Тенденции развития валютного рынка в Кыргызстане

Начало 90-х годов характеризуется усилением центробежных процессов в советских республиках. хотя инфраструктура Казахстана, в основном, была направлена на Россию за счет отказа от ориентации на потенциальную торговлю с Азией и Ближним Востоком. Даже внутри Казахстана инфраструктура была спроектирована в расчете на большой Союз нефтяные месторождения на западе не соединены с нефтеперерабатывающими заводами на востоке, северные и южные высоковольтные линии электропередач не соединены между собой.

Второй этап реформ охватывает период 1992-1993 гг – с момента объявления Казахстаном суверенитета и до введения национальной валюты. Экономика Казахстана в эти годы полностью зависела от экономики и политики Российской Федерации. Реформы характеризовались половинчатостью, полярностью решений и действий, практически бесконтрольностью денежно-кредитной и бюджетной политики.

В 1992 г была либерализована основная часть цен (более 90% розничных и 80% оптовых), цены в государственной торговле почти сравнялись с ценами свободного рынка, однако это не решило проблем. Либерализация цен, вопреки ожиданиям ее инициаторов, не только не привела к оживлению и росту объемов производства, но даже не смогла стабилизировать обстановку в этой сфере.

Отсутствие иностранного финансирования, недостаток общей монетарной дисциплины способствовали росту инфляции. За 1992 г потребительские цены выросли в целом более чем в 30,6 раза, ежемесячная инфляция достигла примерно 30% к концу 1992 г.

Кризисные явления, вызванные спадом производства, разрывом хозяйственных связей, неудовлетворительным обеспечением потребительского рынка, привели в 1991-1993 гг. к большому увеличению дефицита бюджета. После обретения независимости республика потеряла возможность пользоваться источником средств для покрытия бюджетного дефицита.

В целом, экономика республики в 1990-1993 гг. характеризовалась нарастающей тенденцией спада производства, расстройством системы денежного обращения, растущей инфляцией, снижением жизненного уровня населения.

Если в 1990 г абсолютное снижение объемов ВВП составило 2,6 %, в 1991 г. – 11,8, то в 1992 г -13,0 и 1993 г -12,9%

По сравнению с 1991 г национальный доход Казахстана уже в 1993 г уменьшился на 40 %.

Третий этап экономических преобразований в Казахстане начался с введения в ноябре 1993 г национальной валюты тенге и привлечения широкомасштабной помощи международных финансовых организаций в рамках программ системных преобразований и стабилизационных кредитов.

Этот этап стал началом формирования собственной макроэкономической политики, однако первые шаги республики в этом стратегически важном направлении были неуверенными и порой даже противоречивыми.

В июле 1994 г антикризисная программа была переработана с учетом введения национальной валюты и ужесточения мер по обеспечению макроэкономической стабилизации.

Все эти меры, предпринятые правительством страны, позволили в дальнейшем объявить о начале макроэкономической стабилизации.

Успехи в борьбе с инфляцией сами по себе не гарантируют преодоления кризисной ситуации и подъема экономики. Во многом это связано с тем, что экономическая политика переходного периода основана на полном подчинении требованиям МВФ к денежно-кредитной и бюджетной политике, которая сужает возможности для последующего роста экономики.

Главным пунктом и основной целью макроэкономической политики переходного периода должно стать не формальное снижение уровня текущей инфляции до 8-10% в год, как предусмотрено всеми стабилизационными программами, а увеличение потенциала экономического роста.

Для этого необходим пересмотр концепции роли государственного вмешательства в создание условий для достижения вышеупомянутых стратегических целей путем пересмотра и проведения рациональной денежно-кредитной, налоговой и бюджетной политики. Здесь, несомненно, следует опираться на опыт стран, применивших стратегию опережающего развития, – ФРГ, Японии, Южной Кореи и других государств.

 

Курсы национальных валют стран Содружества

	На конец декабря		В среднем за 2001		Справочно: на конец декабря 2000
	за 1 доллар США	за 1 россий-ский рублю	за 1 доллар США	за 1 россий-ский рублю	за 1 доллар США	за 1 россий-ский рублю
Азербайджанских манатов	4774	158,4	4763	158,3	4565	162,1
Армянских драмов	561,81	18,47	564,81	18,65	552,18	19,55
Белорусских рублей	1580	52,31	1571	52,0	1180	41,97
Грузинских лари	2,06	0,07	2,14	0,07	1,97	0,07
Казахских тенге	150,2	4.97	149,5	4,96	44,5	5,16
Киргизских сомов	47,72	1,58	47,94	1,59	48,30	1,72
Молдавских лей	13,09	0,43	13,10	0,43	12,38	0,43
Российских рублей	30,14	-	30,09	-	28,16	-
Таджикских сомони	2,55	0,085	2,52	0,084	2,20	0,078
Туркменских манатов	5200	172,64	5200	172,82	5200	186,05
Узбекских сумов	686,9	22,84	684,9	22,82	325,0	11,54
Украинских гривен	5,30	0,18	5,29	0,18	5,43	0,19

 

 

График 8. Курсы национальных валют и инфляции в 2001 году

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

К концу декабря 2001 года по сравнению с соответствующей датой 2000 года курс национальной валюты Казахстана снизился на 3,9%. Курсы киргизского сома повысилась по отношению к доллару США соответственно на 1,2%.

В течение прошедшего года сохранялась тенденция укрепления национальных валют по отношению к российскому рублю. В конце декабря 2001 года по сравнению с концом декабря предыдущего года курс казахского тенге – на 3,7%, киргизского сома на 7,7%.

В большинстве стран в прошедшем году сохранилась тенденция опережающего роста цен на продовольственные товары по сравнению с непродовольственными. Во всех странах (кроме Армении) имело место замедление роста цен на товары продовольственной группы по сравнению с 2000 годом. Например, в Кыргызстане в 2000 году цены на эти товары ежемесячно увеличивались на 0,8%, а в 2001 году прирост в целом за год составил 0,1 %.

В большей части инфляция в отчетном году формировалась под воздействием немонетарных факторов, доля которых составляла 65 процентов. В течение года были повышены тарифы на электроэнергию (на 46 процентов), тепловую энергию (на 70 процентов) и услуги связи (в 1,4 раза) Кроме этого, на уровень инфляции оказало влияние повышение мировых цен на нефть и нефтепродукты, а также введение ограничений на вывоз нефтепродуктов из Казахстана.

 Конечно, не все развивающиеся  страны и страны с переходной  экономикой являются экспортерами сырья и способны повлиять на мировые цены. Кроме того, ряд стран проводит целенаправленную политику занижения курса национальной валюты для стимулирования экспорта. Эти страны характеризуются высоким уровнем безработицы, и для них дать людям работу – значит снизить социальную напряженность в обществе. Эффективность экспорта достигается низкой долей добавленной стоимости в производимой продукции, в частности, невысокой заработной платой. В данном случае неэквивалентность внешнеэкономического обмена – осознанный, хотя и вынужденный выбор. Но даже если бы эти страны попытались повысить курс национальной валюты, такая попытка потерпела бы неудачу вследствие объективных обстоятельств – воздействия внешнего долга на валютный курс.

 

глава 3.  тенденции развития валютного рынка в Кыргызстане

3.1. Политика валютного курса. Валютное регулирование в Кыргызской Республике

 

10 мая 1993 года в Кыргызстане вступило  в действие Постановление № 1 Комитета Республики Кыргызстан  “О введении национальной валюты Республики Кыргызстан” по введению национальной валюты, в соответствии с которым с 10 мая 1993 года в нашей республике была введена в обращение национальная валюта - сом. Необходимость введения собственной валюты была обусловлена множеством факторов, как экономических, так и политических: дальнейшее пребывание в рублевой зоне неизбежно привело бы к сильному падению производства и сокращению капиталовложений, росту инфляции, сокращению валютных поступлений и подрыву платежеспособности страны на фоне резкого снижения уровня жизни населения.

Основной задачей Национального банка Кыргызской Республики (НБКР) при введении национальной валюты являлось поддержание покупательской способности и стабильности национальной валюты - сом. Для достижения поставленных задач НБКР имеет право осуществлять на территории КР и за ее пределами операции с иностранной валютой, соответствующие действующему законодательству и принятые в международной банковской практике.

Осуществляя валютное регулирование НБКР определяет порядок проведения операций в иностранной валюте, посредством: выпуска нормативных актов, регулирующих проведение операций в иностранной валюте; выдачи и отзыва лицензии валютным посредникам, включая банки; осуществления надзора за их деятельностью.

Валютное регулирование в Кыргызской Республике опирается на следующие законы:

1. Закон КР “О Национальном  банке Кыргызской Республики”  от 29.07.97г №59;

2. Закон КР “Об операциях  в иностранной валюте” от 05.07.95г. №7-1.

Согласно Закону “О Национальном банке Кыргызской Республики” НБКР осуществляет валютные операции в целях управления золотовалютными резервами, а также в целях защиты интересов Кыргызской Республики. НБКР вправе покупать у Правительства КР и коммерческих банков иностранную валюту с целью пополнения золотовалютных резервов, а также продавать золотовалютные резервы на валютных рынках.

Согласно действующему Закону КР “Об операциях в иностранной валюте”, операции в иностранной валюте с физическими лицами, производимые на профессиональной основе, вправе осуществлять только уполномоченные банки (банки, получившие лицензию НБКР на право проведения операций в иностранной валюте) и обменные бюро (меняльные конторы, получившие лицензию НБКР на право проведения операций в иностранной валюте).

Перемещение иностранной валюты из-за границы и за границу не ограничивается. При этом ввоз и вывоз валюты не подлежат никаким ограничениям при условии ее декларирования в пунктах таможенного контроля.

В соответствии с вышеуказанными законами и другими нормативными актами Кыргызской Республики, Национальным банком Кыргызской Республики было принято “Положение о регистрации счетов и вкладов резидентов Кыргызской Республики, открываемых в иностранных банках” за №26/2 от “5” июля 2000 года, устанавливающее порядок регистрации в Национальном банке Кыргызской Республики счетов и вкладов, открываемых резидентами Кыргызской Республики в иностранных банках и процедуру отчетности по ним.

Политика плавающего обменного курса, избранная Кыргызской Республикой в качестве валютного режима, позволяет своевременно решать проблемы адаптации к изменениям на мировых рынках и внутренней макроэкономической ситуации. Принятие режима плавающего обменного курса означает, что курсы иностранных валют, и прежде всего, курс доллара США к сому, складывается на основе соотношения спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

С мая месяца 1993 г. учетный курс сома к доллару США устанавливался на валютных аукционах проводимых Национальным банком. Данный метод установления учетного курса просуществовал ровно 5 лет и 26 июня был проведен последний валютный аукцион. Динамика изменения курса доллара США к сому с 1998 по 2001 представлена в приложении 2.

С 1 июля 1998 г. учетный курс сома к доллару США устанавливается еженедельно по пятницам на основе информации об операциях на межбанковском валютном рынке, получаемой посредством торгово-информационной электронной системы, и рассчитывается как средневзвешенный курс сделок, заключенных на рынке с предыдущей пятницы по текущую пятницу. Также ежедневно фиксируется средневзвешенный курс сделок на межбанковском рынке, который фактически является индикатором состояния валютного рынка. Поэтому устанавливаемые учетные курсы Национального банка являются отображением рыночногокурса формирующегося на основе спроса и предложения валюты на внутреннем рынке. В то же время, это не означает абсолютную пассивность центрального банка в этом вопросе. В период резких колебаний курса Национальный банк в соответствии с проводимой денежно-кредитной политикой сглаживает амплитуду колебаний курса путем проведения валютных интервенций и посредством регулирования ликвидности участников валютного рынка.

События в денежно-кредитной сфере в первом квартале 2001 года развивались под воздействием реального и внешнего секторов. Реальный ВВП возрос на 105.6 процента за 1 квартал текущего года (против 101.0 процента за аналогичный период предыдущего года). По предварительным данным в январе-марте 2001 года сальдо торгового баланса сложилось положительным в размере 19,4 млн.долл. США против его дефицита 12,3 млн.долл. США в сопоставимом периоде прошлого года, что явилось следствием увеличения экспорта на 15,9 процентов на фоне падения объемов импорта товаров республики на 14,1 процента. Совокупный экспорт товаров ( в ценах ФОБ) достиг 115,9 млн.долл. США, а объемы импорта товаров (в ценах ФОБ) составили 96,5 млн.долл.США. Темп девальвации обменного курса за январь-март составил 2,47 процента (против 5,35 процентов прошлого года).Интервенции, производимые НБКР на межбанковском валютном рынке способствовали стабилизации на валютном рынке (чистая продажа валюты на МБВР составила 5.7 млн. долл. против 8.1 млн. дол. США в 1 квартале 2000 г.).В итоге, по данным НСК инфляция за январь-март 2001 г составила 102.8 процента (против 104.5 процента за 2000 г).

За первый квартал 2001 г. объем денежной базы сократился на 74.4 млн. сомов (на 1.64 процента). Чистые международные резервы снизились на 374.6 млн. сомов, а Чистые Внутренние Активы возросли на 355.8 млн. сомов. По состоянию на 1 апреля 2001 года объем денег в обращении составил 4089.4 млн. сомов, снизившись по сравнению с началом года на 5.2 процента, а средства на корсчетах коммерческих банков в НБКР увеличились на 64.7 процента, составив377.6 млн. сомов.