Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка (D СОК ³ 0; D СДИ ³ 0; D ОИ ³ 0), предприятие не зависит от внешних кредиторов;
• нормальная финансовая устойчивость, когда запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банка (СОК < 0; D СДИ ³ 0; D ОИ ³ 0), предприятие использует «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные;
• неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств, предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия (СОК < 0; D СДИ < 0; D ОИ ³ 0);
• кризисное финансовое состояние. Предприятие находится на грани банкротства [1].

Запасы и затраты больше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка, кроме дополнительных источников покрытия предприятие имеет  кредиты и займы, не погашенные в  срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность (СОК < 0; D СДИ < 0; D ОИ < 0) [9, С.8].

В ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению  ликвидности активов предприятия  и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов –  это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, то есть чем меньше времени понадобится  для превращения активов в  деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса –  это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствуют сроку погашения  обязательств [8, С.267].

Платежеспособность устанавливается  на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу [3, С.119].

Активы должны быть сгруппированы  по степени их ликвидности и группы расположены в порядке их убывания, а обязательства – по срокам их погашения и расположены в  порядке возрастания сроков уплаты [14, С.267].

В зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) активы разделяют на следующие  группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (А₁) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы (А₂) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы (А₃) – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС за минусом расходов будущих периодов.

4. Труднореализуемые активы (А₄) – внеоборотные активы [18, С.268].

Активы, включенные в первые три группы, являются текущими активами, они более ликвидны по сравнению  с активами, составляющими четвертую  группу.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся  на четыре группы и располагаются  по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства  (П₁) – кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы  (П₂) – краткосрочные кредиты и займы.

3. Долгосрочные пассивы  (П₃) – долгосрочные кредиты и займы.

4. Постоянные пассивы  (П₄) – собственный капитал предприятия и другие постоянные пассивы [3, С.268].

Для определения степени  ликвидности баланса необходимо сопоставить расчеты групп по активу и пассиву. Баланс предприятия  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

• А1 ≥ П1, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
• А2 ≥ П2, то есть быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
• А3 ≥ П3, то есть медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
• А4 ≤ П4, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их [15, С.61].

Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя  группами пассивов показывают текущую  ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия  в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов показывает перспективную  ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия [19, С.268].

Если не выполняется хотя бы одно из перечисленных неравенств, то баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Вместе с тем  недостаток средств по одной группе может быть перекрыт излишком по другой

При выполнении первых трех рассматриваемых неравенств обеспечивается выполнение и четвертого. Если это  условие выполняется, то можно говорить о наличие у предприятия собственных  оборотных средств, которые являются минимальным условием его финансовой устойчивости.

Для характеристики степени  ликвидности рассчитывается ряд  коэффициентов: абсолютной, срочной  и общей ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности:

                   К_ал = (ДС + КФВ) / КО                                      (14)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные  обязательства.

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время (на дату составления баланса). Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности [4, С.24].

2. Коэффициент срочной  ликвидности:

                                        К_сл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО                        (15)

где ДЗ – дебиторская  задолженность.

Коэффициент отражает платежные  возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с  дебиторами. Значение коэффициента срочной  ликвидности должно находиться в  пределах 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает  на необходимость систематической  работы с дебиторами [4, С.25].

3. Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств:

К_лмс = (З + НДС) / КО                                       (16)

где НДС – налог на добавленную стоимость.

Этот коэффициент показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Значение коэффициента ликвидности  при мобилизации средств должно находиться в пределах 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность  мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

4. Коэффициент общей ликвидности:

                                 К_ол = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО                        (17)

Коэффициент общей ликвидности  показывает достаточность оборотных  средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, характеризует также запас финансовой прочности, вследствие превышения оборотных  активов над краткосрочными обязательствами. Значение коэффициента должно находиться в пределах 2 – 3. Значение показателя указывает на то, что оборотные  средства должны превышать краткосрочные  обязательства.

Таким образом, одной из главных задач  прогнозного финансового анализа  является оценка финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Платежеспособность предприятия – это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется используемой информационной базой и зависит от нее. Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости  предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1). Не менее важное значение в организации анализа имеет методическое его обеспечение. При анализе финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия рассчитываются различные показатели: относительные и абсолютные.

В следующей главе будет  проведен анализ и оценка показателей  финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Нижнекамскнефтехим».

 

 

                             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности  на примере ОАО «Нижнекамскнефтехим»

 

2.1 Краткая характеристика производственно-экономической деятельности ОАО «Нижнекамскнефтехим»

ОАО «Нижнекамскнефтехим» - динамично развивающееся, высоко технологичное  нефтехимическое предприятие. Производственный комплекс компании включает в себя 10 заводов основного производства, 7 центров (в том числе научно-технический  и проектно-конструкторский), а также  вспомогательные цеха и управления.

На сегодняшний день ОАО «Нижнекамскнефтехим» является одним из крупнейших нефтехимических комплексов Восточной Европы, на предприятиях которого занято около 20.1 тыс. человек. Продукция компании высоко диверсифицирована и насчитывает более 120 видов химических и нефтехимических веществ, но важнейшими видами продукции являются синтетические каучуки и стирол. Первые потребляются главным образом шинной индустрией, а последний служит основным сырьем для выпуска широкой гаммы пластмасс.

В ассортименте выпускаемой продукции – более 120 наименований. Основу товарной номенклатуры составляют:

- синтетические каучуки  общего и специального назначения;

- пластики: полистирол, полипропилен  и полиэтилен;

- мономеры, являющиеся исходным  сырьем для производства каучуков  и пластиков;

- другая нефтехимическая  продукция (окись этилена, окись  пропилена, альфа-олефины, поверхностно-активные  вещества и т.п.).

Предприятие находится по адресу: 423574 город Нижнекамск, ОАО «Нижнекамскнефтехим». Генеральный директор предприятия: Бусыгин Владимир Михайлович.

Общество обладает правами  юридического лица с момента его  государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения Общества, бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

Общество имеет гражданские  права и несет гражданские  обязанности, необходимые для осуществления  любых видов деятельности, не запрещенных  федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности,  указанными в Уставе предприятия. 

Основной целью создания Общества является осуществление коммерческой и иной деятельности для извлечения прибыли.

 Предприятие производит широкий спектр продукции для таких отраслей как машиностроение (в частности, автомобилестроение), производство бытовой техники и электроники, строительство, розничная торговля, сельское хозяйство, лёгкая, медицинская, пищевая, шинная, резинотехническая, лакокрасочная, кабельная, целлюлозно- бумажная, мебельная промышленность.

Стратегические задачи и  инициативы предприятия:

− укрепление позиций компании как производителя широкого спектра каучуков,

− повышение конкурентоспособности продукции;

− утверждение статуса крупного игрока в области производства и продаж широкого спектра пластиков;

− освоение новых и развитие существующих внешних и внутренних рынков сбыта;

− создание крупнотоннажных производств базовых мономеров и широкой гаммы продукции глубоких переделов;

− выполнение всех социальных обязательств.

Днем рождения ОАО «Нижнекамскнефтехим  является 31 июля 1967 года. В этот день потребителям была отправлена первая продукция первенца нефтехим комбината  – центральной газофракционирующей  установки.

За 41 год производственной деятельности компания превратилась в  крупнейший нефтехимический комплекс Восточной Европы. Продукция акционерного общества экспортируется более чем в 50 стран Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта в общем объеме продукции составляет около 53 %.

ОАО «Нижнекамскнефтехим» осуществляет масштабную инвестиционную программу, обусловленную стратегией предприятия, которая заключается в:

- укреплении позиций компании, как производителя широкого спектра  каучуков, на внутреннем и внешнем  рынках;

- становлении предприятия  крупным игроком на рынках  России и СНГ в области производства  и продаж широкого спектра  пластиков.

Стратегическая программа  развития компании разработана в  интеграции с основными направлениями  Президентской программы развития нефтегазохимического комплекса Республики Татарстан и полностью соответствует  ее целям и задачам. Она также  корреспондируется со Стратегией развития химической и нефтехимической промышленности России на период до 2015 года, реализацию которой осуществляет Министерство промышленности и торговли РФ.

Кроме того, компания осуществляет детальную проработку вариантов  дальнейшего развития – на период до 2012-2013 годов, в основу которого положено создание крупнотоннажных производств  базовых мономеров и широкой  гаммы продукции глубоких переделов.