Управление финансовым состоянием предприятия

 дня.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции и определяется как отношение выручки от продажи продукции, работ, услуг к величине готовой продукции. Нормативное значение оборотов.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств показывает скорость оборота собственных средств предприятия, организации и определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к величине источников собственных средств предприятия. Нормативное значение оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота оборотных средств и определяется как отношение выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг к величине оборотных средств предприятия.

Выводы

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует интенсивность погашения кредиторской задолженности предприятием. Повышение коэффициента означает относительное снижение объема предоставляемых предприятию коммерческих кредитов. Низкое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует или об имеющихся на предприятии проблемах с платежеспособностью, или об умелом использовании кредиторской задолженности в качестве краткосрочного источника средств.

Рассчитанные показатели деловой активности свидетельствуют о недостаточной эффективности использования имеющихся ресурсов.

В сопоставлении показатели расчетных и нормативных значений коэффициентов деловой активности выглядят следующим образом:

 

Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от реализации продукции. Нормативное значение .

, доли ед.,

Пп – прибыль от продаж;

Вн – выручка.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает размер чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала предприятия, организации. Нормативное значение .

, доли ед.,

Пч – чистая прибыль предприятия;

СК – собственный капитал.

Коэффициент рентабельности активов показывает размер чистой прибыли, приходящейся на рубль активов предприятия, организации. Нормативное значение .

, доли ед.,

Вб – валюта баланса.

Выводы

Рентабельность продаж еще называют рентабельностью оборота. Данный показатель характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки. Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на продукцию предприятия и (или) высоких затратах на ее изготовление. Поскольку значение коэффициента рентабельности продаж оказалось равным 0,06, то с каждого рубля выручки предприятие получает 6 коп. прибыли, что не соответствует нормативу.

Анализ показателя рентабельности собственного капитала важен для собственников предприятия (как реальных, так и потенциальных), поскольку характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля собственных средств предприятия, а также для кредиторов, так как косвенно оценивает возможность предприятия погашать кредиторскую задолженность. С учетом этого показателя определяется стоимость предприятия на рынке. Поскольку значение коэффициента рентабельности собственного капитала оказалось равным 0,24, то с каждого рубля собственных средств предприятие получает 24 копейки прибыли, что свидетельствует о высокой отдаче собственного капитала.

Рентабельность активов, рассчитанная по чистой прибыли составила 1%, что свидетельствует о не эффективности использования ресурсов предприятия.

В сопоставлении показатели расчетных и нормативных значений коэффициентов рентабельности выглядят следующим образом:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Расчет плановых финансово-экономических показателей

Для заполнения табл.1, рассчитаем следующие показатели:

а) исходное значение цены реализации одной тонны угля ( )

, руб.

 – исходное значение выручки  от продажи продукции, тыс. руб.;

 – исходное значение добычи  угля (табл. 1), тыс. руб.

 руб.

б) плановое значение добычи угля в натуральном выражении ( )

 – темп прироста роста добычи угля, доли ед.

 тыс. тонн.

в) плановое значение выручки от продажи продукции ( )

, тыс. руб.

 тыс. руб.

г) плановое значение себестоимости проданной продукции ( )

, тыс. руб.

 – исходное значение постоянных  расходов (табл. 1), принимается в  размере 55% от себестоимости реализованной продукции, тыс. руб.

 тыс. руб.

 – расчетное значение переменных  расходов, тыс. руб.

 – абсолютное изменение (снижение) расчетного значения коммерческих  расходов по сравнению с их исходным значением, тыс. руб.

 – абсолютное изменение (увеличение) расчетного значения процентов к уплате по сравнению с их исходным значением, тыс. руб.

 – абсолютное изменение (снижение) расчетного значения прочих расходов  по сравнению с их исходным  значением, тыс. руб.

д) исходное значение переменных расходов

, тыс. руб.

 – исходное значение себестоимости  проданной продукции, тыс. руб.

 тыс. руб.

е) расчетное (плановое) значение переменных расходов, тыс. руб.

, тыс. руб.

 – исходное значение переменных  расходов, тыс. руб.

 тыс. руб.

ж) расчетное (плановое) значение валюты баланса ( )

, тыс. руб.

 – исходное значение валюты  баланса (форма №1),

 – изменение планового значения  валюты баланса по сравнению  с исходным значением, тыс. руб.

Так как по условию сумма краткосрочных обязательств учитывается в размере средств отчетного периода, данное изменение обусловлено получением предприятием долгосрочного кредита в размере 50% от суммы собственных средств предприятия.

 тыс. руб.

 тыс. руб.

Плановая сумма обязательств предприятия будет равна:

448207 + 2780838 + 102695 = 3331740 тыс. руб.

Плановые коммерческие расходы ( ) сокращены на 3% по сравнению с исходным значением ( ). Зная исходное значение – 48954 тыс. руб., рассчитаем абсолютное снижение расчетного значения коммерческих расходов:

 тыс. руб.

Исходное значение процентов к уплате ( ) увеличено в плановом периоде на сумму процентов к уплате по полученному в этом периоде долгосрочному кредиту. Проценты к уплате по полученному долгосрочному кредиту принимаются в размере 12% от суммы этого кредита. В нашем варианте имеем следующее:

 тыс. руб.

Прочие доходы учитываются в размере исходных данных. Прочие расходы уменьшены на величину штрафов, пени, неустоек, уплаченных как непроизводительные расходы – данное снижение составляет 2% от исходного значения прочих расходов по форме №2.

 тыс. руб.

На основании произведенных расчетов, определим плановую себестоимость проданной продукции:

, тыс. руб.

 тыс. руб.

 тыс. руб.

Налог на прибыль рассчитывается по действующей ставке налогообложения прибыли (20%).

Плановую рентабельность активов (Ra) рассчитываем исходя из данных табл.2:

Рентабельность собственного капитала (Rс) рассчитываем по формуле:

На основании проведенных расчетов заполним таблицу 1 и составим плановый коммерческий баланс предприятия – таблица 2.

 

 

Таблица 1

Основные финансово-экономические показатели предприятия (организации) по плану

Наименование показателей	4 вариант
1. Добыча угля, тыс. т.	1082
2. Темп прироста добычи угля, %	2,9
3. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	1315712
4. Цена реализации одной тонны  угля, руб.	1216
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	1068796
6. Переменные расходы, тыс. руб.	486236
7. Постоянные расходы, тыс. руб.	582560
8. Чистая прибыль, тыс. руб.	60088
9. Рентабельность собственного капитала, %	29,3
10. Рентабельность активов, %	1,7
11. Собственные средства, тыс. руб.	205390
12. Заемные средства, тыс. руб.	3331740
13. Проценты к уплате, тыс. руб.	43817
14. Валюта баланса, тыс. руб.	3537130

Таблица 2

Коммерческий баланс (годовой) Организация ОАО разрез «Горбачевский»

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	За отч. период	По плану	Абс. откл.	Темп роста, %
Выручка	1278176	1315712	37536	102,9
Себестоимость продаж	(1050073)	(1068796)	18723	101,8
Валовая прибыль (убыток)	228103	246916	18813	108,2
Коммерческие расходы	(48954)	(47485)	–1469	97,0
Управленческие расходы	(107313)	(107313)	0	100,0
Прибыль (убыток) от продаж	71836	92118	20282	128,2
Доходы от участия в др. организациях	0	0	0	0
Проценты к получению	193	193	0	100,0
Проценты к уплате	(31494)	(43817)	12323	102,1
Прочие доходы	314390	314390	0	100,0
Прочие расходы	(291722)	(285888)	–5834	98,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	63203	76996	13793	121,8
Текущий налог на прибыль	(12641)	(15399)	2758	121,8
Изменение отложенных налоговых обязательств	0	0	0	0
Изменение отложенных налоговых активов	0	0	0	0
Прочее	(1509)	(1509)	0	100,0
Чистая прибыль (убыток)	49053	60088	11035	122,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Расчет рычагов предприятия

Расчет операционного рычага

Производственный леверидж – это потенциальная возможность регулирования величины прибыли на основе оптимального изменения структуры себестоимости и размеров выпуска продукции, которая основывается на определении рационального соотношения постоянных и переменных расходов.

Эффект операционного рычага показывает степень чувствительности прибыли к изменению размеров производства продукции и заключается в наращивании прибыли при росте размеров производства за счет экономии на условно-постоянных расходах:

, доли ед.,

ВМ – валовая маржа, представляющая собой разницу между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами , тыс. руб.;

 – прибыль от реализации  продукции, тыс. руб.

Операционный рычаг характеризует предпринимательский риск получения убытков при изменении ситуации на рынках сбыта. Если у предприятия высок уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию размеров производства могут привести к росту прибыли. С другой стороны, при снижении размеров производства у такого предприятия (организации) выше риск снижения прибыли вплоть до получения убытков.

Вывод: Каждый процент прироста продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает прирост операционной прибыли на 3,5%.

Расчет финансового рычага

Финансовый ливеридж – это потенциальная возможность регулирования чистой прибыли, рентабельности собственных средств предприятия путем изменения состава и структуры долгосрочных обязательств: изменением соотношения собственных и заемных средств для оптимизации процентных выплат.

Эффект финансового рычага состоит в увеличении рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств и отражает уровень дополнительно образующейся прибыли на собственный капитал при различном удельном весе долговых обязательств:

,

СНП – действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;

Ra – рентабельность активов, %;

СПС – средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

ЗС – заемные средства организации, включающие долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты;

СС – собственные средства предприятия, организации.

Уровень финансового левериджа возрастает при увеличении доли заемного капитала в структуре пассивов. С другой стороны, большой финансовый рычаг означает высокий риск потери финансовой устойчивости. Финансовый риск – возможность попасть в зависимость от кредиторов в случае недостатка средств для расчетов по кредитам, займам, это риск потери ликвидности, финансовой устойчивости.