Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

 

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ООО «Орион»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Москва

 

 
Содержание

ВВЕДЕНИЕ4

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности

и кредитоспособности предприятия 7

1.1. Понятие и сущность платежеспособности и кредитоспособности предприятия………………………………………………………………………….7

1.2. Информационная база и методика проведения анализа

платежеспособности и кредитоспособности предприятия………………………13

1.3. Совершенствование платежеспособности и кредитоспособности

предприятия………………………………………………………………………...32

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

И кредитоспособности ООО «ОРИОН»………...………………38

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 38

2.2. Анализ имущества предприятия и его источников

финансирования по данным баланса предприятия………………………………51

2.3. Анализ ликвидности актива баланса

и платежеспособности предприятия………………………………………………58

2.4. Анализ финансовой устойчивости и эффективности

функционирования предприятия………………………………………………….65

2.5. Анализ кредитоспособности предприятия…………………………………..71

3. МЕРЫ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТи

и Кредитоспособности ООО «ОРИОН»…………..…………….78

3.1. Разработка мер по совершенствованию платежеспособности

и кредитоспособности предприятия…………………………………………..…..78

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мер……………….93

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………...99

СПИСОК Использованных источников…………………………104

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….107

ВВЕДЕНИЕ

 

В экономическом анализе и управленческой деятельности организации при современных условиях рынка важное место занимает ее кредитоспособность и платежеспособность.

При жесткой конкуренции сложно удержать свои позиции, поэтому зачастую, если у организации нет возможности вложить достаточное количество собственного капитала она вынуждена прибегнуть к заемному. Данные взаимоотношения строятся с внешними инвесторами (банками), которые определяют уровень кредитоспособности предприятия. Заемный капитал организация должна погасить своевременно и в полном объеме.

Кроме этого важным аспектом с точки зрения коммерческого кредита являются своевременные расчеты предприятия с непосредственными партнерами (поставщиками), которые стремятся адекватно также оценить его финансовое состояние.

Каждое предприятие совершает хозяйственные операции по продаже. При этом в зависимости от принятой финансовой политики предприятие может осуществлять реализацию продукции в рассрочку (что необходимо в целях стимулирования сбыта). Экономический смысл рассрочки состоит в том, чтобы заинтересовать покупателя выгодными условиями поставок. Контрагентам всегда выгодно покупать продукцию с возможностью последующей оплаты, иногда даже после перепродажи данной продукции или использования в своем хозяйственном обороте. Результатом такой политики на предприятии может стать неоправданная дебиторская задолженность, наличие которой отрицательно влияет на деятельность предприятия. Для ее предотвращения в рамках финансового анализа необходимо постоянно анализировать кредитоспособность партнеров.

Поэтому высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности является движущей силой развития предприятия, увеличения производства, прибыли. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую ‒ заемные.

В силу вышеизложенного, исследование вопросов анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия представляется важной проблемой, требующей изучения, а это означает, что тема данного исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.

Объект выпускной квалификационной работы ‒ ООО «ОРИОН», осуществляющее коммерческую деятельность в области строительства.

Предмет выпускной квалификационной работы ‒ платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Цель выпускной квалификационной работы ‒ провести анализ и разработать меры по совершенствованию платежеспособности и кредитоспособности ООО «ОРИОН».

Задачи выпускной квалификационной работы:

1. Изучить теоретические аспекты анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
2. Провести анализ платежеспособность и кредитоспособность ООО «ОРИОН».
3. Разработать мероприятия по совершенствованию платежеспособности и кредитоспособности ООО «ОРИОН».
4. Дать оценку экономической эффективности предложенных мероприятий.

Большой вклад в развитие теории и практики анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятий внесли такие современные авторы, как Л.Е. Басовский, И.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, П.Н. Шуляк, и другие. В своих работах данные авторы рассматривают технологию оценки платежеспособности предприятия, а также различные аспекты скоринговых систем и различных методик оценки кредитоспособности заемщиков-организаций.

Информационной основой данного дипломного исследования являются законодательные и нормативно-правовые акты, учебная и периодическая литература, ресурсы сети «Интернет», а также финансовая отчетность объекта исследования ООО «ОРИОН» – Бухгалтерский баланс (Форма №1), Отчет о финансовых результатах (Форма №2) за 2011-2013 годы.

Методы и приемы анализа, используемые при выполнении дипломной работы: диалектический метод познания, системный подход, индукции, дедукции, графический и табличный приемы анализа, горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный метод.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников информации и приложений. Во введении определяется объект и предмет исследования, формулируется актуальность темы исследования, ставится цель и задачи. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты предмета исследования, в частности: сущность, содержание понятий, информационная база и методика анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Вторая глава носит аналитический характер. В ней дается организационно-экономическая характеристика предприятию, выбранному в качестве объекта исследования, проводится анализ предмета исследования. Третья глава посвящена разработке мер по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия. Заключение в сжатом виде содержит выводы по решению задач и достижению цели дипломной работы.

 

1. Теоретические аспекты анализа

платежеспособности и кредитоспособности предприятия

 

1.1. Понятие и сущность платежеспособности и кредитоспособности

 предприятия

 

В рыночных условиях хозяйствования, когда одним из основных принципов выступает самостоятельность хозяйствующего субъекта, предприятия обязаны в каждый момент времени быть готовы и иметь возможность удовлетворить требования внешних кредиторов и контрагентов, т.е. быть кредитоспособными, платежеспособными и ликвидными.

Необходимо отметить, что «…в настоящее время существует большое количество трактовок понятий «платежеспособность», «ликвидность» и «кредитоспособность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует [15, стр. 9]. По мнению одной группы авторов платежеспособность связана с погашением кредиторской задолженности, другой краткосрочных и долгосрочных платежей. В Терминологическом словаре банковских и финансовых терминов под платежеспособностью юридического лица понимается способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера [33]. Савицкая Г.В. считает, что одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является платежеспособность ‒ возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [27, стр. 275]. Шеремет А.Д. более детально дает определение: «…сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевается ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды» [28, стр. 254]. Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность [40]. Под платежеспособностью предприятия понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным) [34].

Таким образом, можно согласиться с мнениями всех авторов, дающих определение платежеспособности. Но в тех определениях, где говорится просто о кредиторской задолженности нужно понимать, что подразумевается и краткосрочная и долгосрочная. Это подтверждается тем, что кредиторская задолженность в бухгалтерском балансе представляется как краткосрочная (V раздел) и долгосрочная, отражается (раздел IV) (п. 19 ПБУ 4/99) [7], а также в виду того что, платежеспособность выражается через ликвидность баланса (сопоставлением агрегированных статей баланса актива и пассива, в том числе статей долгосрочных платежей) и определением, в том числе коэффициента общей ликвидности, где в знаменателе фигурируют долгосрочные обязательства.

Знаменательно, что именно оценка платежеспособности позволяет сделать выводы о возможности банкротства компании в ближайшее время. Можно выделить два вида платежеспособности – текущую (то есть платежеспособность, которая сложилась в настоящий момент времени) и перспективная (ожидаемая в ближайшее время и в долгосрочном и среднесрочном периоде). Текущая или техническая платежеспособность компании связана с наличием достаточного объема финансовых ресурсов, обладающих высоким уровнем ликвидности для расчетов по обязательствам перед контрагентами, которые требуется погасить буквально в данный момент. Индикаторами наличия текущей платежеспособности выступает отсутствие просроченных обязательств и наличие достаточных денежных средств и их эквивалентов. Перспективная платежеспособность связана с оптимальных соотношением платежных средств и обязательств в течение прогнозного (планируемого) периода, что в свою очередь обусловлено составом текущих активов (исходя из их степени ликвидности и скорости созревания и состава текущих обязательств) [20, cтр. 27].

Для оценки платежеспособности компании традиционно используются следующие основные приемы (рис. 1.1) [19, cтр. 117].

Рисунок 1.1. ‒ Приемы оценки платежеспособности компании

На основании этого можно сделать вывод, что одним из приемов оценки платежеспособности выступает анализ ликвидности. В целом необходимо отметить, что эти два понятия очень близки по смыслу, однако не идентичны. Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого субъекта анализа, выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Ликвидность активов – способность активов превращаться в денежные средства, а уровень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого происходит трансформация. Чем короче временной промежуток, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Понятие ликвидности баланса тесно связано с понятием ликвидности активов и определяется возможностью предприятия обратить активы в наличные денежные средства с целью погашения своих платежных обязательств. По другому ликвидность баланса можно определить как степень покрытия долговых обязательств активами, время трансформации которых в наличные денежные средства соответствует периоду погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия (компании) – это способность хозяйствующего субъекта в полной мере и в определенный срок рассчитаться по своим обязательствам. Понятие ликвидность характеризует потенциальную способность компании рассчитываться по своим обязательствам, а понятие платежеспособность – реальную возможность выполнять свои обязательства [23, cтр. 348]. Если ликвидность связана с движением фондов, то платежеспособность – с движением денежных средств. Движение фондов и движение денежных средств взаимосвязаны. Эта связь реализуется в общем случае через функцию времени трансформации активов в непосредственно средства платежа.

Предприятие считается платежеспособным, если размер общей величины активов превышает размер долгосрочных и краткосрочных обязательства. Компанию можно назвать ликвидной, если размер ее текущих активов превышает размер краткосрочных обязательств [30, cтр. 157].

Взаимосвязь двух этих понятий представлена на рисунке 1.2 [18, cтр. 349].

Рисунок 1.2. ‒ Взаимосвязь понятий ликвидность и платежеспособность

Финансовая устойчивость фирмы ‒ это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Оценка устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная ‒ препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Анализ платежеспособности и ликвидности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Поэтому с понятием платежеспособности и ликвидности тесно связано понятие кредитоспособности.

В учебнике «Банковское дело» под редакцией профессора О.И. Лаврушина кредитоспособность трактуется как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) [11, стр. 560]. Такого же мнения придерживаются А.Д. Шеремети Е.В. Негашев [30, стр. 191]. Ю.П. Маркин под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами [25, стр. 365]. Продолжением этой формулировки может служить определение У.Р. Лукьянчук «Кредитоспособность – это такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, при котором существует уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с установленными условиями договора» [32]. Приведенные определения не совсем корректны, так как в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее. Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений.