45498.9 тыс. руб.

Проектный вариант: 478517.9·0,24=114844.3 тыс. руб.

    Чистая  прибыль

144079.98 тыс.руб

363673.6 тыс.руб

    Рентабельность  продукции определяется:

0.175=17.5%

0.276=27.6%

    10% от чистой прибыли составляют дивиденды

    Д=П_чист∙b, тыс.руб.,

    где b – процент дивидендов.

    Д^б=144079.98∙0,1=14408 тыс.руб.

    Д^пр=363673.6∙0,1=36367.4 тыс.руб.

    Нераспределенная прибыль:

      Чистая  прибыль составляет разность себестоимости  и налога на прибыль, а 10% от чистой прибыли составляют дивиденды.

     В соответствии с этим нераспределённая прибыль равна чистой прибыли  за вычетом дивидендов.

    П_нер.=П_чист–Д, тыс.руб.

    Пр^б_нер.=144079.98 – 14408 = 129671.98 тыс.руб.

    Пр^пр_нер.=363673.6 – 36367.4 = 327306.2 тыс.руб.

 

    Абсолютное  отклонение величины = проектные значения – базовые значения.

    Результаты  расчета проектной прибыли и  рентабельности представлены в таблице 1.5.

                                                                                                               Таблица 1.5

Расчёт  проектной цены и рентабельности продукции

 

 

2. Расчет показателей экономической эффективности проекта

2.1. Источники финансирования инвестиционного проекта

        

      Предприятие имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно. Источники инвестиций можно разделить на три группы: внутренние источники (собственные средства предприятия), заемные и привлеченные средства. Оптимальный выбор источников финансирования проекта может сократить затраты предприятия, если оно использует две последние группы средств.

      В данной работе источником инвестиций для реализации инвестиционного  проекта являются собственные и  заемные средства.

      Предполагается, что затраты на оборудование и подготовку производства будут финансироваться за счет банковского кредита на 47 % и из собственной прибыли на 53%, затраты на увеличение оборотных средств – из собственной прибыли.

      Ставка  банковского кредита составляет 18 % годовых. Возврат банковского кредита планируется произвести до конца расчетного периода инвестиционного проекта равными долями.

      Капитальные вложения в техническое перевооружение производства составляют 1380.55 тыс. руб. Банковский кредит БК составит:

 

      БК = 0,47· 1380.55 тыс. руб.= 648,86 тыс.руб.

    Собственные средства С_собств тогда определим как:

      С_собств = 1380,55 –648,86 = 731,69 тыс.руб.

 

      Источники финансирования представлены в таблице  2.1.

                                                                                                              Таблица 2.1

      Источники финансирования инвестиционного проекта

 
 

    Во  втором полугодии 2008 года финансирование ведется из собственных средств (250,55 тыс.руб.). В первом полугодии 2009 года:

• 731,69 – 250,55 = 481,14 тыс.руб. – собственные средства;
• 910 – 481,14 = 428,86 тыс.руб. – банковский кредит.

2.2. Расчёт финансовых издержек и возврат кредита

 

    По договоренности с банком возврат кредита будет осуществляться равными долями по полугодиям, после выхода производства на полную мощность.

    Ставка  банковского кредита  18%.

    Таким образом, каждое из четырёх полугодий, начиная с первого полугодия 2010 года, банку будет перечисляться следующая сумма В_кр:

,   тыс. руб.

где n_полн.м. – количество полугодий, когда будет выплачиваться кредит банку, при достигнутой проектной мощности.

162,21 тыс.руб

    Каждые  полгода мы будем отдавать по 162,21 тыс. руб.

    За  пользование кредитом в первый год: 18 % от 648,86 тыс. руб. равно

    648,86·0,18 = 116,79 тыс. руб.

    На  период первой половины 2011 года возвращено кредита 324,43 тыс.руб.,

    осталось  324,43 тыс. руб.

    За  пользование кредитом во второй год: 18% от 324,43 тыс. руб. равно

    324,43·0,18 = 58,40 тыс. руб.

    На  период первой половины 2012года кредит выплачен.

 

    Полученные данные сведены в таблицу 2.2.

                                                                                                            Таблица 2.2

 

     Расчёт  финансовых издержек и возврат кредита

 

 

2.3 Определение финансовой реализуемости проекта

 

    Поток реальных денег можно рассматривать  в качестве коммерческого эффекта, он означает чистый денежный результат от таких видов деятельности предприятия, как: операционная (производственная), инвестиционная, финансовая. Сальдо реальных денег – это разность между притоком и оттоком от трех видов деятельности.

    Сальдо  реальных денег может быть как  положительным, так и отрицательным. Только положительное сальдо свободных  денежных средств на каждом шаге расчета показывает экономическую надежность выбранных решений проекта. Отрицательный результат сальдо реальных денег показывает, что финансовых ресурсов для реализации решений проекта недостаточно и необходимо привлечь дополнительные ресурсы.

 

    Прирост притока от операционной деятельности = абсолютное отклонение от объема продаж / 2 = 784380,22 /2= 392190,11 тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 392190,11 ∙0,70 = 294142,58 тыс. руб.

 

    Отток от прироста валовой себестоимости = абсолютное отклонение валовой себестоимости / 2 = 495441,20/ 2 = 247720,60 тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 247720,60 ∙0,75 = 185790,45 тыс. руб.

 

    Отток от налога на прибыль = абсолютное отклонение налога на прибыль /2 = 69345,40 / 2 = 34672,7 тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 34672,7∙0,75 = 26004,525 тыс. руб.

 

    Отток от прироста амортизационных отчислений = (изменение затрат на амортизацию  ∙ объем выпуска) / 2 = (0,53 ∙ 217,34) / 2 = 57,6 тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 57,6∙0,75 = 43,2 тыс. руб.

 

    Отток от операционной деятельности = прирост  валовой себестоимости + прирост налога на прибыль – прирост амортизационных отчислений = 247720,60 + 34672,7 – 57,6 = 282335,7тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 282335,7∙0,75 = 211751,76 тыс. руб.

 

    Сальдо  операционной деятельности = прирост  притока от операционной деятельности – прирост оттока от операционной деятельности =

     = 392190,11 – 282350,1= 109840,01 тыс. руб.;

    при освоении на 75% = 109840,01 ∙0,75 = 82380,01 тыс. руб.

 

    Чистый  доход = сальдо операционной деятельности + сальдо инвестиционной деятельности + сальдо финансовой деятельности.