Управление финансовым состоянием предприятия

Содержание

Введение…………………………………………………..…………………...3

Глава 1 Управление финансовым состоянием предприятия……...………..4

1 Основные характеристики и  категории финансового состояния.….........4

2 Методы оценки платежеспособности, ликвидности, финансовой

устойчивости, деловой активности, рентабельности….………..…………..7

3 Факторы, определяющие финансовое  состояние предприятия..........….18

Глава 2 Расчетная часть……………..………………………………………21

1 Расчет финансовых коэффициентов…………………………………...…21

2 Расчет плановых финансово-экономических показателей.……….….…30

3 Расчет рычагов предприятия…………………………………………...…35

4 Анализ безубыточности…………...………………………….………...…38

Заключение………………………………………………………………..….40

Список литературы…………………………………………………………..42

Введение

Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, а анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия зависит, прежде всего, от улучшения таких показателей, как производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота.

В курсовой работе рассмотрены вопросы управление финансовым состоянием предприятия на основе расчета и анализа финансовых коэффициентов. В расчетной части проведен анализ финансового состояния предприятия и составлен его коммерческий баланс.

Целью курсовой работы является эффективное управление финансовым состоянием предприятия. Для осуществления данной цели необходимо решить следующие задачи: изучить основные характеристики и категории финансового состояния, а также факторы, его определяющие; рассмотреть методы оценки платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности; произвести анализ финансового состояния предприятия.

В курсовой работе рассмотрены вопросы управление финансовым состоянием предприятия на основе расчета и анализа финансовых коэффициентов. В расчетной части проведен анализ финансового состояния предприятия.

Глава 1 Управление финансовым состоянием предприятия

1 Основные характеристики  и категории 

финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе и других формах финансовой отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности также привлекаются для анализа финансового состояния.

Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки [13, 380]:

• структурный анализ активов и пассивов;

• анализ финансовой устойчивости, характеризующейся структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

• анализ ликвидности активов и баланса;

• анализ платежеспособности.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся

• общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;

• стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств), равная итогу раздела I актива баланса;

• стоимость оборотных (мобильных) средств, равная итогу раздела II актива баланса;

• стоимость материальных оборотных средств;

• величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы);

• величина финансовых вложений;

• величина абсолютно ликвидных активов, принимаемая в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и финансовые вложения);

• величина собственного оборотного капитала, равная сумме итогов III и IV разделов минус итог I раздела баланса;

• величина нераспределенной прибыли или убытков;

• стоимость собственного капитала, равная итогу раздела III баланса;

• величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

• величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная итогу раздела IV пассива баланса [13, 381];

• величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме итогов разделок III и IV баланса;

• величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов;

• величина кредиторской задолженности в широком смысле;

• величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состоянии организации.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов в пользу собственного капитала говорит об автономии организации в условиях рыночных связей, о ее финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методом (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме [13, 382-383]:

Актив		Пассив
Имущество		Источники имущества
1.1.	Внеоборотные (иммобилизованные) активы	1.1.	Собственный капитал
1.2.	Оборотные, мобильные активы	1.2.	Заемный капитал
1.2.1.	Запасы	1.2.1.	Долгосрочные обязательства
1.2.2.	Дебиторская задолженность	1.2.2.	Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1.2.3.	Кредиторская задолженность

 

2 Методы оценки платежеспособности, ликвидности,

финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты ликвидности.
2. Коэффициенты деловой активности.
3. Коэффициенты рентабельности.
4. Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

Рассмотрим показатели (коэффициенты) каждой из этих групп.

Коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие:

• коэффициент общей (текущей) ликвидности;

• коэффициент срочной ликвидности;

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику [10, 62].

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов) материально-производственными запасами. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7–0,8.

В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2–0,25 [10, 63].

Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость компании в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции), обесценения или потерь оборотных активов (в результате падения цен на готовую продукцию, банкротства дебитора).

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности, от размеров предприятия, объема реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставления кредитов предприятию, от отраслевой специфики и хозяйственной конъюнктуры.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия [10, 64].