Механизм функционирования мировой валютной системы: эволюция и современный этап развития

1) принцип обеспечения  гарантии выполнения обязательств  по внешнеэкономическим контрактам нерезидентами в пользу резидентов Республики Беларусь при осуществлении последними предварительной оплаты в форме банковского перевода;

2) принцип определения  сферы введения валютного контролинга;

3) принцип монопольного  положения банков при проведении  валютных операций;

4) принцип декларирования  цели и необходимости проведения внешнеэкономических операций;

5) принцип ограничения  или изоляции внутреннего валютного  и денежного рынков от европейских рынков национальной валюты;

Отметим, что в настоящее время в Беларуси продолжается процесс совершенствования и либерализации системы валютного регулирования и контроля.

Решающий шаг в этом отношении был сделан в ноябре 2003г., когда вступил в силу Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» [19]. Несмотря на то, что Закон разрабатывался параллельно с аналогичным законом РФ, в Беларуси он имеет более обобщающий характер. Это должно позволить более оперативно реагировать на ситуацию в валютной сфере и экономике в целом.

В период 1993-2000 гг. в Беларуси функционировало несколько типов режимов валютного курса (рис. 3.2).

1-й этап. 1993-1995 гг. - свободно плавающий валютный  курс.

В 1993 г., с момента начала проведения самостоятельной валютной и денежно-кредитной политики, Национальный банк Республики Беларусь продолжал использовать вслед за Центральным банком России режим свободно плавающего валютного курса, периодически используя валютные интервенции. Выбор плавающего валютного курса, да еще в самой мягкой форме, был обусловлен в то время несколькими причинами: высокой инфляцией (1290,2% в 1993г., 2321% в 1994г., 809,3% в 1995г.), вследствие чего резко понижалась ценовая конкурентоспособность белорусских экспортеров; громадными искажениями в структуре относительных цен, доставшихся от централизованно управляемой экономики; катастрофической нехваткой свободно конвертируемой валюты в стране из-за неосвоенности рынков развитых стран; низкой величиной валютных резервов и полным отсутствием золотого запаса; формирования и роста отрицательного сальдо торгового баланса с плюс 63,9 млн. долл. США в 1992 г. до минус 568,6 млн. долл. США в 1993 г. и минус 760,4 млн. долл. США в 1995г.

2-й этап. 1995-1996 гг. - жестко фиксированный валютный курс.

В период 1995-1996 гг. в Беларуси была осуществлена макроэкономическая стабилизация на основе валютного курса. Как и во многих странах с переходной экономикой, осуществлявших макроэкономическую стабилизацию на основе валютного курса (Польша, Чехия, Словакия, страны Балтии), был использован режим жестко фиксированного валютного курса. В период с апреля 1995 г. по апрель 1996 г. единый курс белорусского рубля по отношению к доллару был неизменен и равен 11500 р. за 1 долл. США. В результате инфляция в 1996 г. уменьшилась с 809,3% в 1995 г. до 52,7% и это при том, что за оставшиеся 8 месяцев 1996 г. обменный курс был девальвирован на 34,8%. Национальный банк не устоял тогда перед требованиями лоббистских групп экспортеров (как показал опыт трансформирующихся экономик, традиционных для такой ситуации), а также из-за несоответствия проводимой валютной политики общей экономической политике (в связи с началом реализации основных направлений социально-экономического развития, предусматривавших мягкую денежно-кредитную политику).

3-й этап. 1996-2000 гг. - управляемое плавание.

Постановлением Совета Министров и Национального банка Республики Беларусь № 87/4 от 14.02.1997 г. в связи с выполнением установленных параметров по переходу на единый обменный курс белорусского рубля к иностранным валютам, стимулирования экспорта и удовлетворения потребности субъектов хозяйствования в иностранных валютах официальный курс белорусского рубля к иностранным валютам устанавливается Национальным банком Республики Беларусь исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту и с учетом темпов инфляции. Такой валютный режим Международный валютный фонд классифицировал как управляемое плавание без заранее объявленных темпов девальвации.

4-й этап. 2000 г. - н. вр. (подготовительный этап начался  еще с июля 1999 г. и первоначально  предполагалась привязка к доллару  США) - скользящая фиксация[14, c. 36].

С конца 2000 г. на основании закона Республики Беларусь «О стабилизации белорусского рубля и установлении фиксированного соотношения между денежной базой и официальными золотовалютными резервами Республики Беларусь» введен валютный режим, близкий к классическому crawling peg (скользящей фиксации или ползучей привязки). В качестве валюты привязки выбран российский рубль и доллар США, что было обусловлено, во-первых, долей России в структуре внешней торговли страны и высокой долларизацией экономики, во-вторых, необходимостью создания предпосылок для введения единой с Россией валюты, в-третьих, необходимостью достижения плавной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. Плановые значения девальвации белорусского рубля устанавливаются Межбанковским валютным советом.

Рассмотрим еще один важнейший элемент национальной валютной системы – статус Национального банка Республики Беларусь, регламентированный Банковским кодексом и Уставом банка (утвержден Указом Президента Республики Беларусь от 13 июня 2001 г. № 320).

Так, установлено, что Национальный банк Республики Беларусь является центральным банком Республики Беларусь и действует исключительно в интересах Республики Беларусь [1].

Цели Национального банка Республики Беларусь подразделены на две группы.

Первая группа целей центрального банка при проведении девизных операций непосредственно охватывает вопросы, связанные с поддержанием международной ликвидности страны (управление золотовалютными резервами и обслуживание внешнего долга в части компетенции Национального банка Республики Беларусь).

Вторая группа целей деятельности центрального банка с иностранной валютой охватывает вопросы, решение которых обеспечивает поддержание устойчивой динамики обменного курса национальной валюты для минимизации оттока капитала и создания оптимальных условий развития экономики [11, с.194].

Национальный банк выполняет следующие функции:

• устанавливает официальные курсы белорусского рубля по отношению к другим валютам;
• регулирует обращение валютных ценностей на территории Республики Беларусь;
• разрабатывает и совместно с уполномоченными государственными органами единую денежно-кредитную политику Республики Беларусь;
• осуществляет эмиссию денег;
• выдает разрешение (лицензии) на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала;
• регулирует денежное обращение;
• регулирует кредитные отношения;
• осуществляет валютное регулирование;
• определяет в соответствии с законодательными актами функции агентов валютного контроля, которые могут быть возложены на банки и небанковские кредитно-финансовые организации;
• организует функционирование системы межбанковских расчетов;
• осуществляет регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;
• устанавливает порядок осуществления банковских операций;
• определяет порядок проведения безналичных и наличных расчетов в Республике Беларусь;
• создает золотовалютные резервы, в том числе золотой запас, и управляет ими;
• выполняет другие функции в соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь и иными законодательными актами Республики Беларусь

Дирижизм, как направление директивного регулирования в Республике Беларусь, должен в Республике Беларусь, реализовываться в форме валютного контролинга.

Либерализм, как направление валютного регулирования в Республике Беларусь, реализуется через финансовые инструменты, и являются перспективным направлением развития национальной валютной системы.

Эффективность валютного контролинга может быть достигнута при обязательном исполнении разработанных принципов директивного направления валютного регулирования.

Основой реализации механизма валютного контролинга являются регламентирующие нормы, выполнение которых позволит минимизировать спекуляции против национальной валюты и увеличить объемы экспортных поступлений. Валютные спекуляции, как дестабилизирующий элемент любой валютной системы, достаточно серьезно обостряют проблему «инфляционных и девальвационных ожиданий» субъектов валютных операций.

Период контролинга является подготовительным для введения механизма валютного регулирования открытого рынка. Возможность перехода от валютного контролинга к валютному либерализму обуславливается наличием в стране сформированной валютной системы и формированием устойчивой положительной динамики сальдо платежного баланса.

Исходными оценочными показателями для отмены валютного контролинга должны стать [14, c.195]:

• величина колебаний курса обмена в относительном исчислении;
• отклонение рыночной стоимости национальной валюты от стоимости, рассчитываемой на основе соотношения национальной денежной базы и величины золотовалютных резервов, а также частота критических колебаний валютного курса;
• динамика дефицита платежного баланса;
• динамика величины внешнего долга;
• величина золотовалютных резервов центрального банка[14, с.195].

За последние годы Национальным банком был разработан и принят ряд нормативных правовых актов, которые предусматривают регистрационный и уведомительный порядок совершения ряда валютных операций, связанных с движением капитала, а также свободный порядок открытия резидентами Республики Беларусь счетов, связанных с кредитованием в кредитных организациях за пределами Республики Беларусь. Кроме того, в рамках международного сотрудничества унифицирован порядок открытия резидентами государств – участников ЕврАзЭС счетов в банках других государств – участников ЕврАзЭС для обслуживания деятельности своих представительств.

Особенностью денежно-кредитной политики Республики Беларусь последних лет была нацеленность на преодоление негативных явлений и стабилизацию национальных денежных единиц. Это нашло свое отражение в существенном снижении инфляции и изменении обменного курса, что взаимосвязано с позитивной динамикой макроэкономических показателей. Вместе с тем, несмотря на определенные успехи, в денежно-кредитной сфере существуют проблемы, которые снижают эффективность регулирования денежно-кредитного рынка[24, c.32]

Среди наиболее актуальных аспектов денежно-кредитной политики, которым целесообразно уделять особое внимание при разработке стратегии и тактики действий Национального банка можно выделить следующие:

1.Повышение эффективности  осуществляемых банковским сектором  функций по обслуживанию реального  сектора экономики, аккумулированию  денежных средств населения, предприятий  и их трансформации в кредиты  и инвестиции.

2.Проблема адекватной  оценки спроса на деньги и  реакция Национального банка на прогнозируемые изменения на рынке, которые, в свою очередь, в большей мере обусловлены недостаточным изучением трансмиссионного механизма и качеством макроэкономических прогнозов, на базе которых определяются основные целевые монетарные ориентиры.

3.Условия поддержания  внешней и внутренней устойчивости  национальной валюты. Обоснование движущих сил динамики реального курса и оценка динамики равновесного валютного курса.

4.Взаимодействие денежно-кредитной, фискальной и социально-экономической  политики для формирования наиболее  благоприятных условий социально-экономического  развития.

5.Роль процентной политики  в формировании условий для  роста объемов сбережений и  кредитования реального сектора  экономики. Обоснование оптимального уровня реальных процентных ставок.

6.Методологические подходы  к оценке возможных размеров  обращения наличной иностранной  валюты в экономике.

7.Обеспечение прозрачности  денежно-кредитной политики и  повышения доверия к ней.

8.Совершенствование инструментов  денежно-кредитного регулирования  и эффективности их применения. Вопросы адаптации инструментов  денежно-кредитного регулирования, апробированных международной практикой, к конкретным условиям стран с переходным типом экономики.

9. Использование современных экономико-математических методов и моделей для обработки, анализа и прогнозирования тенденций в денежно-кредитной сфере и оценки влияния последних на реальный сектор экономики.

10. Совершенствование институциональной и функциональной структуры банков. Пути и возможности расширения ресурсной базы банков.

11. Комплексное развитие финансового рынка и антимонопольное регулирование.

12. Совершенствование принципов и инструментов банковского надзора на основе внедрения международных стандартов.

13. Операционная надежность, эффективность и безопасность платежной системы.

14. Развитие системы безналичных расчетов с использованием банковских пластиковых карточек. Создание единого информационно-расчетного пространства.

15. Управление финансовыми рисками.

16. Развитие и совершенствование правовой базы банковской деятельности [13, с.55].

Можно выделить еще несколько групп проблем связанных со стабилизацией денежной сферы, которые, к сожалению еще не решены.