Политика управления платежеспособностью предприятия

Определения “неплатежеспособность” и “платежеспособность” представляют собой противоположные понятия, имеющие одинаковые образующие корни. Поэтому указанное выше определение неплатежеспособности, можно трансформировать в определение платежеспособности следующим образом: платежеспособность – способность субъекта предпринимательской деятельности выполнить до наступления установленного срока их уплаты либо в срок денежные обязательства перед кредиторами, в том числе по заработной плате, а также исполнить обязательства относительно уплаты налогов и сборов (обязательных платежей).

Как видно, определение платежеспособности, предложенное нами и определение платежеспособности, трансформированное из определения неплатежеспособности, определенного Законом Украины “О восстановлении платежеспособности должника или признания его банкротом”, по ряду ключевых позиций различны между собой. Одно из ключевых различий этих определений заключается в том, что в определении платежеспособности, трансформированном из определения неплатежеспособности, приведенного в вышеуказанном Законе, используется формулировка “денежные обязательства”, которая определена в данном Законе следующим образом: “денежные обязательства - обязательства должника заплатить кредитору определенную денежную сумму в соответствии с гражданско-правовым договором и на других основаниях, предусмотренных гражданским законодательством Украины”. Вместе с тем, как нами было отмечено ранее, платежеспособность призвана характеризовать способность выполнять не только денежные обязательства.

С учетом изложенного, представляется целесообразным использовать полученное определение платежеспособности в качестве ориентира при развитии нормативно-правовой базы.

Спад производства, разрыв долгосрочных хозяйственных связей, рост неплатежей, острый дефицит инвестиционных ресурсов и прочие кризисные процессы в экономике Украины привели к ухудшению финансово-экономического состояния большинства субъектов хозяйствования. Неплатежеспособность и банкротство стали весьма распространенными характеристиками украинских предприятий. Так, по данным Агентства по вопросам предупреждения банкротства предприятий и организаций, созданного Указом Президента Украины от 17 июля 1996 г. № 435/96, до 92 % украинских предприятий функционирующих в сфере производства, по структуре бухгалтерского баланса формально могут быть признаны банкротами. В связи с этим проблемы своевременной диагностики банкротства и оперативного выявления тенденций падения платежеспособности становятся одной из наиболее распространенных задач финансового менеджера.

 В практике анализа  в качестве критерия оценки  платежеспособности чаще всего  используются коэффициенты покрытия, показывающие способность предприятия  погашать свои обязательства  за счет имеющихся активов. В качестве основания для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) принято использовать системы критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Эта система состоит из трех финансовых коэффициентов: текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.

 В Украине названные  показатели также используются  при оценке финансового состояния  неплатежеспособных предприятий. Так, методика проведения углубленного  анализа финансово-хозяйственного  состояния неплатежеспособных предприятий  и организаций, разработанная Агентством  по вопросом предотвращения банкротства  предприятий и организаций, рекомендует  следующие нормативные значения  данных показателей:       

 — для коэффициента текущей  ликвидности значение, равное 1, свидетельствует  о неликвидности баланса предприятия, а при значении коэффициента  в интервале от 1 до 1,5 предприятие  уже признается платежеспособным;       

 — для коэффициента обеспеченности  собственными средствами свидетельством  неплатежеспособности является  значение менее 0,1.

Еще один показатель, рекомендуемый украинскими аналитиками, это коэффициент финансовой стабильности, определяемый как отношение величины источников собственных средств (I раздел пассива баланса) к величине источников заемных средств (II+III разделы пассива баланса). Нормативное значение этого показателя равно 1. Если значение показателя менее 1, предприятие признается финансово нестабильным.

 Предлагаемый отечественными  аналитиками комплекс критериев  диагностики банкротства предприятия  довольно прост и удобен в  использовании, однако он дает  лишь общую укрупненную оценку  платежеспособности предприятия, не  учитывая его отраслевой специфики. Однако, один лишь коэффициент  текущей ликвидности не способен  дать объективную оценку платежеспособности  предприятия. К примеру, торговые  предприятия отражают в своих  краткосрочных обязательствах довольно  высокий объем задолженности  перед поставщиками (III раздел пассива  баланса), так как часто расчет  по поставленным товарам может  проводиться лишь по истечении  срока его реализации. Такие предприятия  получают высокую прибыль, обладают  достаточным объемом денежных  средств на счете в банке, при  этом величина коэффициента текущей  ликвидности может быть менее 2. Другой пример — промышленные  предприятия, обладающие большим  объемом материальных оборотных  средств в виде сырья и основных  материалов, полуфабрикатов, топлива, незавершенного производства, которые  значительно повышают стоимость  текущих активов, используемую при  расчете коэффициента текущей  ликвидности, в результате чего  значение коэффициента может  оцениваться величиной в 5—6 ед. Вместе  с тем такие предприятия не  в состоянии отвечать по своим  краткосрочным обязательствам: величина  текущих активов, используемая при  расчете коэффициента текущей  ликвидности, определяется по балансовой  стоимости материальных оборотных  средств. В реальных условиях  стоимость реализации этих активов  на рынке может составить лишь 20 – 30 % от их балансовой стоимости, а некоторые виды активов (незавершенное  производство, инструмент и пр.) являются  неликвидными.

Наряду с использованием предлагаемых аналитиками коэффициентов возможно использование следующих показателей. Для оценки платежеспособности необходим расчет всех трех коэффициентов ликвидности: текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности. Сопоставление значений этих показателей позволит определить общий уровень ликвидности предприятия, выявить характер платежных средств предприятия, определить возможную скорость погашения краткосрочных обязательств. При этом нет необходимости строго придерживаться нормативов, используемых в литературе, каждое предприятие обладает специфическими характеристиками хозяйственной деятельности, и норматив в этом случае может применяться лишь как ориентировочное значение.

 Использование коэффициента  восстановления (утраты) платежеспособности  может быть заменено изучением  динамики названных коэффициентов  за период не менее 6 месяцев: темп  роста (падения) значений коэффициентов  ликвидности способен дать оценку  изменения платежеспособности предприятия  на ближайшую перспективу.

Еще одна важная характеристика платежеспособности предприятия может быть получена путем анализа структуры краткосрочных обязательств предприятия. Обязательства предприятия могут быть проранжированы в соответствии с их срочностью и стоимостью используемых источников. Если в структуре краткосрочных пассивов преобладают обязательства перед бюджетом либо перед внебюджетными фондами, прочая задолженность, по которой начисляются высокие проценты и пеня, данное предприятие обладает высоким риском потери платежеспособности и банкротства. Если в структуре краткосрочных пассивов преобладает задолженность перед поставщиками либо перманентные пассивы, и при этом предприятие обладает высокой оборачиваемостью дебиторской задолженности, то данное предприятие даже при негативной оценке платежеспособности не следует относить к кандидатам в банкроты.

Описанные критерии оценки платежеспособности предприятий и диагностики банкротства направлены на получение экспресс-оценки финансового состояния возможных контрагентов либо партнеров предприятия. Их использование определяет, целесообразно ли начинать договорные отношения с данным субъектом хозяйствования либо он не представляет интереса и даже опасен в финансовом плане. При осуществлении долгосрочного партнерства необходимы подробный ретроспективный анализ результатов хозяйственной деятельности данного предприятия, а также оценки его маркетинговой стратегии и квалифицированности его персонала.

В  Украине в данное время наблюдается мода на банкротство. Украинские бизнесмены ищут возможность не платить банковский кредит и списать долги. В госдепартаменте по вопросам банкротства бьют тревогу - здесь на регистрацию выстраиваются настоящие очереди. Между тем, коммерческие банки - советуют не увлекаться подобной практикой. И обещают - за деньги, выданные в кредит - будут бороться до конца.

Банкротами становятся предприниматели - мелкие и крупные. Самая известная самоликвидация в Харькове за 2009 год наблюдалась в компании "МКС". Крупный продавец компьютерной техники и цифровой электроники не смог выполнить долговых обязательства перед одним из банков.

Самой резонансной попыткой обанкротиться последнего года стала попытка известной сети магазинов бытовых приборов - "Домотехника". Они тоже не стали платить по кредиту. Выходит, в стране вроде как модно быть банкротом.

Не согласны с таким тезисом в госдепартаменте по вопросам банкротства. Глава ведомства Юлиан Хорунжий, ссылаясь на свою статистику, утверждает - вопреки планете всей, где из-за кризиса закрываются сотни тысяч компаний - в Украине количество банкротств - уменьшается, сами кредиторы стали их меньше инициировать.

Руководство банков готово идти на договоренности с клиентами - теми, кто ведет себя адекватно. Но если клиент решил банк обмануть. То банк не будет особо церемониться - и пытаться договориться. Будет идти, и воевать за свои деньги. И это нормально, потому что воюет он не за свои деньги, а деньги вкладчиков. Об этом стоит помнить.

Юридически - обанкротиться можно лишь раз в пять лет. Но, аналитики уверены, что достаточно и одного раза. Потом шансы получить кредит в течение долгого времени для предпринимателя практически равны нулю. Так что стоит крепко подумать - прежде, чем следовать моде на банкротство.

2 Анализ платежеспособности  предприятия ООО «КОМПАС»

2.1 Информационная, методологическая база анализа.

Мебельная фабрика «КОМПАСС» - один из крупнейших производителей корпусной мебели на юге Украины. Предприятие работает на рынке уже более 10 лет.

Основным направлением производства является изготовление серийной мебели, которая всегда имеется в наличии на складе.

В ассортимент продукции входят:

1) Компьютерные столы и мини-офисы;

2) Модульная мебель для детской;

3) Модульная подростковая мебель;

4) Модульная мебель для прихожей;

5) Сопутствующая мебель;

Предприятием открыты представительства и фирменные салоны в разных регионах Украины и в Москве. Фабрика сотрудничает с дилерами по всей Украине и России.

Фабрика имеет собственный автопарк, что обеспечивает оперативность работы с заказчиками и с поставщиками.

Мебель имеет сертификат соответствия, выданный Государственным комитетом Украины по вопросам технического регулирования системы сертификации УкрСЕПРО и сертификат соответствия Госстандарта России, а также заключения государственных санитарно-гигиенических экспертиз Украины и России.

Фирмой осуществляется постоянный контроль и анализ качества всей произведенной продукции. На всю мебель предоставляется гарантия два года.

Формирование рыночной экономики обуславливает развитие экономического анализа, прежде всего, на микроуровне (на уровне отдельных предприятий, их структурных подразделений, поскольку они, в условиях любой формы собственности, являются важнейшими звеньями экономики). Поэтому его  и называют анализом финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В современной экономической литературе существуют различные названия этой отрасли знаний:  экономический анализ, анализ хозяйственной деятельности,  анализ финансово-хозяйственной деятельности, анализ финансово-экономической деятельности и т.д. Это объясняется различием терминологии, невозможностью единого, полного и однозначного трактования данной науки. Наиболее верной и часто встречаемой является название «анализ финансово-хозяйственной деятельности».

В современных условиях реформирования бухгалтерского учета анализ финансово – хозяйственной деятельности делится на финансовый и экономический.

Под экономическим анализом понимают внутрихозяйственный производственный анализ – анализ материальных, трудовых ресурсов, анализ основных средств, анализ затрат на производство и себестоимость продукции. Финансовый анализ также относится к внутрихозяйственному, но в данном случае он подразумевает под собой анализ финансовых результатов и финансового состояния.

Финансовый анализ представляет собой систему способов накопления, обработки, трансформации и использования информации финансового характера, с целью обеспечения жизнедеятельности хозяйствующего субъекта в условиях действия рынка и существования конкуренции. Основная задача финансового анализа -  преобразование данных в информацию. При этом полученная в ходе финансового анализа информация, является базой для принятия управленческих решений. 

Таким образом, исходной предпосылкой проведения финансового анализа является  формирование информационной базы, отвечающей целям и задачам аналитической работы. В зависимости от того, какая информация используется в финансовом анализе, какими являются цель и объекты исследования, субъекты пользования результатами анализа различают два его вида:

• внешний анализ -  базируется на отчетных данных, которые подлежат публикации; базой анализа выступает достаточного ограниченная часть информации о деятельности предприятия;
• внутренний анализ -  использует всю достоверную информацию о состоянии  дел предприятия, которой владеет лишь определенное количество лиц, как правило, руководство предприятия.