Диагностика вероятности банкротства на основе модели Альтмана

В российской практике использование  Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства не дает положительных результатов, т.к. искажаются вероятностные оценки, из-за различия внешних факторов, оказывающих влияние на экономические показатели.

В результате проведенного анализа финансового состояния  ООО ЦНК «Меридиан» с помощью  различных методик можно сделать  два основных вывода:

1. Предприятие не обладает  достаточным количеством оборотных  средств для покрытия текущей задолженности. Данная тенденция отмечается с самого начала существования компании, к основным причинам дефицита можно определить наличие в 2008 году расходов, осуществляемых за счёт прибыли, при отсутствии производственной деятельности и убыток, полученный в 2009 году. Кроме того, ситуацию с текущей платёжеспособностью осложняет тот факт, что часть поступившей в 2010 году выручки, совместно с привлекаемыми краткосрочными кредитами расходуется на приобретение основных средств, что препятствует обеспечению расчёта с кредиторами.

2. Несмотря на рост  доходов в 2010 году, предприятие не в состоянии погасить всю сумму непокрытого убытка. Коэффициент рентабельности активов в 2009 году имеет отрицательное значение, что говорит о том, что в этот период компания теряет 34% от стоимости своего имущества из-за неэффективности деятельности. В 2010 году наблюдается тенденции в сторону улучшения, главным образом это связано с тем, что на фоне роста выручки обеспечено сокращение управленческих расходов. При этом необходимо отметить, что сокращение задолженности происходит достаточно медленными темпами.

Таким образом, можно сделать  вывод, что для восстановления платёжеспособности компании необходимо решить первоочередную задачу обеспечения не только безубыточности, но и достаточного уровня эффективности  текущей деятельности.

ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ  ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ЦНК "МЕРИДИАН"

Как показывает анализ представленный во второй главе работы, организация столкнулась с рядом проблем, основными из которых можно выделить: невысокий объём реализации в рамках основной деятельности, при этом в структуре себестоимости доминируют исключительно управленческие расходы.

Анализируя структуру  расходов можно сделать вывод  о том, что данный вид деятельности  имеет достаточно высокий объём  постоянных управленческих затрат. О  чём говорит тот факт, что на аренду и заработную плату штатных  специалистов приходится 79% всех затрат. Поэтому, себестоимость предоставляемых  услуг будет инертной величиной, следовательно, объём заказов и  своевременность оплаты счетов будет  иметь определяющее влияние на конечный результат деятельности.

Возросший уровень накладных  расходов в 2010 г.  по сравнению с 2009 годом, можно так же определить как  полследствия от развития. Из-за чего, приобретение необходимого инвентаря  привело к снижению платёжеспособности, как следствие дефициту оборотных средств предприятия. Этот   процесс не только отрицательно сказывается на результатах работы предприятия, но и значительно снижает инвестиционную активность.

В данный момент времени, основным направлением деятельности ООО ЦНК «Меридиан» является оформление и постановка на кадастровый учёт земельных участков. При этом данная деятельность, несмотря на то, что является новой, но пока не в состоянии обеспечить компанию достаточным количеством заказов, для того чтобы эффективно функционировать.

Также в значительной степени  ситуацию усугубляют проблемы с платёжеспособностью. Для расширения клиентской базы и  обеспечения более высоких темпов развития предлагается увеличить перечень предоставляемых услуг за счёт введения новых дополнительных элементов.

Сделки, связанные с покупкой земельных участков имеют ряд  специфических особенностей:

- рынок земельных участков, сегодня  находится в состоянии  развития, поэтому определить даже  приблизительную рыночную стоимость  объекта, не прибегая  к услугам  специалиста-оценщика практически  не возможно.

- в большинстве случаев  приобретению земельного участка  сопутствует покупка объектов  недвижимости, находящих в его  пределах. Этот фактор имеет достаточно  сильное влияние на стоимость  сделки, следовательно, опять же  существует необходимость в услугах  оценщика.

- стоимость объектов недвижимости, в зависимости от условий эксплуатации и степени износа может изменяться в достаточно больших пределах. При этом определение состояния объекта и скрытых дефектов зачастую невозможно без вмешательства профессиональных изыскателей.

Исходя из вышеописанной  проблемы, мы предлагаем план диверсификации деятельности предприятия по средствам  внедрения ряда инновационных решений, которые в состоянии благоприятно повлиять на развитие текущей ситуации и повысить конкурентоспособность  организации.

Целью данного предложения  является развитие сервиса в сфере  оценки, дополнительно к оказываемым  услугам по обмерам и оформлению участка должны быть предложены услуги в сфере определения рыночной стоимости приобретаемого участка  и строений, а также калькулирование  потенциальных расходов при проектировании заказчиком ремонтных и восстановительных работ. Миссия данного введения заключается в сведении к минимуму инвестиционного риска за счет грамотного подхода к прогнозированию расходов и разработке инвестиционной стратегии реализации проекта.

Рис. 4. Комплекс услуг предлагаемых компанией после реализации предложенных мер

В рамках предложения заключены  следующие функции:

- оценка рыночной стоимости  земельного участка;

- оценка объектов недвижимости  приобретаемых вместе с участком  и расходов на приведение здания  или сооружения в соответствие с его предназначением;

- предварительное обследование  основных строительных конструкций,  здания, сооружения;

- основное техническое  обследование;

- составление комплексного  заключения по результатам оценки  приобретаемых объектов.

- оформление всего комплекса  документации и постановка объекта  на кадастровый учет.

Конкурентное преимущество предложения заключается в следующем: в ходе заключения сделки участники  должны обращаться в целый ряд  компаний:

- землеустроительных, для  обмеров, размежевания и постановки  на кадастровый учёт;

- риэлтерские, для сопровождения  сделки и подбора объекта;

-оценочные, для определения  соответствия предлагаемой цены  фактической.

Реализация предложенных мер позволит сосредоточить весь комплекс данных услуг в структуре  одной организации. Ещё одним  конкурентным преимуществом должно стать то, что даже прибегнув при  определении цены объекта к помощи фирм-оценщиков, участники не получат данных о размерах последующих затрат связанных с восстановлением и дальнейшей эксплуатацией объектов. На основе данных лишь о цене объекта, который характеризует единовременные затраты, нельзя принять обоснованное решение о покупке недвижимости. Только после определения всей совокупности затрат, и при внедрении предложения будет заниматься фирма, можно правильно принять решение, которое не приведет к убыткам.

Компании, которые прибегают  к услугам компаний-оценщиков, представляющих данные о цене объекта, терпят убытки при проведении реконструкционно-восстановительных работ зданий старой постройки. Компании прибегают все меньше к таким фирмам, которые не могут определить полные инвестиционные затраты, а лишь довольствуются частичной оценкой.

При реализации предложение  возможно формирование клиентской базы, основу которой составят крупные, средние  фирмы, которые способны проводить значительные инвестиции в приобретение земельных участков и недвижимости – это банки, торговые организации, этот факт положительно скажется на структуре оборотных средств клиента, сведя к минимуму риски неплатёжеспособности заказчика.

Текущая деятельность будет  осуществляться на основании договоров, на основе которых производится полное и всестороннее сопровождение сделок связанных с приобретением земельного участка и объектов недвижимости, а также для прогнозирования последующих затрат требуемое предварительное и основное техническое обследование. В состав работ по предварительному обследованию входит:

- подбор, анализ, имеющейся  технической документации;

- уточнение конструктивных  решений здания (сооружения) и отдельных  его элементов;

- выявление поврежденных  и аварийных участков и конструкций.  Основное техническое обследование  на основе инструментальной диагностики  включает:

- количественную оценку  явных и скрытых дефектов и  отклонений;

- определение свойств  материалов, уточнение фактических  нагрузок, воздействий и условий эксплуатации;

- по результатам технического  состояния составляется заключение.

В результате чего клиенты  организации получат необходимую  правильную оценку покупаемого ими  участка с учётом всех особенностей расположенных в его пределах объектов недвижимости, информацию о предстоящих расходах, связанных с восстановлением и реконструкцией здания (сооружения), что поможет клиенту избежать риска, а также весь перечень необходимых согласований и правоустанавливающую документацию.

Внедрив инновацию, фирма  станет одной из немногих фирм, которая  с достаточно высокой точностью  может ответить на вопрос клиента: стоит  ли приобретать, арендовать на длительное время землю и недвижимость, эксплуатирующуюся достаточно длительное время и нуждающуюся в восстановительных работах. Фирма помогает клиентам избежать неоправданных, чрезмерных расходов, а также, связанных с этим убытки. Другие фирмы в основном останавливаются на оценке без глобальных аналитических, исследовательских работ по последующим капитальным затратам.