Управление капиталом и оптимизация его структуры

б) обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.

Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели.

Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле:

где Ксф — коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;  
СФР — планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;  
ΔА —планируемый прирост активов предприятия;  
Псфр —планируемый объем расходования собственных финансовых ресурсов предприятия на цели потребления.[ 19,с.293]

Итак, успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач: обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска; формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия; осуществлением дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала.

 

2. Анализ  эффективности  использования собственных источников  формирования капитала предприятия

2.1. Оценка производственного  потенциала  и финансового положения  предприятия в 2012-2014 гг.

 

Финансовое состояние предприятия, способность предприятия финансировать свою деятельность – характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Начнем с анализа имущественного положения предприятия.

Анализ имущественного положения предприятия по данным ее баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов. Как  известно, общая стоимость имущества предприятия в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса. По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости имущества организации.

Аналитическая характеристика имущества в разрезе внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 1. Оценка состава  и структуры активов ОАО «Курскрезинотехника»

Показатель	2011г		2012г		2013г		Темп роста % 2012 к 2011	Темп роста% 2013 к 2012
	Сумма тыс. руб	Удель-ный вес %	Сумма тыс.руб	Удельный вес %	Сумма тыс. руб	Удель-ный вес %
Внеоборотные активы	1073425	43,68	1052053	44,18	634151	32,28	98,00	60,27
Оборотные активы	1383616	56,32	1329104	55,82	1329947	67,72	96,06	100,06
Стоимость имущества предприятия	2457041	100%	2381157	100%	1964098	100	96,91	82,48

Из таблицы видим что общие активы продолжали падать каждый год  и сейчас составляют 1964098млрд.р. Доля оборотных активов в 2013 повысилась и составила 67,72%, что положительно влияет на работу предприятия. 

Внеоборотные активы – это активы, срок использования (погашения) которых составляет более одного года. Общая сумма активов предприятия складывается из внеоборотных и оборотных активов. Соответственно, внеоборотные активы – один из двух разделов Актива бухгалтерского баланса. К внеоборотным активам относятся: 

• нематериальные активы; 
• результаты исследований и разработок; 
• основные средства; 
• доходные вложения в материальные ценности; 
• финансовые вложения, возврат которых ожидается не ранее чем через год; 
• отложенные налоговые активы; 
• прочие активы, обладающими признаками внеоборотных активов. 

По сути, во внеоборотные активы включаются средства труда (станки оборудование), которые потребляются в процессе использования не одномоментно (как материалы), а в течение длительного периода, и обязательства к получению не ранее чем через 12 месяцев.

Таблица 2. Состав внеоборотных активов предприятия ОАО «Курскрезинотехника», тыс.руб

Наименование раздела ВА	31 декабря 2011г	31 декабря 2012г	31 декабря 2013г	Темп роста
				2012 к 2011	2012 к 2013
Нематериальные активы	38	186	320	489,47		172,04
Основные средства	405006	367226	403649	90,67		109,91
Доходные вложения в материальные ценности	2059	1747	1429	84,84		81,79
Финансовые вложения	510032	453117	51427	88,84		11,34
Отложенные налоговые активы	-	9263	2646			28,56
Прочие внеоборотные активы	156290	220514	174680	141,09		79,21
Итого	1073425	1052053	634151	98,00		60,27

Из таблицы видим, что нематериальные активы с каждым годом увеличиваются наверно это связанно с покупкой имущества.

Основные средства то убывают, за период 2011-2013гг они уменьшились  на 0.34%, что не страшно для предприятия. 

Доходные вложения и материальные ценности с каждым годом становятся меньше и составляют  в 2012г -1747млн.,  в 2013г -1429 млн.руб , так же понизились финансовые вложения на 11,16% и составляют, в 2012г 453117млн.руб.,  в 2013 г дела обстоят еще хуже  - 88.66% и составляют 51427 млн.руб.,что негативно.

Для нормальной работы предприятия функционирования всех звеньев, нужна материальная база. Основной производственный фонд состоит из зданий, оборудования, машин и других средств производства, которые обеспечивают работу предприятия. Также для функционирования предприятия важны не только внеоборотные, но и оборотные активы. От рациональности их использования во многом зависит успешная работа предприятия. В этой статье хотелось бы рассказать доступным языком, что собой представляют оборотные активы предприятия.

Оборотные активы – это денежные средства которые имеет в своем распоряжении предприятия или те виды активов которые в случае необходимости будут обращены в денежные средства, проданы или использованы в течении года: товарно-материальные запасы, ценные бумаги. Оборотные активы могут быть как в денежном эквиваленте, так и в любом другом по выбору компании.

Как успешно использовать оборотные активы предприятия?

Для успешного управления оборотными активами предприятия для начала нужно знать их классификацию. Эта классификация будет представлена с позиции финансового менеджмента.

1. По характеру формирования  финансовых источники выделают  чистые, оборотные и валовые активы.

а) Валовые активы – общие активы сформированы за счет собственного и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы – характеризуют ту часть активов, которая сформирована из собственного капитала и долгосрочно заемного.

в) Собственные оборотные активы – сформированы за счет собственных капиталов компании.

2. Виды оборотных капиталов:

а) Запас материалов, сырья, полуфабрикатов. Характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, которые обеспечивают производство предприятия.

б) Запас уже готовой продукции. Это вид оборотных активов, который характеризует количество продукции уже произведенной и готовой к реализации, которая находиться в запасе.

в) Дебиторская задолженность. Характеризует задолженность юридических или физических лиц в пользу предприятия.

г) Денежные активы. К ним относятся все денежные средства предприятия в национальной и иностранной валюте, а также краткосрочные финансовые инвестиции.

д) Иные оборотные активы. Все те активы, которые не включены в выше рассмотренные.

3. По характеру участия  оборотных активов в производственной  цикле:

а) Оборотные активы предприятия, которые участвуют в производственном цикле в виде сырья, материалов и полуфабрикатов.

б) Оборотные активы предприятия, которые участвуют в финансовом цикле предприятия – это все товарно-материальные запасы в форме дебиторской задолженности.

Оборотные активы предприятия управляются в зависимости от операционного цикла производства, которые представляет собой период, за который сума оборотных активов пройдет полный оборотный период. В процессе, которого происходит смена некоторых их видов.

Эффективно используемые оборотные активы предприятия зависят от выбора политики управления ими. Важность политики управления состоит в правильности выбора уровня и структуры текущих активов и в правильном определении их финансовых источников. Выделяются три основных типа управления оборотными активами: агрессивный, консервативный и умеренный.

Основная проблема современных предприятий – недостаток оборотных активов. Исходя из этого, можно утверждать, что своевременный и объективный анализ движений оборотных активов их эффективное использования руководством, будет определять финансовый рост предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.Состав оборотных активов предприятия «Курскрезинотехника», тыс.руб.

Наименование раздела ОА	31 декабря 2011г	31 декабря 2012г	31 декабря 2013г	Темп роста
				2012 к 2011	2012 к 2013
Запасы товаро-материальных ценностей	332815	240965	188158	72,40		78,08
Затраты в незавершенном производстве	47493	44725	35872	94,17		80,20
Готовая продукция и товар для перепродажи	241065	179081	264978	74,28		147,96
Товары отгруженные	40397	42601	43617	105,46		102,38
Прочие затраты	6654	1242	1095	18,66		88,16
Налог на добавленную стоимость	19294	18829	12119	97,59		64,36
Дебиторская задолженность(более чем 12 месяцев)	55329	38903	35147	70,31		90,34
Дебиторская задолженность(в течении  12 месяцев)	693495	720762	748700	103,93		103,87
В том числе покупатели и заказчики	495138	624933	642440	126,21		102,80
Финансовые вложения	924	41819	-	4525,9		0
Денежные средства	150	176	261	117,33		148,29
Прочие оборотные активы	-	1	-	0		0
Итого	1383616	1329104	1329947	96,06		100,06