Эмиссия ценных бумаг

Российский Государственный Педагогический Университет им. А.И. Герцена. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Российское предпринимательское право. 

Эмиссия ценных бумаг. 
 
 
 
 

  
 
 

Студентка 5-ого курса

41 гр. заочного отделения

Юридического факультета:                                      Каримова Янина Абдусаламовна. 
 

Содержание: 
 

Введение.

1. Понятие рынка ценных бумаг.

2. Эмиссионные ценные бумаги.

3. Эмиссия ценных бумаг.

Заключение. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Понятие «рынок ценных бумаг» является не только правовой, но и экономической категорией, имеющей огромное значение для развития экономики современного государства.

     Рынок ценных бумаг — составная часть  финансового рынка.

Определяя место  рынка ценных бумаг в рыночной экономике, исследователи, прежде всего, разделяют финансовый рынок на денежный рынок и рынок капиталов. Рынок капиталов, в свою очередь, состоит из фондового рынка и кредитного рынка. Фондовый рынок составляет часть рынка ценных бумаг. На фондовом рынке обращаются лишь эмиссионные (инвестиционные) ценные бумаги, отвечающие требованиям, установленным в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

     Объектами рынка ценных бумаг являются эмиссионные  ценные

бумаги, именно в отношении них возникают, изменяются и прекращаются права и обязанности  субъектов рынка. Легальное понятие эмиссионной ценной бумаги содержится в Законе о рынке ценных бумаг.

     В соответствии со ст. 2 указанного закона эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных

прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением  установленных законом формы  и

порядка;

— размещается  выпусками;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

     Таким образом, исходя из смысла приведенного законодательного определения, если какие-либо имущественные или неимущественные права по условиям их возникновения и обращения отвечают вышеприведенным признакам, то независимо от формы их закрепления (документарной или без документарной) их следует признавать

эмиссионными  ценными бумагами.

     Эмиссионные бумаги, являющиеся в соответствии с законом объектами рынка ценных бумаг, — это акции, облигации и опционы эмитента.

     Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую

права ее владельца (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным  обществом и на часть имущества, остающегося

после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

     Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный

в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного

эквивалента. Облигация  может также предусматривать  право ее владельца на получение  фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации  либо иные имущественные права. Доходом  по облигации являются процент и/или дисконт.

     Опцион  эмитента — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая

право ее владельца  на покупку в предусмотренный  в ней срок и/или при наступлении  указанных в ней обстоятельств  определенного

количества акций  эмитента такого опциона по цене, определенной

в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с  установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

     На  основании положений закона можно  выделить основные виды эмиссионных  ценных бумаг. Прежде всего, по критерию необходимости идентификации (определения) владельца ценной бумаги для осуществления прав по ней эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя.

     Именные эмиссионные ценные бумаги — это ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

     Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги,

переход прав, на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

     В зависимости от формы выпуска  ценной бумаги они могут быть документарными и бездокументарными.

     При документарной форме эмиссионных ценных бумаг их владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Сертификат эмиссионной  ценной бумаги при ее документарной форме представляет собой документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

     В случае же выпуска эмиссионных ценных бумаг в бездокументарной форме владелец таких ценных бумаг устанавливается не на основании сертификата, а на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

     Документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой, при ее документарной форме, являются сертификат и решение о выпуске ценных бумаг. При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг документом, удостоверяющим права. Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации. На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. Законом допускается выдача одного сертификата на две и более приобретаемые владельцем эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска. Решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, а в случаях, предусмотренных федеральными законами, решением о выпуске именных эмиссионных ценных бумаг может быть определено, что такие бумаги подлежат обязательному хранению в определенном эмитентом депозитарии (эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением). Сертификат

эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением не может быть выдан на руки владельцу (владельцам) таких ценных бумаг. Сертификат эмиссионных ценных бумаг на предъявителя должен содержать реквизиты, предусмотренные ст. 18 Закона о рынке ценных бумаг. Требования к бланкам сертификатов эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, за исключением бланков сертификатов эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением, устанавливаются нормативными правовыми актами Российской Федерации. Общее количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, указанное во всех выданных эмитентом сертификатах, не должно превышать количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя в данном выпуске.

     Сертификат  эмиссионной ценной бумаги должен содержать следующие обязательные реквизиты:

— полное наименование эмитента, место его нахождения и  почтовый

адрес;

— вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;

— государственный  регистрационный номер выпуска  эмиссионных ценных бумаг и дату государственной регистрации;

— права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой;

— условия исполнения обязательств лицом, предоставившим обеспечение, и сведения об этом лице в случае выпуска облигаций с обеспечением;

— указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных данным сертификатом;

— указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске эмиссионных ценных бумаг;

— указание о  том, подлежат ли эмиссионные ценные бумаги обязательному централизованному хранению, и, если подлежат,

— наименование депозитария, осуществляющего их централизованное хранение;

— указание на то, что эмиссионные ценные бумаги являются эмиссионными ценными бумагами на предъявителя;

— подпись лица, осуществляющего функции исполнительного органа эмитента, и печать эмитента;

— другие реквизиты, предусмотренные законодательством  Российской Федерации для конкретного вида эмиссионных ценных бумаг. В случае расхождений между текстом решения о выпуске ценных бумаг и данными, приведенными в сертификате эмиссионной ценной бумаги, владелец имеет право требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой, в объеме, установленном сертификатом.

     Эмиссия ценных бумаг представляет собой  установленную Законом о рынке  ценных бумаг последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Положения закона конкретизированы нормами подзаконных актов, например. Стандартами эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии, утвержденных Постановлением ФКЦБ России от 3 июля 2002 г. № 25/ПС, Стандартами эмиссии дополнительных акций, размещаемых путем конвертации, облигаций, конвертируемых в дополнительные акции, и их проспектов эмиссии, утвержденных Постановлением ФКЦБ России от 30 апреля 2002 г. № 16/пс, и др.

Этапами эмиссии эмиссионных ценных бумаг являются:

— принятие решения  о размещении эмиссионных ценных бумаг;

— утверждение  решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

- государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;

— размещение эмиссионных  ценных бумаг;

— государственная  регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Основное содержание этапов эмиссии ценных бумаг.

1) Принятие решения  о размещении эмиссионных  ценных бумаг.

Процедура размещения эмиссионных ценных бумаг заключается в совокупности действий эмитента по отчуждению эмиссионных ценных бумаг первым владельцам. Размещение эмиссионных ценных бумаг производится путем заключения эмитентом гражданско правовых сделок с первыми владельцами эмиссионных ценных бумаг.

2) Утверждение решения  о выпуске (дополнительном  выпуске)

эмиссионных ценных бумаг.

Выпуск эмиссионных  ценных бумаг — это совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.

     Решение о выпуске ценных бумаг — документ, содержащий данные, достаточные для  установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.