Оценка риска инновационной деятельности

;text-indent:35pt;line-height:18pt">Максимальная   степень   риска   (вероятность   остановки   внедряемого

производственного процесса)

 

Р=0,1 (или 10%).

 

б) правило математического  сложения рисков: если риски относятся  к различным областям деятельности, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, вероятность  их проявления (р₀) оценивается по правилам теории вероятности для суммы вероятностей независимых событий. Для двух факторов:

 

p₀ = p₁+p₂ +p_1* p₂

 

Пример. На реализацию инноваций  влияют: квалификация персонала и  точность работы оборудования. Ошибки персонала совершаются в среднем 3 на каждые 100 операций. Сбои оборудования в среднем происходят 12 раз на каждые 1000 часов работы. Определить степень риска всего инновационного

проекта.

Решение. Степень риска  может составить в результате:

• ошибок персонала -   3:100=3%;
• сбоя оборудования - 12:1000=1,2%.

Тогда степень риска всего  инновационного проекта равна:

 

Р_о= (0,03 + 0,012 + 0,3*0,012) * 100% = 4,236%.

 

в) правило логического  сложения рисков: если риски относятся  к разным областям деятельности, а  негативные факторы проявляются  в зависимости один от другого, вероятность  их проявления оценивается на основе правила логического сложения - степень  риска в этом случае рассчитывается как сумма произведений риска  одного события на шансы других:

 

Р₀ = f [p_i  * П * q_j ,

 

где  p_i - степень риска для i-го случая;

       q_j  - оценка шанса для j-го случая ( q_j = 1 - p_i )

 

Пример. Инновационный проект реализуется в три этапа.

Вероятность прекращения  проекта на первом этапе составляет - 0,5; на втором - 0,3; на третьем - 0,1. Определить степень риска проекта в целом.

 

Решение. Степень риска  всего проекта составит:

 

Р₀ = 0,5*(1-0,3)*(1 -0,1)+0,3*(1-0,5)*(1-0,1)+0,1*(1-0,3)*(1-0,5)=0,485=48,5%.

 

Степень риска учитывается  в коэффициенте дисконтирования, включающего  премию за риск:

d = а + b + с,

где а - цена капитала;

в - уровень премии за риск;

с - уровень инфляции.

 

Существуют и другие показатели оценки риска, например:

• степень риска (вероятность неблагоприятной динамики инновационного процесса и негативных результатов инновационной деятельности);
• цена риска (вероятность результата инновационной деятельности, т.е. экономический результат, ради которого инвестор пошел на риск);
• мера   риска   (возможные   потери,   наиболее   негативный   ожидаемый I результат или пессимистическая оценка возможного риска);
• зоны риска (качественная характеристика степени риска в зависимости от вероятности его возникновения).

 

2.3. Методы управления  рисками.

К основным методам управления рисками относятся: распределение  рисков, диверсификация, лимитирование, страхование, хеджирование, уход от рисков и другие.

Распределение рисков осуществляется обычно между участниками проектов, чтобы сделать ответственными за риск по возможности каждого участника, который в этих условиях будет вынужден рассчитать и контролировать риски, а также принять необходимые меры к преодолению последствий от действия рисков.

Диверсификация позволяет снизить за счет разнонаправленности видов деятельности, сбыта и поставок, кредиторской задолженности, инвестиций и т.д.

Простейшим примером разнонаправленности  инвестиций является портфель, сформированный из двух ценных бумаг с коэффициентами, совпадающими по модулю, но различающихся  по знаку. В результате снижение курсовой стоимости одних бумаг практически  полностью компенсируется ростом других, т.е. независимо от ситуации на рынке  стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции подвержены лишь систематическому риску.

Сформированный подобным образом портфель имеет в целом  риск ниже, чем каждый из образующих его финансовых активов.

Возможные варианты диверсификации инвестиционного портфеля предполагают:

• сочетание финансовых активов, движущихся параллельно с рыночными индексами, и иных финансовых активов, имеющих противоположную тенденцию;
• присутствие иностранных ценных бумаг, так как экономики разных стран не всегда движутся синхронно и др.

Лимитирование (ограничение) обеспечивает установление предельных сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.

Страхование как система экономических отношений, включает образование специального фонда средств (страхового фонда) и его использование (распределение и перераспределение) путем выплаты страхового возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями (страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон: специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи (страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в соответствии с условиями страхования.

В зависимости от системы  страховых отношений выделяют различные  виды страхования: сострахование, двойное  страхование, перестрахование, самострахование.

При сострахование два страховщика и более участвуют определенными долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или отдельные договоры каждый на страховую сумму в своей доле.

Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.

При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть застрахован или полностью или частично у другого страховщика (страховщиков), При наступлении страхового события страховая организация -перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по перестрахованию.

Самострахование - создание денежных средств и натуральных страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.

Хеджирование - эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов (фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на спот-рынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов. Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей производственно-хозяйственной деятельности.

В практике управления иногда встречаются случаи, когда необходимо уйти от рисковых инновационных. проектов или прекратить совместную деятельность с партнерами. Для этого существуют методы ухода от рисков:

• отказ от ненадежных партнеров;
• отказ от рискованных проектов;
• поиск гарантов и т.д.