Политика управления платежеспособностью предприятия

Пользователей финансового анализа можно разделить на три группы (Рис. 2.1).

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.1 – Пользователи финансового анализа

Информация является основой финансового анализа и  от нее зависит эффективность принимаемых управленческих решений.  По виду информационного источника в целях проведения финансового анализа ее принято разделять на внутреннюю и внешнюю информацию. К внутренней информации относится блок данных о деятельности предприятия, находящих отражение в финансовой, статистической, бухгалтерской и других видах отчетности. К внешней информации относятся данные о состоянии отрасли, в которой работает анализируемое предприятие, информация о состоянии рынка, нормативно-правовая база, статистические данные о других предприятиях и финансовых показателях.

Основным информационным  источником для оценки финансового состояния предприятия выступает финансовая отчетность предприятия. В ее состав входят  типовые формы  годовой финансовой отчетности предприятия:

• баланс предприятия (форма №1);
• отчет о финансовых результатах (форма №2);
• отчет о движении денежных средств (форма №3);
• отчет о собственном капитале (форма №4);
• примечания к годовой финансовой отчетности (форма №5).

Однако использование  только данных финансовой отчетности может сделать результаты анализа односторонними, и выводы, сформированные на их основе, могут не учитывать ряда  факторов. Поэтому при проведении финансово-экономического анализа объекта  кроме данных  внутренней отчетности необходимо использовать также и внешнюю информацию. На рисунке приведена характеристика информации в зависимости от источников ее получения.

 

 

 

Рисунок 2.2 – Информационная база анализа, [8,с.74]

В экономической литературе можно встретить различные подходы к определению методов оценки финансового состояния предприятия. Умение осуществлять эффективное управление финансовым состоянием предприятия зависит от  целесообразности использования того или иного метода анализа, его адаптации к современным требованиям и целям развития.  Это определяет научное и практическое значение  методов оценки финансового состояния предприятия.

Метод – это путь достижения, изучения. В широком смысле понимания метод означает пути, способы и средства познания действительности, совокупность взаимосвязанных принципов и способов исследования процессов, явлений, предметов в обществе и в природе. Метод финансового анализа -  это системное, комплексное исследование, взаимосвязанное изучение, обработки и использование информации финансового характера с целью выявления и мобилизации резервов относительно лучшего использования финансовых ресурсов и установления оптимальной структуры их источников. 

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

- предварительное  чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- горизонтальный  анализ;

- вертикальный  анализ;

- трендовый  анализ;

- метод  финансовых коэффициентов;

- факторный  анализ;

- сравнительный  анализ;

- расчет  потока денежных средств;

- специфический  анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно.

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. При правильной коэффициентов можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера.

К специфическим методам анализа можно отнести:

- анализ  текущих инвестиций, который позволяет  оценить влияние роста продаж  на потребность в финансировании  и способность предприятия увеличивать  реализацию;

- анализ  устойчивого роста, который помогает  определить способность предприятия  расширять продажи без изменения  доли заимствованных средств;

- анализ  чувствительности, который использует  однотипные сценарии для выявления  наиболее уязвимых мест предприятия;

- отраслевой  фактор, который учитывает непостоянство  потоков наличности предприятия-заемщика  в сравнении с движением средств  других предприятий данной отрасли.

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Специфический анализ получил наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение.

 

2.2 Оценка  текущей платежеспособности ООО «КОМПАС»

Для нормального функционирования предприятия необходимо проводить анализ платежеспособностью предприятия. Главная цель анализа платежеспособности — своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансовых возможностей предприятия.

В ходе изучения платежеспособности можно рассчитывать множество показателей, в ходе работы будут рассмотрены следующие:

• соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности — определяющие квоту оборотных средств, т.е. оптимальный размер оборотных средств);
• коэффициент платежной готовности (платежеспособности);
• коэффициент долгосрочной платежеспособности;
• коэффициент финансирования;
• коэффициент маневренности собственного капитала;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Рассчитываем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

КАЛнач = 770 / 598 = 1,29

КАЛкон = 1303 / 1738 = 0,75

Коэффициент срочной ликвидности:

КСЛнач = 770 / 598 = 1,29

КСЛкон = (1303 + 240) / 1738 = 0,89

Коэффициент текущей ликвидности:

КТЛнач = 770 / 598 = 1,29

КТЛкон = (1303 + 240) / 1738 = 0,89

Коэффициент платежеспособности:

КПнач = 36487 / 37085 = 0,98

КП нач = 37205/40743 = 0,91

Оценка долгосрочной платежеспособности:

КДПнач = 0 / 36487 = 0

КДПкон = 1500 / 40743 = 0,04

Коэффициент финансирования:

КФнач = 598 /(36000 + 487) = 0,02

КФкон = (1500 + 1738) / (36000 + 192 + 200 + 813) = 0,09

Коэффициент маневренности собственного капитала:

КМСКнач = (1465 – 568) / 36487 = 0,02

КМСКкон = (4706 – 1738) / 37205 = 0,08

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

КОнач = (1465 – 568) / 1465 = 0,61

КОкон = (4706 – 1738) /4706 = 0,63

Расчеты представлены в таблице 2.1.

 

 

Таблица 2.1 – Экономические показатели платежеспособности предприятия

Показатель	01.01.2008	01.01.2009	+,- отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности.	1,29	0,75	-0,54
Коэффициент срочной ликвидности.	1,29	0,89	-0,4
Коэффициент текущей ликвидности.	1,29	0,89	-0,4
Коэффициент платежеспособности.	0,98	0,91	-0,07
Коэффициент долгосрочной платежеспособности.	0	0,04	0,04
Коэффициент финансирования.	0,02	0,09	0,07
Коэффициент маневренности собственного капитала.	0,02	0,08	0,06
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.	0,61	0,63	0,02