Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для финансирования программы  капитальных вложений ОАО «Ниж-некамскнефтехим» использует собственную прибыль, а  также заемные средства. Акционерным  обществом привлекаются средства мировых  финансовых институтов, в том числе  долгосрочные кредиты под гарантии западных Экспортных Кредитных Агентств.

Система менеджмента качества ОАО «Нижнекамскнефтехим» сертифицирована  на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:1999. Выработанная в компании стратегия развития предприятия, занимающего ведущее положение в нефтегазохимическом комплексе Республики Татарстан, наличие высококвалифицированных кадров и мощной производственной базы являются гарантией дальнейшей успешной работы ОАО «Нижнекамскнефтехим».

 Выбранный путь позволит  закрепить позиции акционерного  общества на освоенных сегментах  российского и зарубежного товарных  рынков, повысить конкурентоспособность  выпускаемой продукции и, соответственно  уровень доходов работников и  акционеров предприятия, увеличить  величину налоговых отчислений  в бюджеты всех уровней, что  повлечет за собой возростание  вклада компании в развитие  города Нижнекамска, экономики  Республики Татарстан и Российской Федерации.

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

Оценка экономической  деятельности предприятия является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату.

Проведем анализ технико-экономических показателей деятельности ОАО «Нижнекамскнефтехим» за 2009 – 2010 года (таблица 2).

Таблица 2 - Технико-экономические показатели ОАО «Нижнекамск-нефтехим»     за 2009 - 2010 годы

Показатель	2009	2010	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Выпуск товарной продукции, млн.руб.	60262,14	90487,3	30225,16	150,16
Выручка от продажи товаров, продукции, работ услуг, млн.руб.	60262,1	94407,1	34145	156,66
В том числе экспорт, млн.руб.	30976,6	46903,9	15927,3	151,42
Прибыль от продаж, млн. руб.	2893,1	12300	9406,9	425,15
Прибыль до налогообложения, млн. руб.	699,0	9361,4	8662,4	1339,26
Чистая прибыль, млн.руб.	424,322	7174, 393	6750,071	1690,79
Среднесписочная численность работников, чел.	16807	16284	-523	96,89
Средняя заработная плата, руб.	22529	27810	5281	123,44

Анализ технико-экономических показателей  ОАО «Нижнекамск-нефтехим» показал, что объем выпуска продукции  в 2010 году увеличился на 30225,16 млн. руб. и составил 90487,3 млн. руб.

В 2010 году наблюдается положительная  динамика по всем технико-экономическим  показателям деятельности предприятия.

Выручка от продажи товаров за анализируемый период увеличилась на 34145 млн. руб., чистая прибыль в 2010 году составила 7174, 393 млн. руб., т.е. по сравнению с 2009 г. она увеличилась на 6750,071 млн. руб., также сократилась среднесписочная численность работников на 523 человека, соответственно и увеличилась средняя заработная плата с 22529 руб. до 27810  руб.

Несмотря  на обвал рынка нефтехимической продукции в 2009 г., вызванной рецессией в мировой экономике ОАО «Нижнекамскнефтехим» удалось сохранить лидирующие позиции в нефтехимической отрасли Российской Федерации. Объемы производства по итогам года остались на докризисном уровне. Этот факт явился следствием реализации программы антикризисных мероприятий, активной работе с основными потребителями, а также постоянным усилиям по улучшению качества выпускаемой продукции.

 В следующем параграфе  проведем анализ платежеспособности и ликвидности баланса ОАО «Нижнекамскнефтехим» за 2009 – 2010 годы.

 

2. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса ОАО «Нижнекамскнефтехим»

 

Платежеспособность и ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия  может измениться. Поток хозяйственных  операций, совершаемых ежедневно, является «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Платежеспособность предприятия  характеризуется его способностью и возможностью своевременно и полностью  выполнять свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие  считается ликвидным, если в его  распоряжении имеется достаточно оборотных  активов для покрытия всех краткосрочных  долговых обязательств

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить  свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы.

Основные средства, если они не приобретаются в целях  дальнейшей перепродажи, в большинстве  случаев не могут быть источниками  погашения текущей задолженности [23, С.78].

Для оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «Нижнекамскнефтехим» следует рассчитать финансовые коэффициенты ликвидности.

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности по формуле 14:

_{= (2258126 + 367167)/17360475 = 0,151.}

_{= (2675654 + 634976) / 13964683 = 0,237.}

2) Коэффициент срочной  ликвидности по формуле 15:

_{= (2258126 + 367167 +5151303) / 17360475 = 0,448.}

_{= (2675654 + 634976 +6410080) / 13964683 = 0,696.}

3) Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств по  формуле 16:

_{= (5561065 + 669439) / 17360475 = 0,359.}

_{= (6560154 + 817517) / 13964683 = 0,528.}

4) Коэффициент общей ликвидности:

_{= (2258126 + 367167 +5151303 + 5561065) / 17360475 = 0,768.}

_{= (2675654 + 634976 +6410080 + 6560154) / 13964683 = 1,17.}

Расчеты показали, что значения коэффициентов общей ликвидности  в 2009 – 2010 гг. не соответствует нормативу, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия.

Относительные показатели ликвидности  сгруппированы в таблице 3.

Таблица 3 - Относительные показатели ликвидности

                     ОАО «Нижнекамснефтехим»

Показатели ликвидности	Нормативное значение	2009 г.	2010 г.	Отклонение (+;-)
1	2	3	4	6
Кал	0,15 - 0,2	0,151	0,237	0,086
Ксл	0,5 - 0,8	0,448	0,696	0,248
Клмс	0,5 - 0,7	0,359	0,528	0,169
Кол	02.мар	0,768	1,17	0,402

В 2010 г. наблюдается положительная  динамика показателей ликвидности, так как все показатели в этом году увеличились. Так, повышение абсолютной и общей ликвидности означает то, что платежеспособность ОАО «Нижнекамснефтехим»  увеличилась.

Кроме расчета относительных  показателей ликвидности, необходимо провести анализ ликвидности баланса  ОАО «Нижнекамснефтехима». Для этого  сгруппируем активы по степени ликвидности и пассивы по степени срочности в таблицу 4.

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Нижнекамснефтехим»,    

тыс. руб.

2009 г.	2010 г.	2009 г.	2010 г.	Платежный излишек / недостаток, тыс. руб. (+;-)
				2009 г.	2010 г.
А1		П1		-7133573	-5473211
2625293	3310630	9758866	8783841
А2		П2		-1826582	2134421
5151303	7185479	6977885	5051058
А3		П3		-2569153	-336177
6556504	7459181	9125657	7795358
А4		П4		13801013	4937521
42679398	40858304	28878385	35920783

 

 

Проверим соответствие полученных соотношений требуемым и отразим  это в таблице 5.

Таблица 5 - Соответствие фактического соотношения нормативу, тыс. руб.

Соотношение, требуемое для признания  баланса ликвидным	Фактическое соотношение
	2009 г.	2010 г.
А1 ≥ П1	2625293 < 9758866	3310630 < 8783841
А2 ≥ П2	5151303 < 6977885	7185479 < 5051058
А3 ≥ П3	6556504 < 9125657	7459181 < 7795358
А4 ≤ П4	42679398 > 28878385	40858304 > 35920783

В результате проведенного анализа мы получили следующее соотношение  в 2009 и 2010 гг.: А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3, А4 > П4. Не одна группа показателей не соответствуют нормативам. Требование не выполняется, а это значит, что балансы в эти два года нельзя признать абсолютно ликвидными.

Такое значение показателей  свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса предприятия, которому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

Динамику показателей  платежеспособности ОАО «Нижнекамск-нефтехим» можно проследить по рисунку 3.

Рис. 3. Динамика показателей платежеспособности

ОАО «Нижнекамскнефтехим»

В 2010 г. наблюдается положительная  динамика по всем  показателям платежеспособности ОАО «Нижнекамскнефтехим».

Таким образом, предприятие  ОАО «Нижнекамскнефтехим» является не достаточно платежеспособным, так  как балансы за 2009 – 2010 гг. нельзя признать абсолютно ликвидными.

При анализе ликвидности  ОАО «Нижнекамскнефтехим» выяснилось, что оно не может погасить свои краткосрочные обязательства и не имеет достаточные финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Одна из важнейших характеристик финансового состояния

В следующем параграфе  проведем анализ и оценку финансовой устойчивости ОАО «Нижнекамскнефтехим» за 2009 – 2010 гг.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости

ОАО «Нижнекамскнефтехим»

Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, на сколько  рационально предприятие управляет  собственными и заемными средствами. Важно чтобы состояние источников собственных и заемных средств  отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная  финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, то есть к отсутствию денежных средств необходимых  для расчетов с внутренними и  внешними партнерами.

Цель анализа финансовой устойчивости состоит в установлении степени краткосрочной и долговременной платежеспособности организации. Финансовая устойчивость характеризуется определенными  пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также  возможностью поступательного развития организации без угрозы возникновения  кризисных ситуаций.

Основными пользователями результатов  внешнего анализа финансовой устойчивости организации являются ее кредиторы.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, таковы:

−  структура источников финансирования организации (чем больше устойчивых и долгосрочных источников финансирования, тем выше финансовая устойчивость организации);

−  структура имущества  организации (чем больше внеоборотных активов и ниже оборачиваемость  имущества, тем выше потребность  в устойчивых источниках финансирования и тем ниже при прочих равных условиях финансовая устойчивость организации);