Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Января 2015 в 20:26, курсовая работа
Для определения рыночной или другого вида стоимости оценщики применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает предварительный анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. Все методы оценки позволяют определить стоимость бизнеса на конкретную дату и все методы являются рыночными, т.к. учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, рыночные ожидания инвесторов, рыночные риски, сопряженные с оцениваемым бизнесом, и предполагаемую «реакцию» рынка при сделках купли-продажи с оцениваемым объектом.
1. Введение………………………………………….……………………..………...….3
Глава 1. Теоретическая часть. Три подхода к оценке стоимости бизнеса
1.1. Доходный подход …………………….….…………………………………..…….5
1.2. Сравнительный подход….…..…………………………………………..………...7
1.3. Затратный подход…………………………………………………………...…….11
Глава 2. Расчётная часть
2.1. Рассчитаем стоимость объекта оценки в рамках доходного подхода.………………………………………………………………………….……..13
2.2. Оценка рыночной стоимости ОАО "Торговая фирма "Невский"
сравнительным подходом ……………………………………………………………25
2.3. Оценка рыночной стоимости ОАО "Торговая фирма "Невский" затратным подходом…………………………………………………………………….…………29
2.4. Согласование результатов оценки ОАО "Торговая фирма "Невский"……..….33
Заключение………………………………………
Заключение
В настоящей работе были рассмотрены подходы к оценке бизнеса:
- доходный (метод дисконтирования денежных потоков)
- сравнительный (метод рынка капитала)
- затратный (метод скорректированной стоимости чистых активов)
- узнали стоимость 13% акций предприятия
Подход |
Рыночная стоимость, |
Доходный подход |
31696924,21 |
Сравнительный |
26215544,17 |
Затратный подход |
29195162,73 |
стоимость 13% акций |
1504552,449 |
По итогам проведенных исследований можно сделать такие выводы.
Оценку предприятия (бизнеса) проводят в следующих целях: повышения эффективности текущего управления предприятием; принятия обоснованного инвестиционного решения; купли-продажи предприятия; установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров; реструктуризации предприятия; разработки плана развития предприятия; определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; страхования; налогообложения; принятия обоснованных управленческих решений; и в иных случаях. Для определения стоимости предприятия (бизнеса) применяют специальные приемы и способы расчета, которые получили название методов оценки. Каждый метод оценки предполагает анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета.
Литература
1.Авраменко, С. В. (экономист). Особенности определения ставки дисконтирования в оценке предприятий / Ценные бумаги. - 2011.
2.Гриссом, Т. В. (MAI, США). Определение вида стоимости : его место в процессе проведения оценки / Терри В. Гриссом ; Терри В. Гриссом (Terry V. Grissom) // Вопросы оценки. - 2012.
3.Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика.- М.: ИНФРА-М, 2010
4.Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса, 2-е изд.- СПб.:Питер, 2013
5.Милова, Ю. М. (начальник планово-экономического отдела Управления Федеральной почтовой связи Республики Карелия). Предварительная оценка бизнеса методом дисконтированных денежных потоков/ Ю. М. Милова// Справ. экономиста. - 2012
6.Михайлец, В. Б. (г. Москва). Осторожно, WACC! / В. Б. Михайлец ; В. Б. Михайлец// Вопросы оценки. - 2010
7.Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности.-М.: Финансы и статистика, 2011
8.Основы оценки стоимости машин и оборудования: Учебник/А.П.Ковалев, А.А.Кушель, И.В.Королев, П.В,Фадеев; Под ред. М.А.Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 2013
9.Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 2012
10. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие/Под ред. Абдуллаева Н.А., Колайко Н.А.-М.: Издательство «ЭКМОС», 2010
Приложение 1
Форма №1
код |
4 кв. 2007 |
4 кв. 2008 |
4 кв. 2009 |
4 кв. 2010 | ||
АКТИВ |
||||||
I |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||
Нематериальные активы |
110 |
754 |
748 |
858 |
16943 | |
Основные средства |
120 |
16865280 |
20205221 |
22433227 |
26192140 | |
Незавершенное строительство |
130 |
818128 |
826056 |
1316878 |
873555 | |
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
0 |
0 |
0 |
425 | |
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
982548 |
1016371 |
1111572 |
854432 | |
Отложенные налоговые активы |
145 |
115260 |
279626 |
516443 |
474741 | |
Прочие внеоборотные активы |
150 |
1582752 |
1966990 |
2821611 |
3219867 | |
Итого по разделу I |
190 |
20364722 |
24295012 |
28200589 |
31632103 | |
II |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||
Запасы |
210 |
757906 |
634868 |
638821 |
579182 | |
НДС |
220 |
1344785 |
1482746 |
513171 |
143427 | |
Дебиторская задолженность (через 12 мес.) |
230 |
183170 |
113906 |
91183 |
76742 | |
Дебиторская задолженность (в теч. 12 мес.) |
240 |
2229545 |
2241804 |
2845280 |
3204690 | |
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
58412 |
5090 |
118390 |
128428 | |
Денежные средства |
260 |
254421 |
399688 |
397948 |
1251275 | |
Прочие оборотные активы |
270 |
1064 |
878 |
1202 |
690 | |
Итого по разделу II |
290 |
4829303 |
4878980 |
4605995 |
5384434 | |
БАЛАНС |
300 |
25194025 |
29173992 |
32806584 |
37016537 | |
ПАССИВ |
||||||
III |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||||
Уставный капитал |
410 |
2387973 |
2387973 |
2387973 |
2387973 | |
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
0 |
0 |
0 |
0 | |
Добавочный капитал |
420 |
1966411 |
1874566 |
1804986 |
1715901 | |
Резервный капитал |
430 |
119399 |
119399 |
119399 |
119399 | |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
6029900 |
6721202 |
7790410 |
10343690 | |
Итого по разделу III |
490 |
10503683 |
11103140 |
12102768 |
14566963 | |
IV |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||
Займы и кредиты |
510 |
4898756 |
8652724 |
10027367 |
9594944 | |
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
434596 |
489654 |
710860 |
819232 | |
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
1769161 |
930834 |
377223 |
14701 | |
Итого по разделу IV |
590 |
7102513 |
10073212 |
11115450 |
10428877 | |
V |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||
Заемные средства (в теч. 12 мес.) |
610 |
3106672 |
3268101 |
3834529 |
6656119 | |
Кредиторская задолженность |
620 |
3800960 |
3627743 |
3907051 |
3588900 | |
Задолженность участникам по выплате доходов |
630 |
68801 |
36915 |
23489 |
13975 | |
Доходы будущих периодов |
640 |
135248 |
114424 |
104182 |
97398 | |
Резервы предстоящих расходов |
650 |
476148 |
950457 |
1667425 |
1583470 | |
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
0 |
0 |
51690 |
80835 | |
Итого по разделу V |
690 |
7587829 |
7997640 |
9588366 |
12020697 | |
БАЛАНС |
700 |
25194025 |
29173992 |
32806584 |
37016537 |
Приложение 2
Форма №2
Наименование показателя |
4 кв. 2007 |
4 кв. 2008 |
4 кв. 2009 |
4 кв. 2010 |
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||
Выручка |
19039837 |
21906693 |
22941812 |
26532674 |
Себестоимость |
16119922 |
18883058 |
19532886 |
21165202 |
Валовая прибыль |
2919915 |
3023635 |
3408926 |
5367472 |
Коммерческие расходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
Управленческие расходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) от продаж |
2919915 |
3023635 |
3408926 |
5367472 |
Прочие доходы и расходы |
||||
Проценты к получению |
36206 |
53730 |
31713 |
37443 |
Проценты к уплате |
619557 |
1071352 |
1158654 |
1220228 |
Доходы от участия в др. организациях |
74717 |
145706 |
373163 |
686733 |
Прочие операционные доходы |
333204 |
362240 |
1133529 |
1301512 |
Прочие операционные раходы |
962162 |
717814 |
1941547 |
2424848 |
Внереализационные доходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
Внереализационные расходы |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) до налогооблажения |
1782323 |
1796145 |
1847130 |
3748084 |
Отложенные налоговые активы |
102325 |
25086 |
236817 |
-41702 |
Отложенные налоговые обязательства |
-97199 |
-55058 |
-221206 |
-108372 |
Текущий налог на прибыль |
-562619 |
-530095 |
-608423 |
-822412 |
Иные аналогичные платежи |
0 |
0 |
0 |
0 |
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
2544466 |
2406384 |
2913576 |
4637166 |
Информация о работе Оценка рыночной стоимости бизнеса на примере ОАО "Торговая фирма Невский"