Механизм функционирования мировой валютной системы: эволюция и современный этап развития

Первая группа проблем возникла потому, что стабилизация белорусского рубля до сих пор в значительной степени связывалась с факторами чисто денежного характера. Достижение положительного уровня процентных ставок в реальном выражении, постепенное сокращение относительных масштабов эмиссии, а главное, переход к единому обменному курсу национальной валюты в 2000 г. — все это обусловило постоянный рост доверия к национальной валюте, что проявлялось в стабильном увеличении поступающей в страну валютной выручки.

          Вторая группа проблем в области денежно-кредитной политики связана с тем, что возрастает сложность и масштабность решаемых задач. Если в предыдущие годы одна из целей монетарной политики заключалась в том, чтобы нормализовать ситуацию, то сегодня задача направлена на достижение международных стандартов в области гарантий надежности банковской системы, повышение ее траспарентности, качества банковских услуг и технологического потенциала банков. Кроме того, необходимо обеспечить устойчивую стабильность денежной системы, а это помимо невысоких и предсказуемых темпов инфляции и девальвации предполагает достижение умеренных процентных ставок и показателей их дифференциации по видам операций и срокам. За последние годы здесь заметен существенный прогресс.

Третья группа проблем связана с недостаточным финансовым потенциалом банковской системы. Белорусские банки, по международным меркам, можно отнести в лучшем случае к средним, а многие промышленные предприятия являются весьма крупными. Для нормального развития им нужны соответствующие кредиты. Но небольшой банк не может предоставить крупный кредит, это противоречит принципам безопасного ведения банковских операций, так как даже самый надежный заемщик все же не может гарантировать своевременный возврат кредита на все 100%, никто полностью не застрахован.

Нельзя не сказать о четвертой группе проблем, связанных с осложнением ситуации в мировой денежной и финансовой системе. В прежние годы, когда темпы инфляции и девальвации в республике были высоки, динамика курсов других твердых валют не сильно интересовала. Сегодня белорусский рубль может не только ослабляться, но и укрепляться по отношению к тем или иным свободно конвертируемым валютам. И при определении параметров курсовой политики необходимо это учитывать. Причем проблема реформирования мировой валютно-финансовой системы является очень серьезной.

Решение вышеуказанных проблем создаст условия для повышения эффективности монетарной политики, проводимой Национальным банком. Это обеспечит финансовую стабилизацию, необходимую для структурной перестройки национальной экономики. Национальному банку также целесообразно расширять взаимовыгодное сотрудничество в сфере денежно-кредитной политики, в том числе с международными финансовыми организациями. В современных условиях усиление взаимодействия в области разработки и реализации монетарной политики приобретает все большее значение как фактор развития национальной экономики и снижения степени ее уязвимости к внешним финансовым потрясениям[13, с.56]

Некоторое ослабление реального обменного курса белорусского рубля относительно валют стран – основных торговых партнеров увеличивало ценовую конкурентоспособность товаров отечественных производителей на внутреннем и внешнем рынках.

Согласно Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 – 2015 годы, утвержденных Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.11.2006г. № 1475, стратегической целью денежно-кредитной политики в 2006 – 2015 годах остается обеспечение эффективного функционирования денежно-кредитной системы, ее содействие достижению устойчивого экономического роста, повышению реальных денежных доходов населения, росту инвестиций и сбережений [24].

На современном этапе денежно-кредитная политика приобретает все большее значение в обеспечении устойчивого развития национальной экономики Республики Беларусь. К важнейшим денежно-кредитным показателям, позволяющим оценить реализуемую монетарную политику, следует отнести:

1) состояние валютного  рынка Республики Беларусь;

2) курсовую политику;

3) денежную эмиссию и  динамику денежной массы;

4) процентные ставки и  ликвидность банковской системы;

5) ставки на кредитном  и депозитном рынках.

Оценим развитие валютного рынка республики в 2010-2012 гг. Динамика операций на валютном рынке в разрезе субъектов представлена в таблице 3.1

 

Таблица 3.1 — Сведения об операциях субъектов хозяйствования и населения на валютном рынке республики в 2010-2012 гг., млн дол. США

 

Показатели		2010	2011	2012
Резиденты
Продажа		15114,2	17060,0	23460,4
Покупка		21988,6	18131,1	21828,0
Сальдо		6874,4	1071,1	-1632,4
Нерезиденты
Продажа		2737,9	1149,2	1367,2
Покупка		2066,5	2048,7	3242,2
Сальдо		-671,3	899,4	1875,0
Население
Продажа		6663,8	4519,0	6483,1
Покупка	7696,0		4048,9	6319,4
Сальдо	1032,1		-470,1	-163,7
Объем сделок на валютном рынке	111988,9		109285,6	66073,2

 

Итак, по итогам 2010 г. общий объем сделок на валютном рынке республики составил 111988,9 млн дол. Предприятия-резиденты в 2010 г. приобрели 21988,6 млн дол., продали 15114,2 млн дол., что обусловило формирование положительного сальдо по данному сегменту валютного рынка в размере 6874,4 млн дол. США. Нерезиденты в 2010 г. продали на 671,3 млн дол. больше, чем приобрели, население по итогам 2010 г. выступило чистым покупателем иностранной валюты на сумму в 1032,1 млн дол. Следует отметить, что основным источником валюты на внутреннем рынке в 2010 г. выступал Национальный банк. Превышение покупки валюты субъектами рынка над ее продажей привело к истощению золотовалютных резервов НБ РБ и валютному кризису в 2011 г. По итогам 2011 г. ситуация изменилась, сальдо покупки валюты резидентами упало более чем в 6 раз, население выступило чистым продавцом валюты, что обусловлено падением уровня доходов в реальном выражении. По итогам 2012 г. объем сделок на валютном рынке составил 66073,2 млрд дол. Резиденты и население выступили чистыми продавцами валюты, нерезиденты – чистыми покупателями, что обусловлено оттоком спекулятивного капитала.

Анализ политики курсообразования в Республике Беларусь целесообразно проводить по годам ввиду различия подходов к установлению валютного курса. В 2010 г. в республике действовал режим валютной корзины, предполагающий привязку курса белорусского рубля к стоимости корзины, состоящей из трех иностранных валют – доллар США, евро и российский рубль. При этом колебания курса ограничивались в пределах +/-8 процентов по отношению к центральному значению.

Динамика обменного курса корзины валют в 2010 г. приведена на рисунке 3.2.

 

Рисунок 3.2 – Обменный курс корзины валют в 2010 г., р.

 

Как видно из рисунка 3.1, по итогам 2010 г. была обеспечена стабильность обменного курса белорусского рубля. Однако при этом прослеживалась тенденция увеличения внешней задолженности и падения золотовалютных резервов республики (таблица 3.2).

 

Таблица 3.2 – Динамика внешней задолженности и золотовалютных резервов Республики Беларусь в 2010-2012 гг., млн дол. США

 

Дата	Внешний долг	Золотовалютные резервы
1	2	3
41.01.2010	22060,3	5652,5
01.04.2010	-	6073,9
01.10.2010	-	5984,8
01.01.2011	28402,7	5030,7
01.04.2011	-	3761,4
.201.07.2011	-	4150,9
01.10.2011	-	4715,8
01.01.2012	34023,1	7915,9
01.04.2012	-	8085,2
01.07.2012	-	8329,5
01.10.2012	-	8126,0
01.01.2013	34116,2	8095,0

Как видно из таблицы 3.2, в течение 2010 г. валовой внешний долг республики вырос более чем на 6 млрд дол., одновременно произошло снижение золотовалютных резервов более чем на 600 млн дол., что свидетельствует о тенденции нарастания напряженности в курсовой политике.

Динамика обменного курса корзины валют в 2011 г. приведена на рисунке 3.3.

 

Рисунок 3.3 – Обменный курс корзины валют в 2011 г., р.

 

По итогам 2011 г. был осуществлен переход к рыночному режиму курсообразования, однако при этом обменный курс корзины валют упал почти в три раза, катастрофически снизилось доверие населения к белорусскому рублю как средству сбережения, продолжился рост внешнего долга республики. Однако следует отметить восстановление уровня золотовалютных резервов до докризисного уровня. За 2012 год обменный курс белорусского рубля в целом снизился к евро на 5 процентов (до 11 340 рублей за 1 евро), к российскому рублю - на 8 процентов (до 282 рублей за 1 российский рубль) и к доллару США - на 2,6 процента (до 8 570 рублей за 1 доллар США). В декабре 2012 г. ситуация на мировых рынках характеризовалась снижением курса доллара США как к евро (с 1,3 до 1,32 доллара США за 1 евро), так и к российскому рублю (с 30,8 до 30,4 российского рубля за 1 доллар США). К евро курс российского рубля незначительно ослабился - с 40,1 до 40,2 российского рубля за 1 евро. На этом фоне чистый спрос на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке в декабре 2012 г. обусловил следующую динамику курса белорусского рубля к основным валютам: белорусский рубль к доллару США укрепился на 0,1 процента, к евро - ослаб на 2,1 процента и к российскому рублю - на 2 процента. Уровень золотовалютных резервов республики на начало 2013 г. составил более 8 млрд дол., что обеспечивает возможность проведения валютных интервенций при необходимости стабилизации колебаний валютного курса.

Подводя итог главе, подчеркнем важнейшие ее пункты.

Национальная валютная система Беларуси является органичной частью денежной системы страны, ее деятельность регулируется законодательством Республики Беларусь.

Степень устойчивости белорусского рубля в последние годы имеет неоспоримую тенденцию к росту.

Таким образом, в Беларуси создана, законодательно оформлена и успешно функционирует валютная система, направленная на обеспечение стабильности платежного баланса и белорусского рубля, экономической безопасности, поддержания устойчивого экономического роста и развития международного сотрудничества. Ее структура включает все основные элементы национальных валютных систем, большинство из которых составляет содержание, функции и механизмы валютного регулирования и валютного контроля.

Основой валютной системы является национальная денежная единица – белорусский рубль. В обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля значительная роль принадлежит международным резервным активам Республики Беларусь. На 1 января 2013 года, золотовалютные резервы Беларуси в национальном определении составили 8095,0 млн. дол. США [15, c.625].

Статус Национального банка Республики Беларусь (центрального банка страны) регламентирован Банковским кодексом и Уставом банка.

В анализируемом периоде продолжалось совершенствование нормативно-правовой базы в области валютного регулирования и валютного контроля. 

Заключение

 

 

С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития. Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основными элементами национальной и мировой валютных систем являются: национальная денежная единица, золотовалютные резервы, валютный паритет, механизм формирования валютного курса, условия конвертируемости валюты, валютные ограничения, порядок внешних расчетов страны, режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую.

В настоящее время проблемы Ямайской валютной системы порождают объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Но соперничество трех центров лежит в основе валютных противоречий. В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. Процесс сближения, взаимопереплетения национальных экономик, направленный на образование единого хозяйственного комплекса в рамках группировок, нашел выражение в ЕС.