Оценка риска инновационной деятельности

1.1. Виды инновационных  рисков.

Неизбежным условием хозяйствования является неопределенность. Инновационная  деятельность в большей степени, нежели другие направления предпринимательства, сопряжена с риском. В условиях нестабильности экономической конъюнктуры  проблема риска возникновения потерь при вложении фирмой средств в  инновации становится особенно актуальной.

Можно выделить несколько  видов риска, наиболее характерных  для современных условий:

1. Риски ошибочного выбора  инновационных проектов. Причинами  возникновения данного вида рисков  может служить недостаточно обоснованный  выбор приоритетов экономической  и рыночной стратегии предприятия.  Это возможно, например, в случае  преобладания кратко-срочных интересов  при принятии решений над долгосрочными  (желание быстрее распределить  прибыль между собственниками  делает менее вероятным увеличение  доли продукции предприятия на  рынке через несколько лет). Могут  быть ошибочно оценены перспективы  положения предприятия на рынке,  его финансовая устойчивость (желание  нарастить прибыль за счет  увеличения объема продаж. выгодного.  продукта может, при резком  ухудшении финансового состояния  и изменении конъюнктуры рынка,  привести к дополнительным расходам  на освоение ресурсосберегающих  технологий). Кроме того, зачастую  автор инновационного проекта  переоценивает его значимость  для потребителя - в этом случае причиной возникновения риска служит ошибочная оценка рынка потребления.

2. Риск необеспечения  инновационного проекта достаточным  уровнем финансирования. Включает  в себя риск недополучения  средств для разработки проекта  (фирма не смогла привлечь инвесторов  из-за некорректно составленного  бизнес-плана проекта) и риск  не-правильного выбора источников  финансирования (невозможность осуществления  проекта за счет собственных  средств, отсутствие доступных  источников заемных средств и  пр.)

3. Риск неисполнения хозяйственных  договоров. Так же может быть  нескольких видов: риск отказа  партнера от заключения договора  после проведения переговоров  (в случае резкого изменения  экономической конъюнктуры), риск  заключения договоров на не  очень выгодных условиях (при  диктате поставщика либо при  отсутствии достаточного опыта  у фирмы), риск заключения договоров  с недееспособными (неплатежеспособными)  партнерами, риск невыполнения партнерами  договорных обязательств в срок (преимущественно зависит от резких  колебаний экономической конъюнктуры).

4. Маркетинговые риски  текущего снабжения и сбыта.  Эта группа достаточно обширна.  В большинстве случаев определяется  недостаточным уровнем профессионализма  маркетинговых служб предприятия,  либо вообще отсутствием таковых. 

5. Риск, связанный с обеспечением  прав собственности. Проблема  возникновения этого вида риска  особенно актуальна для предприятий,  производящих инновационную продукцию.  Основной причиной его возникновения  у российских предприятий служит  несовершенство патентного законодательства (получение патента (лицензии) с  опозданием, короткий срок действия  патента и пр.)

1.2.1 Классификация рисков

Чистые риски. На принятие управленческих решений всегда влияет ряд факторов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль, социальные устои и др. Эти факторы порождают чистые риски. Тем не менее, следует отметить, что одни и те же риски могут относиться к чистым или не входить в эту группу. Например, при иллюстрации характера проявления чистых рисков чаще всего предлагают рассмотреть природно-географические риски. Однако если речь идет об инновационной деятельности, этот пример не всегда является справедливым: инноватор может реально повлиять на этот фактор риска, принимая решение о размещении новой организации, о выборе климатической зоны для реализации нововведения и др.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, поскольку  их проявление, как правило, стабильно  во времени или отличается определенной закономерностью.

Природные и стихийные  риски представляют собой риски, связанные с проявлениями стихийных сил природы: землетрясением, наводнением, бурей, пожаром, эпидемией и т.п.

Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей  чистых рисков позволяет называть их также статическими рисками.

Спекулятивные риски. В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением. Нередко спекулятивные риски имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки изменяются с течением времени.

 Кредитный риск представляет собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Такая неопределенность увеличивает  не только риск, но и, как правило, полезный эффект. Наиболее ярко спекулятивные  риски проявляются в таких  областях деятельности, которые зависят  от рыночной конъюнктуры. Поэтому часто  спекулятивные риски называют динамическими  рисками.

 Коммерческий риск связан с производственно-хозяйственной или финансовой деятельностью, главной целью которой является получение прибыли. Коммерческий риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др. Оценка коммерческого риска осуществляется исходя из принципов поглощения рисков и их сложения: если риски являются независимыми друг от друга, то в расчет принимаются наиболее пессимистические оценки, если риски порождают другие риски, то их оценки складываются по законам теории вероятностей и математической статистики. В отличие от инновационных коммерческие риски связаны со стабильным процессом производственно-хозяйственной или финансовой деятельности.

Для анализа динамических рисков с высокой изменчивостью  характеристик часто используют нетрадиционные методы анализа и  обоснования управленческих решений (например, технический анализ).

Валютный риск рассматривается как опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых или валютных биржах. Возникает при наличии открытой валютной позиции. Для экспортеров и импортеров валютный риск возникает в случаях, когда валютной ценой является иностранная для них валюта. Экспортер несет убытки по отношению к своей национальной валюте в период между заключением контракта и осуществлением платежа по нему. Для импортера убытки возникают при противоположном движении курса.

Портфельные риски связаны с портфелем инвестиций. Стратегическое размещение активов определяет, как должны быть размещены средства портфеля при долгосрочных прогнозах, основанных на таких показателях, как доходность, дисперсия, ковариация. Тактическое размещение активов определяет на основе данных краткосрочных прогнозов, как должны быть размешены средства в каждый конкретный момент.

Если инвестор заинтересован  в росте прибыли от своих финансовых инвестиций и стремится к увеличению цены заемного капитала для реализации нововведения, то инноватор, напротив, пытается снизить цену привлечения  инвестиций и тем самым повысить свою собственную прибыль. Следовательно, риск одного является шансом другого.

Наиболее универсальный  способ классификации рисков основан  на выделении операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, поскольку  именно эти виды деятельности определяют динамику и результаты производственных и инновационных процессов.

Риски инновационного проекта. Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является реализация инновации.

Инновационный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные  виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др. Поскольку инновационная  и предпринимательская деятельность являются областью пересечения интересов  различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связанный с вероятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего предпринимательские издержки. Риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры (конъюнктурные риски) или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влиянием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

Оценка инновационного риска  осуществляется по правилам, аналогичным  оценке коммерческих рисков. В отличие  от коммерческих, инновационные риски  связаны с коммерциализацией  новых видов товаров и услуг.

1.2.2  Идентификация рисков

      В процессе реализации инновационного проекта  осуществляется операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типовыми рисками инвестиционного проекта. К рискам инновационных проектов следует  отнести: 

Научно-технические  риски:

• отрицательные результаты НИР,
• отклонения параметров ОКР,
• несоответствие технического уровня производства техническому уровню инновации,
• несоответствие кадров профессиональным требованиям проекта,
• отклонение в сроках реализации этапов проектирования,
• возникновение непредвиденных научно-технических проблем.