• совершать ее необходимые действия, направленные на обеспечение получения этим лицом всех выплат, которые ему причитаются по ценным бумагам;
• выполнять сделки  и операции с ценными бумагами исключительно по поручению лица, в интересах которого он является номинальными держателем ценных бумаг, и в соответствии с договором, заключенным с этим лицом;
• учитывать ценные бумаги, которые он держит в интересах других лиц, на раздельных балансовых счетах  и постоянно иметь на раздельных балансовых счетах достаточное количество  ценных бумаг  в целях удовлетворения  требований лиц, в интересах которых он держит эти ценные бумаги.

    Номинальный держатель ценных  бумаг по требованию владельца  обязан обеспечить внесение в  систему ведения реестра записи  о передаче ценных бумаг на  имя владельца.

6. Деятельностью по организации торговли на РЦБ - согласно ч.1 ст.9 Федерального закона признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок  с ценными бумагами между участниками РЦБ. Подвидом деятельности по организации торговли на РЦБ является деятельность в качестве фондовой биржи. Данная деятельность регламентируется следующими нормативными документами: постановлением ФКЦБ «Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг», постановлением ФКЦБ «Об утверждении положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в РФ», постановлением ФКЦБ «Об утверждении положения о предоставлении отчетности организаторами торговли на рынке ценных бумаг»

    Профессиональный участник рынка  ценных бумаг, осуществляющий  деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг,  называется организатором торговли  на рынке ценных бумаг.

    Организатор торговли на рынке  ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

• правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
• правила допуска к торгам ценных бумаг;
• правила заключения и сверки сделок;
• правила регистрации сделок;
• порядок исполнения сделок;
• правила, ограничивающие  манипулирование ценами;
• расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
• регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
• список ценных бумаг, допущенных к торгам.

    О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу представляется следующая информация:

• дата и время заключения сделки;
• наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
• цена одной ценной бумаги;
• количество ценных бумаг.

    Организатор торговли разрабатывает  и руководствуется в своей  деятельности следующими документами:

• правилами организатора торговли;
• правилами листинга и делестинга ценных бумаг;
• правилами раскрытия информации;
• кодексом мер дисциплинарного воздействия на участников торговли- нарушителей законодательства и внутреннего распорядка;
• положением о дисциплинарной комиссии.

    Материально-технической базой для  организации торговли на рынке  ценных бумаг служит торговая  система, которая включает совокупность вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другое оборудование, предназначенное для поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для заключения и исполнения договоров купли-продажи ценных бумаг.

    Торговля ценными бумагами осуществляется  в рамках торговой сессии –  промежутка времени, в течение  которого осуществляется торговля  ценными бумагами через организатора.

    Уполномоченный орган организатора  торговли устанавливает правила, в соответствии с которыми осуществляется заключение, сверка, регистрация и исполнение договоров купли-продажи ценных бумаг в рамках данной торговой системы.

    Участником торговли на организованном  рынке ценных бумаг является профессиональный участник, имеющий лицензию на осуществление брокерской и дилерской деятельности, допущенный организатором торговли до торгов в данной торговой системе.

    Участник торговли может принимать  на себя дополнительные обязательства  по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг. Это действия участника торговли затрагивают прежде всего процесс формирования рыночной стоимости конкретных ценных бумаг. Такие участники торговли являются маркет-мейкерам. Маркет-мейкеры действуют в соответствии с правилами, установленными организатором торговли.

    Для организации расчетов организатор  торговли принимает и утверждает  в ФКЦБ:

• положение о раскрытии информации в течение торговой сессии;
• положение о раскрытии информации по итогам торговой сессии;
• положение о раскрытии информации, хранящейся у организатора  торговли;
• документ о системе и процедуре сбора, обработки и проверки раскрываемой и распространяемой информации о ценах договоров и количестве ценных бумаг по ним, котировках ценных бумаг;
• порядок обращения или замены информации при обнаружении ошибок, нарушении правил и процедур при вводе информации в торговую систему, ее раскрытии и распространении;
• размер оплаты за раскрытие и распространение информации, способы связи для получения информации, формы и перечень распространяемой информации, название и местонахождение ответственного  лица за раскрытие и распространение информации;

    Организатор торговли составляет, учитывает и хранит информацию  о заключенных договорах купли-продажи,  включая дату и время заключения сделки, сторонах сделки, ценных бумагах – предметах сделки: номер государственной регистрации, цена, количество, - о сверке и регистрации договоров, подтверждении совершения расчетов по заключенным договорам.

    Организатор торговли  раскрывает в течение торговой сессии в режиме реального времени через информационные агентства следующую информацию:

• дата и время заключения конкретной сделки;
• тип и вид ценной бумаги – предмета сделки;
• номер государственной регистрации ценной бумаги, по которой заключен договор;
• цена закрытия торговой сессии и количество ценных бумаг по последнему заключенному договору;

    По итогам торговой сессии  в течение одного часа через  информационные агентства организатор  торговли раскрывает следующую  информацию о ценных бумагах:

• наименовании, номерах государственной регистрации;
• количестве проданных за день по каждому эмитенту, типу и виду ценных бумаг;
• средневзвешенной стоимости одной ценной бумаги в течение торговой сессии;
• цене закрытия торговой сессии по каждому эмитенту, типу и виду ценных бумаг;
• изменении средневзвешенной цены и цены закрытия по сравнению с предыдущим днем торговли.

    Для выполнения этих условий  организатор торговли заключает  договоры с организациями, обеспечивающими  распространение информации об  итогах торгов.

    Во внебиржевой торговле организаторы  раскрывают также информацию  о лучшем предложении на покупку  и продажу в течение торговой  сессии в отношении каждого  эмитента, типа и вида ценных  бумаг.

    Большое значение имеет обеспечение  доступности информации о ценных бумагах, включенных в копировальный лист, для эмитента, который в свою очередь обязан своевременно сообщать организатору торговли о существенных событиях, связанных с такими ценными бумагами.

    Организатор торговли обеспечивает  надежность раскрываемой информации путем ограничения к месту доступа для лиц, не имеющих специального разрешения уполномоченного органа.

    Организатор торговли утверждает  правила внутреннего аудита, задачей  которого является контроль за  правильностью и полнотой отражения договоров купли-продажи ценных бумаг в журналах и книгах участников торговли и соблюдения ими положений и правил внутреннего распорядка.

    Законодательство предусмотрело  особый субъект, осуществляющий  профессиональную деятельность на РЦБ, - профессионального участника РЦБ. Под профессиональными участниками РЦБ понимаются согласно ст.2 Федерального закона юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют  виды деятельности, указанные в главе 2 Федерального закона.

    Организационной предпосылкой осуществления  профессиональной деятельности на РЦБ является получение соответствующей лицензии. Однако, лицензия не требуется в случае осуществления сделок, входящих в компетенцию профессиональных участников РЦБ и совершаемых не систематически. В данном случае налицо отсутствие признаков деятельности как совокупности действий, направленных на достижение определенной цели. В качестве примера можно привести доверительное управление ценными бумагами в порядке ст.38 ГК. Согласно ч.1 ст. 39 Федерального закона все виды профессиональной деятельности на РЦБ, указанные в главе 2 Федерального закона, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой  Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (далее ФКЦБ) или уполномоченными ею органами на основании  генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников РЦБ лицензируется тремя видами лицензий (ч.4 ст.39 Федерального закона):

- лицензией  профессионального участника РЦБ;

- лицензией   на осуществление деятельности  по ведению реестра;

- лицензией  фондовой биржи.

    В России существует единый  орган, регулирующий осуществление профессиональной деятельности  на РЦБ, ФКЦБ, который “разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами” (п.3. ст.42 Федерального закона) и “устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах” (п.6. ст.42 Федерального закона). Нормативные акты иных государственных органов, касающихся статуса профессиональных участников фондового рынка в целом, должны носить дополнительный характер  по отношению к нормативным актам ФКЦБ, принятым в пределах ее компетенции.

    Условно все виды профессиональной  деятельности на РЦБ можно  разделить на две группы:

      посредническая  деятельность - профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором или между инвесторами.  К этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами;

      организационная деятельность - профессиональный участник выполняет роль по организации инфраструктуры РЦБ и в связи с этим осуществляет клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на РЦБ.

ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

    Под инфраструктурой рынка ценных  бумаг обычно понимается совокупность  технологий, используемых на рынке  для заключения и исполнения  сделок, материализованная в разных  технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.

    Развитие инфраструктуры идет  параллельно с развитием самого  рынка, с ростом оборотов на  нем. В частности, процедуры  перехода ценных бумаг осложнены,  поиск партнера по сделке случаен,  гарантии совершения сделки практически  отсутствуют. По мере роста оборота выполнение отдельных этапов купли-продажи становится самостоятельным видом бизнеса. Критическим моментом является возможность за счет стандартизации данного этапа сделки и перехода к "массовому производству" снизить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы данный вид бизнеса оказался способным финансировать себя за счет отчислений сторон сделки.