Планування цільового розміру прибутку на плановий період

• точку беззбитковості реалізації товарів або поріг рентабельності, нижче якого реалізація товарів не покриває витрати і є збитковою;
• запас фінансової міцності торгового підприємства, тобто розмір можливого зниження обсягу товарообігу, який дозволяє підприємству залишатися в зоні прибутковості (таблиця 3.3).

     Для досягнення точки беззбитковості підприємство повинно забезпечити такий обсяг товарообігу, що отримав назву критичного товарообігу, при якому сума чистого доходу від реалізації тільки покриває постійні та змінні витрати обігу, але не забезпечує отримання прибутку.

     При цьому запас фінансової міцності представляє собою різницю між  фактичним (або плановим) обсягом  товарообігу і товарообігом, що забезпечує досягнення точки беззбитковості.

     Точку беззбитковості і обсяг товарообігу, що забезпечує рівність між доходом і витратами, можна визначити за формулою:

     Т_т.б. =,   (3.1)

     де, ВОпост – витрати обігу умовно-постійні;

     Рдх – рівень доходу від реалізації;

     РВОзм – витрати обігу умовно-змінні.

     Таблиця 3.3

     Розрахунок товарообігу в точці беззбитковості

       

     Згідно  з розрахунками в таблиці 3.3 у звітному році поріг беззбитковості знизився. Так для покриття зроблених витрат можна знизити обсяг реалізації товарів на 11209,16 тис. грн. і довести його до 1600,79 тис. грн. Але фактично досягнутий товарообіг у сумі 15626 тис. грн. дозволив не тільки забезпечити відшкодування всіх витрат, але і збільшити запас фінансової міцності з 32% до 89,76%, тобто збільшити його суму в порівнянні з минулим роком на 7996,16 тис. грн.

     Оцінити вплив окремих факторів на запас фінансової міцності можна за допомогою аналізу, виконаного способом ланцюгових підстановок. Результати цього аналізу представлені в табл. 3.4

 
 
 

     Таблиця 3.4

     Аналіз впливу окремих факторів на формування показника запасу фінансової міцності

       

     З даних табл. 3.4 випливає, що збільшення запасу фінансової міцності на 7996,16 тис. грн. сприяло зростання рівня чистого доходу від реалізації та зниження витрат обігу: за рахунок цих чинників він збільшився відповідно на 3654,39 тис. грн. і 9102,37 тис. грн. У той же час негативний вплив на величину запасу фінансової міцності зробили два фактори: зниження суми товарообігу та рівня змінних витрат обігу, що призвело до зниження цього показника на 3213 тис. грн. і 1547,60 тис. грн. відповідно.

     Збільшення показника запасу фінансової міцності свідчить, що роздрібний товарообіг все далі відстоїть від точки беззбитковості - значить, діяльність підприємства стає все більш прибутковою. Неабиякою мірою цьому сприяє зміна співвідношення постійних і змінних витрат. Механізм впливу на суму і рівень прибутку зміни співвідношення постійних і змінних витрат обігу отримав назву операційного левериджу.

     Зміна роздрібного товарообігу викликає зміна перш за все змінних витрат обігу. Звідси: чим більша питома вага постійних витрат у загальній сумі витрат обігу, тим меншою мірою товарообіг буде впливати на прибуток. Це пояснюється тим, що зростання товарообігу супроводжується пропорційно меншим збільшенням витрат обігу внаслідок відносної незалежності постійних витрат від динаміки роздрібного товарообігу. У цьому і проявляється вплив операційного левериджу на прибуток.

     Сила  впливу операційного левериджу (або  інакше операційний важіль) вимірюється  ставленням маржинального доходу (маржинального прибутку) до прибутку від реалізації товарів:

     Маржинальний дохід представляє собою різницю між чистим доходом від реалізації товарів та сумою змінних витрат обігу.

     При аналізі фінансово-господарської діяльності використовується також і такий показник, як рівень операційного важеля, що відображає співвідношення темпів приросту маржинального дохода й прибутку.

     Рівень операційного важеля показує, на скільки відсотків зміниться маржинальний дохід підприємства при зміні прибутку від реалізації товарів на 1%. Використовуючи показник рівня операційного важеля, можна також визначити можливу зміну прибутку від реалізації при зміні маржинального доходу на 1%:

     Операційний важіль через співвідношення постійних і змінних витрат посилює зміна прибутку від реалізації товарів в порівнянні зі зміною маржинального доходу. Значення показника операційного важеля характеризує ступінь підприємницького ризику, що оцінюється рівнем запасу фінансової міцності: чим більше значення операційного важеля, тим нижче рівень запасу фінансової міцності і вищий ступінь підприємницького ризику.

 

     Таблиця 3.5

     Вплив операційного важеля на рівень підприємницького ризику

       

     Зроблені в табл. 3.5 розрахунки показують, що зниження значення операційного важеля з 3,12 в 2008 році до 1,11 у 2009 або на 64,34% забезпечило підприємству підвищення рівня запасу фінансової міцності на 57,75%.

     Заданими  таблиці 3.5 можна розрахувати також  рівень операційного важеля (РОПВ):

     РОПВ = = 0,21.

     Крім  того, можна виявити вплив рівня операційного важеля на формування прибутку від реалізації товарів при зміні маржинального доходу на 1%:

     ПР_РОПВ = = 4,76.

     Таким чином, кожен відсоток приросту маржинального  доходу забезпечує, за нашими розрахунками, 4,76% приросту прибутку, і навпаки.  
Значення рівня операційного важеля більше одиниці має місце в тих випадках, коли на формування прибутку сильніше, ніж витрати обігу і співвідношення постійних і змінних витрат, впливають роздрібний товарообіг і цінова політика торговельного підприємства.

     Аналіз  отриманої маси прибутку повинен  бути доповнений оцінкою рентабельності реалізації товарів. Рентабельність залежить від обсягу товарообігу, прибутку і формують її елементів: валового доходу і витрат обігу.

     Р = 100,   (3.2)

     де ДХ – доход від реалізації чистий;

     ВО – витрати обігу;

     Т – товарообіг.

     Звідси, згідно даних рентабельність реалізованих товарів в 2008 та 2009 роках складала:

     Р₀ = = 4,9 %

 

     Р₁ = 100 = 31,83 %

     Звідси  видно, що у 2009 році рентабельність зросла на 26,93 %. Цьому сприяло:

1. Негативно – зменшення розміру валового доходу:

     Р_розр = 100 = 1,74 %,  Р_ВД = 1,74 – 4,9 = -3,16 %;

2. Позитивно – зниження суми витрат обігу:

     Р_розр = 100 = 26,4 %, Р_ВО = 26,4 – (- 3,16) = 24,66 %;

3. Позитивно – зменшення об’єму продажу товарів:

     Р_Т = 31,83 – 26,4 = 5,43 %.

     Таким чином, сукупний вплив трьох факторів обумовило відхилення рентабельності в розмірі 26,93 % до товарообігу.

     Більш поглиблений аналіз рівня рентабельності проводиться за допомогою факторного аналізу відносних показників, що впливають на рентабельність. У цьому випадку показник рентабельності можна представити у вигляді наступної моделі, що включає в себе рівні валового доходу (РВД), постійних а змінних витрат обігу (РВО_пост, РВО_зм).

     Р = РВД - РВО_пост -  РВО_зм.   (3.3)