Управление капиталом и оптимизация его структуры

Существует два основных пути оптимизации финансового состояния компании – оптимизация результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути – «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» – не равнозначны.

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

Возможности оптимизации состояния компании за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Например, дефицит денежных средств можно временно преодолеть, отсрочив платежи кредиторам до предельно допустимого срока, получив максимально возможные авансы от покупателей, можно привлечь кредит, можно в крайнем случае не заплатить налоги. Однако этот резерв отсрочки по оплате обязательств не бесконечен.

Предприятие может приобретать запасы в минимальных объемах, добиться оперативного погашения задолженности дебиторами, продукцию продавать буквально с конвейера, не оставляя ни единицы готовой продукции на складе. Однако нельзя сократить запасы ниже минимально необходимых, нельзя сделать цикл изготовления изделия меньшим, чем этого требует технология производства, можно заставить покупателя оплачивать продукцию день в день, но не менее того. То есть, возможность сокращения оборотных активов компании закончится рано или поздно.

Создание сверхнормативной задолженности перед бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль компании (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение. Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния компании.

С приобретением основных фондов ситуация аналогичная оборотному капиталу – отказавшись от больших вложений, компания сможет оптимизировать финансовое положение. Однако сокращение капитальных вложений возможно не более чем до нуля – на этом возможность улучшения состояния компании закончится.

 

 

ЗаключениеС точки зрения финансового анализа предприятие находится в тяжелом финансовом положении, когда долги растут, а заказы, выручка,  финансовые вложения и капитал падают.

За анализируемый период времени с 2011 по 2013гг предприятие залезло в очень большие долги  и сможет повысить свою устойчивость ,если только будет оптимизировать свой капитал и увеличить его рентабельность несколькими способами:

1. Анализа производственных  факторов и оптимального использования  ресурса (уровень организации управления и производства, качество, структура и объем продукции, затраты на себестоимость изделий и производство).

2. Расширить рынок сбыта предлагаемой продукции за счет снижения цен на выпускаемые товары.

3. Обратить внимание на внутренние факторы предприятия: увеличение объемов производства, снижение себестоимости продукции, повышение отдачи основных средств.

4. Грамотное использовать  полученную прибыль.

5. Привлечь дополнительные  денежные средства с помощью (Выпуска  акций, долгосрочных заемных средств, помощь финансирования у государства  и т.д.)

6. Снизить цены на свои  товары, это может поспособствовать  увеличению продаж.

Все это улучшит показатели предприятия ОАО «Курскрезинотехника» и поспособствует нормализации финансового положения.

 

Список используемой литературы:

1. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г.
3. Абрютина Н.С. Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие – М.: Дело и сервис, 2007. – 441 с.
4. Баканов М.И, Шеремет А.Д, Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 485 с.
5. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: 2002. – 401 с.
6. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика: Учебное пособие. М: Дело, 2003. – 411 с.
7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Санкт-Петербург: Питер, 2003. – 299 с.
8. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие Киреева А.Н. – Челябинск, 2007. – 160 с.
9. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра, 2006. – 424 с.
10. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: ФБК-Пресс, 2006. – 411 с.
11. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия. – М.: Высшая школа, 2007. – 410 с.
12. Ришар Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 361 с.
13. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 399 с.
14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2006. – 386 с.
15. Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – М.: Юнити, 2005. – 240 с.
16. Черевко А.С. Эффективность работы предприятия/ А.С. Черевко, С.Е. Евдошенко. Челябинск, 2006. – 299 с.
17. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 396 с.
18. Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия – М.: ВЛАДОС, 2005. – 441 с.
19. Бланк И. А. Финансовый менеджмент учебник  эльга Киев – 566 с.
20. Шишкин А.К., Микрюков В.А. Учет, анализ, аудит на предприятии. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2005. – 525 с.
21. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2007. – 399 с.
22. Сайт diplomukr.com.ua
23. Сайт http://www.elitarium.ru/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

 

 

 

 

Рис. 1 Состав собственного капитала предприятия

    Таблица 1. Оценка состава  и структуры  активов ОАО «Курскрезинотехника»

Показатель	2011г		2012г		2013г		Темп роста % 2102г к 2011г	Темп роста% 2013г к 2012г
	Сумма тыс.руб	Удельный вес %	Сумма тыс.руб	Удельный вес %	Сумма тыс.руб	Удельный вес %
Внеоборотные активы	1073425	43,68	1052053	44,18	634151	32,28	98,00	60,27
Оборотные активы	1383616	56,32	1329104	55,82	1329947	67,72	96,06	100,06
Стоимость имущества предприятия	2457041	100%	2381157	100%	1964098	100	96,91	82,48

 

 

Таблица 2. Состав внеоборотных активов предприятия ОАО «Курскрезинотехника», тыс.руб

Наименование раздела ВА	31 декабря 2011г	31 декабря 2012г	31 декабря 2013г	Темп роста
				2012 к 2011	2012 к 2013
Нематериальные активы	38	186	320	489,47		172,04
Основные средства	405006	367226	403649	90,67		109,91
Доходные вложения в материальные ценности	2059	1747	1429	84,84		81,79
Финансовые вложения	510032	453117	51427	88,84		11,34
Отложенные налоговые активы	-	9263	2646			28,56
Прочие внеоборотные активы	156290	220514	174680	141,09		79,21
Итого	1073425	1052053	634151	98,00		60,27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.Состав оборотных активов предприятия «Курскрезинотехника», тыс.руб.

Наименование раздела ОА	31 декабря 2011г	31 декабря 2012г	31 декабря 2013г	Темп роста
				2012 к 2011	2012 к 2013
Запасы товаро-материальных ценностей	332815	240965	188158	72,40		78,08
Затраты в незавершенном производстве	47493	44725	35872	94,17		80,20
Готовая продукция и товар для перепродажи	241065	179081	264978	74,28		147,96
Товары отгруженные	40397	42601	43617	105,46		102,38
Прочие затраты	6654	1242	1095	18,66		88,16
Налог на добавленную стоимость	19294	18829	12119	97,59		64,36
Дебиторская задолженность(более чем 12 месяцев)	55329	38903	35147	70,31		90,34
Дебиторская задолженность(в течении  12 месяцев)	693495	720762	748700	103,93		103,87
В том числе покупатели и заказчики	495138	624933	642440	126,21		102,80
Финансовые вложения	924	41819	-	4525,9		0
Денежные средства	150	176	261	117,33		148,29
Прочие оборотные активы	-	1	-	0		0
Итого	1383616	1329104	1329947	96,06		100,06

 

Таблица  4. Коэффициенты ликвидности ООО «Курскрезинотехника» за 2011-2013г .

Показатели	Методика расчета	Норматив-ное значение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (±)
						2012 к 2011	2013 к 2012
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал= ДС/КП	>0,2–0,25	0,4	0,6	4,4	0,2	3,8
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=(ОА-запасы)/КП	0,7 – 1,5	0,6	1,2	0,6	0,6	-0,6
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = ОА/КП	> 2	1,1	2	1,1	0,9	-0,9

 

Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Курскрезинотехника» за 2011 – 2013 г.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение (±)
				2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
Коэффициент финансовой независимости	0,52	0,50	0,27	-0,02	-0,23
Коэффициент финансовой зависимости	1,89	1,99	3,68	0,10	1,69
Коэффициент финансовой устойчивости	0,58	0,57	0,40	-0,01	-0,17
Коэффициент маневренности СК	0,17	0,11	-0,18	-0,06	-0,29