Бизнес-план создания медико-социального факультета, реконструкции здания и строительства гостиницы

 

 

 

4.5 ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

Результаты анализа  эффективности представлены двумя группами показателей.1. Показатели эффективности инвестиций представлены четырьмя интегральными показателями (см. табл. 6.5.), которые ли рассчитаны по ставке дисконтирования, равной 18 % в  евро.

Эффективность инвестиций

	ЕВРО
Показатель
Ставка дисконтирования, %	18.00
Период окупаемости - PB, мес.	52
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	58
Средняя норма рентабельности - ARR, %	77.64
Чистый приведенный доход - NPV	14,877,514
Индекс прибыльности - PI	3.50
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %	70.03
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR, %	33.55

 

Период расчета интегральных показателей - 120 мес.

Основным показателем, характеризующим эффективность инвестиционного проекта, является показатель чистого приведенного дохода NVP. Величина чистого приведенного дохода является абсолютным показателем, отражающим масштабы инвестиционного проекта и размер дохода, получаемого за весь период расчета, т.е.     10 лет.

Этот показатель представляет собой разницу между дисконтированными доходами и дисконтированными расходами проекта. Другими словами, NVP показывает тот доход, который получается от реализации проекта, но с учетом будущей стоимости денег, т.е. деньги, полученные в будущем оцениваются дешевле, чем деньги полученные сейчас. Ставка дисконта при этом определяется как среднее между банковскими депозитной и кредитной ставками. Экономически целесообразными признаются проекты, NVP которых имеет положительное значение. При значении этого показателя, равном 0,   проект оказывается эквивалентным альтернативному вложению инвестиционных средств на банковский депозит с процентной ставкой, равной ставке дисконтирования. При отрицательном NVP реализация проекта нецелесообразна.

Показатель "Период окупаемости" говорит о том, что через 42 месяцев после начала реализации проекта, поступления от производственной деятельности предприятия покроют первоначальные затраты.

Внутренняя норма рентабельности (IRR.) является качественным показателем, который характеризует доходность инвестиций, вложенных в производство. Ее цифровое значение говорит о высокой доходности инвестиционных средств. Значение IRR превышает ставку дисконтирования, что говорит о прибыльности инвестиционного проекта.

Показатель "Индекс прибыльности" носит вспомогательный характер и может использоваться для сравнения проектов с близкими значениями МРУ и IRR. Показатель характеризует прибыльность инвестиционного проекта. Его значение превышает нормативную величину, равную 1.

2. Финансовые  показатели, которые включают показатели  прибыльности активов предприятия, и показатели финансового состояния, характеризующие его финансовую  устойчивость и платежеспособность  приведены в таблице 6.

Коэффициенты оборачиваемости рабочего капитала и активов снижаются в течение времени реализации проекта из-за значительного увеличения чистого рабочего капитала (разницы между текущими активами и текущими обязательствами) и суммарных активов соответственно.

Отношение суммарных обязательств к активам показывает снижение, в процессе реализации проекта, доли финансирования за счет заемных средств. Соответственно по годам уменьшается отношение суммарных обязательств к   собственному капиталу, т.е. повышается финансовая независимость предприятия.

Коэффициент покрытия процентов рассчитан только для годов, когда осуществляется выплата процентов по взятому кредиту. Коэффициент показывает высокую степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.

Коэффициенты рентабельности (валовой, операционной и чистой прибыли) показывают, что деятельность предприятия прибыльна, причем в течение времени реализации проекта наблюдается увеличение коэффициентов.

Рентабельность оборотных активов, инвестиций и собственного капитала оценивает эффективность использования активов и капитала. Возникновение уменьшения рентабельности происходит из-за значительного роста активов и собственного капитала предприятия.

Поскольку проект предусматривает использование заемных средств, следует остановиться более подробно на показателях ликвидности.

Показатели ликвидности важны, прежде всего, для кредитующих банков и других институтов, предоставляющих кредиты и займы Они, кредиторы, с помощью показателей ликвидности могут убедиться в платежеспособности предприятия, т.е. в возможности предприятия рассчитаться за предоставленный кредит.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на долгосрочные обязательства.

Коэффициент срочной ликвидности - это отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

 

Финансовые показатели

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %		23890	87	69	150	6019	9998	15209	21499	27789
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %		23890	87	69	150	6019	9998	15209	21499	27789
Чистый оборотный капитал (NWC), $ US	6685118	3289800	-1E+05	-9E+05	1E+06	7E+06	2E+07	2,6E+07	3,7E+07	5E+07
Чистый оборотный капитал (NWC), руб.	3,3E+08	1,64E+08	-5E+06	-4E+07	5E+07	4E+08	8E+08	1,3E+09	1,9E+09	2E+09
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)		0	-23	-5	7	1	1	0	0	0
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)		0	3	2	2	1	1	0	0	0
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), %	91	185	886	261	66	2	1	1	0	0
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), %	91	185	770	116
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %	1053	-217	-113	-162	198	2	1	1	0	0
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз				4	4
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), %		100	100	100	100	100	100	100	100	100
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), %		-422	-20	76	69	89	91	92	92	92
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), %		-422	-20	76	69	89	91	92	92	92
Рентабельность оборотных активов (RCA), %	-9	-118	-71	156	156	102	63	41	29	23
Рентабельность инвестиций (ROI), %	-9	-118	-71	156	156	102	63	41	29	23
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	-104	138	9	-97	467	103	63	42	29	23

 

5.Организационный план

Заказчик: ООО "---------------------------- ", выдает техническое задание на проектирование вновь строящихся объектов недвижимости и капитальный ремонт и перепланировку существующих объектов недвижимости.

Инвестор: _____________________________, осуществляет реализацию инвестиционного процесса по строительству объектов недвижимости.

Проектировщик:ООО «--------------------------»

 — разрабатывает объемно-планировочное  и архитектурное решение инвестиционной  идеи, согласовывает его со всеми  заинтересованными сторонами и  контролирует его реализацию  в натуре.

Генподрядчик: ООО «-------------------------------» физически реализует инвестиционные и проектные замыслы, координирует работы многих исполнителей (субподрядчиков), поставщиков, обеспечивающими стройку необходимыми строительными материалами и оборудованием.

Кредитор: ______________________лицо, осуществляющее финансирование нового строительства на основании кредитного договора.

Отношения между Инвестором и Кредитором в данном случае регулируются Договором кредитования. Одной из сторон инвестиционного договора выступает Кредитор, а другой – Инвестор.

Укрупненная организационная схема проекта представлена на рисунке 1.

Рис 1. Организационная схема реализации проекта

1. ООО «ХК --------------------------» выступает заказчиком по данному проекту и взаимодействует с инвестором___________________________на основании инвестиционного договора, в соответствии с которым, Инвестор осуществляет инвестиции в данный проект и имеет право на получение прибыли от реализации данного проекта;
2. Инвестор _____________________________________осуществляет экспертизу и контроль качества за осуществлением проекта;
3. Кредитор _________________________предоставляет денежные средства для реализации данного проекта на основании кредитного договора, на определенных условиях (на определенный срок и под определенный процент);
4. Генподрядчик взаимодействует с Кредитором и заказчиком на основании гражданско-правового договора оказания услуг. Генподрядчик непосредственно осуществляет работы по проекту, разработанному Проектировщиком и утвержденному заказчиком.

Сущность заключаемого Кредитного договора:

Кредитор, на основании данного бизнес-плана определяет условия предоставления займа Инвестору в размере 6 106 тыс. евро.

6. Анализ чувствительности

На процесс реализации проекта оказывают влияние различные факторы, изменяющие значения интегральных показателей эффективности. Неблагоприятное изменение одного или нескольких факторов может привести к тому, что выполнение проекта окажется экономически нецелесообразным.

Основным показателем, характеризующим эффективность инвестиционного проекта, является показатель чистого приведенного дохода NVp. Анализ чувствительности базового варианта проекта проводился с помощью встроенного модуля программы "РгоjесtЕхрert" и заключался в расчетах влияния отдельных факторов на значение чистого приведенного дохода.

Результаты расчетов представлены в виде графиков зависимостей NVP при варьировании различных параметров приведены в приложении.

 Расчет чувствительности проводится  при изменении одного из параметров  при постоянных значениях всех  прочих.

Из графика видно, что наибольшее влияние на конечный результат оказывают ( в порядке убывания влияния):

• цена сбыта;
• объем инвестиций;

Результаты анализа чувствительности показывают, что проект в целом с учетом тенденций изменения общеэкономической ситуации в достаточной степени устойчив и имеет запас устойчивости до 30 %.

Но при анализе чувствительности проекта следует учитывать, что в программе расчеты чувствительности показывают изменения одного из интегральных показателей проекта, в рассмотренном выше случае - показателя чистого приведенного дохода .

Анализ чувствительности (NPV - евро.)