Управление финансовым состоянием

 

За анализируемый период внеоборотные активы возросли на 3189 тыс. руб. Это произошло за счет роста нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства и отложенных налоговых обязательств. При этом было отмечено снижение по доходным вложениям в материальные ценности и долгосрочные финансовые вложения. В их структуре наибольший удельный вес принадлежит основным средствам, хотя их доля снизилась с 71,8% в 2013 г. до 56,2% в 2015 г. или на 15,6 процентных пункта.  Существенно возросла доля незавершенного строительства и отложенных налоговых обязательств: соответственно на 6,8 и 8,7 процентных пунктов.

Состав и  структура текущих активов была рассмотрена ранее (таблица 3). Самостоятельное значение имеют анализ и оценка состава и структуры пассивов предприятия. Они представлены в таблице 8.

 

Таблица 8 – Состав и структура пассивов ООО «Вымпел-45»

Состав	01.01.2013		01.01.2014		01.01.2015		Абсолютное изменение 2014 г. к 2013 г.
	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	п.п.
Собственный капитал	7363	20,0	7943	25,1	8256	29,4	313	4,3
Заемный капитал	29501	80,0	23761	74,9	19864	70,6	-3897	-4,3
Итого пассивы	36864	100,0	31704	100,0	28120	100,0	-3584	-
Коэффициент финансового левериджа	4,01	-	2,99	-	2,41	-	-0,58	-

 

За анализируемый период стоимость капитала предприятия снизилась на 8744 тыс. руб., что произошло за счет снижения суммы заемного капитала на 9637 тыс. руб., в то время как стоимость собственного капитала возросла на 893 тыс. руб. В результате доля собственного капитала возросла на 9,4 процентных пункта и составила в 2015 г. 29,4%. А доля заемного капитала снизилась с 80,0% в 2013 г. до 70,6% в 2015 г. Это является положительной динамикой и свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия.

Состав и структура собственного капитала представлена в таблице 9.

Основным источником формирования собственного капитала ООО «Вымпел-45» является уставный капитал. Предприятие имеет непокрытый убыток, к положительным моментам можно отнести его сокращение, что и явилось причиной роста собственного капитала.

 

Таблица 9 – Состав и структура собственного капитала

Состав	01.01.2013		01.01.2014		01.01.2015		Абсолютное изменение 2014 г. к 2013 г.
	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	п.п.
Уставный капитал	12806	173,9	12806	161,2	12806	155,1	-	-6,1
Добавочный капитал	12	0,2	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года	-5455	-74,1	-4863	-61,2	-4550	-55,1	313	6,1
Итого собственный капитал	7363	100,0	7943	100,0	8256	100,0	313	-

 

Состав и структура заемного капитала представлены в таблице 10.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 10 – Состав и структура заемного капитала

Состав	01.01.2013		01.01.2014		01.01.2015		Абсолютное изменение 2015 г. к 2013 г.
	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	к итогу, %	сумма, тыс. руб.	п.п.
Долгосрочный заемный капитал	-	-	259	1,1	1247	6,3	988	5,2
Краткосрочные кредиты	14561	49,4	8464	35,6	-	-	-8464	-35,6
Кредиторская задолженность и краткосрочные пассивы	14940	50,6	15038	63,3	18617	93,7	3579	30,4
Итого	29501	100,0	23761	100,0	19864	100,0	-3897	-

 

За анализируемый период существенно изменились состав и структура заемного капитала. Если в 2013 г. на долю краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности приходились примерно равные доли, то в 2015 г. более 90% заемного капитала было сформировано за счет кредиторской задолженности. То есть можно говорить о снижении качества заемного капитала.

 

2.3. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Вымпел-45»

 

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала, прежде всего, в оборотные фонды позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Исходя из этого, первым нашим шагом в анализе финансовой устойчивости ООО «Вымпел-45» будет определение источников формирования оборотных средств (таблица 11).

 

Таблица 11 – Источники формирования оборотных средств, тыс. руб.

Виды источников	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств	-2821	-3935	-5117
Наличие (+), отсутствие (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (чистых мобильных активов)	11740	4529	-5117
Наличие (+), отсутствие (-) собственных источников,  долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов для формирования оборотных средств	11740	4788	-3870

 

Как показал анализ, у предприятия недостаточно источников формирования оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины запасов и затрат.

Нормальными источниками являются собственные оборотные средства, чистые мобильные активы, а также краткосрочные кредиты и займы.

Поэтому следующим шагом в анализе будет расчет обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования и определение типа финансовой устойчивости (таблица 12).

 

 

 

 

 

 

Таблица 12 – Источники формирования запасов и затрат, тыс. руб.

Показатели	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	-11660	-15006	-14188
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат	2901	-6542	-14188
Излишек (+), недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат	2901	-6283	-12941
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

 

Финансовая устойчивость предприятия ухудшилась. Если в 2013 г. она характеризовалась как неустойчивое финансовое состояние, то в 2014-2015 гг. – кризисное финансовое состояние. Это связано с тем, что предприятие не имеет достаточных объемов нормальных источников для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости подкрепляется оценкой относительных показателей (табл. 13).

 

Таблица 13 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Оптимальное значение	01.01.2013	01.01.2014	01.01.2015
Коэффициент автономии	0,5-0,6 (0,7-0,8)	0,20	0,25	0,29
Коэффициент финансовой зависимости	0,4-0,5 (0,2-0,3)	0,80	0,75	0,71
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<1	4,01	2,99	2,41
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	-0,11	-0,20	-0,35
Коэффициент соотношения оборотных активов и иммобилизованных средств	> Кфл	2,62	1,67	1,10