Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Марта 2011 в 20:27, курсовая работа
Целью курсовой работы является усвоение методов оценки рисков, их основных аспектов, а так же анализ финансового состояния предприятия, прогнозные его значения и определения вероятности банкротства.
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..…4
1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА…....6
1.1 Общая оценка финансового состояния предприятия……………………….6
1.2 Определение вероятности банкротства………………………...……………9
2.РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………13
2.1 Сокращение дебиторской задолженности за счет применения факторинговых и форфейтинговых сделок……………………………………13
2.2 Мероприятия по формированию бюджета компании………………….18
2.3 Увеличение размера денежных средств………………………………….19
2.4 Конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочные ссуды или ипотеки………………………………………………21
2.5 Совершенствование внутренних механизмов нейтрализации рисков…..22
2.6 Оптимизация структуры капитала………………………………………….24
3.ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………....26
3.1 Прогноз прибыли предприятия………………………………………….…26
3.2 Прогноз по форме бухгалтерского баланса……………………………..29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….…32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………...….34
1.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ
БАНКРОСТСТВА
Под финансовым состоянием предприятия понимается совокупность показателей и форм отчетности, характеризующие уровень развития финансов организации.
Для общей оценки финансового состояния предприятия необходимо рассчитать три показателя:
1)
Коэффициент автономии (
, (1.1)
Стандартные значения не ниже 0.5.
На основе данных исследуемого предприятия рассчитаем коэффициент независимости:
В данном случае значение 0,68>0,5, это свидетельствует о том, что все обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами. Выполнение условия >0,5, важно не только для предприятия, но и для кредиторов. Таким образом, чем выше коэффициент автономии, тем более устойчиво предприятие. Но когда значение коэффициента близко к 1, это говорит о неграмотном финансовом управлении, неумение использовать заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение свидетельствует о высоком финансовом риске.
2)
Коэффициент текущей
. (1.2)
Для нашего примера:
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов. Следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно рассматривать как успешно функционирующее. Безопасным в международной практике признано значение равное 2, что является не обоснованным.
На
рассматриваемом предприятии
3)
Коэффициент абсолютной
. (1.3)
На рассматриваемом предприятии коэффициент абсолютной ликвидности будет равен:
Значение коэффициента ниже минимально допустимого (0,06<0,2), а значит, предприятие не в состоянии погасить часть краткосрочных обязательств своими абсолютно ликвидными активами.
Выведение достоверной единой комплексной оценки финансового состояния предприятия в целом осуществляется на основе сопоставления расчетных значений показателя со стандартными.
Таблица 1.1 – Стандартные значения индикаторов финансового состояния предприятия
Показатели | Значения показателей | ||
I класс | II класс | III класс | |
Коэффициент абсолютной ликвидности К21 | >0,6 | 0,4-0,6 | <0,4 |
Коэффициент текущей ликвидности К23 | >1,5 | 1,3-1,5 | 1,0-1,29 |
Коэффициент независимости К11 | >0,5 | 0,3-0,5 | <0,3 |
Таблица 1.2 – Общая оценка финансового состояния предприятия
Показатели | Значения показателей | Класс | Рейтинг | Баллы | ||
В1 | В2 | В1 | В2 | |||
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,06 | 3 | 45 | 33,4 | 135 | 100,2 |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,3 | 1 | 27,5 | 33,3 | 27,5 | 33,3 |
Коэффициент независимости | 0,68 | 1 | 27,5 | 33,3 | 27,5 | 33,3 |
Итого | - | - | 100 | 100 | 190 | 166,8 |
Расчеты показали, что предприятие относится ко второму классу и нуждается в улучшении финансового состояния.
Под
банкротством предприятия понимается
его неспособность
В
Российской Федерации определение
вероятности банкротства
Критерии выделения неудовлетворительной структуры баланса предполагают в первую очередь, определение двух коэффициентов:
а)
коэффициента текущей ликвидности
; (1.4)
Минимальное значение коэффициента равно 2.
На нашем предприятии (рассчитан ранее);
б)
коэффициент обеспеченности собственными
средствами
(1.5)
где П3 – итог третьего раздела;
А1,А2 – итоги первого и второго разделов актива баланса.
Минимальное значение коэффициента равно 0,1.
Для нашего примера: .
Для данного предприятия коэффициент текущей ликвидности, так же как и коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитанные значения выше минимально допустимого, следовательно, вероятность банкротства невелика.
В
международной практике для определения
вероятности банкротства используются
различные модели, они основаны на предварительном
составлении преобразованного баланса.
Таблица 1.3 – Преобразованный баланс
Актив | Пассив | ||
Статья | Сумма, тыс. руб. | Статья | Сумма, тыс. руб. |
1. Внеоборотные активы | 6 471 | 1. Собственный капитал | 11 878 |
2. Текущие активы | 10 977 | 2. Текущие обязательства | 5 570 |
Баланс | 17 448 | Баланс | 17 448 |
Наибольшее распространение в мире получила двухфакторная модель вида:
или , (1.7)
где х’ – показатель покрытия, который рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам;
х’’ – удельный вес заемных средств, рассчитываемый как отношение текущих обязательств к балансу актива.
Тогда, для рассматриваемого предприятия:
В результате расчетов
Российскими учеными Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложена методика определения вероятности банкротства для российских предприятий через определение рейтингового числа. В зависимости от полученного результата при этом делается заключение о вероятности банкротства. [16, ст.63]
Сама
формула имеет вид:
где K0 - коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяется как отношение объемов собственных источников к валюте баланса;
K1 - коэффициент текущей ликвидности;
K2 - коэффициент оборачиваемости активов, определяется как отношение выручки к активам баланса;
K3 - коммерческая маржа, определяется через отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции;
K4 - финансовая рентабельность, рассчитывается через отношение чистой прибыли к собственному капиталу:
Если рейтинговое число будет не менее единицы, то финансовое состояние предприятия оценивается как удовлетворительное.
При R < 1,0 диагностируется предбанкротное состояние.
Рассчитаем значение коэффициентов для нашего предприятия:
Тогда
рейтинговое число равно:
R = 2*0,68 + 0,1*2,3 + 0,08*1,28 + 0,45*0,37 + 0,7=2,56.
Так как R=2,56>1, следовательно, финансовое состояние предприятие более чем удовлетворительно.
Итак,
все три использованные модели дали
примерно одинаковый результат, что
позволяет делать вывод о небольшой
вероятности банкротства предприятия
и наличия у него потенциала для преодоления
негативных последствий связанных с влиянием
внешней среды. Но, тем не менее, необходимо
постоянно производить оценки вероятности
банкротства для отслеживания тенденций
и принятия необходимых мер.