Формирование и управление оборотным капиталом предприятия

Эффект от смены поставщика в месяц 2,50 тыс.руб., в год 30 тыс.руб.

2. По оптимизации структуры оборотных активов предлагается расширить штатное расписание бухгалтерии ООО «Макдоналдс» за счет включения дополнительной единицы – финансового менеджера. В организационной структуре предприятия отсутствует такая должность и, как мне кажется, аналитическая работа по финансовому анализу поставлена слабо – бухгалтерам как правило некогда заниматься глубоким и всесторонним анализом.

Необходимо, чтобы нанимаемый сотрудник обладал знаниями в области бухгалтерского учета и финансов, ценообразования, права (возможно будет представлять интересы ООО в суде вместе с юристами).

Этот работник будет следить за процессом управления денежными потоками и прогнозированием денежных средств на длительную перспективу. Перед финансовым менеджером стоят многочисленные и многоплановые задачи, связанные с управлением капиталом, главной из которых может быть финансовое планирование предприятия по оборотным активам.

Рассмотрим обязанности и должностные инструкции финансового менеджера:

1. Следить за соотношениями дебиторской и кредиторской задолженности;
2. Контролировать политику диверсификации в отношении поставщиков, т.е. ориентироваться на увеличение их количества для уменьшения риска возникновения излишних запасов товаров на складе;
3. Постоянно контролировать состояние расчетов;
4. Производить классификацию поставщиков в зависимости от вида продукции и предлагаемых условий оплаты;
5. Разрабатывать разнообразные модели договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставления скидок при досрочной оплате, так как снижение цены приводит к увеличению финансового результата и интенсифицирует приток денежных средств;
6. Оформлять финансовый план.

Затраты по расширению штата ООО в целях управления будут складываться из затрат на оплату труда штатного работника (средняя заработная плата по предприятию - 6713,2 руб. в месяц) и канцелярских расходов и составят 7 тыс. руб. в месяц или 84 тыс.руб. в год.

3. Для увеличения доходов предлагается провести компанию по снижению цен на отдельные продукты, пользующиеся особенным спросом.

В ООО «Макдоналдс» используется метод ценообразования, называемый методом калькуляционного выравнивания, он применяется при одновременном назначении цен для многих продуктов. Его специфика заключается в отказе от строго затратно ориентированного ценообразования для продуктов, которые являются индикаторами возможностей предприятия и для которых характерна высокая обозреваемость рынка.

Приведем пример его использования на ООО «Макдоналдс» на примере самого популярного продукта- гамбургеры.

В таблице 27 приведены исходные данные для такого анализа

Таблица 27

Пример. Данные для анализа ценовой политики. Расчет оптимальной цены и эластичности спроса

Цена за ед. в руб.	21	18	15	12	9
Спрос, шт.	100	200	300	400	500
Выручка, в тыс.руб.	2,10	3,60	4,50	4,80	4,50
Коэффициент ценовой эластичности	7	3	1,67	1	0,6

 

Коэффициент эластичности спроса по цене рассчитывается по формуле:

,    (10)

где - коэффициент эластичности спроса по цене;

- цена за ед. в руб.

  - объем продаж, шт.

  - изменение цены за ед. в  руб.

- изменение объема продаж, шт.

Например, для значения цены 12 руб. за 1 шт. коэффициент рассчитывается следующим образом:

Спрос будет эластичным при цене выше 12 руб. за шт., спрос будет неэластичным при цене ниже 12 руб. за шт.

Эти расчеты помогут установить оптимальную цену для ООО «Макдоналдс».

Реальная торговая наценка составляет более 40% к себестоимости, следовательно снижение цен на 40% даст приток покупателей на (эластичность равна 0,6, см. последнюю строчку в таблице 27):

=(12-9)*0,6 =4*0,6% = 2,4%

12 руб. предельная цена, свыше нее  спрос неэластичен

Исходя из средней стоимости заказа за последние 3 года равной 87 руб. выручка от реализации вырастет примерно на:

(примерно 1000 посетителей в месяц * 2,4% ) * 87 руб. = 2088 руб. в месяц.

Экономический эффект от изменения стратегии ценообразования: увеличение выручки от реализации на 2,088 тыс.руб. в месяц, что составит 25,056 тыс.руб. в год

 

 

3.2   Разработка и исследование экономико-математической модели            оптимального управления оборотным  капиталом

 

При выполнении анализа использования оборотного капитала ООО «Макдоналдс» установлены недостатки в управлении:

• недостаточная величина быстроликвидных активов – денежных средств (на это указывает и понижение коэффициента абсолютной ликвидности и его несоответствие рекомендуемым) и ее значительное снижение за исследуемый период.
• нестабильность размера дебиторской задолженности. Такое изменение структуры оборотных активов (рост дебиторской задолженности в сочетании с уменьшением денежных средств на счете) возможно неблагоприятно отразится на финансовом состоянии. В ООО «Макдональдс» увеличились показатели выручки - прирост за 2007 год составил 14,19%; а за 2008 год – 8,61%. Но значительные средства были направлены в труднореализуемые активы, что создает реальную угрозу платежеспособности ООО «Макдоналдс»;
• 70% текущих активов предприятия имели на исследуемый период среднюю и высокую степень риска; к концу исследуемого периода положение немного ухудшилось: снизилась доля мобильных активов, в 2008 году увеличилась доля сырья и дебиторской задолженности до 60,12% и 3,45% соответственно;
• коэффициент оборачиваемости оборотных средств и коэффициент оборачиваемости запасов на исследуемом предприятии повысились, а вот коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости готовой продукции в отдельные периоды, а именно в 2008 и в 2007 году соответственно, снижались.

Проанализируем оборотные активы ООО «Макдоналдс» по отношению к фактор-показателям – в роли которых будут выступать элементы бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Целью экономико-математического моделирования оборотного капитала ООО «Макдональдс» является определение его зависимости от структурных элементов и денежных потоков, полученных от использования активов предприятия, а также прогнозирование оборотного капитала на основе установленной зависимости. Применение экономико-математического моделирования, безусловно, повысит качество управления оборотным капиталом на прогнозируемый период.

Для того чтобы оценить эффективность предлагаемой модели произведем корреляционно-регрессионный анализ фактор-показателей по данным бухгалтерской отчетности и построим прогноз на 1 квартал 2010 года по полученной регрессионной модели. В качестве зависимого показателя (У) выступает оборотный капитал.

В качестве независимых фактор-показателей выбраны:

Х1 – закупочная стоимость сырья;

Х2 – дебиторская задолженность;

Х3 – денежные средства в распоряжении предприятия;

Х4 – запасы сырья.

Эти факторы не только влияют на оборотный капитал, но и отражают объемы финансово-хозяйственной деятельности ООО «Макдоналдс».

Описание исходной информации и входных показателей. Исходной информацией служит ряд показателей-факторов, взятых из бухгалтерской отчетности. В таблице 28 приведена общая характеристика исходной информации.

Таблица 28

Исходная информация показателей-факторов

Наименование	Идентификатор	Примечание
Квартал	T	Числовое значение
Оборотный капитал	Y(t)	Числовое значение
Закупочная стоимость сырья	Х1
Дебиторская задолженность	Х2
Денежные средства в распоряжении предприятия	Х3
Запасы сырья	Х4

 

Условно-постоянной информацией будут критические уровни статистических показателей, с помощью которых оценивается качество построенной модели по тому или иному критерию.

Исходные данные:

N = 12 (число наблюдений);

m = 2 (число параметров в модели  множественной регрессии);

a = 0,05 (уровень значимости, соответствующий  вероятности 95%);

K1 = m=2; К2 = N-m-1= 12-2-1=9;

Fтабл (K1; К2; а) = Fтабл (2; 9; 0,05)= 3,80.

Данные взяты из «Таблицы значений F-критерия Фишера».

tтабл(К2; а) = tтабл (9; 0,05)= 2,26.

Данные взяты из «Таблицы значений t-критерия Стьюдента»

В таблице 29 приведены фактические данные из финансовой отчетности.

 

Таблица 29

Исходные данные фактор-показателей

Факторы-показатели
номер наблюдения (период-год)	номер наблюдения (период-квартал)	Оборотный капитал	Закупочная стоимость сырья	Дебитор-ская задолжен-ность	Денежные средства в распоряже-нии предприятия	Запасы -сырья
1	2	3	4	5	6	7
		Y	X1	X2	X3	X4
2007	1	3 424,00	5 513,00	181,00	219,00	2 774
	2	3 624,00	6 513,00	370,00	274,00	3 198
	3	3 899,00	7 987,00	354,00	530,00	3 371
	4	3 942,00	8 972,00	383,00	716,00	3 368
2008	5	3 475,50	8 072,00	411,00	881,00	3 398
	6	4 357,50	9 082,00	421,00	997,00	3 538
	7	4 960,00	8 971,00	479,00	1 085,00	3 722
	8	5 367,00	9 021,00	473,00	1 090,00	4 082
2009	9	4 515,50	9 111,00	502,00	1 197,00	3 071
	10	4 649,00	9 082,00	482,00	1 178,00	3 821
	11	5 752,50	9 081,00	508,00	1 284,00	3 940
	12	5 680,00	9 811,00	508,00	886,00	4 331
Сумма		53646,00	101 216,0	5 072,0	10 337,00	42 614
Средняя		4 470,5	8 434,7	422,7	861,42	3 551,17

Решение задачи. Вводим исходные данные из таблицы 29 в электронную таблицу EXCEL, и с помощью надстройки «Анализ данных» рассчитываем матрицу коэффициентов парной корреляции.

Экранная форма результатов расчета приведена на рисунке 8.

Анализ данных матрицы, приведенных на рисунке 8, показывает, что первым фактором-показателем по тесноте связи с оборотным капиталом (Y) будет показатель Х4, коэффициент корреляции равен 0,8557.

Рис. 8. Экранная форма результатов расчеты матрицы коэффициентов парной корреляции

 

Перед включением эти факторов в регрессионную модель проверяют их мультиколлинеарность. Несколько независимых переменных могут иметь общий временной тренд, относительно которого они совершают малые колебания. В частности,  так может случиться, когда значения одной независимой переменной являются лагированными значениями другой. Считают явление мультиколлинеарности в исходных данных установленным, если коэффициент парной корреляции между двумя переменными меньше 0,8. Чтобы избавиться от мультиколлинеарности, в модель включают лишь один из линейно связанных между собой факторов, причем тот, который в большей степени связан с зависимой переменной.

Вторым фактор-показателем выберем Х3, теснота связи которого с оборотным капиталом оценивается коэффициентом корреляции, равным 0,7242, а связь с фактором Х4 равна Rx3x4=0,5989, то есть условие соблюдается (меньше 0,8) и по выбранным переменным можно построить регрессию.

Выбран фактор с минимальным значением корреляции к Х4.

На рисунке 9 представлена экранная форма расчетов показателей регрессионной статистики.

Рис. 9. Экранная форма показателей регрессионной статистики

По выбранным переменным построим модель, используя мастер анализа  «Регрессия» электронной таблицы EXCEL (см. рис.9).

Y(t) = а0 + а1*X1  + а2*X2,      (11)

где  Y(t) - зависимый показатель;

        а0 -   У- пересечение;

        а1  -   переменная Х3;

        а2  -   переменная Х4.

Модель по выбранным переменным примет вид:

Y(t) = - 547,23 + 0,757*X3  + 1,229*X4

Экономический смысл построенной регрессионной модели: чем больше будет запасов и денежных средств, тем больше будет величина оборотных активов.

Теперь оценим качество по построенной модели, используя адекватность.

Модель является адекватной, если математическое ожидание значений остаточного ряда близко или равно нулю и если значения остаточного ряда случайны, независимы и подчинены нормальному закону распределения. Качество модели оценивается стандартным для математических моделей образом: по адекватности и точности на основе анализа остатков регрессии .