Перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российская академия народного хозяйства

и государственной службы

при Президенте Российской Федерации»

 

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ИНСТИТУТ

 

 

Факультет «Экономика и право»

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Кафедра финансы и кредит

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Макроэкономика»

 «РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ В РОССИИ»

 

Автор работы:

Студентка 721Б группы

Ф.И.О.: Бутылева Ю.С.

подпись___________

Руководитель работы:

к.э.н., профессор

Ф.И.О.: Путивец Г. Э.

Оценка____________

Подпись ___________

 «_____» ___________20__ г.

 

 

 

 

 

Хабаровск 2014

 

Введение

Глава 1. Теоретические основы рынка ценных бумаг.

1.1 Сущность рынка ценных бумаг

1.2 Функции рынка ценных бумаг

1.3 Составные части  рынка ценных бумаг

1.4 Участники рынка ценных бумаг

Глава 2. Особенности функционирования рынка ценных бумаг в России

2.1 Этапы становления и развития рынка ценных бумаг в России

2.2 Государственное  регулирование рынка ценных бумаг

Глава 3. Перспективы развития рынка ценных бумаг в России

3.1 Рынок ценных бумаг России в современных условиях

3.2 Основные перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Заключение

Библиографический список

 

                               Введение.                               

Ценные бумаги - это чудо современного рынка, которое создано человеческим умом и временем. Несмотря на все социальные проблемы, современный рынок продолжает развиваться, и помогает ему в этом рынок ценных бумаг.

Значение ценных бумаг в платежном обороте любого государства трудно переоценить. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. На сегодняшний день, основная проблема рынка ценных бумаг  - это его бездействие в течение длительного периода времени.

Цель моей курсовой работы - это изучение общих понятий о рынке ценных бумаг в целом и в частности в Российской Федерации, а также предполагаемые перспективы его развития.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Изучение литературы и нормативно-правовых актов по выбранной проблеме.
2. Рассмотрение базового представления о рынке ценных бумаг: его сущность, функции, задачи, виды ценных бумаг.
3. Изучение этапов становления рынка ценных бумаг и его государственное регулирование.
4. Предположение перспектив развития рынка ценных бумаг

Объект моего исследования – это рынок ценных бумаг как основная часть финансового рынка.

Предмет - состояние рынка ценных бумаг в России на современном этапе и анализ его дальнейшего развития.

В первой главе будет рассмотрена экономическая сущность рынка ценных бумаг, его функции, цель и виды, а также рассмотрены профессиональные участники и краткая характеристика фондовых бирж.

Во второй главе проследим этапы становления и развития рынка ценных бумаг непосредственно в Российской Федерации, а также его государственное регулирование.

В третьей главе будет рассмотрено современное состояние рынка ценных бумаг, предложены некоторые перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, причем сначала будет дано краткое описание общих тенденций развития рынка ценных бумаг, и, только потом анализ данного вопроса внутри страны. 

1. При написании курсовой работы использовался метод изучения нормативно-правовой базы и монографических публикаций и статей. 
   Сущность рынка ценных бумаг

В настоящее время рынок ценных бумаг  занимает особое и весьма важное место.

Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.  Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения.

Ценные бумаги являются особым товаром, имеющий свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, которые продаются на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, так как ценные бумаги – это всего лишь титул собственности, документы, которые дают право на доход, а не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Рынок ценных бумаг является совокупностью отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг и производных инструментов между его участниками с целью выявления равновесной текущей цены и получения инвестиционного дохода.

На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение, путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Характеристикой рынка ценных бумаг являются:

1. формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
2. развитие вторичного рынка;
3. активизация маркетинговых исследований;
4. развитие ценообразования;
5. обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
6. мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
7. уменьшение инвестиционного риска;
8. совершенствование рыночного механизма и системы управления;
9. формирование портфельных стратегий;
10. прогнозирование перспективных направлений развития.

Специфика рынка ценных бумаг заключается в использовании особого товара - ценных бумаг, определяющего участников рынка и особенности его функционирования. Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений, которые связаны с выпуском ценных бумаг, их обращением между субъектами рынка и погашением по окончании срока действия или наступлении определенных событий.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Он строится на основе товарного и финансового рынков, которые органически взаимосвязаны и оказывают взаимное влияние друг на друга.

При помощи купли-продажи ценных бумаг осуществляется перелив инвестиционных ресурсов: временно свободные капиталы переливаются в те отрасли и производства, продукция которых пользуется повышенным спросом. Таким образом, одна из основных задач рынка ценных бумаг в функционировании рыночных механизмов заключается в концентрации свободных капиталов и их перемещении на другие рынки.

Перетекание одного вида капитала в другой - непрерывный процесс, свойственный рыночной экономике, и в этой связи важную практическую и теоретическую значимость приобретает вопрос влияния различных сегментов рынка на рынок ценных бумаг и наоборот. Здесь следует выделять непосредственную и косвенную взаимосвязь рынков.

Непосредственная взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынками заключается в процессе секьюритизации, который выражается в том, что денежные средства переходят из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг; все большие массы капитала превращаются в ценные бумаги; одни формы ценных бумаг переходят в другие, более доступные для широких кругов инвесторов (рис 1).

Косвенная связь проявляется благодаря специфическим особенностям ценных бумаг как товара. С одной стороны, ценные бумаги имеют номинальную стоимость, которая соответствует определенной величине реального капитала, находящие свое отражение многие объективно происходящие процессы - рост производства, перераспределение, увеличение, дробление, объединение реально функционирующих капиталов. С другой стороны, под воздействием изменений рыночной конъюнктуры курсовая стоимость ценных бумаг значительно меняется. Причем она может, как подниматься, так и опускаться относительно номинальной цены.

Рисунок 1. Взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынками.

 

 

Это означает, что ценные бумаги представляют собой «фиктивный капитал», не имеющий жесткой привязки к стоимости действительного капитала, который они представляют.

Любые изменения доходности от операций с другими финансовыми активами, процессы как негативного, так и позитивного характера, которые происходят на других финансовых рынках, незамедлительно отражаются на рынке ценных бумаг. Наиболее сильное воздействие на фондовый рынок оказывают изменения курсов валют, банковских процентных ставок, индексов, величины капитализированного дохода по ценным бумагам, уровень доходности, соотношения спроса и предложения и т.д. К фундаментальным экономическим факторам, которые воздействуют на фондовый рынок, относятся также дефицит торгового и платежного балансов, динамику валового национального продукта, индексы инфляции, данные по денежной массе, данные по безработице и занятости.

Также на рынок ценных бумаг оказывают большое влияние всевозможные политические события, которые незамедлительно отражаются на уровне цен, срочности рынка, активности нерезидентов. На рыночную стоимость фиктивного капитала способны повлиять и такие факторы, как кадровые изменения в корпорациях, настроения и ожидания участников рынка.

В условиях рыночной экономики у одних субъектов хозяйства постоянно образуются финансовые ресурсы и, в то же время, у других возникает потребность в дополнительном финансировании. Все участники рыночных отношений - государство, хозяйствующие субъекты и население, как правило, выступают одновременно и как потребители капитала и как инвесторы. Их взаимодействие во многом обеспечивается посредством рынка ценных бумаг.

2. Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые делятся на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся:

1. коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
2. информационная функция - рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
3. ценовая функция - рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
4. регулирующая функция - рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят:

1. перераспределительную функцию;
2. функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

1. перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
2. финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;
3. перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности.

Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

1.3 Составные  части рынка ценных бумаг

Современный рынок ценных бумаг можно рассматривать с позиций различных классификационных параметров (рис. 2). Многообразие этих параметров обусловлено тем, что рынок ценных бумаг представляет собой сложную организационно-экономическую систему.